近日，中國移動投資公司7.07億元入股中國東航的消息頗受關注，這是中國移動又一次頗具規模的資本投資活動，在中國移動的公告中，一上來就直接點明“新形勢下民航業有望加快復蘇，項目具有較好投資價值”，從這個角度看，這應該算是“財務回報投資”（此前投資啟明星辰則是典型的戰略投資，不考慮財務回報）。三年疫情，雖然還沒到“百業蕭條”的境況，但社會經濟的發展確實陷入了一個低谷，很多行業、企業都陷入了滯漲，甚至衰退。

但如果從投資的角度來看，現在卻是一個極佳的時機，當前遍地都是廉價的籌碼啊！比如，此次中國移動投資公司是以4.39元/股的獲配約1.6億股中國東航股票，這個價格是相當的低，幾乎是疫情前東航股價的二分之一（疫情前2019年東航股價高點是8.15元），哪怕跟當前股價5.40元/股比，4.39元這個價格也是相當的“實惠”，歸根結底還是東航連續虧損三年，現在疫情管控放開，急需資金來支持后續的發展建設。東航如此，其他行業、企業也大抵如此。而反觀中國移動這邊，情況卻恰恰相反。

由于行業屬性，中國移動在疫情期間的經營發展受到的直接沖擊不是很大，再疊加5G商用紅利、內部改革紅利，過去三年依然能保持增長的態勢，手上握有的現金非常充裕，截至2022年三季度末，中國移動手上的現金高達2974億元，還有各種金融資產1082億元（能直接變現），光這兩項加起來就高達4000億元，真可謂是富可敵國。

如果中國移動能抓住機會，充分發揮資本投資的價值，是很有機會在資本市場中“再造一個中國移動”的。從中國移動投資公司當前的規劃來看，中國移動顯然是有志于此，并且在積極行動。在中移投資的2023年工作會議上，就明確下階段的發展思路：錨定“一流產業投資者”發展定位，深入研判外部環境的新變化，積極把握經濟復蘇、產業變革中出現的新機遇，積極尋找投資機會，一方面圍繞國家發展方向，放大產業投資效用，另一方面服務集團轉型發展，明確投資戰略路徑，進一步發揮股權投資“價值貢獻、生態構建、產投協同”三大作用，為中國移動高質量可持續發展、高水平構筑創世界一流“力量大廈”貢獻資本力量。這里面已經講得很清楚，中國移動對于“資本”的價值和作用發揮已經跟十年前有了明顯的變化，過去由于種種機制體制的限制，中國移動對資本價值是敬而遠之，想用，但不會用、不敢用。

當時李躍總就曾經開過一個玩笑，如果中國移動可以跨界投資房地產，以中國移動的資本力量，那收入和利潤將是天文數字。玩笑歸玩笑，但那些年中國移動確實是每年守著幾千億的現金，無處可用。但如今，隨著國家對中央企業管控重點的調整，國有資產保值增值放到了首位，中國移動對資本力量、資本價值開始重視，成立了中移資本、中移投資，這些年不斷有大動作，甚至很多投資項目不再遮遮掩掩地以“戰略投資、生態構建、業務協同”的大帽子來行事，而是直接了當地說，我投資就是要財務回報！

中國移動投資公司2023年的三個發展目標就非常清晰：

一是利潤貢獻顯著提升

二是創新生態初步形成

三是戰略協同效果突顯

把“利潤貢獻”放在了首位，具體投資定位可以概括為“價值貢獻是底線、產投協同是目標、生態構建是方向”。在具體投資策略上思路也非常清晰：第一是聚焦主業瞄準龍頭，拓展產業戰略布局，全力推動重大項目進程，謀求高質量協同成效，提升并表利潤貢獻，持續做大價值貢獻；第二是完善主控基金布局，推進鏈長基金全面落地，挖潛產業生態圈協同價值；第三是加強內部孵化培育，補足戰略資源能力，圍繞自主可控需求強烈的關鍵領域，發揮資本力量和優勢“補短鍛長”；

第四是推動協同政策落地見效，強化協同能力建設推動產投協同納入集團整體戰略，深化協同政策在各業務條線管理體系的落地應用。事實上，隨著傳統通信業務價值的見頂，全球各大運營商都在謀求轉型，而大部分運營商轉型都是“兩條腿走路”，一條腿是謀求主營業務的跨界發展，比如歐美日韓很多運營商都跨界到媒體內容、游戲等領域，另一條腿就是投資，各大運營商都通過資本投資去實現自身經營發展的多元性，比較有代表性的就是Softbank，當年投資阿里巴巴絕對是一本萬利的生意，其他運營商近些年來也都加大了投資的投入，比如最近，NTT DoCoMo Ventures投資移動軟件和服務公司Techtouch，Verizon Ventures投資互聯網軟件和服務公司Dreamscape Learn，SingTel Innov8投資醫療健康軟件開發商Ferrum Health等等。

當前，中國移動的投資力量已經頗具影響力，在投中信息發布的2022年度最佳國資投資機構及2022年有限合伙人榜單中，中移資本入選“2022年度最佳國資投資機構TOP100”，中移資本的中移和創母基金平臺入選“中國最佳母基金”30強，這是資本界對中國移動資本力量的認可和重視。疫情三年，當下正是社會經濟發展的關鍵時期，無論是資本投資的價值，還是國有資本支撐社會經濟發展、推進數字經濟發展的義務，或是發揮自身的資源稟賦（充足的現金是中國移動最大的資源），中國移動確實到了在資本市場發力的最佳時機，希望中國移動能找準機會，通過資本力量，圍繞主營業務和多元發展，再造一個中國移動！

編輯：黃飛