鋰電產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)恢復節(jié)點如期而至。

3月，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)全線回升，各環(huán)節(jié)排產(chǎn)實現(xiàn)同環(huán)比俱增。同比2023年兩成以上的增長，排除節(jié)后產(chǎn)業(yè)鏈復工復產(chǎn)因素，產(chǎn)業(yè)鏈恢復信號明顯。環(huán)比上，電池端整體環(huán)比增長約40%；材料環(huán)節(jié)電解液、正極、負極、隔膜環(huán)比增長五成左右；各環(huán)節(jié)對比一月仍為增長態(tài)勢。

從2024年一季度至今表現(xiàn)看來，得益于2023全年的調整，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體進入向正常化發(fā)展的“軟著陸”階段。

新能源汽車終端方面，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2月春節(jié)期間新能源汽車產(chǎn)銷同環(huán)比下滑，但1-2月國內新能源汽車累積銷量同比增長29.4%，市場占有率達30%，保持穩(wěn)定增長。相應地，1-2月鋰電池產(chǎn)量同步保持3成增長。

需求穩(wěn)定之外，開年來鋰價穩(wěn)定在10萬元/噸上下的低位，車端補庫意愿加強，帶動鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體排產(chǎn)回升。

資源端，2月國內受江西環(huán)保檢查，鋰鹽企業(yè)開工率較低，加之此前澳礦減產(chǎn)、停產(chǎn)消息頻出，催化碳酸鋰產(chǎn)量加速恢復，進入3月碳酸鋰產(chǎn)量顯著提升。

價格表現(xiàn)上，目前電池級碳酸鋰在11萬元/噸水平震蕩。但從市場交易看來，此價位仍高于買方預期，市場挺價情緒明顯。分析認為，短期內碳酸鋰價格或進入震蕩下行。

以碳酸鋰價格支撐為信號，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈正形成出清節(jié)奏。相關分析指出，產(chǎn)業(yè)鏈出清過程中，電池、電解液環(huán)節(jié)有望率先探底。

電池環(huán)節(jié)作為產(chǎn)業(yè)鏈中市場集中度最高的環(huán)節(jié)，頭部電池企業(yè)與中小企業(yè)在盈利能力上的差距形成難以逾越的溝壑，在鐵鋰電芯0.3元/Wh、三元電芯不超過0.5元/Wh的價格水平下，中小企業(yè)陷入盈利困境。

電解液環(huán)節(jié)，2023年行業(yè)出清表現(xiàn)更為明顯，電解液領域內持續(xù)加碼擴產(chǎn)、增強規(guī)模優(yōu)勢的同時，部分企業(yè)不斷有項目終止、叫停。最初，項目終止僅發(fā)生在中小企業(yè)中，隨著電解液上游溶劑企業(yè)入局電解液賽道、頭部電池企業(yè)自供率抬升，頭部企業(yè)旗下也出現(xiàn)項目終止現(xiàn)象。

出清的另一面，是鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體逐漸走出高壓與混亂。消息稱，結構件企業(yè)近期訂單需求回升明顯，重新出現(xiàn)“做不過來”緊俏情況。此外，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)經(jīng)歷“人員優(yōu)化”后，逐步重啟招工。

整體看來，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈即便目前電芯、材料價格仍處于低位，企業(yè)競爭“以價換量”、“持續(xù)內卷”，但隨著出清進程的推進，產(chǎn)業(yè)鏈供需已逐漸向健康、正常的大方向回調。 當鋰電產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)正常化“軟著陸”后，新一輪競爭將更為激烈地展開，屆時競爭重心將轉移至技術創(chuàng)新、全球戰(zhàn)略布局。

審核編輯：劉清