大陸最大鋁質(zhì)電解電容廠艾華近日宣布調(diào)漲售價8%，***國宏團(tuán)旗下的智寶和凱美、金山電、立隆， 以及日系通路商日電貿(mào)等有望跟進(jìn)，這是繼積層陶瓷電容（MLCC）、芯片電阻之后，被動組件第三波漲價潮。

????由于上游重要材料鋁箔缺貨結(jié)構(gòu)難解，業(yè)界普遍預(yù)估，今年鋁質(zhì)電解電容缺貨情況可能比積層陶瓷電容（MLCC）還要嚴(yán)峻，加上去年漲幅不大，今年漲價力道可能更為明顯。

????鋁工業(yè)一直屬于高耗電、高污染產(chǎn)業(yè)，加上過去常見環(huán)評未過就蓋廠的現(xiàn)象，因此新疆地區(qū)在去年大動作清理違規(guī)工廠，連帶影響鋁箔供應(yīng)，成為這一波鋁箔缺貨、漲價的元兇。

????鋁箔供應(yīng)驟降后，不少廠商將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)向日本和美國，但生產(chǎn)成本居高不下，造成去年起鋁箔售價一路走高，今年4月又再調(diào)漲8%到10%，累計調(diào)漲已超過三成。

????由于鋁和鋁箔是鋁質(zhì)電解電容很重要的原料，鋁材料占鋁箔成本約五成，鋁箔又占鋁質(zhì)電解電容成本二到三成，對于鋁質(zhì)電解電容廠來說，成本壓力指數(shù)爆表。

????去年起，MLCC、鋁質(zhì)電解電容、固態(tài)電容、鉭質(zhì)電容等多項次產(chǎn)品即開始缺貨，進(jìn)而狂吹漲風(fēng)。 從漲勢來看，去年漲幅最凌厲的次產(chǎn)品首推MLCC，鋁質(zhì)電解電容、固態(tài)電容只有日廠微幅調(diào)漲3%-5%不等，不若MLCC兇猛。

????這一波鋁質(zhì)電解電容漲價潮，起因于日廠Rubicon最早應(yīng)債權(quán)銀行要求改善獲利結(jié)構(gòu)，去年第3季起退出不賺錢的領(lǐng)域，并向客戶端全線調(diào)漲產(chǎn)品售價一成，Nippom Chemi-Con、 Nichicon于第4季跟漲。

????除了鋁質(zhì)電解電容之外，被動組件另一次產(chǎn)品固態(tài)電容也因成本上揚、市場供應(yīng)緊張，***鈺邦、金山電、立隆、智寶已向客戶端爭取 漲價 成功，漲幅在一成以內(nèi)。

????由于日系鋁質(zhì)電解電容和固態(tài)電容供貨商Rubycon于去年下半年宣布退出芯片型固態(tài)電容市場，訂單因此轉(zhuǎn)向鈺邦和金山電等臺廠；到了第4季，隨著數(shù)字貨幣熱驅(qū)動服務(wù)器需求轉(zhuǎn)熱，固態(tài)電容缺口跟著擴大。

　被動元器件景氣度向好

　　被動元器件行業(yè)景氣度持續(xù)向好。在供給方低端產(chǎn)能收縮、下游需求提升等因素推動下，近一年來MLCC、電阻等被動元器件產(chǎn)品已出現(xiàn)多次提價，行業(yè)盈利水平明顯改善。機構(gòu)認(rèn)為，隨著汽車電子、5G等下游應(yīng)用需求提升，全球被動元器件市場有望在2020年達(dá)到266億美元，維持穩(wěn)健增長態(tài)勢，MLCC電容、電感等產(chǎn)品需求將擴容。關(guān)注順絡(luò)電子、三環(huán)集團(tuán)。

　　MLCC漲價概念股一覽：

　　風(fēng)華高科（000636）：公司是國內(nèi)被動元件龍頭，全球第八，國內(nèi)最大的被動電子原件生產(chǎn)企業(yè)，針對市場最缺貨的MLCC提出產(chǎn)能倍增計劃，明年將投入巨資擴產(chǎn)，單月產(chǎn)能有機會由目前百億顆以下，一口氣拉升至200億顆，并且今年完成對于***光頡科技40%股權(quán)的收購，進(jìn)入高端電阻器場。控股股東廣晟有色集團(tuán)，掌握上下游一體原料成本優(yōu)勢。

　　三環(huán)集團(tuán)（300408）：三環(huán)集團(tuán)是國內(nèi)陶瓷元器件領(lǐng)域的龍頭，形成了以光纖陶瓷插芯及套筒，燃料電池隔膜板，陶瓷封裝基座，陶瓷基片，陶瓷基體，接線端子，MLCC和電阻等高新技術(shù)產(chǎn)品為主體的多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

　　火炬電子（603678）：公司布局軍用MLCC和特種陶瓷材料，分別是航天裝備和航空發(fā)動機等高端裝備的重要支撐器件/材料。軍用MLCC市場占有率排第2，多芯組MLCC以其性價比優(yōu)勢能夠替代鉭電解電容，國外僅少數(shù)公司具備生產(chǎn)能力，公司以國內(nèi)獨家生產(chǎn)線絕對優(yōu)勢將獲得市場新空間。