電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/劉靜）近日，廣州明美新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：明美新能）創(chuàng)業(yè)板IPO更新財(cái)務(wù)資料。明美新能創(chuàng)業(yè)板IPO繼2022年6月獲受理以來，進(jìn)展持續(xù)緩慢，2023年2月過會(huì)之后，一度又是“中止?fàn)顟B(tài)”，如今恢復(fù)繼續(xù)審核。

此前明美新能已完成2次戰(zhàn)略融資，此次沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO，明美新能擬募集4.5億元的資金，主要用于封裝鋰電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目等。

天眼查顯示，明美新能的控股股東為明美通信，其持股比例為53.2%。梁昌明先生通過間接控制明美通信，從而間接控制公司53.2%的股份；此外，梁昌明先生還通過齊心傲創(chuàng)間接控制公司3%的股份，合計(jì)控制公司56.2%的股份，為公司的實(shí)際控制人。


從消費(fèi)類向儲(chǔ)能類轉(zhuǎn)型，儲(chǔ)能收入年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)430.76%

明美新能成立于1998年，是一家專注從事鋰離子電池模組研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。明美新能通過外購(gòu)電芯、電子元器件、結(jié)構(gòu)件等原材料，結(jié)合自身研發(fā)的先進(jìn)技術(shù)（如BMS設(shè)計(jì)開發(fā)），生產(chǎn)符合客戶要求的鋰離子電池模組產(chǎn)品。

明美新能的鋰離子電池模組主要應(yīng)用于消費(fèi)電子、工業(yè)電子設(shè)備、二輪電動(dòng)車、動(dòng)力和儲(chǔ)能領(lǐng)域。

從消費(fèi)電子起家的明美新能，營(yíng)收大頭曾多年都來自消費(fèi)電子類的鋰離子電池模組。不過近年明美新能的消費(fèi)電子類產(chǎn)品銷售收入占比出現(xiàn)持續(xù)下滑的危機(jī)。招股書顯示，2023上半年消費(fèi)電子類產(chǎn)品對(duì)明美新能營(yíng)收的貢獻(xiàn)率已從2020年的61.72%大幅下滑至29.63%。而且2021年明美新能的消費(fèi)電子產(chǎn)品毛利也出現(xiàn)同比下滑。

在消費(fèi)電子領(lǐng)域，明美新能主要是為手機(jī)、筆記本電腦、掃地機(jī)等提供鋰離子電池模組。在看到手機(jī)、筆記本電腦應(yīng)用市場(chǎng)遇冷后，明美新能開拓了掃地機(jī)器人和緊急呼叫系統(tǒng)等消費(fèi)市場(chǎng)，2022年消費(fèi)電子類產(chǎn)品毛利重回高增長(zhǎng)。

不過明美新能還是擔(dān)心未來消費(fèi)電子類產(chǎn)品增長(zhǎng)空間有限，它把目光也瞄向了高速成長(zhǎng)的工業(yè)手持設(shè)備市場(chǎng)，以及儲(chǔ)能、動(dòng)力電池領(lǐng)域。

事實(shí)證明，明美新能的這種轉(zhuǎn)型是成功的。近四年明美新能來自儲(chǔ)能類領(lǐng)域的收入持續(xù)保持高增長(zhǎng)。2020年-2023上半年，明美新能儲(chǔ)能類產(chǎn)品產(chǎn)生的收入分別為0.41億元、2.98億元、11.55億元、12.32億元。

2020年至2022年儲(chǔ)能類收入年復(fù)合增長(zhǎng)率430.76%，而且2023上半年儲(chǔ)能類產(chǎn)品收入超過2022全年。不到四年的時(shí)間，明美新能的儲(chǔ)能類產(chǎn)品收入占比便快速提高到52.72%，成為公司營(yíng)收的中流砥柱。

OPPO集團(tuán)為亞洲區(qū)第一大客戶

亞洲是明美新能的最大應(yīng)用市場(chǎng)，2021年、2022年和2023上半年明美新能在亞洲的外銷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入金額分別為6.84億元、7.84億元和3.69億元。

而這大部分收入都是來自O(shè)PPO集團(tuán)的訂單，OPPO集團(tuán)已連續(xù)4年作為明美新能亞洲區(qū)的第一大客戶，2020年、2021年、2022年和2023上半年明美新能向OPPO集團(tuán)銷售智能手機(jī)電池獲得的收入分別為4.16億元、3.9億元、4.02億元、1.63億元，占比分別為64.98%、56.99%、51.36%、44.14%。可見，明美新能營(yíng)收較依賴OPPO集團(tuán)，存在客戶相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)。



2023年上半年，緯創(chuàng)退出明美新能亞洲區(qū)域外銷前五大客戶，JVCK取代緯創(chuàng)并與OPPO集團(tuán)、VIVO集團(tuán)、松下集團(tuán)、LG集團(tuán)一起成為明美新能亞洲區(qū)的前五大客戶，合計(jì)貢獻(xiàn)3.69億元收入。

此外，憑借優(yōu)秀的研發(fā)能力、柔性化生產(chǎn)、穩(wěn)定可靠的產(chǎn)品質(zhì)量，明美新能還與斑馬技術(shù)、偉創(chuàng)力、大陸集團(tuán)、科沃斯、環(huán)鴻電子和遠(yuǎn)景科技等國(guó)內(nèi)外知名品牌達(dá)成了合作。

募資4.5億元擴(kuò)增智能手機(jī)、掃地機(jī)器人封裝鋰電池產(chǎn)能

鋰離子電池模組行業(yè)與上游的鋰離子電芯行業(yè)均屬于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，但在不同的應(yīng)用領(lǐng)域，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者格局會(huì)有所不同。在消費(fèi)類鋰離子電池模組市場(chǎng)，尤其是手機(jī)鋰電池市場(chǎng)，市場(chǎng)集中度越來越高，中高端手機(jī)的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)較快，相應(yīng)的手機(jī)鋰離子電池模組中高端生產(chǎn)廠商的市場(chǎng)份額也逐步增大。

鋰離子電池模組高端生產(chǎn)廠商通常為能提供鋰離子電池模組整體解決方案及制造服務(wù)的鋰離子電池模組生產(chǎn)企業(yè)，能夠進(jìn)入產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域所處行業(yè)的主要生產(chǎn)廠商的供應(yīng)鏈。

行業(yè)內(nèi)明美新能主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有欣旺達(dá)、德賽電池、珠海冠宇、銳信控股、新普科技和順達(dá)科技。

在毛利率方面，2020年、2021年和2022年，明美新能毛利率高于德賽電池、銳信控股和順達(dá)科技，低于欣旺達(dá)和珠海冠宇。

大部分同行企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了電芯自產(chǎn)，在上游原材料領(lǐng)域不用受制于人。明美新能相比之下，對(duì)上游供應(yīng)鏈控制程度更低，核心原材料的價(jià)格波動(dòng)極易影響公司盈利水平。

報(bào)告期各期，明美新能研發(fā)費(fèi)用金額分別為7694.09萬元、8205.21萬元、9716.66萬元和5285.70萬元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為3.86%、3.09%、2.53%和2.20%，研發(fā)費(fèi)用2020年至2022年呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

明美新能在電池組的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)力學(xué)和熱學(xué)仿真、注塑成型、在線低壓注塑成型、加工組裝方面均形成了自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

此次創(chuàng)業(yè)板IPO，明美新能擬募集約4.5億元資金，主要投入以下五大項(xiàng)目：

針對(duì)當(dāng)前產(chǎn)能總體配給不足問題，明美新能擬利用募集資金新建產(chǎn)線，提升消費(fèi)電子類產(chǎn)品和工業(yè)電子設(shè)備及二輪電動(dòng)車產(chǎn)品產(chǎn)能。

招股書顯示，目前明美新能有兩大擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，分別為年產(chǎn)17000000個(gè)封裝鋰電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和年產(chǎn)2200000個(gè)封裝鋰電池產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

前一項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能為年產(chǎn)智能手機(jī)封裝鋰電池1500萬個(gè)和年產(chǎn)工業(yè)手持設(shè)備封裝鋰電池200萬個(gè)。后一項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能為年產(chǎn)掃地機(jī)器人封裝鋰電池200萬個(gè)；年產(chǎn)滑板車封裝鋰電池20萬個(gè)。

屆時(shí)其智能手機(jī)、掃地機(jī)器人、工業(yè)手持設(shè)備封裝鋰電池產(chǎn)能將迎來大幅增加，為更好消化新增的產(chǎn)能，明美新能也在逐漸完善營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。