Micro LED, 又被稱為次世代顯示技術，是新一代顯示技術。其優點包括低功耗、高亮度、超高解 析度與色彩飽和度、反應速度快、超省電、壽命較長、效率較高等。Micro LED 的功率消耗量約為 LCD 的 10%、OLED 的 50%。Mini LED 作為小間距 LED 和 Micro LED 的過渡方案，其應用將逐 步走向 Micro LED。目前，Micro LED技術已經有很多企業在跟進，發展速度也在加快。

華為死磕Mini LED電視

根據公眾號“旭日顯示與觸摸”的相關文章顯示，此前針對華為終端產品與三星的差異時，華為的一位高管曾在公開場合曾表示，如果華為也做顯示屏的話，華為的技術與產品并不會比三星差！華為在這里所說他所掌握的顯示屏技術，其實就是指華為海思支持的Mini LED顯示屏和Mini LED背光源LCD顯示屏技術與產品。

華為要做電視，更是成了行業公開的秘密！據了解，華為的電視除了由海思設計芯片主板外，面板是由國內巨頭京東方、華星供應，另一個重要的器件部分：背光源，則是由海思芯片部門和瑞豐光電(SZ:300241)一起研發，并且已經進入到了量產階段。

華為為了推動其核心的“三屏”戰略，在除手機、筆電外的“帶電視功能”大尺寸顯示屏上，讓海思為其設計了一款集成Mini LED背光源驅動的圖像處理芯片，也就是說，海思的Mini LED顯示技術，是不需要新增驅動芯片的，所有功能全部由圖像處理芯片來實現。

海思這種設計模式，幾乎顛覆了Mini LED顯示行業的現有格局。因為僅從成本上來講，就省下了Mini LED驅動芯片的本身成本，以及后端企業的量產加工成本。華為海思模式，成了Mini LED另一個行業高度。

此前業界傳聞華為將于半年發布的“帶電視功能”大尺寸顯示屏，目前就正在由華為海思與瑞豐光電一起進行最終的Mini LED背光源量產工藝磨合，并且華為海思還在編制一整套“帶電視功能”的Mini LED背光源大尺寸顯示屏交鑰匙方案，未來希望通過提供電視主板設計和IOT物聯網內容生態鏈聚合平臺給終端廠商，拓展華為的5G物聯網戰略板圖。

鴻海集團打造“鐵三角”，加速布局Micro LED

據***地區經濟日報報道稱，鴻海集團積極布局新世代顯示技術，旗下臺、美兩地事業動起來。***由榮創、光鋐、帆宣等轉投資打造“鐵三角”，并透過榮創進行多國專利布局；美國方面，轉投資新創公司eLux已掌握MicroLED相關專利，威州廠也傳出不排除未來布局OLED或Micro LED生產線。

Micro LED是顯示器技術的明日之星，外傳包括蘋果等大廠未來智能手機都將導入采用，但仍有巨量轉移等技術問題待克服，目前以三星技術相對領先，已于今年美國消費性電子展（CES）展示全球首款146英寸消費模組化Micro LED電視，臺廠則由Mini LED逐步轉進Micro LED。

業界認為，鴻海集團沖刺新世代顯示技術，應與爭取蘋果新世代手機面板訂單有關，并借此與三星抗衡。

在***Micro LED布局方面，鴻海仰賴集團旗下LED廠榮創與光鋐，其中，榮創不但對eLux有持股，并于去年光鋐董監改選時進入其董事會，掌握一席法人董事與一席自然人董事，在鴻海集團于LED領域的布局中扮演重要角色。

榮創積極耕耘Mini LED與MicroLED技術，去年已開發出超小型類MiniLED封裝等技術，在MicroLED產品布局，則瞄準監視器、筆電、車載與電競等應用。

榮創主要客戶包括群創、夏普、三星、京東方等，并在歐美與亞洲進行多國專利布局，到去年第3季底止，整體獲核準專利數超過1,200件。

光鋐也同步耕耘Mini LED與Micro LED產品，皆有研究開發布局，去年開發出RGB Mini LED 晶粒等產品。榮創與光鋐未來在Micro LED領域的布局進展，持續受到外界關注。

另外，全球最大的獨立微電子研發機構愛美科（Imec）也已找上帆宣，雙方合作開發“晶粒布植機”實驗機臺，有望為鴻海集團提供Micro LED關鍵生產機臺技術。

帆宣表示，與愛美科的合作案去年順利結案，所開發的Micro LED“晶粒布植機”實驗機臺也由Imec交付客戶使用中，后續也再接獲新客戶的Micro LED巨量移轉委托開發訂單，但因雙方簽有保密協定，無法透露相關細節。

美國方面，鴻海投資的eLux，聚焦于希望能打造具制造成本效益的Micro LED技術。eLux先前透露，已在Micro LED流體裝配與定位技術取得專利，可實現最大裝配速度，也對外展示如何應用流體組裝轉移方法制作顯示器。

郭臺銘特助胡國輝日前則透露，威州廠評估投入Micro LED等先進顯示技術相關領域，也可與威州當地的學術機構密切合作。威州廠近期傳出當地官方可能要與鴻海重新商討投資內容，不過，鴻海董事長郭臺銘已預定5月出訪威州，后續動態受關注。

三安光電擬斥資120億元，建Mini/Micro LED項目

三安光電4月26日晚公告透露，擬投資120億元，在湖北省建設Mini/Micro LED 外延與芯片項目。

當晚，三安光電發布去年年報和今年一季報顯示，三安光電2018年營業收入同比微降0.35%至83.6億元，歸屬上市公司股東的凈利潤同比下跌10.56%至28.3億元；2019年一季度營業收入同比下跌11.1%至17.29億元，歸屬上市公司股東的凈利潤同比下跌35.85%至6.2億元。

受LED芯片價格下跌影響，行業還處于低谷期。三安光電正通過擴大Mini/Micro LED等新產品、新領域的業務，來尋找新的成長曲線，它在財報中預計Mini LED這兩年將迎來爆發期。

三安光電4月26日召開的董事會決定，在湖北省葛店經濟技術開發區成立子公司投資興辦項目，主要生產經營 Mini/Micro LED 外延與芯片產品及相關應用的研發、生產、銷售， 投資總額 120 億元。湖北省葛店經濟技術開發區管理委員會將給予一系列優惠政策。三安光電與湖北省葛店經濟技術開發區管理委員會簽訂《項目投資合同》，合同鑒證方為鄂州市人民政府。

對于這次投資的影響，三安光電表示， Mini/Micro LED 是公司未來重點發展方向之一。本次投資項目符合國家產業政策規劃，有利于改善公司產品結構，提升核心競爭力，鞏固行業地位。

早在2018年2月，三安光電已與三星電子簽訂《預付款協議》合同，三星電子支付廈門三安 1683萬美元預付款，以換取廈門三安產線生產一定數量的用于顯示屏的LED芯片，若三星電子每月的訂單量超過協議約定的最高數量，雙方將提前討論擴產的條件。廈門三安和三星電子將持續討論 Micro LED 戰略合作，待廈門三安達到大規模量產產能時，三星電子將考慮廈門三安作為首要供應方，并協商探討一個雙方都可以接受的供應協議。

在2018年年報中，三安光電還稱，Mini LED和Micro LED顯示具有無拼縫、高亮度和無反射圖像等特點，憑借產品的清晰度、畫質、厚度、反應速度等方面優勢，已逐漸從商業級顯示切入消費級顯示，而且下游應用企業也在大力推廣，一旦規模化應用，前景將非常廣闊。三安光電的全資子公司廈門三安與三星電子簽訂的《預付款協議》正在履行過程中，Micro LED出貨量也在持續增長。

三安光電認為，LED主流研究方向主要在Mini LED、Micro LED等方面。在顯示屏方面，與傳統LED顯示屏產品相比較，Mini LED和Micro LED存在著成本、價格、封裝、防護、運輸、安裝、維護等一系列的優勢，能夠很好地解決傳統 LED 顯示存在的問題。而在背光模組方面，相同技術規格下，Mini LED、Micro LED背光的液晶電視面板價格，只有OLED電視面板價格的六至八成，飽和度、高動態范圍都優于OLED，省電一半，具有異型切割特性，可實現曲面背光，其厚度與OLED相當。

Micro LED還適用于AR/VR頭盔及智能手表等穿戴式裝置熒幕，適合作為戶外顯示面板、頭戴式顯示器（HMD）、汽車抬頭顯示器（HUD）所用。特別是 Mini LED 將在2019至2020年進入高速發展階段，隨著技術的進步和成本的不斷下降，未來有望帶來 LED 行業新一輪爆發。

原子層沉積技術可提高Micro LED性能

據外媒報道，工業原子層沉積（ALD）薄膜涂層技術領先供應商Picosun集團日前表示，通過使用一種稱為ALD鈍化的技術提高了其Micr LED的性能。

Picosun認為，對于包括液晶顯示器、OLED以及傳統LED等現有顯示技術來講，Micro LED是一大挑戰。因為Micro LED提供了包括體積小、低功耗、卓越的亮度及能效、更高的對比度及色彩飽和度、超高分辨率、靈活性以及良好的可靠性等性能。

目前全球許多領先的電子制造商和研發機構都在抓緊研發Micro LED。這類Micro LED設備通常用于包括平板電腦、智能手機和智能手表等設備的小尺寸屏幕中。

但是，Micro LED技術的一些缺點，也阻礙了該技術的全面商業突破。Micro LED屏幕由可產生綠色、藍色和紅色光的微小的像素組成，而制造這些像素的一些步驟容易導致其精細納米級結構的損壞，進而會導致光強度的損失。

Picosun表示，現已證實ALD“可以有效地修復這些結構損壞，不僅可以恢復照明強度，還可以將其提高到更高水平。”

Mini LED 量產出貨

由于 Mini LED 具備的各種優勢及廣闊的應用前景，當前 LED 芯片、封裝、面板和下游應用廠商廣 泛進行跨領域上下游聯動，產業鏈已初具規模，優勢廠商的生產進展順利。

下游手機、面板和商用顯示屏廠商紛紛布局 Mini LED 應用。考慮到 OLED 成本高、產能不足等問 題，國內大牌手機廠商華為、小米和 OPPO 采用 Mini LED 手機面板作為 OLED 屏幕的替代品， 且目前已經交付***制造商生產；國外大牌手機廠商蘋果經過長期測試后，預計從 2020 年第 4 季 開始推出采用 Mini LED 的 iPad 和 MacBook。LCD 廠家也積極布局 Mini LED 以應對 OLED 對 LED 背光的沖擊。

中小尺寸面板商群創和 JDI 致力于車用曲面屏幕市場，友達、深天馬和京東方推出小 尺寸輕薄面板，瞄準電競筆記本、手機和其他高端顯示設備。在大尺寸顯示領域，利亞德、洲明科 技和奧拓電子等龍頭廠商的 COB 和“四合一”封裝技術已逐漸成熟。洲明科技在 2019 年 ISE 展上， 展出了行業首家量產的新一代小間距 LED 顯示產品——4K Mini-LED0.9 展品，開啟了 Mini-LED 顯示 1mm 以下可批量化應用的新時代；聯建光電的 Mini LED 顯示屏于 2018 年 7 月份開始量產。

隨著下游應用的不斷推進，中游封裝廠商在 2019 年加快技術和生產布局。2018 年是 Mini LED 貢 獻營收的元年，億光、國星、宏齊和瑞豐的產品已經完成驗收并開始出貨。其中，國星光電的首款 Mini LED 顯示產品 IMD-M09 實現量產，引領了 Mini LED 產業化浪潮，并在 2019 年初荷蘭阿姆 斯特丹舉行的 ISE 展上，展示了 REESTAR 品牌、Mini LED 及透明屏器件產品。瑞豐光電的 Mini LED 小尺寸背光產品已完成樣品及量產工藝的驗收，具備 3K 片/月的樣品生產能力，現在正在籌 建全自動的量產線。

上游整體量產比中游略微提前，國內龍頭企業三安和華燦已經于 2018 年第一季度進入量產，主要 為海外客戶供貨。乾照 Mini LED 顯示屏和 Mini LED 背光已送樣布局，Mini LED 產品已小批量量 產。聚積作為國內頂尖的 Mini LED 驅動 IC 廠商，Mini LED 驅動產品目前已經開始進入出貨階段。在 Mini LED 模塊領域，聚積的量產良率已經達到 99％水平。

隨著工藝的成熟和成本的降低，許多終端廠商希望采用 Mini LED 背光來提高產品的價值，并提高 與配備 OLED 面板的產品的競爭力，預計 2019 年 Mini LED 的需求量將比 2018 年大幅提高。

根據第三方數據，Mini LED 將逐步導入產業應用并開始加速，預期 2019 年 Mini LED 將導入 324 萬產品，包括顯示屏、車用顯示器、手機和大尺寸顯示器領域，到 2023 年規模將成長至 8070 萬 裝置，推動 Mini LED 市場規模達到 10 億美元。其中，顯示屏應用成長速度最快，2018-2023 年 復合增長率預計超過 50%。

Micro LED商業化步伐將加快

目前，Micro LED 整體仍處于研發布局階段，但已有優勢企業局部切入 Micro LED，市場成果逐步展現。未來，隨著核心技術的逐漸成熟和成本的下降，Micro-LED 商業化步伐將會逐步加快，領先布局的企業有望乘著新一代顯示技術量產熱潮，實現業績的新一輪增長。

Micro LED 技術工藝復雜，無法靠單一產業實現，需要跨領域串聯半導體、LED、系統整合等廠商， 建立跨領域產業聯動平臺。***積極布局，走在前列，工研院推動巨量微組裝產業推動聯盟（CIMS） 的成立，著力構建 Micro LED 產業生態，臺廠如晶電、隆達等均積極投入。雖然目前大陸廠商在 Micro-LED 顯示領域初步布局，但當產業發展形勢漸趨明朗之后，將會有越來越多的廠商投入研發生產。（注：本內容來源東方證券相關報告，分析師：蒯劍、王芳、馬天翼 ）