新一輪市場(chǎng)整合正在醞釀之中，在新的“語境”下，動(dòng)力電池行業(yè)何去何從？

“新能源汽車補(bǔ)貼政策好比‘人工養(yǎng)魚’，起初通過喂魚食讓魚苗長大，但之后需要把魚投放到湖里或海里，靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)讓它變得更加強(qiáng)大。魚塘里（有補(bǔ)貼）的日子看似安逸，實(shí)則暗伏危機(jī)；給魚斷食（補(bǔ)貼退坡）的過程看似殘酷，實(shí)則將帶來全行業(yè)的鳳凰涅槃?！比涨?，杉杉能源董事長李智華在一篇發(fā)表在媒體的文章中這樣寫道。

根據(jù)財(cái)政部、工信部、科技部、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》（以下簡稱“《通知》”）：2019年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2018年基礎(chǔ)上平均退坡50％，至2020年底前退坡到位。對(duì)于如此大刀闊斧地調(diào)整，行業(yè)雖有一定心理預(yù)期，但也著實(shí)感到重壓。

新能源汽車補(bǔ)貼退坡會(huì)使來自整車的成本、經(jīng)營壓力傳導(dǎo)至動(dòng)力電池領(lǐng)域，從而帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)全方位發(fā)生深刻變化，新一輪市場(chǎng)整合正在醞釀之中。在新的“語境”下，動(dòng)力電池行業(yè)何去何從？

看產(chǎn)品

三元電池仍占主流 磷酸鐵鋰迎來返潮

從前4月裝機(jī)量來看，三元電池占據(jù)市場(chǎng)主流，磷酸鐵鋰電池也成為一大亮點(diǎn)，裝機(jī)量同比顯著提升，出貨量持續(xù)增長。事實(shí)上，行業(yè)中已經(jīng)出現(xiàn)一種觀點(diǎn)，隨著補(bǔ)貼加速退坡，磷酸鐵鋰電池將風(fēng)光再現(xiàn)。

“新能源汽車補(bǔ)貼加速退坡，磷酸鐵鋰電池將迎來返潮?！睎|南（福建）汽車工業(yè)有限公司汽車研究院主任王孝全表示，根據(jù)補(bǔ)貼政策的要求，能量密度成為動(dòng)力電池重要指標(biāo)，特別是在乘用車領(lǐng)域，企業(yè)配套三元電池可以獲得較高的補(bǔ)貼，而磷酸鐵鋰電池的發(fā)展在一定程度上則受制于此。補(bǔ)貼加速退坡給磷酸鐵鋰電池市場(chǎng)帶來了新希望?！爸辽僭诘投塑囆蜕?，磷酸鐵鋰電池因具成本優(yōu)勢(shì)，將得到市場(chǎng)的青睞?！彼f。

《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》上榜的搭載磷酸鐵鋰的新能源汽車數(shù)量也開始變多，深圳市雄韜電源科技股份有限公司研發(fā)中心副總監(jiān)高鵬分析稱，隨著補(bǔ)貼退坡的到來，磷酸鐵鋰電池的成本優(yōu)勢(shì)將更加突出。這也是磷酸鐵鋰電池配裝比例在新能源商用車上進(jìn)一步提升，在乘用車領(lǐng)域也有“反撲”勢(shì)頭的原因。

最近，合肥國軒高科動(dòng)力能源有限公司高級(jí)副總裁、工程研究總院常務(wù)副院長徐興無也提出，磷酸鐵鋰電池有很強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)，從原材料角度來看，三元電池會(huì)因?yàn)殒嚒⑩捹Y源的減少，成本逐步上升，磷酸鐵鋰在性價(jià)比和成本控制上還有很大的提升空間。磷酸鐵鋰電池在物流車和乘用車配套中比例逐步提升，也是企業(yè)應(yīng)對(duì)補(bǔ)貼退坡的一種趨勢(shì)。

“磷酸鐵鋰電池回潮趨勢(shì)確實(shí)有所顯現(xiàn)，但其與三元電池的市場(chǎng)側(cè)重點(diǎn)不同?！北瓤穗姵馗笨偛美畹け硎荆姿徼F鋰電池裝車多集中在客車、專用車等類別，乘用車還是以三元為主，總體趨勢(shì)沒有變化。消費(fèi)者需求和技術(shù)的發(fā)展決定乘用車需要更高能量密度的電池，保證續(xù)駛能力是大勢(shì)所趨。

在徐興無看來，補(bǔ)貼退坡之后，企業(yè)將根據(jù)市場(chǎng)需求開發(fā)產(chǎn)品，而這才是企業(yè)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的“法門”?！袄m(xù)駛里程500—600公里的高端車，配裝三元電池占據(jù)優(yōu)勢(shì)；但續(xù)駛里程150—250公里的‘國民車’，一定是磷酸鐵鋰電池的天下?！彼f。

看技術(shù)

提高能量密度仍是目標(biāo)軟包電池異軍突起

3月6日，億緯鋰能發(fā)布公告，稱子公司億緯集能收到現(xiàn)代起亞軟包電池訂單，未來6年訂單需求將達(dá)13.48GWh。無獨(dú)有偶，3月11日，長城控股與復(fù)星高科宣布，雙方旗下子公司將共同投資組建合資公司，生產(chǎn)三元鋰離子軟包動(dòng)力電池，并協(xié)力打通在動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)各大關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

這兩則消息值得玩味——軟包電池正在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中悄然崛起。根據(jù)動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)研究部的統(tǒng)計(jì)，2018年我國新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)總量為56.89GWh，其中軟包電池裝機(jī)量為7.55GWh，占總裝機(jī)量的13.27％，同比增長60.73％；2019年一季度，我國軟包動(dòng)力電池裝機(jī)量1.21GWh，同比增幅高達(dá)205.3％。

動(dòng)力電池封裝種類包括圓柱形、方形以及軟包。這三類電池從表面上看，因形狀不同而命名各異，其實(shí)最大的區(qū)別在于技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用角度的差異。軟包電池因用疊加的制造方式，體積更小，能量密度更高，與我國新能源車市場(chǎng)的需求比較契合。

有鑒于此，今年以來各大動(dòng)力電池企業(yè)在軟包電池領(lǐng)域動(dòng)作不斷：恒大集團(tuán)年初收購軟包電池企業(yè)卡耐新能源后，便宣布將在10年內(nèi)建設(shè)“多個(gè)”產(chǎn)能總計(jì)達(dá)60GWh的超級(jí)工廠；力信能源位于安徽的4GWh軟包三元?jiǎng)恿﹄姵禺a(chǎn)線已建成，最快將于今年年底投產(chǎn)；2月中旬，遠(yuǎn)景AESC中國研發(fā)制造工廠在無錫正式開工，該工廠規(guī)劃年產(chǎn)20GWh。在遠(yuǎn)景AESC看來，他們采用AESC軟包＋高鎳的產(chǎn)品組合，踩準(zhǔn)了當(dāng)下電動(dòng)汽車配套的大趨勢(shì)。與此同時(shí)，韓國LG化學(xué)和三星SDI方面也透露了雄心勃勃的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。

“軟包電池能量密度高，安全性能好，具備一系列綜合優(yōu)勢(shì)，目前外資車企、自主品牌、新勢(shì)力車企都在積極進(jìn)行軟包電池的測(cè)試和導(dǎo)入?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士透露，市場(chǎng)對(duì)電動(dòng)汽車?yán)m(xù)駛里程和電池能量密度的要求不斷提高，使得軟包電池越來越受重視。同樣材料體系下，軟包電池能量密度平均高出10％。同時(shí)，軟包電池的制造工藝也不斷成熟，有望加速提升市場(chǎng)滲透率。億緯鋰能項(xiàng)目部總監(jiān)鄧昊昆也曾公開表示，未來軟包電池與方形電池的市場(chǎng)占有率將旗鼓相當(dāng)。

“軟包電池早期沒有得到很好的普及，主要原因就在于材料成本，同時(shí)現(xiàn)有軟包電芯型號(hào)較少，難以滿足市場(chǎng)的需求。成本問題是軟包電池企業(yè)需要突破的重點(diǎn)?！蓖跣⑷硎荆敖鼛啄辏洶姵氐闹圃旃に嚥粩嗵岣撸心芰棵芏葍?yōu)勢(shì)，長遠(yuǎn)來看，下一代固態(tài)電池也將采用軟包形式?！?/p>

看市場(chǎng)

國內(nèi)市場(chǎng)廝殺激烈國際配套不斷增長

寧德時(shí)代董事長曾毓群曾直言，未來三到四年，動(dòng)力電池及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)將迎來最為艱難的一段時(shí)期，尤其是在降本壓力上，會(huì)面臨前所未有的挑戰(zhàn)，需要整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作共渡難關(guān)。如果企業(yè)在這段時(shí)間快速擴(kuò)大規(guī)模，并通過產(chǎn)品性價(jià)比綜合優(yōu)勢(shì)占領(lǐng)市場(chǎng)，就會(huì)在未來全面電動(dòng)化的過程中迎來巨大紅利。

隨著補(bǔ)貼退坡，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的價(jià)格拉鋸戰(zhàn)將更加激烈，動(dòng)力電池企業(yè)之間新一輪廝殺也在所難免，再加上國際動(dòng)力電池巨頭垂涎中國市場(chǎng)已非一朝一夕，我國動(dòng)力電池行業(yè)面臨巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

“‘國補(bǔ)’減少對(duì)動(dòng)力電池的價(jià)格造成直接影響?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示，隨后整車企業(yè)將要求動(dòng)力電池企業(yè)繼續(xù)降低價(jià)格，而上游原材料價(jià)格持續(xù)上漲又使得動(dòng)力電池生產(chǎn)成本增加，電池供應(yīng)商單品利潤必然下滑。據(jù)了解，動(dòng)力電池材料成本占比一般高達(dá)80％，電池企業(yè)也正將成本壓力傳導(dǎo)至上游環(huán)節(jié)。

“然而，降成本并不是討價(jià)還價(jià)就能簡單實(shí)現(xiàn)，而是要通過技術(shù)、設(shè)計(jì)、設(shè)備、裝備等整體水平的提升，實(shí)現(xiàn)整體成本的下降。這對(duì)不少國內(nèi)企業(yè)而言，著實(shí)是個(gè)挑戰(zhàn)。”他說。

在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中，國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)配套的難度不言而喻。吳明分析稱，《通知》在將低端產(chǎn)能排除出局，動(dòng)力電池企業(yè)想要在未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，必然導(dǎo)致一批企業(yè)被淘汰出局。

在國內(nèi)市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)之下，不少動(dòng)力電池企業(yè)將目光集中在海外。以寧德時(shí)代為例，今年初有消息稱其將在德國埃爾福特建造世界上最大的電池工廠，以求在補(bǔ)貼退坡及日韓企業(yè)重回中國市場(chǎng)之時(shí)，發(fā)力海外市場(chǎng)贏得發(fā)展契機(jī)。

除了在海外市場(chǎng)建廠，國內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)還積極進(jìn)入跨國公司零部件供應(yīng)鏈。李丹強(qiáng)調(diào)，補(bǔ)貼退坡及外資企業(yè)加強(qiáng)攻勢(shì)可能在一定程度上加劇競(jìng)爭(zhēng)，相信國內(nèi)優(yōu)秀的鋰電企業(yè)會(huì)脫穎而出，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也將加速行業(yè)技術(shù)升級(jí)，并最終惠及消費(fèi)者。

看格局

頭部企業(yè)江山穩(wěn)固？行業(yè)“黑馬”能否再現(xiàn)？

未來兩到三年，我國動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將愈加激烈，市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升。在補(bǔ)貼退坡加速的大趨勢(shì)下，寧德時(shí)代和比亞迪這兩家已經(jīng)占據(jù)半壁江山的頭部企業(yè)市場(chǎng)份額還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。由于產(chǎn)品定位低端、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈、應(yīng)收賬款高企、產(chǎn)能利用率嚴(yán)重不足，小型企業(yè)則面臨被兼并或被邊緣化的尷尬局面。

不過，市場(chǎng)諸多變數(shù)，即使位列市場(chǎng)前列，也并不意味著“江山永固”。2018年，沃特瑪從“江湖盟主”轉(zhuǎn)眼間停工減產(chǎn)、變相裁員、巨債壓身的突變?nèi)詺v歷在目。

今年4月30日，陜西堅(jiān)瑞沃能股份有限公司發(fā)布2018年年報(bào)，公司及子公司沃特瑪名下累計(jì)被凍結(jié)銀行賬戶117個(gè)，涉及凍結(jié)金額共計(jì)7892.46萬元；存貨累計(jì)被查封的價(jià)值約53668.82萬元，固定資產(chǎn)累計(jì)被查封的價(jià)值約42607.87萬元（不含暫無法估值的64輛大型汽車及4輛小型汽車）。

另外，深圳沃特瑪8350萬元的債權(quán)被凍結(jié)，多個(gè)子公司的股權(quán)被凍結(jié)。

從今年一季度裝機(jī)量來看，安馳、聯(lián)動(dòng)天翼、多氟多、塔菲爾等企業(yè)成功闖入排名前20?？傊瑒?dòng)力市場(chǎng)留給我們的懸念還有很多，比如，有恒大集團(tuán)資金支持的卡耐新能源還能走多遠(yuǎn)，總投資680億元將形成80GWh產(chǎn)能規(guī)模的萬向，未來爆發(fā)力將有多強(qiáng)？新入局的蜂巢能源有沒有可能后來居上？30億元布局電池研發(fā)的吉利，會(huì)不會(huì)“反客為主”？

王孝全認(rèn)為，新能源汽車補(bǔ)貼退坡，對(duì)排名中游的動(dòng)力電池企業(yè)將是利好。在補(bǔ)貼政策傾向于高能量密度的大環(huán)境下，中游企業(yè)處于緊密跟隨狀態(tài)，多少有些吃力。

“同款三元電池產(chǎn)品，頭部企業(yè)研發(fā)時(shí)間可能早半年，也就可以更早獲得補(bǔ)貼。”在他看來，隨著補(bǔ)貼退坡，過分追求能量密度的情況會(huì)有所改善，中游動(dòng)力電池企業(yè)也會(huì)更看重市場(chǎng)，未來或許有更多發(fā)展機(jī)會(huì)。

“未來是否會(huì)出現(xiàn)頭部企業(yè)更強(qiáng)大，小企業(yè)存活更艱難的情況，現(xiàn)在下判斷還為時(shí)尚早。”王孝全表示，未來還將有新技術(shù)涌現(xiàn)，或許5年之后又是新一代動(dòng)力電池發(fā)展的時(shí)代，究竟誰能把握住關(guān)鍵的機(jī)會(huì)還不可知。

“未來如果政府不再出臺(tái)任何針對(duì)提升電池能量密度的扶持性政策，全部由市場(chǎng)進(jìn)行選擇，我相信中游動(dòng)力電池企業(yè)將存在很大的發(fā)展?jié)摿?。”他說道。

在李丹看來，補(bǔ)貼退坡在一定程度上會(huì)加速市場(chǎng)格局變化，使頭部效應(yīng)更顯著。她稱：“補(bǔ)貼退坡有助于推動(dòng)動(dòng)力電池產(chǎn)品的技術(shù)水平，提升行業(yè)規(guī)范，限制低端，鼓勵(lì)高端，擇優(yōu)扶優(yōu)，對(duì)于電池行業(yè)來說是一個(gè)鞭策?！?/p>

看經(jīng)營

成本壓力加大企業(yè)全面應(yīng)對(duì)

新能源汽車產(chǎn)業(yè)在政策推動(dòng)下迅速壯大，但有些企業(yè)也因此患上“補(bǔ)貼依賴癥”。行業(yè)人士指出，電動(dòng)汽車行業(yè)正在從過去的政策補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)過渡，對(duì)于提升消費(fèi)者的市場(chǎng)接受度，保證動(dòng)力電池系統(tǒng)安全可靠及性價(jià)比高是關(guān)鍵，這倒逼著動(dòng)力電池行業(yè)快速走向成熟。

如何以全新的姿態(tài)應(yīng)對(duì)全新的市場(chǎng)形勢(shì)？李丹認(rèn)為，品質(zhì)提升和降本增效是企業(yè)繼續(xù)贏得發(fā)展先機(jī)的兩個(gè)重要抓手。“《通知》的出臺(tái)對(duì)鋰電企業(yè)提出了更高的要求，品質(zhì)提升是動(dòng)力電池企業(yè)的破局之法，提升電池品質(zhì)，提升工程工藝和自動(dòng)化生產(chǎn)，推動(dòng)電芯自檢體系升級(jí)，以更高質(zhì)量的產(chǎn)品應(yīng)對(duì)補(bǔ)貼退坡帶來的行業(yè)發(fā)展壓力，加速技術(shù)升級(jí)并最終惠及消費(fèi)者。”

動(dòng)力電池企業(yè)和整車企業(yè)聯(lián)盟、合作的方式也值得借鑒。近年來，主流動(dòng)力電池企業(yè)與整車企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，成立合資公司，以求共同應(yīng)對(duì)新能源汽車市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

例如，寧德時(shí)代與上汽集團(tuán)合資成立公司、國軒高科與北汽新能源合資成立公司、欣旺達(dá)與奇瑞汽車合資成立公司等。動(dòng)力電池企業(yè)和整車企業(yè)由單純的供需關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)榛谑袌?chǎng)、商業(yè)模式創(chuàng)新、技術(shù)聯(lián)合開發(fā)等的深度綁定合作，更深層次的戰(zhàn)略合作、聯(lián)盟合作或是合資合作等模式亦不失為破局之道。

此外，行業(yè)人士還提出可以從商業(yè)模式的角度出發(fā)，在整體上降低動(dòng)力電池成本。比如，考慮實(shí)施車電分離，嘗試電池租賃，通過汽車金融、以租代購，淡化電池的成本；再比如，將動(dòng)力電池生產(chǎn)與梯次利用和儲(chǔ)能結(jié)合，從產(chǎn)品生命周期的視角考慮降低成本問題。