銷售放緩、盈利下降、競(jìng)爭(zhēng)激烈，使得Ambarella（安霸）被二級(jí)市場(chǎng)投資者視為“高風(fēng)險(xiǎn)投資”。

安霸主要提供低功耗、高清視頻壓縮與圖像處理的解決方案，生產(chǎn)用于運(yùn)動(dòng)相機(jī)、便攜式穿戴相機(jī)、安防攝像頭、無人機(jī)攝像和其他設(shè)備的圖像處理SoC（片上系統(tǒng)）。

安霸公司股價(jià)最近跌至52周低點(diǎn)，此前該公司公布今年第二季度財(cái)報(bào)，二季度安霸的收入年降13%，約6250萬美元。非一般通用會(huì)計(jì)凈收入年降56%，至850萬美元。在美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)下，該公司凈虧損690萬美元，而上年同期凈利潤(rùn)為330萬美元。

安霸預(yù)警其第三季度營(yíng)收將同比下降34%至38%，其非一般通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下毛利率將在59%至60.5%之間，而去年同期為61.4%。

分析師預(yù)計(jì)，安霸第三季度非一般通用會(huì)計(jì)的盈利將下滑88%，至每股0.09美元，其美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下每股收益仍處于虧損狀態(tài)。

過去，安霸的大部分收入來自GOPro，全球最大的動(dòng)作相機(jī)制造商。然而，Gopro陷入了艱難時(shí)期，并在最新的產(chǎn)品中不再使用安霸的SoC。

由于這一轉(zhuǎn)變，舊GoPro相機(jī)的SoC在安霸第二季度占其總銷量的不到1%。沒有GoPro，Ambarella的核心業(yè)務(wù)持續(xù)衰退，這是它的銷售增長(zhǎng)在過去一年中持續(xù)下滑的原因。

在第二季度，安霸將其歸咎于運(yùn)動(dòng)相機(jī)、VR設(shè)備和無人機(jī)相機(jī)的SoC銷售疲軟。在電話會(huì)議期間，首席執(zhí)行官表示，運(yùn)動(dòng)相機(jī)“需求降低”，VR市場(chǎng)仍然“處于早期階段”，無人機(jī)市場(chǎng)領(lǐng)頭羊大疆（曾經(jīng)是安霸的戰(zhàn)略客戶）轉(zhuǎn)而使用自己的芯片解決方案，這些市場(chǎng)仍將“處于壓力之下”。

而安霸的A12芯片在車載市場(chǎng)表現(xiàn)中規(guī)中矩。本季度，豐田在C68系列推出了兩款新的高清行車記錄儀，基于安霸A12A SoC，包括HDR處理、微光夜間記錄等。

在中國(guó)市場(chǎng)，上汽集團(tuán)發(fā)布的Marvel X電動(dòng)SUV，提供了基于安霸A12 SoC攝像頭，并帶有WIFI功能的行車記錄儀；比亞迪的SUV新車唐，還推出了一款基于安霸A12 SoC高清行車記錄儀。這些量產(chǎn)設(shè)計(jì)利用了A12內(nèi)置以太網(wǎng)功能，以連接到車輛的信息娛樂系統(tǒng)。

公司表示，在本季度繼續(xù)向客戶提供基于CV1的SuperCam進(jìn)行評(píng)估，可以提供超過150米的立體障礙物檢測(cè)和超過100米的單目物體分類的感知范圍。我們還演示了我們的新的CV2 SoC，它結(jié)合了與CV1一樣強(qiáng)大的CNN處理，包括更高級(jí)的圖像處理以及增強(qiáng)的立體處理。

我們的測(cè)試證實(shí)，CV2消耗的功率小于5瓦，同時(shí)執(zhí)行神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理、圖像單處理和HEVC編碼。在中國(guó)，安霸仍然是在OEM行車記錄儀市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位。

安霸正試圖通過在安防、汽車和機(jī)器人等市場(chǎng)尋找新機(jī)會(huì)，但這些市場(chǎng)仍然很小。這就是為什么分析師預(yù)計(jì)安霸全年的收入將下降21%。

安霸在圖像處理SoC市場(chǎng)上擁有先行者的優(yōu)勢(shì)，但現(xiàn)在面臨一些非常困難的競(jìng)爭(zhēng)者。

英特爾的Movidius計(jì)算機(jī)視覺芯片組在圖像處理SoC中加入了人工智能特性，搶走了此前使用安霸SoC的幾大客戶：大疆便攜式Spark無人機(jī)、海康威視的AI安防攝像頭和Alphabet的Google Clips相機(jī)。

英特爾還可以為汽車制造商將Movidius的芯片與其Atom汽車CPU和Mobileye ADAS捆綁在一起，這有可能削弱后續(xù)安霸在汽車芯片方面的雄心。英特爾目前也在與寶馬和菲亞特克萊斯勒合作，推出無人駕駛汽車的新平臺(tái)。

安霸正試圖用新的AI驅(qū)動(dòng)的CV系列計(jì)算機(jī)視覺芯片來對(duì)付英特爾的Movidius。當(dāng)然，還有Mobileye（前向ADAS）和英偉達(dá)（L3-L5級(jí)自動(dòng)駕駛）。

然而，英特爾現(xiàn)在有了一個(gè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，相對(duì)而言資金也更充裕——這使得安霸在CV芯片上的大賭注變得更多不確定。安霸還面臨來自中國(guó)國(guó)內(nèi)的SoC制造商的激烈競(jìng)爭(zhēng)（在低成本、高性價(jià)比市場(chǎng)爭(zhēng)奪），尤其是在汽車、安防市場(chǎng)。

比如，國(guó)內(nèi)芯片廠商富瀚微今年發(fā)布的首款汽車前裝芯片F(xiàn)H8310，作為國(guó)內(nèi)本土首款百萬像素以上的車規(guī)級(jí)ISP芯片，目前已在比亞迪新能源汽車上搭載（車內(nèi)攝像頭）。

在電話會(huì)議上，安霸首席財(cái)務(wù)官喬治·拉普蘭特承認(rèn)，中國(guó)安防、汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓低了其毛利率，并警告說，關(guān)稅和貿(mào)易緊張“仍然是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)”，可能導(dǎo)致中國(guó)客戶轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)供應(yīng)商。

激烈的競(jìng)爭(zhēng)顯然降低了安霸的毛利潤(rùn)率。

與此同時(shí)，安霸CV芯片等新項(xiàng)目的研發(fā)支出增加，導(dǎo)致該公司本季度營(yíng)業(yè)虧損670萬美元，而去年同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為530萬美元。

安霸認(rèn)為，新推出的計(jì)算機(jī)視覺芯片CV1最大的殺手锏，便是它的新架構(gòu)。這個(gè)架構(gòu)可以提供立體視覺處理和深度學(xué)習(xí)感知算法。而其目的，是為自動(dòng)駕駛汽車提供解決方案，并滿足包括ADAS、電子后視鏡和環(huán)視影像在內(nèi)的自動(dòng)駕駛功能。

CV1支持高達(dá)4K或800萬像素分辨率，功率為4瓦，配備CNN和深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（DNN），圖像DSP，兩個(gè)四核ARM Cortex-A53和其他加速器。

CV2是繼安霸在今年CES（消費(fèi)電子展）上宣布CV1之后公布的新一代產(chǎn)品。安霸表示，CV2的深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)性能是CV1的20倍。

目前，安霸CV芯片的客戶開發(fā)仍在進(jìn)行中（包括芯片配套的軟件和開發(fā)工具），因此該公司將今年稱為過渡的另一年。唯一持續(xù)增長(zhǎng)的指標(biāo)是費(fèi)用，這種擴(kuò)張?jiān)诤艽蟪潭壬峡梢詺w結(jié)為研發(fā)成本。

但汽車工業(yè)應(yīng)用的銷售增長(zhǎng)速度比管理層預(yù)期的要慢。CV系列芯片收入預(yù)計(jì)將在該公司2020財(cái)年（明年）上半年出現(xiàn)。

盡管存在風(fēng)險(xiǎn)，但該公司管理層依然充滿信心，僅在上一季度就回購(gòu)了約4500萬美元的股票。“三年前，我們開始為OEM公司做行車記錄儀產(chǎn)品方案，去年開始看到收入。我們預(yù)計(jì)CV將花費(fèi)更長(zhǎng)的時(shí)間。然而，我們確信汽車市場(chǎng)對(duì)性能要求和功耗限制對(duì)我們是有益的，我們對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)的機(jī)會(huì)持樂觀態(tài)度。”

然而，從現(xiàn)在到明年，芯片制造商的情況可能會(huì)變得更糟，競(jìng)爭(zhēng)可能愈發(fā)激烈。安霸重心押注深度學(xué)習(xí)視覺芯片CV系列，但未來誰知道呢？