計算機、微電子科技的發(fā)展推動了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，信息技術(shù)革命掀起了移動互聯(lián)網(wǎng)的熱潮，每一次的技術(shù)革新都帶了產(chǎn)業(yè)形態(tài)的大變革。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)進入下半場，物聯(lián)網(wǎng)、AI等多技術(shù)融合也將開啟一個萬物智聯(lián)時代。

作為國內(nèi)專注于AIoT領(lǐng)域的精品投行，在過去的一年間我們與上百家企業(yè)、投資人交流探討行業(yè)的發(fā)展方向，同時我們看到阿里將IoT(物聯(lián)網(wǎng))上升至第五大戰(zhàn)略，聯(lián)想全面發(fā)力物聯(lián)網(wǎng)，越來越多的企業(yè)將AIOT作為新的方向，越來越多的VC機構(gòu)開始在布局，AIoT逐步開始由技術(shù)革新走向行業(yè)場景落地。

梅花創(chuàng)投成立于2014年5月，是國內(nèi)最活躍、最懂互聯(lián)網(wǎng)的投資機構(gòu)之一。目前管理約12億人民幣天使基金、5億人民幣成長基金。梅花創(chuàng)投專注在TMT領(lǐng)域的投資，單筆投資金額在 200-3000 萬人民幣之間，共投資項目300余個。

運作模式——投資新經(jīng)濟，重倉年輕人

成立4年以來，梅花創(chuàng)投出手了300多個項目，覆蓋各個垂直領(lǐng)域，收獲了包括趣店(NYSE: QD)、大掌門、唱吧等大批知名案例。梅花除了重點關(guān)注TMT領(lǐng)域的投資外，近些年在前沿科技也有不少投資。覆蓋智能硬件、無人機、機器人、傳感器等各個垂直細分領(lǐng)域，涌現(xiàn)出包括車和家、科比特無人機、小牛電動、優(yōu)點科技等知名案例。

梅花創(chuàng)投以TMT天使投資起家，隨著互聯(lián)網(wǎng)開始進入后半場，在前沿科技領(lǐng)域的投資也逐步增加，同時梅花在互聯(lián)網(wǎng)投資時期形成的成功的方法論也沿用到了AIOT領(lǐng)域。這其中梅花創(chuàng)投也會像很多早期機構(gòu)一樣看重“人”。

這與創(chuàng)始人吳世春的投資理念是相符的，吳世春在公開場合曾多次表示，“投資即投人，項目本身并不關(guān)鍵。天使投資最大的目的就是尋找獨角獸和尋找種子選手，梅花創(chuàng)投從來不是一個追風口的機構(gòu)，我們要追逐的，是那些聰明的年輕人。”

因此，梅花創(chuàng)投打出了“幫助聰明靠譜年輕人成為偉大的企業(yè)家”的響亮口號。也正是因為這句接地氣的愿景，幾年間，梅花創(chuàng)投日漸成為國內(nèi)最懂互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)秀天使投資機構(gòu)之一。

AIOT投資布局

從數(shù)量上看：根據(jù)我們的統(tǒng)計，從2014年投資了人工智能圖像公司的阿凡題起，梅花創(chuàng)投在4年間投資的前沿科技項目達38個（部分海外項目未涵蓋）在整個投資組合中占到總投資項目的近17%。

從時間上看：我們可以發(fā)現(xiàn)從2016年開始梅花創(chuàng)投在前沿技術(shù)領(lǐng)域的投資逐步開始加大投入，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2016年、2017年相比前兩年的投資數(shù)量多出一倍，且多數(shù)處于天使輪和Pre-A輪階段，相比2015年前企業(yè)大多在智能硬件、交通出行領(lǐng)域，2017年后，梅花創(chuàng)投將投資領(lǐng)域延伸到了無人機、機器人、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等賽道。

從階段上看：作為早期投資機構(gòu)的梅花創(chuàng)投主要投資天使輪左右階段的項目，其中A輪前項目達到86%，其中天使輪的項目占51%，Pre-A輪項目占16%。值得關(guān)注的是隨著2018年小牛電動李一男的加入也宣布梅花創(chuàng)投開始關(guān)注成長期投資。

從方向上來看：梅花創(chuàng)投投資的是廣義的AIOT，但是相對來說對最底層的集成電路、傳感器等元器件領(lǐng)域投資不多，更多的是發(fā)揮自身商業(yè)判斷的優(yōu)勢去發(fā)掘技術(shù)應(yīng)用類企業(yè)，工業(yè)無人機、智能零售柜、智能硬件等都涵蓋在內(nèi)，有硬件也有軟件，軟件包括計算機視覺、人工智能語音識別、虛擬現(xiàn)實等等，既有通用能力術(shù)，也有各個行業(yè)的應(yīng)用。

梅花創(chuàng)投 AIOT 的投資策略

“判斷快，出手快，不拘一格。”一位熟悉梅花創(chuàng)投的FA人士如此評價吳世春的投資風格。

投資效率是一方面，另一方面梅花創(chuàng)投的回報率也非常可觀，其中梅花一期目前回報率超過9倍，二期和三期基金賬面回報均超過三倍。

在吳世春看來天使投資，考驗的就是投資人的決斷力。在實際的投資過程中，梅花創(chuàng)投也有著自己獨特的判斷：

第一、只投巨大市場；即離錢近、離用戶近，創(chuàng)業(yè)所做的是掙大錢的生意，而不是乞丐生意。

關(guān)于創(chuàng)業(yè)者立足的生意，他曾總結(jié)了一個拐點論，用以判斷項目的價值：如果你創(chuàng)造的是一個拐點，起初產(chǎn)品做到60分就夠了；如果拐點已經(jīng)發(fā)生，創(chuàng)造拐點的人做到了90分，后來者拿99分也無法打敗前者。

只投靠譜團隊；即創(chuàng)始人的眼界、格局、心態(tài)、內(nèi)心。吳世春曾在公開演講中表示，一個項目 90% 價值在團隊身上，一個團隊 80%價值在 CEO 身上，CEO 的成長潛力就是公司最大的價值。

只投高速成長；即公司的生意模式可快速復(fù)制、投規(guī)模效應(yīng)。

梅花的優(yōu)勢還包括，作為資深創(chuàng)業(yè)者的吳世春，極其善于幫助創(chuàng)業(yè)者搭建人脈，甚至被業(yè)內(nèi)人士稱為“人脈王”。而其200多家被投企業(yè)組成的“梅花幫”也素來以活躍著稱，幫內(nèi)高頻合作時時發(fā)生。吳世春說，梅花幫的幫不是幫派的幫，而是幫忙的幫，作為天使投資人，梅花一直以幫忙不添亂自我要求。

梅花創(chuàng)投看 AIOT 未來

目前梅花創(chuàng)投在AIOT領(lǐng)域主要聚焦在新興制造、智能硬件、新零售、交通出行等幾大賽道。

為什么把新興制造放在首位，梅花創(chuàng)投認為，首先這個領(lǐng)域符合國家制造2025政策，對于資本方來說，退出政策較好；其次，未來技術(shù)驅(qū)動型的企業(yè)前景不可限量。從工業(yè)機器人到無人機再到芯片、大數(shù)據(jù)梅花創(chuàng)投均有投資布局。提到工業(yè)機器人，尤其是針對工廠無人化、智能化的打造是趨勢，已經(jīng)有被投企業(yè)快成為行業(yè)獨角獸了。

交通出行領(lǐng)域未來也將會不斷的涌現(xiàn)獨角獸。出行包含很多環(huán)節(jié)比如學(xué)車、汽車媒體、汽車銷售、汽車后市場服務(wù)、整車制造、自動駕駛、租車、打車、專車、單車、物流等等，都有冒出獨角獸的機會。梅花創(chuàng)投在該領(lǐng)域投資了智能電動車車和家、小牛電動以及電動車換電解決方案提供商易換騎。

人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)催生著越來越智能的金融業(yè)務(wù)，在人工智能＋新金融賽道，憑借趣店、悟空保等金融科技領(lǐng)域優(yōu)秀項目的投資，梅花創(chuàng)投入選2018中國AI落地金融領(lǐng)域最具洞察力投資機構(gòu)TOP20。

盡管人工智能＋新金融與傳統(tǒng)意義上的AIOT項目有一定區(qū)別，但吳世春對AI的未來有著自己的看法：“消費升級、產(chǎn)業(yè)升級，以及AI（人工智能）帶來的全行業(yè)升級。2018年，經(jīng)濟有可能進入一個更好的軌道。”

吳世春指出人工智能未來會成為新的基礎(chǔ)設(shè)施，像當時的互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)一樣，未來可能沒有哪個公司不是人工智能公司，所以哪怕人工智能有泡沫，對于社會的意義也是非常正面的。