曾幾何時(shí)，動(dòng)力電池四大關(guān)鍵材料參與企業(yè)眾多，呈現(xiàn)出“百花齊放”的繁榮景象。到如今，市場(chǎng)份額愈發(fā)集中于幾家綜合實(shí)力突出的大企業(yè)手中，留給后來(lái)者機(jī)會(huì)所剩無(wú)幾。

正極材料領(lǐng)域，現(xiàn)階段看點(diǎn)主要在三元材料。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)三元正極材料產(chǎn)量達(dá)8.61萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)59%，其中銷售量排名前十的三元材料企業(yè)合計(jì)達(dá)6.43萬(wàn)噸，占整體的74.68%。這些企業(yè)分別是寧波容百、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、湖南杉杉、當(dāng)升科技、廈門鎢業(yè)、格林美、天力能源、振華新材、桑頓新能源、科恒股份。

今年以來(lái)，三元材料進(jìn)一步放量，上述領(lǐng)先企業(yè)營(yíng)收凈利倍增，同時(shí)在高鎳三元方面你追我趕。從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，三元材料市場(chǎng)集中度明顯提高。據(jù)資深業(yè)內(nèi)人士透露，正極材料投資大、周期長(zhǎng)，加上毛利整體不高，所以生產(chǎn)廠家相對(duì)并不多。目前具備實(shí)際產(chǎn)能1萬(wàn)噸以上的估計(jì)只有7-8家，占了差不多90%以上的市場(chǎng)。

負(fù)極材料領(lǐng)域，根據(jù)GGII發(fā)布的《2017年中國(guó)負(fù)極材料出貨量TOP10榜單》，BTR、上海杉杉(含創(chuàng)亞)、江西紫宸、凱金能源、深圳斯諾、中科星城、正拓能源、翔豐華、深圳金潤(rùn)、洛陽(yáng)月星上榜。

近兩年來(lái)，為了鞏固領(lǐng)先地位，上述負(fù)極材料企業(yè)大多進(jìn)行了資本引入，典型事件有：派思股份以9.5億估值收購(gòu)正拓能源100%股權(quán)，國(guó)民技術(shù)(300077)收購(gòu)深圳斯諾70%股權(quán)，中科電氣(300035)收購(gòu)星城石墨，翔豐華牽手躍嶺股份(002725)失敗之后獨(dú)立IPO。

從現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，以BTR、上海杉杉和江西紫宸為一線梯隊(duì)，暫處于市場(chǎng)領(lǐng)先地位，而以正拓能源、深圳斯諾、凱金能源、中科星城、翔豐華為代表的二線梯隊(duì)企業(yè)也正在通過各種方式提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大各自市場(chǎng)份額。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，盡管傳統(tǒng)負(fù)極的體量和業(yè)績(jī)并不大，但在動(dòng)力電池高能量密度需求提升帶來(lái)的負(fù)極材料新舊轉(zhuǎn)換之下，給負(fù)極企業(yè)帶來(lái)了全新的機(jī)會(huì)，由此為傳統(tǒng)的負(fù)極產(chǎn)業(yè)格局帶來(lái)了變局的可能。誰(shuí)能率先在產(chǎn)品技術(shù)、客戶資源及資本規(guī)模上取得突破，就有可能異軍突起，改變現(xiàn)有負(fù)極行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

隔膜領(lǐng)域，近兩年，囿于隔膜的高毛利不少資本涌入。回顧2016-2017年可以發(fā)現(xiàn)，這是跨界者進(jìn)入最為激進(jìn)的時(shí)期，產(chǎn)能規(guī)劃動(dòng)輒上億平米。但事實(shí)上，能夠順利走到2018年實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)和供貨的企業(yè)卻屈指可數(shù)。

不少按照規(guī)劃今年上半年要投產(chǎn)的新進(jìn)隔膜企業(yè)，囿于補(bǔ)貼退坡并掛鉤能量密度、動(dòng)力電池企業(yè)降本增效對(duì)隔膜降價(jià)等直接影響，已經(jīng)淪為低端隔膜市場(chǎng)的附屬軍，甚至產(chǎn)線出現(xiàn)停滯。

GGII統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年國(guó)內(nèi)共有55家隔膜生產(chǎn)廠商，在2015-2017年期間國(guó)內(nèi)新增隔膜企業(yè)數(shù)量超過10家，但截至2018年8月，具備量產(chǎn)能力的隔膜企業(yè)數(shù)量已經(jīng)少于40家。

干法隔膜方面，目前具備產(chǎn)能規(guī)模、技術(shù)和資金實(shí)力，并且擁有一批優(yōu)質(zhì)動(dòng)力電池客戶群實(shí)力的老牌企業(yè)集中在星源材質(zhì)、中興新材、滄州明珠;濕法隔膜方面，排名靠前的有恩捷、捷力、中鋰、星源材質(zhì)、滄州明珠。反觀新進(jìn)大軍中能夠與之相匹敵的隔膜企業(yè)卻少之又少。

電解液領(lǐng)域，根據(jù)GGII發(fā)布的《2017年中國(guó)負(fù)極材料出貨量TOP10榜單》，天賜材料、新宙邦、國(guó)泰華榮、珠海賽緯、天津金牛、東莞杉杉、香河昆侖、汕頭金光高科、山東海容、北化所上榜。

另?yè)?jù)GGII調(diào)研顯示，目前國(guó)內(nèi)電解液企業(yè)約40家，新宙邦、天賜材料、國(guó)泰華榮三家市場(chǎng)份額占比約60%，電解液排名前七的市場(chǎng)份額占比約75%，市場(chǎng)集中趨勢(shì)明顯。

在領(lǐng)先電解液企業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)搶奪市場(chǎng)的形勢(shì)下，未來(lái)小廠商由于成本和技術(shù)的劣勢(shì)將逐步被淘汰，而下游電池企業(yè)與龍頭供應(yīng)商的綁定關(guān)系將加速集中度提升。

值得一提的是，動(dòng)力電池高端化帶來(lái)電解液升級(jí)，電解液廠商通過開發(fā)新的添加劑以及提供配方服務(wù)，盈利能力有望提升。同時(shí)國(guó)內(nèi)電解液廠商具備規(guī)模以及性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，未來(lái)進(jìn)軍海外市場(chǎng)將帶來(lái)增量機(jī)會(huì)。