半導(dǎo)體市場(chǎng)波云詭譎已是常事，由于股市狂漲，半導(dǎo)體行業(yè)正在經(jīng)歷歷史性的整合，在英特爾苦苦掙扎的同時(shí)，AMD和Nvidia正利用巨大的股票上漲來(lái)進(jìn)行大筆交易。時(shí)間從來(lái)不語(yǔ)，卻回到了所有的問(wèn)題，回看近5年的半導(dǎo)體股價(jià)走勢(shì)，有些企業(yè)的表現(xiàn)著實(shí)令人目瞪口呆。AMD的表現(xiàn)最亮眼，每只股價(jià)翻了40倍，英偉達(dá)也因?yàn)?a href="http://m.xsypw.cn/tags/ai/" target="_blank">AI而繁榮起來(lái)，臺(tái)積電作為行業(yè)的變革者革命如此成功。可以說(shuō)我們是這個(gè)奇跡時(shí)代的見證者。

“逆風(fēng)翻盤”的AMD：5年暴漲4150%

漲幅最大的當(dāng)屬AMD，2015年10月，AMD艱難地維持在每股2美元的水平，而在當(dāng)時(shí)隨著個(gè)人電腦業(yè)務(wù)的下滑，它似乎沒有存在的理由。但經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的運(yùn)營(yíng)奮斗，AMD終于在其出色的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)導(dǎo)下，在經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造方面走出了困境。如今AMD股價(jià)已經(jīng)一路高歌猛進(jìn)飆升到85美元左右，近5年AMD股價(jià)翻了40倍，漲幅4150%。

2014年，AMD任命了Lisa Su為新任首席執(zhí)行官。在她的領(lǐng)導(dǎo)下，公司開始了大規(guī)模的轉(zhuǎn)型。Su使公司從PC產(chǎn)品轉(zhuǎn)向多元化。游戲機(jī)芯片，數(shù)據(jù)中心和虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）成為越來(lái)越重要的收入驅(qū)動(dòng)因素。這些舉措使這家科技行業(yè)巨頭與NVIDIA及其圖形芯片可直接競(jìng)爭(zhēng)。而且在服務(wù)器芯片市場(chǎng)上，AMD與英特爾并駕齊驅(qū)。AMD在3月的分析師日表示，預(yù)計(jì)到2023年，數(shù)據(jù)中心收入將占總銷售額的30％，高于2019年的15％。再加上收購(gòu)了FPGA龍頭賽靈思，進(jìn)一步鞏固了其成為數(shù)據(jù)中心芯片長(zhǎng)期獲勝者之一的稱號(hào)。

AMD剛剛宣布了其第三季度的最新財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，AMD的計(jì)算和圖形部門（CPU和GPU）實(shí)現(xiàn)了16.7億美元的收入，幾乎比去年同期增長(zhǎng)了三分之一（準(zhǔn)確地增長(zhǎng)了31％）。該數(shù)字也比上一季度（第二季度）增長(zhǎng)了22％。其強(qiáng)勁的表現(xiàn)部分歸功于Ryzen處理器的銷售。

由于游戲，虛擬現(xiàn)實(shí)和數(shù)據(jù)中心等關(guān)鍵行業(yè)保持其增長(zhǎng)軌跡，AMD仍應(yīng)是最重要的受益者之一。從現(xiàn)在起五年后，AMD收入可能無(wú)法達(dá)到50％以上的增長(zhǎng)率。盡管如此，這些增長(zhǎng)將使AMD的股票繼續(xù)走高。

AI界的“寵兒”英偉達(dá)：5年漲幅1796%

英偉達(dá)在過(guò)去的五年中，受益于游戲和數(shù)據(jù)中心行業(yè)的迅猛發(fā)展，已成為股票市場(chǎng)的明星。僅今年，NVDA股票就上漲了近134％。而回看近5年，英偉達(dá)的股價(jià)從5年前的20美元至30美元的范圍上漲到如今的550美元。近5年漲幅為1796%（參考2015年10月26的股價(jià)29美元）。

Nvidia在五個(gè)終端市場(chǎng)中占有一席之地，它們分別是數(shù)據(jù)中心，游戲，汽車，OEM / IP和專業(yè)可視化。在過(guò)去幾年中，其游戲渠道歷來(lái)對(duì)整體收入的貢獻(xiàn)最大，但該公司對(duì)Mellanox的收購(gòu)使第二季度的數(shù)據(jù)中心收入迅速增長(zhǎng)，使其成為五個(gè)終端市場(chǎng)中最大的收入來(lái)源。

Nvidia最近宣布以400億美元收購(gòu)芯片設(shè)計(jì)商ARM，此次收購(gòu)可能是英偉達(dá)的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，因?yàn)樗鼘哑溆布采w范圍從GPU和工業(yè)硬件擴(kuò)展到消費(fèi)者計(jì)算，其中移動(dòng)計(jì)算是迄今為止增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。如果英偉達(dá)能夠完成對(duì)ARM的收購(gòu)，那么Nvidia將成為在消費(fèi)和工業(yè)硬件領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟的公司。它還將很好地利用線下巨大的AI繁榮，這將使英偉達(dá)成為所有半導(dǎo)體制造商中最強(qiáng)大的AI平臺(tái)。

AI是英偉達(dá)的未來(lái)，英偉達(dá)的消費(fèi)和工業(yè)硬件的核心業(yè)務(wù)是人工智能應(yīng)用的中堅(jiān)力量，人工智能將成為下一個(gè)技術(shù)前沿。

臺(tái)積電吃足工藝和封裝紅利：近5年漲幅為319%

2015年臺(tái)積電憑借自家的InFO封裝技術(shù)脫穎而出，獨(dú)攬?zhí)O果手機(jī)處理器訂單直到2020年。在先進(jìn)工藝制程和先進(jìn)封裝的驅(qū)動(dòng)下，臺(tái)積電這些年在代工界叱咤風(fēng)云。2015年10月臺(tái)積電的股價(jià)大約在21美元，而來(lái)到5年后，臺(tái)積電的股價(jià)最高達(dá)到88美元，近5年漲幅為319%。

臺(tái)積電是全球最大的無(wú)晶圓廠半導(dǎo)體公司集成電路制造廠，采用261種不同的技術(shù)為481個(gè)不同的客戶生產(chǎn)10，436種不同的產(chǎn)品。臺(tái)積電目前在420億美元的半導(dǎo)體代工業(yè)務(wù)中占有超過(guò)50％的市場(chǎng)份額，排在第二的三星約占18％。包括Nvidia和AMD在內(nèi)的領(lǐng)先無(wú)晶圓廠公司正在利用臺(tái)積電在7nm和5nm節(jié)點(diǎn)上的先進(jìn)技術(shù)能力。英特爾也在轉(zhuǎn)向臺(tái)積電的 7nm ，推動(dòng)收入突破20億美元。

據(jù)了解，臺(tái)積電5納米產(chǎn)能中，已有三分之二、總量約18萬(wàn)片被蘋果包下，加上AMD、高通、聯(lián)發(fā)科等大客戶卡位產(chǎn)能，臺(tái)積電5納米提前滿載。為滿足龐大客戶需求，臺(tái)積電也積極購(gòu)地購(gòu)廠加速投資案，其中，南科廠P1～P2已啟動(dòng)5納米量產(chǎn)，P3預(yù)計(jì)年底投產(chǎn)，P4啟動(dòng)土建，P5～P6為3納米使用。先進(jìn)封裝則有竹南廠7月動(dòng)土，明年下半年量產(chǎn)。

半導(dǎo)體行業(yè)正處于一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨著CMOS規(guī)模的放緩，后摩爾時(shí)代，先進(jìn)封裝技術(shù)已經(jīng)成為高性能芯片的必選項(xiàng)，也被視作延續(xù)摩爾定律生命周期的關(guān)鍵。對(duì)先進(jìn)封裝技術(shù)的審時(shí)把握是如今臺(tái)積電獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的重要一環(huán)，也是臺(tái)積電甩開三星、英特爾的主要差異點(diǎn)。

自2011年臺(tái)積電引入CoWoS作為用于異構(gòu)集成的硅接口的高端先進(jìn)封裝平臺(tái)以來(lái)，從InFO（及其多個(gè)版本的InFO- os、InFO- aip）到SoIC，再到3D多棧（MUST）系統(tǒng)集成技術(shù)和3D MUST-in-MUST （3D- mim 扇出封裝）等一系列創(chuàng)新。去年臺(tái)積電順利試產(chǎn)7nm系統(tǒng)整合芯片（SoIC）及 16 納米晶圓堆疊晶圓（WoW）等 3D IC 封裝制程，預(yù)期 2021 年之后進(jìn)入量產(chǎn)。

FPGA龍頭賽靈思：近5年漲幅為159%

對(duì)于Xilinx 來(lái)說(shuō)，最近幾年并不容易，中美之間貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)影響加劇了半導(dǎo)體銷售的正常周期性下滑。這幾年賽靈思不斷過(guò)渡，平臺(tái)構(gòu)建是一條眾所周知的道路，賽靈思已從單純的現(xiàn)場(chǎng)可編程門陣列（FPGA）卡生產(chǎn)商轉(zhuǎn)變?yōu)椤捌脚_(tái)公司”。賽靈思在2015年10月的股價(jià)47美元，如今在122美元左右，近5年漲幅為159%。而如今，被AMD收購(gòu)之后，兩家又能擦出怎樣的火花呢？

Xilinx專門從事現(xiàn)場(chǎng)可編程門陣列（FPGA）。雖然典型的半導(dǎo)體在投入使用后無(wú)法進(jìn)行編程，但FPGA有一個(gè)主要區(qū)別。用戶實(shí)際上可以刪除和替換軟件，而無(wú)需更改硬件，這是與CPU和GPU相比的巨大優(yōu)勢(shì)。關(guān)于FPGA的用例更是無(wú)處不在，微軟在其數(shù)據(jù)中心中使用FPGA，亞馬遜在其云服務(wù)中提供了它們，甚至軍方也將它們用于F-35聯(lián)合打擊戰(zhàn)斗機(jī)。數(shù)據(jù)中心是其最重要的終端市場(chǎng)之一，而與AMD和Nvidia的競(jìng)爭(zhēng)也使AMD對(duì)此非常感興趣。

Marko Insights的首席分析師Kurt Marko認(rèn)為，AMD和Xilinx“的達(dá)成是關(guān)于CPU，GPU和其他加速器在系統(tǒng)或主板上的融合。” “ FPGA提供了實(shí)現(xiàn)多種功能的靈活性，這些功能可以通過(guò)卸載和加速特定功能來(lái)增強(qiáng)x86內(nèi)核。”

結(jié)語(yǔ)

其實(shí)不止國(guó)外的這些大廠，國(guó)內(nèi)大基金的入駐以及科創(chuàng)板的開閘，打通了半導(dǎo)體行業(yè)的“任督二脈”，千億市值的半導(dǎo)體企業(yè)不斷崛起，半導(dǎo)體界一個(gè)又一個(gè)奇跡正在產(chǎn)生。
責(zé)任編輯:tzh