電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/莫婷婷）今年上半年，全球可穿戴設備市場迎來增長，除了智能手表、TWS耳機等單品之外，細分市場中智能戒指、開放式耳機、智能眼鏡等單品也受到了消費者的青睞，成為具備潛力的可穿戴細分市場。終端市場的增長給上游藍牙芯片廠商帶來了成長機會。電子發(fā)燒友網(wǎng)整理了恒玄科技、杰理科技、中科藍訊、泰凌微、炬芯科技這五家企業(yè)的業(yè)績情況，由此分析上述企業(yè)在今年上半年的技術布局以及市場開拓情況。



AI+可穿戴、高音質音頻已成趨勢，藍牙芯片大算力需求明顯

從公開的財報數(shù)據(jù)看到，上述五家企業(yè)都在今年上半年實現(xiàn)了營收凈利雙增長。恒玄科技和杰理科技的營收超過10億元，恒玄科技的營收為15.31億元，杰理科技的營收為14.39億元。在凈利潤方面，恒玄科技、杰理科技、中科藍訊都實現(xiàn)了凈利破億元，其中杰理科技的凈利潤達到了3.8億元，恒玄科技的凈利潤同比增長了199.76%，達到1.48億元。

恒玄科技：新一代智能手表芯片帶動銷量

得益于智能穿戴和智能家居市場需求上升，恒玄科技實現(xiàn)營收凈利雙增長。在智能穿戴市場，恒玄科技的智能手表SoC占有主流地位，全新的超低功耗無線可穿戴芯片 BES2700iMP，已在品牌客戶的手表/手環(huán)產(chǎn)品中實現(xiàn)量產(chǎn)出貨，今年上半年，智能手表/手環(huán)類芯片占營收比例達到 28%左右，帶動營收高速增長。隨著迭代，恒玄科技推出的新一代智能可穿戴芯片 BES2800 實現(xiàn)量產(chǎn)出貨，能夠用于智能手表、耳機和智能眼鏡產(chǎn)品中，這些都為其拓展了可穿戴行業(yè)的新市場。

目前，業(yè)內智能手表芯片都在走向低功耗、大算力，因此多核結構成為技術迭代方向。恒玄科技研發(fā)的可穿戴主控芯片，單芯片集成多核CPU、DSP、NPU、應用于圖像圖形轉換加速的2.5D GPU、可穿戴低功耗顯示系統(tǒng)控制器等，提高了藍牙芯片的顯示性能。

針對可穿戴設備的智能檢測和健康監(jiān)測需求，恒玄科技在 TWS 耳機主控芯片上集成高精度的電容傳感器和佩戴檢測，還在研發(fā)基于嵌入式神經(jīng)網(wǎng)絡加速器 BECO 的 PPG 心率 檢測技術。在聲學和音頻系統(tǒng)方面，恒玄科技的自適應 ANC 算法、自適應均衡技術等技術均不斷迭代。

根據(jù)公司2023年的財報數(shù)據(jù)得知，恒玄科技在去年一年所有產(chǎn)品的出貨量約為1.92億顆，隨著新品的推出，今年全年的銷量有望提升。


杰理科技：毛利率34%以上，智能穿戴芯片收入增加185.32%

另一家備受關注的藍牙芯片公司杰理科技于今年8月掛牌新三板。杰理科技的產(chǎn)品包括藍牙耳機芯片、藍牙音箱芯片、智能穿戴芯片、智能物聯(lián)終端芯片和通用多媒體芯片。藍牙耳機芯片為其貢獻了近一半的營收。

杰理科技的藍牙音頻芯片在行業(yè)內具有一定的競爭優(yōu)勢。這一點從其產(chǎn)品銷量就能看出：2022 年，中科藍訊、博通集成、恒玄科技、炬芯科技和泰凌微的藍牙音頻芯片銷量合計 11.16 億顆；而杰理科技同期藍牙音頻芯片銷量達到了14.30 億顆，比前面5家之和還要多。

今年上半年，杰理科技實現(xiàn)總營收14.39億元，同比增長7.85%；凈利潤為3.80億元，同比增長66.77%。業(yè)績的增長主要是受益于藍牙音箱芯片、智能穿戴芯片、智能物聯(lián)終端芯片收入的增長。其中，隨著市場需求的增長，面向智能運動手表、智能商務手表、健康監(jiān)測手表、智能手環(huán)等領域的智能穿戴芯片收入上升 185.32%。

在毛利率方面，杰理科技基本讓每個產(chǎn)品線的毛利率都保持在34%以上，其中，藍牙耳機芯片的毛利率達到35.45%，智能穿戴芯片的毛利率達到40.91%。

圖：2024年上半年杰理科技各項目營收及毛利率情況

杰理科技在 SoC 研發(fā)領域形成了產(chǎn)品線全面、IP 核豐富、功能模 塊可復用性強的一站式柔性研發(fā)平臺。這將有利于公司能夠快速應對市場變化，開發(fā)出符合市場需求的芯片產(chǎn)品。


中科藍訊：完善高中低產(chǎn)品線，中低階產(chǎn)品出貨印度市場

2024 年上半年，中科藍訊實現(xiàn)營業(yè)收入7.9億元，凈利潤3.8億元，增長主要系營收增長及備貨放緩。中科藍訊的產(chǎn)品分為藍牙耳機芯片、藍牙音箱芯片、數(shù)字音頻芯片、其他芯片等四大類。

智能穿戴是中科藍訊的主要市場，特別是在耳機類產(chǎn)品上。2023年這中科藍訊四大類產(chǎn)品的銷量達到14.6億顆。其中，藍牙耳機芯片的銷量達到9.27億顆，智能穿戴芯片的銷量為7783萬顆。

中科藍訊量產(chǎn)多項訊龍二代項目，推出高性能 ANC 耳機產(chǎn)品的主要解決方案。據(jù)了解，訊龍二代 BT892X 系列已經(jīng)應用在時空壺翻譯耳機上，搭配高精度 ANC 控制器實現(xiàn)最大 30dB 深度主動降噪。基于“藍訊訊龍”三代，公司自主研發(fā)了 LE Audio Dongle，帶來更低延遲的音頻體驗。

為了提升市場競爭優(yōu)勢，中科藍訊研發(fā)了無線藍牙音頻領域的單 PIN 晶振技術，使 TWS 的封裝從 QFN20 優(yōu)化到 SOP8，減少了 12 個管腳。今年上半年，中科藍訊完成了 LE Audio 標準協(xié)議接入，還優(yōu)化 ANC 主動降噪算法。針對開放式耳機，研發(fā)了第一代 OWS 音頻處理算法加速單元。

針對智能手表，中科藍訊推出了中高低等多個系列的產(chǎn)品，例如高階 BT895X 系列，中低階 AB568X 系列、AB569X 系列。其中AB568X 及 AB569X 系列也已經(jīng)與印度等國家與智能手 表品牌客戶合作。在可穿戴產(chǎn)品方面，中科藍訊還推出了兩代專用可穿戴 SoC 芯片，單芯片集成了 RISC-V CPU、圖像圖形處理加速器、 顯示處理控制器。

可以看到，在具備性價比優(yōu)勢的中低端市場，中科藍訊已經(jīng)占有一席之地，如今公司正在不斷升級高階產(chǎn)品，擴大市場份額。

泰凌微：低功耗藍牙芯片再迭代，保持境外高端市場份額

在2023年，泰凌微的IoT芯片出貨量達到3.1億顆，主要是受益于Bluetooth LE 產(chǎn)品的增長。音頻芯片的出貨量達到807.53萬顆，庫存問題基本解決。2024年上半年，泰凌微的IOT 芯片產(chǎn)品和音頻芯片產(chǎn)品兩大產(chǎn)品的銷售額均有所增加。全年的銷量有望進一步提升。

泰凌微的藍牙低功耗 SoC 芯片長期位于市場的首要位置。今年上半年，泰凌微發(fā)布了新一代系統(tǒng)級低功耗藍牙芯片，在國內同類型芯片中首次達到低于 2mA 量級的峰值單芯片射頻接收電流水平。根據(jù)介紹，泰凌微發(fā)布的TLSR925X是一顆超低功耗多協(xié)議物聯(lián)網(wǎng)無線SoC芯片，內置高主頻的RISC-VMCU，支持最新的藍牙定位技術Channel Sounding。

在細分音頻產(chǎn)品領域，泰凌微在超低延遲和多模共存音頻設備方面具備獨特的市場優(yōu)勢。

2023年，泰凌微的境內收入為3.86 億元，境外收入 2.50 億元，其中境內收入增幅 10.32%，
境外收入較上期減少 3.60%。在2024年上半年，境內收入為2.13億元，境外收入為1.17億元。境內和境外客戶不同的是，境外主要銷售的較高端的音頻芯片、多模芯片更多，因此境外收入毛利率對比境內仍有較大優(yōu)勢。

泰凌微在美國、埃及等地設有研發(fā)中心和銷售機構，海外市場也已經(jīng)成為公司重要的營收來源。境外是泰凌微的重要市場，泰凌微在2023年新組建并快速擴充了境外研發(fā)團隊。

在業(yè)績方面，泰凌微凈利潤的下滑主要是受到研發(fā)成本增加，政府補助減少等原因所致，其中政府補助較上年同期減少 365.64 萬元，降幅 83.39%。


炬芯科技：端側 AI 處理器芯片持續(xù)放量

智能音頻技術是炬芯科技的核心之一。近年來，炬芯科技不斷推進以低延遲高音質技術，實現(xiàn)了各產(chǎn)品線國內外頭部品牌客戶導入。炬芯科技加大投入研發(fā)專用音頻前后處理技術，在保持低工作電壓下，音頻 ADC SNR 可高于 112dB，音頻 DAC SNR 高于 120dB。

炬芯科技的產(chǎn)品包括藍牙音頻 SoC 芯片系列、便攜式音視頻 SoC 芯片系列、端側AI處理器芯片系列三大類。在2023年，炬芯科技的端側AI處理器芯片系列的銷量同比上升了21.93%，是三大系列中增長最為明顯的。基于端側設備 AI 音頻需求不斷提升，不管是智能眼鏡、智能手表，還是其他品類的智能穿戴產(chǎn)品都對主控芯片AI能力提出了新的要求。筆者認為這個趨勢或許會延續(xù)至2024年全年。

今年上半年，炬芯科技也在推進音頻產(chǎn)品與AI技術的結合。此前，炬芯科技的低功耗算力芯片為 CPU+ DSP 的雙核異構架構。在最新一代產(chǎn)品中，炬芯科技整合低功耗 AI 加速引擎，采用基于 SRAM 的存內計算技術，同時將產(chǎn)品逐步升級為 CPU、DSP 加 NPU的三核異構計算架構。

在智能穿戴SoC芯片方面，智能腕戴與生成式AI的結合日益緊密。炬芯科技認為與 AI 手機和 AI PC 相配套的智能穿戴、智能音頻等外設產(chǎn)品，也必將迎接 AI 化的全面轉型。語音識別、噪音抑制、語音翻譯等技術將迎來更大的應用場景。

在2023年全年，炬芯科技三大系列的整體出貨量達到9237.14萬顆。今年上半年，財報中尚未公布具體的銷量，但炬芯科技表示，公司的低延遲高音質無線音頻產(chǎn)品銷售收入呈現(xiàn)倍數(shù)增長；端側 AI 處理器芯片持續(xù)放量，銷售收入同比實現(xiàn)較大幅度增長。三大產(chǎn)品系列的增長，帶動公司整體毛利率的增長，今年上半年的綜合毛利率 46.46%，同比提升 5.17 個百分點，實現(xiàn)利潤高速增長。

圖：五家藍牙芯片公司2023年銷量

戒指、眼鏡等細分市場增長加速，藍牙芯片廠商迭代產(chǎn)品

炬芯科技研發(fā)并量產(chǎn)適用于智能手表和 AR 眼鏡的 ATS3085 系列、ATS3089 系列智能穿戴 SoC 芯片，具有高性能的 MCU+DSP 的雙核異構架構，單顆芯片實現(xiàn)驅動顯示屏、運行運動健康算法、藍牙通話等功能，具有高集成度、高幀率、低功耗等特點。

炬芯科技還在積極布局開放式耳機、頭盔耳機等，已進入倍思、TOZO 等，品牌，并攜手餓了么共同開發(fā)高品質音頻智能頭盔耳機。其ATS3025、ATS3039已經(jīng)應用在OWS 耳機中。

在開放式耳機方面，中科藍訊推出了優(yōu)化 OWS 性能的藍牙音頻 SoC 芯片，實現(xiàn)從高階 BT893X、中階 AB571X 到入門級 AB5656 系列的全面覆蓋，采用公司自研的 OWS 音效算法、支持 ENC 智能降噪算法等技術。高階 BT893X 系列搭載 58mW 的 驅動，保證高音質+大輸出動態(tài)范圍，已經(jīng)應用在倍思 Bow ie M2s、realme 真我 Buds Wireless 3、FIIL Key Pro等高階降噪產(chǎn)品上。

恒玄科技通過推出性能更加強大的BES2700iMP、BES2800系列打開智能眼鏡、智能戒指等市場。恒玄科技表示，BES2700iMP，可以大幅降低芯片動態(tài) 及靜態(tài)功耗，使終端待機時間大幅提升，可廣泛應用于智能手表/手環(huán)、戒指、標簽防丟器等極 低功耗 MCU 場景。

恒玄科技全新一代的自適應均衡技術，針對半開放式和開放式 TWS 耳機對于音 頻質量的要求，在不同的佩戴位置，都能對最優(yōu)音效進行補償。多種技術的迭代，提升了恒玄科技在不同細分領域的技術競爭優(yōu)勢。