誰都沒有想到，曾經(jīng)喧囂一時的UT斯達康用這種方式最終謝幕。

昨天，通鼎互聯(lián)公告，公司的全資境外子公司開曼通灝擬以現(xiàn)金4922萬美元收購納斯達克上市公司UTStarcom Holdings Corp.。此次交易前，通鼎互聯(lián)通已投資持有UTS公司350萬股股份。

此次交易完成后，通鼎互聯(lián)間接持有UTS公司股票數(shù)將達到1270萬股，持股比例約35.96%，為UTS公司的第一大股東，并將委派和提名合適人選擔任UTS的董事和董事會主席。

對于很多讀者而言，UTS或許并不為人熟知，但這家公司的中文名字“UT斯達康”則是大名鼎鼎，十多年前風靡一時的小靈通就是該公司旗下主力產(chǎn)品。但隨著中國電信和中國網(wǎng)通相繼停止了PHS網(wǎng)絡的建設，UT斯達康的業(yè)務陷入停頓；雖然UT斯達康在3G、IPTV等很多領域也進行了大量投資，但對于時間點的把握并不準確，沒有取得太好的市場反饋，最終逐漸淡出了市場。

在筆者看來，UT斯達康的成長軌跡基本上可以概括為三個階段：第一階段，在正確的時間節(jié)點，推出了一款“錯誤”產(chǎn)品，走上了人生巔峰，賺了個盆滿缽滿；第二階段，在錯誤的時間節(jié)點，推出了一系列的“正確”產(chǎn)品，但時運不濟，雖然竭力維持，結(jié)局卻是慘淡異常；第三階段，對于UT斯達康而言，無所謂正確與否，因為已經(jīng)“泯然眾人矣”。最終，在成立18年以后，已經(jīng)“二九芳齡”的UT斯達康，嫁入通鼎互聯(lián)這家急速上升的民營企業(yè)，終究迎來了一個不錯的歸宿。

UT斯達康杭州大樓

正確的時間，錯誤的產(chǎn)品

資料顯示，UTS公司成立于1991年，并于2000年在美國納斯達克上市，是一家專門從事現(xiàn)代通信領域前沿技術和產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售的國際化高科技通信公司。

話雖如此，但UT斯達康真正開始進入公眾視野還是源于PHS技術，也就是大眾熟知的“小靈通”。

小靈通可以說是一個錯誤的產(chǎn)品，為什么這么說呢？因為小靈通從誕生之日起，就是個落后的技術。而且，不僅在技術端，在產(chǎn)業(yè)鏈健壯程度上，與GSM/CDMA等全球主流制式相比，應用的范圍也比較有限，主要就是集中在中國、日本等極個別市場。

汝之蜜糖，彼之砒霜。全球絕大多數(shù)運營商沒有人選擇PHS，但中國電信和中國網(wǎng)通這兩家在當時具備極強現(xiàn)金流與投資能力的運營商卻撲了上來。因為他們沒有更好的選擇。在上輪電信運營商重組中，中國移動從母體中國電信中被剝離，專門開展移動通信業(yè)務。伴隨著技術與產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，移動通信的規(guī)模效應和替代效應越來越明顯，對于固網(wǎng)運營商造成了很大的壓力。

牌照申請無果，但卻不能無所作為，小靈通這種“擦邊球”就進入固網(wǎng)運營商們的視野。因為它可以被解釋為固定業(yè)務的無線延伸。小靈通的資費是按固定電話收取，非常便宜，而且是單向收費。在那個時代，雖然業(yè)務質(zhì)量不斷被吐槽，但小靈通還是得到了迅速發(fā)展。2002年8月，小靈通網(wǎng)上用戶數(shù)突破600萬；2004年5月底，用戶總數(shù)突破5000萬；2006年8月，用戶更是達到9300萬的巔峰。

瘋狂增長的用戶背后，是中國電信、網(wǎng)通大量的網(wǎng)絡投資以及終端集采與補貼，而最大的受益者就是UT斯達康等終端/系統(tǒng)一體化的服務廠商。鼎盛時期，小靈通為UT斯達康帶來了超過210億元的年收入，甚至UT斯達康的市值一度超過IT巨頭思科公司。

錯誤的時間，正確的產(chǎn)品

不過，隨著移動通訊時代的到來，小靈通逐漸被拋棄。2011年，小靈通正式退市為3G讓路，被工信部“下架”處理。2014年10月，小靈通基站被關閉，結(jié)束歷史使命。UT斯達康因過度依賴小靈通業(yè)務，也不可避免地陷入了衰退之中。

事實上，2005年時UT斯達康就已經(jīng)開始衰敗，雖然小靈通用戶數(shù)還在增長，但是公司由小靈通業(yè)務所帶來的收入占比卻在下降，由2014年的79%下降到32%，且公司全年虧損4.3億美元。從此，UT斯達康踏上了持續(xù)虧損6年的坎坷之路。

對于UT的管理層而言，他們很早就意識到了小靈通的生命周期不會很長，選擇了艱難的轉(zhuǎn)型之路，這次他們把寶押到了3G上。在技術路徑上，他們選擇了全球主流的WCDMA制式；在解決方案整體性上，他們選擇了持續(xù)擴展，從2000年開始，UT斯達康在美、韓等地針對渠道、研發(fā)、產(chǎn)品等進行了共20次收購，企圖打造從系統(tǒng)、設備、到終端，即端到端的WCDMA解決方案。

在筆者看來，這是個很正確的產(chǎn)品選擇，當時另外一家企業(yè)—-華為，也選擇了類似的路徑。但UT斯達康顯然沒有華為那樣的戰(zhàn)略耐心和深厚底蘊，結(jié)局也就不言自明。

2006年1月20日，信息產(chǎn)業(yè)部正式宣布，TD-SCDMA作為我國通信行業(yè)標準。也許是發(fā)現(xiàn)自己在中國3G的決策上站錯了隊，在投入10幾個億的資金支持WCDMA之后，終于沉不住氣了，宣布徹底放棄WCDMA，轉(zhuǎn)而支持TDS。扔進3G這個泥潭里十幾億，響聲都沒聽到，就這樣打了水漂。3G路線決策的失誤，特別是在小靈通再也無法提供持續(xù)現(xiàn)金流的前提下，UT斯達康更是顯得風雨飄搖。

同樣結(jié)局的不止是3G，還有IPTV。UT斯達康一度將IPTV業(yè)務當成下一個“小靈通”。UT斯達康高管接受媒體采訪時認為，IPTV業(yè)務面臨的政策壁壘遠小于當年的小靈通，希望能在IPTV的身上拷貝當年小靈通的成功。為此，UT斯達康準備了上百億元的資金后盾。

誠然，IPTV的確是個很有長遠戰(zhàn)略目光的選擇，是款正確的產(chǎn)品，但在時間點選擇上卻并不成功。因為在當時，無論是政策、網(wǎng)絡基礎設施還是產(chǎn)業(yè)鏈都面臨著太多的不確定性因素。事實也的確如此，只有在運營商完成了光纖到戶的基礎網(wǎng)絡之后，IPTV這樣的“大視頻”業(yè)務才迎來了真正爆發(fā)。

正確的時間，正確的選擇

根據(jù)UTS公司所披露的數(shù)據(jù)顯示，公司曾在2012~2015年度期間連續(xù)4年虧損，后經(jīng)過一系列改善措施，于2016年度開始實現(xiàn)盈利。2016年度、2017年度和2018年1~9月，公司營業(yè)收入分別為8651萬美元、9829萬美元和10322萬美元，實現(xiàn)的凈利潤分別為13萬美元、698萬美元和609萬美元。

如果單純從體量上來看，在巨頭林立的電信設備領域，UTS公司如果只依靠自身內(nèi)在成長，前途的確有些黯淡，必須要找到新的合作伙伴。這個合作伙伴首先要有很強的資金實力，因為電信業(yè)是個前期研發(fā)投入巨大的行業(yè)；其次，要與自身業(yè)務有著一定的差異性和互補性，傳統(tǒng)的幾大主設備廠商都有完整的解決方案，都不太可能成為合作伙伴。正是在各方面因素的共同作用下，UTS公司和通鼎互聯(lián)走到了一起。

不僅對于UTS公司，對于通鼎互聯(lián)而言，也同樣面臨著轉(zhuǎn)型開拓的巨大壓力。在經(jīng)歷了本輪光纖市場高速成長以后，以通鼎互聯(lián)為代表本土玩家開始面臨光纖價格下降，短期供大于求的狀況，通過與UTS公司的合作，可以將通鼎互聯(lián)及其各子公司的光電線纜、各類通信設備、網(wǎng)絡安全設備等產(chǎn)品銷往國際市場；同時，共同合作開發(fā)中國市場，將UTS的PTN等傳輸通信設備產(chǎn)品銷往中國的通信運營商、專網(wǎng)、行業(yè)市場等領域。

5G建設，承載先行！更進一步來看，通鼎互聯(lián)此次收購意在開拓更多的5G市場。通鼎互聯(lián)表示，此次交易有利于加強公司與UTS公司的戰(zhàn)略合作關系，促進雙方的業(yè)務協(xié)同。此次交易完成后，通鼎互聯(lián)將堅定支持UTS公司持續(xù)研究和開發(fā)面向5G的高性能承載網(wǎng)設備等產(chǎn)品，并與UTS協(xié)同發(fā)展，幫助UTS更好的拓展中國市場，把握5G網(wǎng)絡建設的市場機遇.