首家外資全資控股第三方支付機(jī)構(gòu)正式誕生。近日，國(guó)內(nèi)第三方支付機(jī)構(gòu)國(guó)付寶信息科技有限公司工商信息發(fā)生變更，原本持股30%的國(guó)富通信息技術(shù)發(fā)展有限公司退出，PayPal旗下全資控股公司美銀寶信息技術(shù)（上海）有限公司補(bǔ)位，受讓該股權(quán)。此次變更完成后，PayPal通過(guò)旗下子公司間接和直接持有國(guó)付寶100%股份，正式全資控股國(guó)付寶。

艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年第二季度，中國(guó)第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模升至59.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.8%。

完成全資控股后，PayPal如何“分得一杯羹”也令人好奇。有業(yè)內(nèi)人士向證券時(shí)報(bào)記者指出，恰逢中國(guó)金融市場(chǎng)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的時(shí)點(diǎn)，PayPal實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)付寶的全資控股不僅有著進(jìn)一步探索中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略意圖，也體現(xiàn)了其對(duì)中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的金融市場(chǎng)的看好。面對(duì)國(guó)內(nèi)支付市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，PayPal入華后的主要發(fā)力點(diǎn)可能是跨境支付。此外，為了更好地融入本土競(jìng)爭(zhēng)，不排除PayPal尋求與國(guó)內(nèi)頭部卡組織合作的可能性。

外來(lái)和尚咋念經(jīng)？

PayPal完成了對(duì)國(guó)付寶的全資收購(gòu)。

早在2019年9月30日，PayPal就已收購(gòu)國(guó)付寶70%的股權(quán)，成為該公司的實(shí)際控制人。彼時(shí)，國(guó)付寶通過(guò)其官方微博公告，人民銀行已批準(zhǔn)國(guó)付寶股權(quán)變更申請(qǐng)，PayPal通過(guò)旗下美銀寶收購(gòu)國(guó)付寶70%的股權(quán)，成為國(guó)付寶實(shí)際控制人并進(jìn)入中國(guó)支付服務(wù)市場(chǎng)。PayPal由此成為首家進(jìn)入中國(guó)的外資支付機(jī)構(gòu)。

天眼查信息顯示，目前，國(guó)付寶兩大股東為美銀寶和北京智融信達(dá)科技有限公司，持股比例分別為30%和70%。北京智融信達(dá)亦由美銀寶100%全資控股。

成立于2011年1月的國(guó)付寶，是一家以第三方支付為基礎(chǔ)的科技金融綜合服務(wù)平臺(tái)。2011年，國(guó)付寶獲得央行頒發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)支付、移動(dòng)電話支付業(yè)務(wù)許可，2015年獲基金支付業(yè)務(wù)許可，2016年，獲跨境人民幣支付業(yè)務(wù)許可，同年年底增發(fā)預(yù)付費(fèi)卡發(fā)行與受理業(yè)務(wù)許可。

誕生于1998年的PayPal，是一家總部位于美國(guó)加州的在線支付服務(wù)商，2002年首次登陸納斯達(dá)克后被eBay并購(gòu)，成為eBay買(mǎi)賣雙方的交易工具。2015年，PayPal與eBay分家后再度登陸納斯達(dá)克。

在中國(guó)支付服務(wù)市場(chǎng)中，外來(lái)的PayPal如何參與競(jìng)爭(zhēng)？有支付機(jī)構(gòu)業(yè)內(nèi)人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，本土化是其在華發(fā)展的一大難題。

“進(jìn)入中國(guó)后做什么，能否適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)以及中國(guó)用戶的行為習(xí)慣，都尚待觀察”。

有分析人士向記者指出，盡管收購(gòu)具有支付牌照和相關(guān)業(yè)務(wù)許可的國(guó)付寶為PayPal帶來(lái)了入華“分一杯羹”的機(jī)會(huì)，但PayPal仍難以在線下的競(jìng)爭(zhēng)中與國(guó)內(nèi)支付巨頭抗衡。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年第二季度，我國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)依然保持頭部?jī)杉掖蠓I(lǐng)先的局面，第一梯隊(duì)的支付寶、財(cái)付通分別占據(jù)55.6%和38.8%的市場(chǎng)份額。

此外，在線上交易場(chǎng)景中，PayPal的拓展空間也有限。沒(méi)有國(guó)內(nèi)市場(chǎng)用戶的積累，交易場(chǎng)景方的合作積極性不會(huì)太大。在當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)獲客競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，PayPal無(wú)論是用戶還是商戶的獲客都困難不小。

錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)指向跨境支付

面對(duì)如此激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在已經(jīng)是實(shí)際控制人的情況下，PayPal為何還要進(jìn)一步加碼來(lái)全資控股國(guó)付寶？

資深信用卡研究人士董崢向證券時(shí)報(bào)記者分析，實(shí)際上，PayPal在跨境支付方面有著較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，應(yīng)該有盯住VISA、萬(wàn)事達(dá)卡、美國(guó)運(yùn)通這些國(guó)際卡組織進(jìn)入中國(guó)清算市場(chǎng)后的商機(jī)， “讓出境的中國(guó)人用他們的卡和支付服務(wù)”。

相較于在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的難度而言，PayPal與卡組織在跨境交易的合作中更成熟，針對(duì)即將進(jìn)入中國(guó)清算市場(chǎng)的境外卡組織，或許就是PayPal在中國(guó)支付市場(chǎng)中錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)所在。

2020年6月，美國(guó)運(yùn)通已獲得中國(guó)銀行卡清算牌照。萬(wàn)事達(dá)卡與網(wǎng)聯(lián)的合資企業(yè)也已獲批進(jìn)入籌備階段。對(duì)于國(guó)際卡組織而言，境外市場(chǎng)仍是它們的主場(chǎng)。“一旦疫情緩解或解除，國(guó)人被積壓的境外消費(fèi)意愿不容小覷。”董崢表示。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，PayPal不太可能會(huì)與支付寶和微信支付同臺(tái)激烈競(jìng)爭(zhēng)。“大部分用戶的支付習(xí)慣已經(jīng)形成，也很少有人會(huì)去在乎自己用的卡到底是什么卡組織發(fā)的，大家的態(tài)度普遍是有個(gè)卡能用就行”。此時(shí)，逐步進(jìn)駐中國(guó)的卡組織們短時(shí)間內(nèi)難以與本地銀聯(lián)搶占市場(chǎng)份額。

相比之下，在國(guó)外，PayPal的支付能力比國(guó)內(nèi)支付行業(yè)覆蓋范圍更廣。“進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)大概率是要拿下中國(guó)的跨境貿(mào)易市場(chǎng)，比如奔著旅游業(yè)和外貿(mào)。雖然支付寶、微信支付在中國(guó)普及率很高，但是在國(guó)外就不一定了，國(guó)內(nèi)支付行業(yè)只進(jìn)入國(guó)外的商場(chǎng)，并沒(méi)有進(jìn)入國(guó)外的市場(chǎng)。”有市場(chǎng)人士向記者表示。

對(duì)外開(kāi)放提升競(jìng)爭(zhēng)活力

分析人士指出，恰逢中國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放的時(shí)點(diǎn)，PayPal實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)付寶的全資控股不僅有著開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)的意圖，也表明其對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的看好。

2018年3月21日，央行印發(fā)《中國(guó)人民銀行公告〔2018〕第7號(hào)》，明確外商投資機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入和監(jiān)管政策，擴(kuò)大金融對(duì)外開(kāi)放程度，并表示歡迎和鼓勵(lì)外資機(jī)構(gòu)參與中國(guó)支付服務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展與競(jìng)爭(zhēng)。此后，相關(guān)政策不斷出臺(tái)，持續(xù)吸引全球目光。

金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言表示，對(duì)于任何一家有著國(guó)際化布局的金融機(jī)構(gòu)而言，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)都具有重要性。無(wú)論取得怎樣的成績(jī)，PayPal布局中國(guó)市場(chǎng)本身就有戰(zhàn)略意義。

亦有支付機(jī)構(gòu)風(fēng)控人士告訴記者，外資支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)的影響值得被看好。從微觀方面看，可增加行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性，提升行業(yè)活力，“PayPal作為美國(guó)最大的支付機(jī)構(gòu)，風(fēng)控體系相對(duì)完善，進(jìn)來(lái)了也可以帶來(lái)新鮮的理念，可以倒逼國(guó)內(nèi)行業(yè)自主改革，加快行業(yè)整體成長(zhǎng)”。從宏觀方面講，允許外國(guó)機(jī)構(gòu)走進(jìn)來(lái)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)也可積極走出去，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的合作與緊密度，形成一種“你中有我，我中有你”的發(fā)展格局。

“對(duì)外開(kāi)放也體現(xiàn)了中國(guó)的自信，引進(jìn)了國(guó)外支付機(jī)構(gòu)無(wú)疑是增加了新鮮的血液，同時(shí)國(guó)內(nèi)行業(yè)也不懼競(jìng)爭(zhēng)。”上述業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于國(guó)內(nèi)支付市場(chǎng)而言，PayPal入華本身能攪動(dòng)的“水花”有限，但作為試水先行者，其他國(guó)際金融機(jī)構(gòu)也會(huì)錨定中國(guó)的發(fā)展機(jī)會(huì)，“只有把它們放進(jìn)來(lái)，才能夠多學(xué)到東西，發(fā)展模式、國(guó)際化布局方面也都有很大切磋空間”。

那么，監(jiān)管方面的壓力會(huì)不會(huì)增大呢？前述風(fēng)控人士表示，畢竟監(jiān)管體系不同，肯定會(huì)伴隨著挑戰(zhàn)，但對(duì)外開(kāi)放不意味著放松監(jiān)管，“從監(jiān)管方面看，都要接入國(guó)家的網(wǎng)聯(lián)和銀聯(lián)，現(xiàn)在第三方的監(jiān)管基本上都建立起來(lái)了，不然國(guó)家也不會(huì)放開(kāi)的”。
責(zé)編AJX