Danely：半導(dǎo)體訂單增長(zhǎng)背后的隱患

??? DSP漲價(jià)、FPGA漲價(jià)、放大器漲價(jià)，沒(méi)有一個(gè)不漲價(jià)的半導(dǎo)體器件。而據(jù)筆者調(diào)查，目前，很多客戶(hù)由于持續(xù)延長(zhǎng)的訂貨周期，不得不采取雙重訂貨方式，近期華爾街分析師指出，目前可編程邏輯商賽靈思正在面臨著這種風(fēng)險(xiǎn)。

??? JP摩根的分析師ChristopherDanely在5月18日的一份報(bào)告中指出，部分Virtex-5的供貨周期由4至6周已延長(zhǎng)至10周以上。

??? 實(shí)際上不少華爾街的分析師近幾周來(lái)紛紛發(fā)表報(bào)告，稱(chēng)擔(dān)心FPGA供應(yīng)商Xilinx及Altera的庫(kù)存情況，不過(guò)某些人士卻認(rèn)為不必為此擔(dān)心。賽靈思CFOJonOlson在年度股東電話(huà)會(huì)議上曾表示，賽靈思的強(qiáng)勁增長(zhǎng)主要來(lái)源于新產(chǎn)品的發(fā)售，并且正在于客戶(hù)共同努力來(lái)確定他們是否有緩沖庫(kù)存。“總的來(lái)說(shuō)，他們的庫(kù)存量很少并且零售狀況良好。”O(jiān)lson說(shuō)。

??? Danely一方面上調(diào)了賽靈思2011年業(yè)績(jī)水平，但他同時(shí)提出賽靈思的庫(kù)存問(wèn)題。Danely表示，思科二季度的預(yù)定進(jìn)貨額水平為43億美元，相對(duì)于一季度的33億美元來(lái)說(shuō)，上升了30%，而一季度的增量?jī)H為19%，這也就意味著客戶(hù)有可能采用“雙重訂貨”方式。

??? Danely表示，一旦零部件交貨期延長(zhǎng)，OEM會(huì)采用多種渠道下單，而僅使用能最先拿到現(xiàn)貨的那部分訂單，取消其他訂單，而這會(huì)導(dǎo)致廠商或渠道商庫(kù)存增加。

??? 一位從事分銷(xiāo)十余年的人士同樣表達(dá)了此種擔(dān)憂(yōu)，雙重訂單完全沒(méi)有意義，并且也無(wú)法解決現(xiàn)在的缺貨問(wèn)題，并且，有可能造成客戶(hù)及廠商雙方面風(fēng)險(xiǎn)。

??? 對(duì)于客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)，該位人士指出一旦供需矛盾不再緊張，產(chǎn)品馬上會(huì)“一擁而上”，造成價(jià)格下跌。“這樣就是會(huì)造成誰(shuí)有庫(kù)存誰(shuí)虧本，從拼命做庫(kù)存到拼命壓庫(kù)存，在廠家剛剛開(kāi)始加大產(chǎn)能的前提下，又無(wú)法及時(shí)減產(chǎn)，因此會(huì)給客戶(hù)造成價(jià)格越來(lái)越便宜的感覺(jué)，此時(shí)客戶(hù)便會(huì)拖延采購(gòu)的時(shí)間，也就造成了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的再一次崩潰。”

??? 該人士同時(shí)表示，“供應(yīng)商面對(duì)撲面而來(lái)的訂單，無(wú)法分清市場(chǎng)大實(shí)際需求，造成了不擴(kuò)產(chǎn)就丟掉份額一擴(kuò)產(chǎn)就過(guò)剩的尷尬局面。”

??? “如果原廠對(duì)代理商管理到位的話(huà)，代理商的庫(kù)存、客戶(hù)的實(shí)際需求應(yīng)該是清楚的，但迫于形勢(shì)，客戶(hù)往往自己會(huì)糊涂，原廠自己就要好好甄別了。”該位客戶(hù)建議到，“聽(tīng)代理商的、聽(tīng)客戶(hù)的，最后要變成自己的，不然，最后自己也搞糊涂了。”