國(guó)內(nèi)被動(dòng)元件廠風(fēng)華高科近日公告，將投資4.5億人民幣擴(kuò)充每月56億顆MLCC產(chǎn)能，擴(kuò)產(chǎn)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)2年。風(fēng)華高科今年度的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃已經(jīng)降至每月150億顆，僅為原定目標(biāo)的75％，目前看來，到明年底的產(chǎn)能規(guī)模與國(guó)巨、華新科將拉開更大的差距。

目前全球MLCC月產(chǎn)能約3,600億顆，以風(fēng)華高科預(yù)估的2年擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模，相當(dāng)于產(chǎn)能市占率增加不到1.5％。

風(fēng)華高科去年底的MLCC月產(chǎn)能約每月100億顆，***媒體曾經(jīng)報(bào)導(dǎo)看好MLCC需求，風(fēng)華高科去年底宣稱2018年底將拉高產(chǎn)能一倍，達(dá)每月200億顆，不過今年7月法人詢問其產(chǎn)能目標(biāo)時(shí)，公司已經(jīng)修正至每月150億顆，相當(dāng)于僅達(dá)成原定目標(biāo)的75％。

臺(tái)廠指出，國(guó)內(nèi)廠擴(kuò)產(chǎn)不順除了設(shè)備交期的問題之外，風(fēng)華高科是肇慶地區(qū)的大廠，當(dāng)?shù)卣龑?dǎo)陶瓷企業(yè)退出，對(duì)上游的MLCC、芯片電阻材料供應(yīng)有所影響，加上風(fēng)華預(yù)計(jì)建廠的用地還呈現(xiàn)素地的情況，明年底之前能擴(kuò)出多少產(chǎn)能還有待觀察。

風(fēng)華高科上月31日晚間公告，為了優(yōu)化產(chǎn)品組合，將在2018年1月～2019年12月之間，擴(kuò)充MLCC月產(chǎn)能達(dá)每月56億顆，相當(dāng)于平均一年增加28億顆月產(chǎn)能，對(duì)照國(guó)巨、華新科明年底的產(chǎn)能目標(biāo)，可望進(jìn)一步拉開差距。

風(fēng)華高科以生產(chǎn)0201以及普通電容為主，市場(chǎng)普遍提到尺寸，鮮少提到容值，風(fēng)華高科的產(chǎn)品還是以低容為主力，普通電容則是以一般消費(fèi)性或是家電產(chǎn)品為主，對(duì)臺(tái)廠不足以造成威脅。

根據(jù)風(fēng)華高科官網(wǎng)公布財(cái)報(bào)，2017年?duì)I收33.55億人民幣，MLCC、芯片電阻營(yíng)收分別達(dá)8.23億人民幣、6.32億人民幣，以2017年全球MLCC產(chǎn)值約111億美元，推算風(fēng)華高科去年的營(yíng)收市占率約1.08％。

MLCC的供需依然非常緊張

華新科總經(jīng)理顧立荊在日前表示，目前被動(dòng)元件設(shè)備交期仍長(zhǎng)，且聯(lián)網(wǎng)車用級(jí)被動(dòng)元件的供應(yīng)持續(xù)吃緊，加上自2018年中開始，5G及其周邊衍生應(yīng)用的需求飛速成長(zhǎng)，截至目前為止，巿場(chǎng)上沒有新的有能力提供大規(guī)模品質(zhì)可靠完整系列產(chǎn)品的被動(dòng)元件供應(yīng)商，預(yù)估被動(dòng)元件的供應(yīng)將長(zhǎng)期吃緊，未來部分中高階品項(xiàng)MLCC缺貨將成為常態(tài)，至2020年都將供不應(yīng)求；為因應(yīng)客戶需求，華新科積極擴(kuò)產(chǎn)，華新科預(yù)估今年擴(kuò)產(chǎn)約20%，明年也將持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，且公司也將進(jìn)行產(chǎn)品組合優(yōu)化，預(yù)期可增加整體產(chǎn)值，帶動(dòng)業(yè)績(jī)拉升。

展望被動(dòng)元件應(yīng)用市況，華新科指出，聯(lián)網(wǎng)車用級(jí)被動(dòng)元件供應(yīng)將持續(xù)吃緊，5G和周邊應(yīng)用需求將明顯成長(zhǎng)，全球被動(dòng)元件供給持續(xù)受限設(shè)備交期、原材料以及有限的產(chǎn)業(yè)人才，在積層陶瓷電容（MLCC）產(chǎn)品尤其明顯。

華新科指出，市場(chǎng)沒有新的有能力提供大規(guī)模品質(zhì)可靠完整系列產(chǎn)品的被動(dòng)元件供應(yīng)商。

華新科預(yù)估，被動(dòng)元件供應(yīng)將長(zhǎng)期吃緊，未來成為常態(tài)。市場(chǎng)需求可能受到短期區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響有些波動(dòng)。

展望短中期經(jīng)營(yíng)布局，華新科表示，擴(kuò)大產(chǎn)能并重新布署各廠產(chǎn)能，滿足市場(chǎng)需求，并減少潛在區(qū)域影響。此外繼續(xù)深耕MLCC產(chǎn)品，彌補(bǔ)巿場(chǎng)結(jié)構(gòu)性瓶頸。

在產(chǎn)品組合部分，華新科持續(xù)提升車用MLCC、車用晶片電阻、5G天線和射頻RF元件解決方案，拓展供應(yīng)電感器和射頻解決方案。

在客戶部分，華新科積極聚焦日本重點(diǎn)客戶的滲透率。

國(guó)巨董事長(zhǎng)陳泰銘也在日前法說會(huì)釋出被動(dòng)元件市場(chǎng)比股東會(huì)時(shí)還樂觀訊息，國(guó)巨亦在新聞稿中強(qiáng)調(diào)，目前MLCC的供需仍非常緊張，除了日系廠商退出供應(yīng)鏈外，新興應(yīng)用領(lǐng)域(5G、汽車電子化及IOT等)對(duì)零件需求倍數(shù)成長(zhǎng)，加上技術(shù)、環(huán)評(píng)等障礙，一般廠商擴(kuò)產(chǎn)不易，即使價(jià)格上漲也無法解決供需失衡的問題，近期零售(現(xiàn)貨)市場(chǎng)的價(jià)格調(diào)整，只是針對(duì)幾顆零件供需狀況的波動(dòng)，零售市場(chǎng)是被動(dòng)元件的小眾市場(chǎng)，價(jià)格完全無法代表MLCC的供需。

積層陶瓷電容（MLCC）市況備受關(guān)注。歐系外資法人報(bào)告日前預(yù)期，到2019年底之前，MLCC供需狀況仍無法平衡，目前MLCC供應(yīng)仍持續(xù)緊俏。

報(bào)告預(yù)期今年下半年MLCC價(jià)格可能有另一波漲價(jià)潮，到2019年MLCC價(jià)格仍有上漲趨勢(shì)。

本土法人日前指出，MLCC設(shè)備端交期仍有14個(gè)月到18個(gè)月，在日廠持續(xù)擴(kuò)充高階制程情況下，預(yù)期其他區(qū)域MLCC供應(yīng)商取得設(shè)備仍有相當(dāng)難度，預(yù)期產(chǎn)能大幅開出可能性低，看好MLCC產(chǎn)業(yè)今年下半年到明年價(jià)格仍有上漲空間。

國(guó)巨先前在法說會(huì)上表示，芯片電阻和MLCC持續(xù)供不應(yīng)求，未來供不應(yīng)求狀況將更明顯。被動(dòng)元件基本面仍非常健康，但供給和需求仍無法平衡。

在產(chǎn)能擴(kuò)充部分，法人指出，國(guó)巨未來2年將擴(kuò)充MLCC產(chǎn)能，預(yù)估年產(chǎn)能擴(kuò)充幅度約15%，明年可增加900億顆MLCC產(chǎn)量。芯片電阻今年9月月產(chǎn)能可到1200億顆水準(zhǔn)。

從市占率觀察，外資法人預(yù)期，國(guó)巨到2020年MLCC的市占率可達(dá)到20%，預(yù)估到明年底芯片電阻市占率可到40%。國(guó)巨是全球第一大芯片電阻供應(yīng)商，也是全球第3大MLCC供應(yīng)商。