近日，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈罕見大漲。

其中，寧德時代截至昨日收盤漲幅為14.46%，當(dāng)前總市值7956億元，較上周五市值上升1006億元，創(chuàng)下近3年以來最大單日漲幅。

此前，受市場對需求、產(chǎn)業(yè)鏈盈利偏悲觀的預(yù)期，鋰電市場整體較為低迷。即便體量龐大如寧德時代，也免不了市值下滑。

就在去年，寧德時代取得了超過400億的凈利潤，但在產(chǎn)能過剩陰云的籠罩下，其市值仍舊流失了約5000億。

在經(jīng)歷漫長的低谷期后，當(dāng)行業(yè)迎來利好刺激時報復(fù)性反彈的情緒便會出現(xiàn)，因此未來鋰電行業(yè)走勢如何還需謹慎觀望。

01 鋰電市場風(fēng)向掉頭？

鋰電池板塊估值一直反映著市場對產(chǎn)業(yè)鏈的預(yù)期，本次上漲是否意味著鋰電行情出現(xiàn)好轉(zhuǎn)？

業(yè)內(nèi)有觀點認為，當(dāng)前電池、正極庫存低位疊加碳酸鋰價格逐步企穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈補庫概率逐步增強，基本面有向好趨勢，但產(chǎn)能過剩仍在持續(xù)。

機構(gòu)表示，市場對今年電車、儲能等銷量增長的預(yù)期較為保守，預(yù)計今年全球鋰電池銷量增長率將維持在30%左右。

而寧德時代本次市值大幅上漲的原因在主要包括兩方面：

1.英偉達CEO黃仁勛、OpenAI創(chuàng)始人奧特曼表態(tài)

在近期的演講中，黃仁勛明確表示，AI的盡頭是光伏和儲能。OpenAI 的創(chuàng)始人山姆 · 奧特曼也認為，未來Al技術(shù)的發(fā)展將高度依賴于能源，特別是光伏和儲能技術(shù)的進步。

兩位行業(yè)巨頭的表示拓寬了市場對鋰電、儲能市場的想象空間。

2.摩根士丹利提高了寧德時代的評級

摩根士丹利也發(fā)布報告稱，隨著價格戰(zhàn)接近尾聲，寧德時代準(zhǔn)備通過新一代大規(guī)模生產(chǎn)線提高成本效率，進而上調(diào)了公司評級。

除此之外，不久前寧德時代與北汽藍谷、小米汽車聯(lián)手投資建廠的消息也在一定程度上提振了市場情緒。

3月8日，北汽藍谷公告，為保障動力電池穩(wěn)定供應(yīng)，支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，公司擬與北汽產(chǎn)投、北京海納川共同出資設(shè)立平臺公司。

平臺公司將作為管理與投資主體，與寧德時代、京能科技及小米汽車共同出資設(shè)立合資公司北京時代新能源科技有限公司（以工商部門核準(zhǔn)登記為準(zhǔn)），并在北京投資建設(shè)電芯智能制造工廠。

合資公司以及新工廠的建設(shè)，無疑將兩家車企牢牢綁上了寧德時代的戰(zhàn)車，進一步深化了三方之間的合作。

02 價格競爭幾乎結(jié)束

值得注意的是，摩根士丹利在報告中提到了“價格競爭即將結(jié)束”。

2024年開年，國內(nèi)市場新一輪整車降價潮悄然而至。

比亞迪率先宣布秦PLUS DM-i榮耀版降價，較于上一版本冠軍版車型價格下降了2萬元。

隨后，哪吒X、哪吒AYA、哪吒S多款主力車型宣布降價，長安啟源Q05、長安啟源A05、吉利帝豪L HiP龍騰版等多個品牌多款車型紛紛跟進降價，供應(yīng)鏈降本壓力陡增，也倒逼動力電池供應(yīng)商降價。

事實上，上游鋰電池領(lǐng)域的價格戰(zhàn)也已經(jīng)開啟。

數(shù)據(jù)顯示，2023年方形磷酸鐵鋰電芯（動力型）價格從年初的0.99元/Wh降至年末的0.44元/Wh，降幅高達56%；方形三元鋰電芯（動力型）價格從年初的1.1元/Wh降至年末的0.5元/Wh，價格降幅達到54%。

年初還有消息披露稱，寧德時代與比亞迪正在推進降本，寧德時代正推廣173Ah的VDA規(guī)格磷酸鐵鋰電芯價格不超過0.4元/Wh。

雖然消息并未得到確認，但這一價格的出現(xiàn)便已逼近了部分中小廠商的成本線。

樂觀的觀點認為，在這一價格背景下，后續(xù)電芯繼續(xù)降價的空間已經(jīng)不大，恰巧契合了上述摩根士丹利的研判。另有業(yè)內(nèi)人士透露，當(dāng)前惡性競爭在被逐漸放棄，企業(yè)不愿繼續(xù)參與價格競爭。

悲觀的觀點認為，目前動力電池價格下行的邏輯仍舊存在，而價格戰(zhàn)的影響則是全方位的，不少企業(yè)打響了生死卡位戰(zhàn)，行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了洗牌、淘汰的信號。

顯然，在鋰電行業(yè)的角逐中，競爭依然激烈，壓力持續(xù)存在。動力電池企業(yè)各尋出路，新技術(shù)與出海成為未來的關(guān)鍵詞。

審核編輯：劉清