電子發燒友網報道（文/莫婷婷）2月17日，杰華特發布公告，公司擬在境外發行股份（H股）并在香港聯交所上市。杰華特表示，此次計劃在香港聯交所上市主要是“為加快公司的國際化戰略及海外業務布局，增強公司的境外融資能力，進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力”。

圖源：杰華特

杰華特成立于2013年，主要以虛擬IDM模式運營，致力于提供高集成度、高性能與高可靠性的電源管理等芯片產品。其產品線涵蓋產品涵蓋DC/DC、AC/DC、線性電源、電池管理、信號鏈等產品線，截至 2024 年年底，公司在售型號近 2,200 個，較 2023 年年底增加近 400 個。其產品應用范圍涉及汽車電子、計算與通訊、工業應用、新能源、消費電子等眾多領域。

隨著5G通信技術的發展、物聯網設備的普及以及電動汽車市場的快速擴張，對高效能電源管理解決方案的需求日益增長，杰華特作為產業鏈上的主流玩家，正不斷推進技術創新，如DrMOS（智能功率級模塊）和多相控制器的研發與量產。

杰華特不斷迭代DrMOS產品，2020年研發出用于 CPU 供電的DrMOS，2021年、2022年推出車規 DrMOS 以及 90A DrMOS，滿足不同應用場景下的高性能要求。杰華特在投資者關系活動上表示，公司的30A~90A DrMOS 及 6 相、8 相、12 相等多 相控制器均已實現量產爬坡。與此同時，杰華特還在 PC——服務器——AI自動駕駛等應用領域已形成完整的DrMOS+多相的產品矩陣。

針對汽車市場，目前汽車模擬芯片國產化率很低，留給國內廠商的空間比較大，汽車模擬芯片國產化的趨勢在逐步提升。杰華特的汽車產品豐富，包括50A DrMOS、高低邊驅動芯片、DCDC、LDO、PMU、車燈驅動、運放、BMS等，憑借多樣化的汽車電子產品線和技術優勢，杰華特在汽車電子領域具有廣闊的發展前景。不過杰華特也表示，隨著汽車芯片市場的快速發展和競爭加劇，行業競爭更加激烈，自主的技術迭代、豐富的產品類別、完善的經營管理體系等是能否 生存下來的關鍵。

除了市場競爭壓力，杰華特的業績似乎從2023年至2024年第三季度都未能實現單季度扭虧為盈。2024年年度業績預告，公司預計2024年營收為16.2億元至17.2億元；凈利潤為-6.1億元到-5.1億元。

對于2024年第三季度的業績虧損，主要是因為杰華特該季度的毛利率下降，同時研發投入增加，以及計提較多存貨跌價準備等原因所致。為了保持技術競爭優勢，杰華特持續加大投入，2024 年前三季度研發費用 4.90 億元，同比增長 23.08%， 研發投入占營業收入的比例為 41.14%，同比增長 1.49 個百分點。

然而，業內人士表示，杰華特此次計劃在香港聯交所上市與其業績表現有一定的關系。研發投入增加，業績尚未扭虧為盈，杰華特融資需求增加，2024年Q3財報顯示，2024年1月至9月，杰華特的凈現金流為-4.26億元，同比下滑9.58%。而在H股上市后能夠接觸到更多的資本來源，幫助其增強融資能力，提升公司的競爭力。同時，也有助于杰華特獲得更多的資金用于研發和擴展海外市場將業務擴展到全球范圍。