2010年電子元器件行業(yè)年度投資策略報(bào)告?
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半導(dǎo)體行業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)等繼續(xù)向好,10 月銷售額創(chuàng)本年新高,產(chǎn)能利用率三季度繼續(xù)回升,四季度保持高位,半導(dǎo)體庫(kù)存數(shù)據(jù)處于適中水平,北美半導(dǎo)體設(shè)備訂單出貨比連續(xù)4 個(gè)月大于1。SEMI 預(yù)計(jì)2010 年半導(dǎo)體設(shè)備投資增長(zhǎng)53%,表明半導(dǎo)體廠看好未來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)。預(yù)期2010年手機(jī)、PC 等主要電子產(chǎn)品回升明顯,SIA 預(yù)期2009 年半導(dǎo)體銷售減少11.6%,2010 年增長(zhǎng)10.2%,2011 年將增長(zhǎng)8.4%。
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國(guó)內(nèi)電子元器件行業(yè)10 月份銷售繼續(xù)回升,四季度仍然運(yùn)行于景氣高位。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示2009 年和2010 年申萬(wàn)元器件行業(yè)預(yù)測(cè)動(dòng)態(tài)市盈率分別為50.0 和45.3 倍,估值水平較高且排名靠前。我們認(rèn)為高估值源于市場(chǎng)對(duì)2010 年恢復(fù)性增長(zhǎng)的期待,因此,行業(yè)的復(fù)蘇已經(jīng)在估值中予以反映。因此,我們維持對(duì)行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)。
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同時(shí)我們認(rèn)為,元器件行業(yè)在上半年行業(yè)收入和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的情況下其較高的估值將可以維系,因此,在其中把握細(xì)分產(chǎn)品和市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)是可行的。這些機(jī)會(huì)包括3G 手機(jī)大幅增長(zhǎng)對(duì)HDI 板和觸摸屏的需求、半導(dǎo)體封裝行業(yè)及電聲器件產(chǎn)能轉(zhuǎn)移帶來(lái)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)、太陽(yáng)能光伏市場(chǎng)需求復(fù)蘇對(duì)硅片市場(chǎng)的推動(dòng)效應(yīng)、智能電網(wǎng)建設(shè)對(duì)智能電表的需求提高、新能源汽車對(duì)相關(guān)元器件及零部件需求的增長(zhǎng)以及部分產(chǎn)品如PCB、覆銅板價(jià)格上漲帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)等。
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目前我們建議重點(diǎn)關(guān)注的股票有超聲電子、航天電器、萊寶高科、廣電運(yùn)通、生益科技、長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)、廣州國(guó)光、歌爾聲學(xué)、華天科技、中環(huán)股份、華東科技。
2010年電子元器件行業(yè)年度投資策略報(bào)告
2009年12月22日 09:08 m.xsypw.cn 作者：佚名 用戶評(píng)論（0）
關(guān)鍵字：2010年(18717)電子元器(17444)
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