阿斯麥（ASML）發(fā)布了截至2023年9月的第三季度財(cái)報(bào)，在本季度取得了基本符合市場預(yù)期的業(yè)績，主要受益于中國大陸市場的強(qiáng)勁需求。

●基本符合預(yù)期

在核心數(shù)據(jù)方面，阿斯麥的營收為66.73億歐元，略低于市場預(yù)期（67.34億歐元）。中國大陸客戶本季度大幅拉貨，但仍抵擋不住其他地區(qū)客戶需求減弱的影響。在第三季度的凈利潤達(dá)到18.93億歐元，同比增長11.2%，略超過市場預(yù)期（18.25億歐元）。毛利率的超預(yù)期回升，為本季度的利潤提供了支撐。

阿斯麥的主要收入來源仍然是系統(tǒng)銷售，占據(jù)了公司收入的80%。收入同比增長，主要得益于下游客戶對ArF產(chǎn)品需求的增加，近兩個(gè)季度ArFi產(chǎn)品的收入占比已經(jīng)達(dá)到40%。

●中國大陸是最大的客戶和訂單預(yù)期

在半導(dǎo)體周期的影響下，全球其他地區(qū)的客戶需求都減弱了，與此形成鮮明對比的是，中國大陸客戶逆勢擴(kuò)產(chǎn)，強(qiáng)勢拉貨，本季度的收入份額達(dá)到46%，創(chuàng)下歷史新高。

第三季度的新增訂單金額為26億歐元，其中5億歐元為EUV***訂單。當(dāng)前環(huán)境下半導(dǎo)體制造企業(yè)對現(xiàn)金流和資本支出持謹(jǐn)慎態(tài)度，對開出新訂單也同樣相對謹(jǐn)慎，ASML仍有超過350億歐元的未交付訂單。

ASML總裁兼首席執(zhí)行官Peter Wennink認(rèn)為，目前半導(dǎo)體行業(yè)正處于周期底部，現(xiàn)在都期待能在2023年底看到拐點(diǎn)。“客戶對行業(yè)內(nèi)需求復(fù)蘇的態(tài)勢仍不確定，因此我們預(yù)計(jì)2024年將成為一個(gè)過渡年。基于我們目前的觀點(diǎn)，我們對2024年持保守態(tài)度，預(yù)計(jì)年收入將與2023年基本持平。2024年也將是為實(shí)現(xiàn)2025年大幅增長打好基礎(chǔ)的重要一年。”

●Q4和將來的展望

2023年第四季度的預(yù)期收入為67-71億美元（市場預(yù)期69.1億美元），毛利率為50-51%（市場預(yù)期51.2%）。雖然收入有所回升，但主要是因?yàn)槟昴┘径刃岳浀挠绊懀事杂邢禄憩F(xiàn)基本符合市場預(yù)期。

公司的業(yè)績主要受益于中國大陸對DUV等產(chǎn)品的大幅拉貨，這種持續(xù)性的增長仍有待觀察。如果剔除中國大陸地區(qū)拉貨的影響，阿斯麥本季度的收入和利潤可能會(huì)出現(xiàn)明顯下滑。對未來的展望相對保守，業(yè)績雖然穩(wěn)中有升，但受制于半導(dǎo)體周期的影響以及市場需求波動(dòng)，未來的發(fā)展仍存在一定不確定性。