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產業鏈

汽車線束是汽車電路的網絡主體，沒有線束也就不存在汽車電路。線束是指由銅材沖制而成的接觸件（連接器）與電線電纜壓接后，外面再塑壓絕緣體或外加金屬殼體等，以線束捆扎形成連接電路的組件。線束產業鏈包括電線電纜、連接器、加工設備、線束制造和下游應用產業，線束應用非常廣泛，可用在汽車、家用電器、計算機和通訊設備、各種電子儀器儀表等方面，車身線束連接整個車身，大體形狀呈H形。

汽車線束產業鏈上游是指銅材、橡膠、電線線材等生產原材料，中游是指汽車線束的生產，下游則主要為汽車整車制造商及部分零部件配套供應商。

02

上游行業分析

銅材以及橡膠是汽車線束主要的原材料，因此汽車線束受到這兩者產量的影響較大。而近些年我國銅材產量呈現上漲的趨勢，但是其增速放緩。2021年我國銅材產量增速達到3.8%，產量達到2123.5萬噸。

2017-2021年中國銅材產量及其增速:

資料來源：國家統計局

而作為汽車線束生產另一重要原材料橡膠，我國對于其更多的是依靠進口。我國橡膠產量比較穩定，除了在2020疫情年，產量只有69.3萬噸外，剩下年份產量都保持在80萬噸以上；而進口量遠遠高于其產量，但是近年來，我國橡膠進口量出現下降的趨勢，2021年我國的橡膠進口量為219萬噸。

2017-2021年中國橡膠產量及其進口量:

資料來源：中國海關

03

中游行業分析

汽車線束的市場規模近些年呈現先下降后上漲的趨勢，因為前面幾年我國的汽車行業表現不景氣，導致對于汽車線束的需求減少。但2021年汽車線束市場規模開始得到擴張，2021年的汽車線束市場規模為521.6億元，增速達到3.4%，逆轉了前面幾年的負增長。

2017-2021年中國汽車線束市場規模:

資料來源：公開資料整理

從行業競爭格局來看，線束行業為日韓、歐美等外資企業主導。相關數據顯示，2021年全球前四的汽車線束企業總占比為77%，分別為矢崎、住友、安波福以及萊尼，市場份額為別為30%、24%、17%、6%。

2021年全球汽車線束企業市場份額:

資料來源：公開資料

國內的汽車線束企業目前市場占有率普遍較低，國產線束企業以滬光股份和永鼎股份為主，近年來本土企業持續開拓市場，市場占有率正逐漸提高。從2020-2021年兩家企業的汽車線束營業收入來看，營收都有所增長，2021年滬光股份的汽車線束營業收入達到23.10億元，增長幅度為61.7%；2021年永鼎股份的汽車線束營業收入達到12.82億元，增長幅度為14.3%。未來隨著本土企業技術不斷提升，具有廣闊的發展空間。

2020-2021年中國重點企業汽車線束營業收入(億元):

資料來源：企業年報

2021年兩家公司汽車線束業務毛利率均處于較低水平，2021年永鼎股份汽車線束毛利率由負轉正，為6.37%；2021年滬光股份汽車線束業務毛利率為9.29%，仍有較大的提升空間。

2020-2021年中國重點企業汽車線束毛利率:

資料來源：企業年報

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下游行業分析

汽車的銷量將會直接影響到汽車線束的需求，從2017年-2021年我國汽車總銷量不斷減少，從2017年的2887.9萬輛減少到2021年的2348.9萬輛。但隨著我國新能源汽車行業的發展，我國新能源汽車銷售量不斷上升，盡管新能源汽車對汽車線束做出了新要求，但同時也帶來了新需求。

2016-2022年9月中國汽車及新能源汽車銷量:

資料來源：中國汽車工業協會

審核編輯 ：李倩