人工智能廣泛應(yīng)用至各行各業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)智能化轉(zhuǎn)型。與此同時，各界對人工智能技術(shù)需求劇增，帶來該市場呈現(xiàn)出高速增長態(tài)勢。根據(jù)權(quán)威調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC半年一次的全球人工智能系統(tǒng)支出指南顯示，到2020年底，全球企業(yè)將在這些解決方案上投資501億美元。在2019-2024年間，這一支出預(yù)計(jì)將以20%的復(fù)合年增長率增長至1100億美元。

“計(jì)算能力的大幅提升、算法日臻完善，帶來了全球人工智能在近年來得到迅猛發(fā)展?！备２妓箤谧髡邨顒τ聦Υ吮硎?。并指出，風(fēng)口下人工智能領(lǐng)域，涌現(xiàn)出無數(shù)人工智能創(chuàng)新企業(yè)，從AI芯片寒武紀(jì)，到機(jī)器視覺曠視、商湯、云從、依圖四大獨(dú)角獸，他們吸晴無數(shù)。

AI獨(dú)角獸連續(xù)多年虧損，扎堆IPO

對于AI獨(dú)角獸來說，面對科技巨頭競爭以及盈利能力，對未來發(fā)展帶來不利影響，且長期虧損得不到輸血甚至?xí)媾R風(fēng)險。至此，AI獨(dú)角獸們需要不斷融資，尤其科創(chuàng)板推出后，國內(nèi)一些獨(dú)角獸創(chuàng)新企業(yè)將融資渠道轉(zhuǎn)向科創(chuàng)板，包括依圖科技、云從科技、云知聲、云天勵飛等均提交申請。

依圖科技在過去三年半虧損72億元，希望在科創(chuàng)板尋求75億元募資，有22.38億用于補(bǔ)充流動資金，同時鞏固在人工智能領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，并驅(qū)動業(yè)務(wù)拓展。只是依舊無法擺脫巨額虧損的尷尬局面，盡管營收規(guī)模不斷擴(kuò)大，伴隨而來的虧損也是呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。

2017-2019年度，依圖科技營業(yè)收入復(fù)合增長率為223%，這主要得益于深耕智能公共服務(wù)及智能商業(yè)領(lǐng)域，將芯片技術(shù)與算法技術(shù)結(jié)合，形成在人工智能算力技術(shù)及產(chǎn)品領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，促使?fàn)I業(yè)收入快速增長。與此同時，虧損也在逐漸增加，近三年半虧損超72億元，且行業(yè)競爭日益激烈。

不僅有華為、BAT重量級的巨頭，還有來自海康威視、科大訊飛等細(xì)分市場的巨頭，以及如曠視、商湯科技等AI獨(dú)角獸，對于依圖科技而言，未來面臨持續(xù)虧損的風(fēng)險，且客戶極其不穩(wěn)定，每一年的客戶群體變動很大，前景引發(fā)擔(dān)憂。

云從科技也向科創(chuàng)板遞交上市申請，從披露的數(shù)據(jù)來看，過去三年半虧損超22億元。借此希望融資37.5億元，這將能緩解長期無法盈利所造成現(xiàn)金流緊張。同時披露，若未來一定期間面臨市場激烈競爭出現(xiàn)主要產(chǎn)品價格下降、研發(fā)投入持續(xù)增加且研發(fā)成果未能及時轉(zhuǎn)化、人工智能行業(yè)政策出現(xiàn)不利影響、下游行業(yè)需求顯著放緩等不利情況，在2020年以及以后年度，可能出現(xiàn)持續(xù)虧損，致使累計(jì)未彌補(bǔ)虧損金額逐年擴(kuò)大。

人工智能領(lǐng)域存在前期研發(fā)投入高的特點(diǎn)，在產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)模化銷 售前，需要持續(xù)進(jìn)行投入。云天勵飛在2017年、2018年、2019年及2020年1-9月，分別虧損5480萬、1.99億、5億、8.6億，這期間總虧損超16億元，而在這期間總營收只有6.83億。且未來一段時間，由于人工智能行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，存在持續(xù)進(jìn)行高強(qiáng)度研發(fā)的需求，收入規(guī)模有可能無法支撐進(jìn)行持續(xù)大規(guī)模研發(fā)投入和市場開拓等活動，可能將面臨持續(xù)虧損的風(fēng)險。

為此，云天勵飛擬募資30億元，其中，有14億用于補(bǔ)充流動資金，其他16億用于城市AI計(jì)算中樞及智慧應(yīng)用研發(fā)項(xiàng)目、面向場景的下一代AI技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器的視覺計(jì)算AI芯片項(xiàng)目。需要指出的是，數(shù)字城市運(yùn)營管理為最大業(yè)務(wù)板塊，2020年1-9月該板塊營收2.45億元，占總收入94%。

寒武紀(jì)相比高位，市值縮水超600億

人工智能風(fēng)口正盛，相關(guān)獨(dú)角獸站在人工智能風(fēng)口下，登陸資本市場后能得到投資者青睞。只是經(jīng)過短暫追捧后終究回歸理性。整體來說，對于人工智能獨(dú)角獸而言，高額的研發(fā)投入占比，以及持續(xù)的虧損，通往“詩與遠(yuǎn)方”的人工智能道路上，面臨較大風(fēng)險，核心還是在于自身造血能力以及人工智能商業(yè)應(yīng)用場景落地。

以寒武紀(jì)為例，作為炙手可熱AI芯片獨(dú)角獸登陸資本市場后受到投資者青睞，當(dāng)天市值一度突破千億大關(guān)，全天漲幅高達(dá)230%，隨后幾個交易日更是沖高至297.77元，對應(yīng)市值高達(dá)1190億元。驚嘆資本力量的同時，但對于長期虧損且在未來幾年還無法確認(rèn)盈利局面下，還要面對英特爾、華為芯片廠商競爭的寒武紀(jì)來說，難以撐起千億市值，由上市之初的千億市值，回落到現(xiàn)在市值573億元，相比高位縮水超600億元。

需要指出的是，寒武紀(jì)與這些芯片大廠競爭，整體規(guī)模、資金實(shí)力、研發(fā)儲備等存在較大差距。依圖科技、云從科技、云天勵飛這些AI獨(dú)角獸同樣也要面臨華為、BAT、海康威視等巨頭競爭。依圖科技在文件中披露：在面向城市管理場景的智能化解決方案市場中，目前市場份額主要由海康威視為代表的視頻解決方案供應(yīng)商和華為為代表的基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商所占據(jù)。云從科技也指出面臨著海康威視等視覺設(shè)備廠商推進(jìn)對產(chǎn)品進(jìn)行人工智能賦能轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，整體市場競爭較為激烈。

最后

整體而言，AI獨(dú)角獸面臨巨頭林立的競爭格局，面對重大挑戰(zhàn)。慶幸的是，人工智能市場規(guī)模日益增長，一個以人工智能為核心的時代來臨，也推動人工智能應(yīng)用市場高速發(fā)展。對于在人工智能市場上的玩家，幫助各界更快地進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新的同時，也將會有望獲得人工智能發(fā)展帶來的紅利。

楊劍勇，福布斯專欄作家，致力于深度解讀5G、物聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和人工智能等前沿科技，觀點(diǎn)和研究策略被眾多權(quán)威媒體和知名企業(yè)引用。
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