摘要

王瑞慶認(rèn)為，相比科創(chuàng)板，創(chuàng)業(yè)板更看中企業(yè)的持續(xù)盈利能力，有利于吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。同時(shí)資本市場較為成熟，在交易活躍度和融資方面更有優(yōu)勢，有利于企業(yè)的發(fā)展壯大。

新三板正極材料企業(yè)天力鋰能正在加快其創(chuàng)業(yè)板申報(bào)進(jìn)程。

7月1日，天力鋰能（833757）發(fā)布公告稱，公司已向深圳證券交易所提交了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請材料，公司股票將于2020年7月2日起，在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請停牌。

6月12日，河南證監(jiān)局網(wǎng)站信息顯示，天力鋰能首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市完成輔導(dǎo)備案，并于6月29日獲得河南證監(jiān)局的輔導(dǎo)驗(yàn)收。

天力鋰能于2015年掛牌新三板，并連續(xù)三年入選創(chuàng)新層。2019年4月，天力鋰能發(fā)布公告稱擬申請科創(chuàng)板上市。

不過，創(chuàng)業(yè)板注冊制的實(shí)施卻讓天力鋰能改變了原有的計(jì)劃，從新三板直接換道向創(chuàng)業(yè)板沖刺。

天力鋰能成立于2009年，擁有三元正極材料及前驅(qū)體一體化研發(fā)與生產(chǎn)能力。

天力鋰能2019年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收10.12億元，同比增長8.1%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7140萬元，同比增長75%。其中，三元材料銷售約9.8億元，占營收占比的97.1%。

增長主要原因是小動力市場需求增加導(dǎo)致正極材料銷量增加，以及公司加強(qiáng)內(nèi)部管理和低價(jià)庫存原料導(dǎo)致凈利潤和毛利率提升。

當(dāng)前，天力鋰能生產(chǎn)的三元材料主要應(yīng)用于電動自行車與電動工具、移動儲能設(shè)備等領(lǐng)域，主要客戶有星恒電源、天能帥福得、長虹三杰、駱駝能源、鵬輝能源、海四達(dá)電源、橫店東磁等鋰電池企業(yè)。

“小動力市場充分體現(xiàn)市場競爭，不受補(bǔ)貼政策影響，在產(chǎn)品毛利和回款方面比較有保障。”天力鋰能董事長王瑞慶對高工鋰電表示，公司現(xiàn)有產(chǎn)能2萬噸，當(dāng)前主要聚焦小動力正極市場，同時(shí)挑選一些優(yōu)質(zhì)動力客戶進(jìn)行合作。當(dāng)前小動力與大動力業(yè)務(wù)占比在8：2左右。

很顯然，在補(bǔ)貼退坡和市場競爭加劇壓力下，此前大批聚焦動力市場的正極材料企業(yè)都面臨著營收凈利下滑、產(chǎn)品毛利率和盈利能力減弱、企業(yè)現(xiàn)金流壓力激增的壓力和挑戰(zhàn)。

而天力鋰能將主要市場押在不受補(bǔ)貼影響且需求快速增長的電動工具、電動自行車、移動儲能等其它細(xì)分應(yīng)用市場，為其業(yè)績持續(xù)增長提供保障，這也為其登陸創(chuàng)業(yè)板打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

王瑞慶認(rèn)為，相比科創(chuàng)板，創(chuàng)業(yè)板更看中企業(yè)的持續(xù)盈利能力，有利于吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。同時(shí)資本市場較為成熟，在交易活躍度和融資方面更有優(yōu)勢，有利于企業(yè)的發(fā)展壯大。

在此情況之下，后續(xù)或?qū)⒂懈嘈氯邃囯娖髽I(yè)或未上市企業(yè)瞄準(zhǔn)創(chuàng)業(yè)板，有望誕生一些明星鋰電企業(yè)。

不過，王瑞慶也表示未來正極材料市場更大的增長空間來源于動力市場，在產(chǎn)能規(guī)模、產(chǎn)品技術(shù)等方面有競爭優(yōu)勢的企業(yè)在未來的市場競爭力會更突出。公司當(dāng)前計(jì)劃新增2萬噸產(chǎn)能，主要應(yīng)用在動力市場。

當(dāng)前，龍頭正極材料企業(yè)都在配合龍頭動力電池企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)充和海外市場需求增長，積極擴(kuò)充公司正極材料產(chǎn)能，進(jìn)而降低制造成本。同時(shí)也在積極研發(fā)高鎳產(chǎn)品，進(jìn)一步提升公司市場競爭力。