1、近期國(guó)內(nèi)外充電樁政策梳理

1.1、海外充電樁政策扶持，推動(dòng)行業(yè)加速發(fā)展

海外充電樁缺口較大，政策推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。2022 年 4 月，歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì) （ACEA）表示，歐盟公共充電樁安裝速度過(guò)慢，導(dǎo)致歐盟范圍內(nèi)公共充電樁數(shù)量 嚴(yán)重不足，歐盟應(yīng)盡快加大對(duì)電動(dòng)汽車(chē)基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)力度。根據(jù) ACEA 測(cè) 算，到 2030 年整個(gè)歐盟范圍內(nèi)需要約 680 萬(wàn)個(gè)公共充電樁，目前歐盟境內(nèi)只有 37.4 萬(wàn)個(gè)公共充電樁，歐盟每周需安裝 1.4 萬(wàn)個(gè)充電樁才能滿足需求，但目前每 周實(shí)際安裝量還不到 2000 個(gè)，充電樁仍有較大缺口。面對(duì)公共充電樁建設(shè)不及預(yù) 期，歐盟各國(guó)相繼出臺(tái)建設(shè)規(guī)劃和激勵(lì)政策。海外公共充電樁建設(shè)不及預(yù)期主要 受限于政府審核周期較長(zhǎng)、安裝成本較高和硬件采購(gòu)成本較高。

1.2、美國(guó)充電樁政策分析

通脹削減法案(IRA）側(cè)重于對(duì)低收入地區(qū)和非城市地區(qū)的充電樁實(shí)施稅收抵免。 1)對(duì)個(gè)人/住宅用途的充電樁稅收抵免 30%，最高上限 1000 美金。對(duì)商業(yè)用途充 電樁的稅收抵免 6%，上限為 10 萬(wàn)美金。2)電動(dòng)汽車(chē)充電站必須位于以下符合任 一條件的人口普查區(qū)域內(nèi)：(1)低收入社區(qū)（貧困率≥20%或該地區(qū)平均家庭收入 ≤本州平均家庭收入的 80%）；(2)非城市地區(qū)（參考政府在人口普查中對(duì)城市類(lèi) 型的分類(lèi)）。

拜登《兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法案》側(cè)重于對(duì)沿海高速公路和居民生活、工作區(qū)域提供充 電樁補(bǔ)貼。1)受到《兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法案》補(bǔ)貼的電動(dòng)汽車(chē)充電器的組裝和外殼的 生產(chǎn)過(guò)程必須在美國(guó)本土進(jìn)行，該政策即刻生效；2024 年 7 月之前，受到補(bǔ)貼的 充電樁需要滿足超過(guò) 55%成本來(lái)自美國(guó)的要求。2)《兩黨基礎(chǔ)設(shè)施法案》工位電動(dòng) 汽車(chē)充電樁提供 75 億美元補(bǔ)貼，其中”NEVI”（國(guó)家電動(dòng)汽車(chē)基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃）計(jì) 劃用 50 億美元建設(shè)沿海電動(dòng)汽車(chē)充電網(wǎng)絡(luò)，重點(diǎn)布局在高速公路；”CFI”（充電 和加油基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃）計(jì)劃在 5 年內(nèi)提供 25 億美元布局公共樁，其中第一輪 7 億美元將提供給各級(jí)行政區(qū)域，用于在全國(guó)各地的社區(qū)部署公共充電和替代燃 料基礎(chǔ)設(shè)施，包括學(xué)校、雜貨店、公園、圖書(shū)館、公寓等生活、工作區(qū)域。3)拜 登政府公開(kāi)承諾，在 2030 年前建成覆蓋全國(guó)范圍、由 50 萬(wàn)充電樁組成的完善充 電網(wǎng)絡(luò)。

1.3、國(guó)內(nèi)政策持續(xù)加碼充電樁

2023 年 2 月 3 日——工信部等八部門(mén)組織開(kāi)展公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化先行區(qū) 試點(diǎn)工作。新增公共充電樁（標(biāo)準(zhǔn)樁）與公共領(lǐng)域新能源汽車(chē)推廣數(shù)量（標(biāo)準(zhǔn)車(chē)） 比例力爭(zhēng)達(dá)到 1：1，高速公路服務(wù)區(qū)充電設(shè)施車(chē)位占比預(yù)期不低于小型停車(chē)位的 10%，形成一批典型的綜合能源服務(wù)示范站。加快智能有序充電、大功率充電、自 動(dòng)充電、快速換電等新型充換電技術(shù)應(yīng)用，加快“光儲(chǔ)充放”一體化試點(diǎn)應(yīng)用。 加大智慧出行、智能綠色物流體系建設(shè)，促進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)、車(chē)網(wǎng)融合等新技術(shù)應(yīng)用， 加快新能源汽車(chē)與能源、交通等領(lǐng)域融合發(fā)展。 2023 年 1 月 18 日——工信部：繼續(xù)大力推進(jìn)充電樁基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，健全產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn) 型升級(jí)。優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，繼續(xù)大力推進(jìn)充電樁基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，不斷提高使用便 利性，更好地為新能源汽車(chē)發(fā)展提供一個(gè)優(yōu)良的設(shè)施和環(huán)境。

2023 年 1 月 6 日——商務(wù)部：將會(huì)同相關(guān)部門(mén)多措并舉，繼續(xù)推動(dòng)穩(wěn)定和擴(kuò)大汽 車(chē)消費(fèi)。協(xié)同相關(guān)部門(mén)支持充電設(shè)施、停車(chē)設(shè)施建設(shè)和提高汽車(chē)消費(fèi)金融服務(wù)水 平，持續(xù)優(yōu)化汽車(chē)消費(fèi)環(huán)境。 2022 年 12 月 15 日——國(guó)務(wù)院：印發(fā)《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035 年）》， 強(qiáng)調(diào)推進(jìn)汽車(chē)電動(dòng)化、充電樁、換電站、加氫站等配套設(shè)施建設(shè)。

1.4、多年補(bǔ)貼推進(jìn)國(guó)內(nèi)充電樁飛速發(fā)展

多年補(bǔ)貼政策加快國(guó)內(nèi)充電樁建設(shè)。2014 年 11 月《關(guān)于新能源汽車(chē)充電設(shè)施建 設(shè)獎(jiǎng)勵(lì)的通知》出臺(tái)，首次將新能源汽車(chē)購(gòu)置環(huán)節(jié)與充電設(shè)施補(bǔ)貼掛鉤。2020 年， 充電樁被納入“新基建”。截至 2022 年 12 月底，全國(guó)主要省份和直轄市等皆推出 2022/2023 年充電樁建設(shè)和運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼政策，促進(jìn)充電樁飛速發(fā)展。

2、新能源汽車(chē)銷(xiāo)量攀升，推動(dòng)充電樁放量

2.1、【國(guó)內(nèi)】車(chē)裝比穩(wěn)步上升，趨勢(shì)向好

國(guó)內(nèi)充電樁 2022 年增量顯著提高，車(chē)樁比達(dá)到 2.7。隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)迎來(lái)高 速發(fā)展期，解決新能源車(chē)的充電問(wèn)題有效緩解消費(fèi)者充電焦慮，因此充電樁需求 旺盛，充電基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)入快速發(fā)展階段。截止至 2022 年，充電樁累計(jì)增加至 521 萬(wàn)臺(tái)，新能源車(chē)保有量達(dá)到 1410 萬(wàn)臺(tái)，車(chē)樁比達(dá)到 2.7，相比 2021 年車(chē)樁比有 較大下降，預(yù)期未來(lái)車(chē)樁比仍有較大下降空間（參考上海市政府規(guī)劃，2025 年車(chē) 樁比低于 2）。

2.2、充電樁保有量穩(wěn)步上升，趨勢(shì)向好

充電樁增量以隨車(chē)配建私樁為主，直流快充占公共樁 42%。2022 年 1-12 月，公共 充電樁增加 65.1 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 56.7%，私人充電樁增加 194.2 萬(wàn)臺(tái)同比增長(zhǎng) 132.1%。截至 2022 年 12 月，國(guó)內(nèi)公共樁保有量達(dá)到 179.7 萬(wàn)臺(tái)，其中直流快充 76.1 萬(wàn)臺(tái)，占公共樁 42.3%，相比 2022 年 1 月增加 1pct。對(duì)終端用戶(hù)來(lái)說(shuō)，隨 車(chē)配建的私人充電樁雖然可以實(shí)現(xiàn)便利和低成本充電，但存在充電速度慢、需要 固定車(chē)位等問(wèn)題，同時(shí)終端用戶(hù)對(duì)高速公路和商圈等應(yīng)用場(chǎng)景有較大的快充需求， 預(yù)計(jì)未來(lái)公共樁中直流樁占比有望擴(kuò)大，公共快充樁數(shù)量有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。

2.3、【海外】電動(dòng)車(chē)滲透率提高，公共快充樁需求較大

電動(dòng)車(chē)滲透率提高，公共快充樁需求較大。電動(dòng)車(chē)滲透率進(jìn)一步提升，終端用戶(hù) 長(zhǎng)距離出行訴求明顯提高，國(guó)內(nèi)春節(jié)和十一黃金周期間，高速公路服務(wù)區(qū)出現(xiàn)充 電樁排隊(duì)時(shí)間較長(zhǎng)的現(xiàn)象，反映了國(guó)內(nèi)公共樁整體數(shù)量缺失。2021 年，國(guó)內(nèi)公共 樁車(chē)樁比達(dá)到 6.8，大幅領(lǐng)先美國(guó)的 17.7 和歐洲的 16.4，海外公共樁存在較大數(shù) 量缺口。海外公共樁存在結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題，21 年美國(guó)直流快充占公共樁總數(shù)的 19.3%，相比國(guó)內(nèi)的 42.3%，仍有較大提升空間。缺少直流快充樁，不利于電動(dòng)車(chē) 滲透率進(jìn)一步提升。

2.4、電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量高增長(zhǎng)勢(shì)頭確定，充電樁需求較大

充電樁作為電動(dòng)車(chē)的后市場(chǎng)，電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量越大，對(duì)應(yīng)的充電樁需求越大。 中國(guó)：隨著補(bǔ)貼逐步退坡，國(guó)內(nèi)新能源車(chē)市場(chǎng)已由政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向 C 端消費(fèi)發(fā)力， 盡管今年以來(lái)面臨價(jià)格上漲、供應(yīng)鏈短缺等考驗(yàn)，目前來(lái)看各車(chē)企訂單依舊充足， 疫情影響逐步消退，短期波動(dòng)不改長(zhǎng)期高增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì) 2023 年國(guó)內(nèi)新能源車(chē)銷(xiāo) 量達(dá) 900 萬(wàn)輛，市場(chǎng)景氣度依舊。

歐洲：今年歐洲各國(guó)政策基本延續(xù)，為當(dāng)下全球補(bǔ)貼力度最大地區(qū)，短期來(lái)看受 宏觀經(jīng)濟(jì)、原材料供應(yīng)影響，市場(chǎng)面臨考驗(yàn)，但車(chē)企已積極協(xié)調(diào)布局，在供應(yīng)鏈 恢復(fù)及補(bǔ)貼政策刺激下，歐洲市場(chǎng)有望繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2023 年銷(xiāo)量約 286 萬(wàn)輛。 美國(guó)：當(dāng)下美國(guó)正邁入新車(chē)型周期，多款純電車(chē)型將于近兩年上市，皮卡電動(dòng)化 亦將帶來(lái)巨大市場(chǎng)空間，疊加特斯拉奧斯汀超級(jí)工廠投產(chǎn)及弗里蒙特工廠產(chǎn)能爬 升，供給端持續(xù)發(fā)力。政策端雖然短期受阻，但在能源價(jià)格上升背景下電動(dòng)化趨 勢(shì)確定，政府簽署行政令設(shè)定美國(guó)到 2030 年零排放汽車(chē)銷(xiāo)量占新車(chē)總銷(xiāo)量 50%的 目標(biāo)，在供需兩端持續(xù)發(fā)力下美國(guó)市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2023 年銷(xiāo)量約 173 萬(wàn)輛。

3、電動(dòng)車(chē)充電加速，驅(qū)動(dòng)快充樁功率升級(jí)

3.1、高電壓和大電流可縮短電池充電時(shí)間

充電原理是電池充電電量=充電功率×?xí)r間，充電功率越大，充電時(shí)間越短。充電 功率的原理是充電功率=系統(tǒng)電壓×充電電流，因此提高充電樁充電功率可以通過(guò) 增大充電電流和提高電壓的方式。理論上電壓增加一倍，充電時(shí)間減少一半；電 流增加一倍，充電時(shí)間減少一半。 增大電池充電電流：即提高單體電芯的最大充電電流，需要對(duì)電芯的材料體系和 結(jié)構(gòu)進(jìn)行升級(jí)，降低電池在快充過(guò)程中產(chǎn)熱和析鋰，避免引起熱失控等安全問(wèn)題。 以特斯拉?Model 3?為代表，最大充電電流可達(dá)到 700A，可實(shí)現(xiàn) 31 分鐘充 80%的電 量。

提高電池系統(tǒng)電壓：以保時(shí)捷為代表，電壓平臺(tái)從 400V 提升至 800V，最大電流僅為 334A 的情況下，實(shí)現(xiàn) 22.5 分鐘從 5%充電至 80%的電量。

3.2、電池快充技術(shù)推動(dòng)充電樁功率升級(jí)

電池快充需求與充電樁峰值功率不匹配。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)招標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)國(guó)內(nèi)充 電站中保有量最大的直流快充樁功率為 80kw 和 160kw，160kw 充電樁最大充電電 流為 250A，最大的充電電壓為 750V。特斯拉為代表的低電壓高電流快充技術(shù)路線， Model 3 電池峰值充電電壓為 350V，最大充電電流在 700A，最大充電功率達(dá)到 245kw，大部分公共快充樁不能滿足車(chē)輛需求；保時(shí)捷為代表的高電壓低電流技術(shù) 路線，最大充電電壓為 808V，最大充電電流為 334A，最大充電功率達(dá)到 270kw， 大部分公共快充樁不能滿足車(chē)輛需求，只能降低車(chē)輛充電功率，增加充電時(shí)間， 影響終端用戶(hù)的體驗(yàn)。

3.3、中高端車(chē)型電池普遍適用大功率快充技術(shù)

中高端車(chē)型快充峰值功率接近 200kw，入門(mén)級(jí)車(chē)型快充峰值功率僅有 103kw。根據(jù) P3 Charging Index 的測(cè)試數(shù)據(jù)，從 SOC10%充電至 80%，高端車(chē)梅賽德斯-奔馳 EQS450+峰值功率輸出約為 210kw，平均值為 167kw，寶馬 iX xDrive50 峰值功率 197kw，平均值為 152kw；中端車(chē)型，起亞?EV6?充電功率峰值約為 235kw，平均值 為 203kw，寶馬 i4 峰值功率約為 210kw，平均值為 136kw；入門(mén)級(jí)型車(chē)中，大眾 ID.3 峰值充電功率為 103kw，平均值 81kw。隨著中高端新能源車(chē)的逐漸放量，終端用戶(hù)對(duì)大功率充電樁的需求越來(lái)越大，現(xiàn)有的直流快充柱功率已難以滿足整車(chē) 的充電需求。

3.4、多家車(chē)企布局高壓大電流快充車(chē)型

主流車(chē)企紛紛布局 800V 高壓平臺(tái)，間接推動(dòng)充電樁功率升級(jí)。海外以保時(shí)捷 2019 年投產(chǎn)的?Taycan?為代表，是首款 800V 高壓平臺(tái)的量產(chǎn)車(chē)型，已將最大充電功率 提升至 350kw，可以實(shí)現(xiàn) 22.5 分鐘充電 80%，相當(dāng)于 300 公里的續(xù)航能力，極大 提升了電動(dòng)車(chē)的產(chǎn)品力。國(guó)內(nèi)比亞迪、吉利、小鵬、長(zhǎng)城等車(chē)企在 2021 年后布局 800V 新能源汽車(chē)，對(duì)快充峰值的需求普遍大于 300kw，預(yù)計(jì) 2023 年量產(chǎn)投入市 場(chǎng)。

3.5、面對(duì)終端需求，新建快充樁功率提升

國(guó)家電網(wǎng)快充樁功率逐年提升。國(guó)家電網(wǎng)作為國(guó)內(nèi)第三大充電運(yùn)營(yíng)商，是國(guó)內(nèi)最 大的充電樁公開(kāi)招標(biāo)企業(yè)，其招標(biāo)需求對(duì)行業(yè)具有風(fēng)向標(biāo)意義。2020 年國(guó)家電網(wǎng) 快充樁招標(biāo)中，80kw、160kw 和 240kw 分別占比 63%、34%和 1%，而 2022 年招標(biāo) 中 80kw 充電樁占比下降至 37%，160kw 和 240kw 上升至 57%和 4%。預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)家 電網(wǎng)快充樁招標(biāo)中大功率快充樁的占比越來(lái)越高。

3.6、車(chē)企自建超快充充電樁，提升企業(yè)品牌力

部分車(chē)企加速布局自建充電網(wǎng)絡(luò)，以提高充電效率和鞏固自家品牌汽車(chē)銷(xiāo)量。作 為最早布局自建自營(yíng)充電樁的代表，截至 22 年 5 月，特斯拉已經(jīng)在中國(guó)建設(shè)了超 過(guò) 800 座超級(jí)充電站，6300 多臺(tái)超級(jí)充電樁，共計(jì)覆蓋我國(guó) 310 多個(gè)城市。車(chē)企 入局充電樁的主要目的是為給消費(fèi)者提供更好的體驗(yàn)，提升品牌價(jià)值。

4、充電樁市場(chǎng)空間測(cè)算

4.1、新能源汽車(chē)保有量逐步上升，推動(dòng)充電樁發(fā)展進(jìn)入快車(chē)道

新能源汽車(chē)保有量 2025 年達(dá)到 4378 萬(wàn)輛，充電樁 2025 年保有量達(dá)到 1990 萬(wàn) 臺(tái)。截至 2021 年，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)保有量達(dá)到 784 萬(wàn)輛，預(yù)計(jì) 2022-2025 年新能 源車(chē)銷(xiāo)量有望繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì) 2025 年新能源汽車(chē)保有量達(dá)到 4378 萬(wàn)輛。充電樁保有量 2021 年達(dá)到 262 萬(wàn)臺(tái)，車(chē)樁比為 3，2018-2021 年車(chē)樁比持 續(xù)下降，由 3.36 下降至 3，預(yù)計(jì) 2022-2025 年車(chē)樁比進(jìn)一步下降，雖然《電動(dòng)汽 車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南》中提到的建設(shè)目標(biāo)是車(chē)樁比為 1，考慮到充電樁建設(shè) 的難度和新能源車(chē)銷(xiāo)量較大，現(xiàn)保守估計(jì) 2025 年車(chē)樁比達(dá)到 2.2，充電樁保有量 將達(dá) 1990 萬(wàn)臺(tái)，相比 2021 年的 262 萬(wàn)臺(tái)充電樁保有量，未來(lái)三年充電樁仍有 1728 萬(wàn)臺(tái)充電樁的缺口。

4.2、2025 年國(guó)內(nèi)充電樁市場(chǎng)有望突破 1000 億元

2025 年全國(guó)新增充電樁有望超過(guò) 702 萬(wàn)臺(tái)，充電樁市場(chǎng)規(guī)模在 2025 年超過(guò) 1000 億元。國(guó)內(nèi) 2021 年新增充電樁保結(jié)構(gòu)為私樁 64%、公共直流快充樁 15%、公共交 流樁 21%的比例。2022 年和 2023 年國(guó)內(nèi)二三線城市銷(xiāo)量占比提升，對(duì)應(yīng)的隨車(chē)配 建充電樁持續(xù)放量，2022 年和 2023 年私樁比例提高至 70%，遠(yuǎn)期來(lái)看私樁比例受 小區(qū)物業(yè)、私人停車(chē)位有限影響有所下調(diào)至 68%，根據(jù)政府規(guī)劃直流快充樁將在 高速公路、交通樞紐和工業(yè)園區(qū)等大規(guī)模建設(shè)，占比提升至 19%，滿足高滲透率下 電動(dòng)車(chē)用戶(hù)出行的需求。假設(shè)目前私人充電樁單價(jià)為 0.2 萬(wàn)元/臺(tái)，公共交流樁為 0.5 萬(wàn)元/臺(tái)，公共直流樁為 4.8 萬(wàn)元/臺(tái)，2022 年市場(chǎng)空間為 219.77 億元。2025 年充電樁的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 1070.18 億元，其中直流快充樁占 89%，2021-2025 年的 復(fù)合增速達(dá)到 86%。

4.3、海外充電樁未來(lái)需求較大

海外新能源汽車(chē)保有量 2025 年達(dá)到 2897 萬(wàn)輛，充電樁 2025 年保有量達(dá)到 1906 萬(wàn)臺(tái)。截至 2021 年，海外新能源汽車(chē)保有量達(dá)到 752 萬(wàn)輛，預(yù)計(jì) 2022-2025 年海 外新能源車(chē)銷(xiāo)量有望繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2025 年新能源車(chē)保有量達(dá)到 2897 萬(wàn)輛。假設(shè)海外隨車(chē)配建私人充電樁比例達(dá)到 60%，海外充電樁保有量 2021 年達(dá) 到 500 萬(wàn)臺(tái)，受歐美市場(chǎng)公共充電樁建設(shè)不及預(yù)期，2019-2020 年車(chē)樁比有所上 升，隨著歐美政府充電樁補(bǔ)貼政策相繼頒布，海外充電樁建設(shè)有望迎來(lái)爆發(fā)式增 長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2024-2025 年車(chē)樁比存在進(jìn)一步下降的潛力，預(yù)計(jì) 2025 年左右車(chē)樁比達(dá) 到 1.52，屆時(shí)充電樁保有量將達(dá) 1906 萬(wàn)臺(tái)。

4.4、2025 年海外充電樁市場(chǎng)達(dá)到 810 億元

2025 年海外新增充電樁有望超過(guò) 640 萬(wàn)臺(tái)，充電樁市場(chǎng)規(guī)模在 2025 年達(dá)到 810 億元。2021 年預(yù)計(jì)私樁增量 185 萬(wàn)臺(tái)，公樁增量為 12 萬(wàn)臺(tái)，假設(shè)私人充電樁單 價(jià)為 0.3 萬(wàn)元/臺(tái)，公共交流樁為 0.75 萬(wàn)元/臺(tái)，公共直流樁為 11.52 萬(wàn)元/臺(tái)， 2022 年市場(chǎng)空間為 131 億元。海外終端用戶(hù)多為私人充電樁不受制于沒(méi)有停車(chē)位、 居住地物業(yè)不配合的影響，私人充電樁占比持續(xù)維持高位，同時(shí)面對(duì) 800V 等新快 充技術(shù)的普及，公共直流樁市占率會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì) 2025 年海外充電樁的市場(chǎng) 規(guī)模達(dá)到 810 億元，其中直流快充占比 80%，2021 年至 2025 年的復(fù)合增速達(dá)到76%。

4.5、充電樁建設(shè)淡季不淡

充電樁建設(shè)淡季不淡。2023 年 1 月，充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為 20.2 萬(wàn)臺(tái)，其中公共 充電樁增量同比上漲 34.1%，隨車(chē)配建私人充電樁增量持續(xù)上升，同比上升 93.5%。 截止 2023 年 1 月，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為 541.1 萬(wàn)臺(tái)，同比增加 98.2%。 2023 年 1 月，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量 40.8 萬(wàn)輛，樁車(chē)增量比為 1：2，充電基礎(chǔ)設(shè)施建 設(shè)能夠基本滿足新能源汽車(chē)的快速發(fā)展。

5、充電樁產(chǎn)業(yè)鏈介紹

5.1、【海外】認(rèn)證繁瑣阻礙充電樁出海短期放量

海外認(rèn)證繁瑣成為充電樁出海最大阻力。國(guó)內(nèi) GBT 認(rèn)證相對(duì)簡(jiǎn)單，海外充電樁規(guī) 范化程度與安全標(biāo)準(zhǔn)較國(guó)內(nèi)更高，認(rèn)證周期更長(zhǎng)，認(rèn)證費(fèi)用更高，例如美國(guó) UL 認(rèn) 證對(duì)產(chǎn)品安全、耐環(huán)境性要求相比國(guó)內(nèi)更加嚴(yán)格。歐洲 CE 和美國(guó) UL 認(rèn)證通過(guò)后， 歐洲各個(gè)國(guó)家和美國(guó)各個(gè)洲還有細(xì)分認(rèn)證要求，因此全套產(chǎn)品認(rèn)證完成需要較長(zhǎng) 的時(shí)間和較大的費(fèi)用。

5.2、【海外】充電樁下游客戶(hù)分散，B 端銷(xiāo)售渠道仍是重點(diǎn)

充電樁下游客戶(hù)分散，B 端銷(xiāo)售渠道仍是重點(diǎn)。國(guó)內(nèi)充電站競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定， top5 充電站占據(jù)大部分市場(chǎng)。海外充電站尚未形成穩(wěn)定格局，美國(guó) top5 充電站 （除特斯拉）占比僅有 36%，海外充電站的建設(shè)者主要有政府、電網(wǎng)公司、第三方 充電站運(yùn)營(yíng)商、傳統(tǒng)能源商、物流車(chē)隊(duì)等。美國(guó)聯(lián)邦政府 75 億補(bǔ)貼通過(guò)各州政府 招投標(biāo)，歐洲各國(guó)補(bǔ)貼通過(guò)各個(gè)國(guó)家本地的運(yùn)營(yíng)商招投標(biāo)標(biāo)，因此充電樁下游客 戶(hù)分散，樁企難以通過(guò)綁定單一客戶(hù)實(shí)現(xiàn)出海份額快速提升。充電樁下游客戶(hù)分 散，因此組建 B 端銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)成為海外客戶(hù)開(kāi)拓的關(guān)鍵。

5.3、【國(guó)內(nèi)】充電站格局固化，綁定大客戶(hù)有益于快速放量

Top5 充電站運(yùn)營(yíng)商集中度逐漸提高。截止 2023 年 1 月，全國(guó)運(yùn)營(yíng)商運(yùn)營(yíng)公共充 電樁數(shù)量快速增加，Top5 運(yùn)營(yíng)商運(yùn)營(yíng)公共充電站數(shù)量達(dá)到 128.7 萬(wàn)臺(tái)，占全國(guó)運(yùn) 營(yíng)商運(yùn)營(yíng)數(shù)量的 70.0%。 車(chē)企和城投成為充電樁建設(shè)新驅(qū)動(dòng)力。多家車(chē)企布局超快充領(lǐng)域，但下游充電站 多為 160kw 充電樁，不能滿足車(chē)輛快充需求，因此特斯拉、小鵬、廣汽埃安、蔚 來(lái)和理想等車(chē)企自己建設(shè)超充樁，提高終端車(chē)樁充電體驗(yàn)感，提高車(chē)企品牌力。 2023 年 2 月 3 日工信部等八部門(mén)組織開(kāi)展公共領(lǐng)域車(chē)輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作強(qiáng)調(diào)新增公共充電樁（標(biāo)準(zhǔn)樁）與公共領(lǐng)域新能源汽車(chē)推廣數(shù)量（標(biāo)準(zhǔn)車(chē)）比 例力爭(zhēng)達(dá)到 1：1。各個(gè)地方的城投將成為該政策的主要實(shí)施者，地方城投公司聯(lián) 合充電樁企業(yè)成立合資公司或通過(guò)招投標(biāo)，共同推動(dòng)充電樁建設(shè)，臺(tái)州、潮州、 柳州等多個(gè)城市的城投公司與特來(lái)電合作成立合資公司；哈爾濱、宿遷、銀川等 多地城投公司建設(shè)充電站，緩解充電難、充電慢問(wèn)題。

5.4、【國(guó)內(nèi)】競(jìng)爭(zhēng)充分，成本成為首要關(guān)注因素

充電模塊自產(chǎn)成為降本關(guān)鍵。充電模塊是充電樁核心設(shè)備，直接關(guān)系到充電樁的 效率和使用壽命和充電速度，占整體成本 50%以上，整個(gè)充電設(shè)備版塊占整體成 本近 60%。部分下游企業(yè)開(kāi)始向上拓展業(yè)務(wù)，布局充電模塊業(yè)務(wù)，如道通科技，部 分上游企業(yè)向下拓展業(yè)務(wù)，布局充電樁業(yè)務(wù)，如盛弘股份。 規(guī)模化有助于成本下降。充電樁零部件如充電模塊、功率器件、繼電器、連接器、 充電插頭多為標(biāo)準(zhǔn)件，降低標(biāo)準(zhǔn)件成本的有效方式為規(guī)模化生產(chǎn)或規(guī)模化采購(gòu)。 長(zhǎng)期來(lái)看，頭部企業(yè)有望通過(guò)規(guī)模化優(yōu)勢(shì)，持續(xù)拉開(kāi)與二線、三線充電樁企業(yè)成 本差距。

5.5、【綠能慧充】發(fā)力國(guó)內(nèi)海外充電樁市場(chǎng)，綁定大客戶(hù)提高出貨

充電樁產(chǎn)品齊全，應(yīng)用場(chǎng)景全面。公司核心研發(fā)人員具有艾默生、特銳德、特變 電工等電力設(shè)備龍頭企業(yè)任職經(jīng)驗(yàn)，自主研發(fā)新型高效的充電模塊。產(chǎn)品覆蓋充 電模塊、7kw 交流充電樁、30kw~720kw 直流充電樁，重點(diǎn)推出的 720kw 柔性充電 堆具有充電效率高、可靠性強(qiáng)和成本低的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)預(yù)計(jì)是直流快充樁的發(fā)展趨 勢(shì)。 多種銷(xiāo)售渠道，客戶(hù)優(yōu)勢(shì)明顯。涵蓋大客戶(hù)、中小運(yùn)營(yíng)商、車(chē)企等多種銷(xiāo)售渠道， 主要戰(zhàn)略客戶(hù)包括國(guó)家電網(wǎng)、BP（英國(guó)石油）、殼牌、小桔充電、延長(zhǎng)石油、陜西 地電、集度汽車(chē)、西咸城投集團(tuán)等，同時(shí)以參股的形式綁定下游大客戶(hù)小桔充電 和地方充電站運(yùn)營(yíng)商海南新城光電科技有限公司等，確保了公司未來(lái)充電樁出貨 量維持較高增速。

5.6、【金冠電氣】立足河南本土市場(chǎng)，政策推動(dòng)充電樁下鄉(xiāng)

公司從 2011 年開(kāi)始研發(fā)充電樁產(chǎn)品，十年來(lái)有經(jīng)驗(yàn)技術(shù)的積累和沉淀。公司充電 樁產(chǎn)品采用統(tǒng)一的軟硬件平臺(tái)，兼容新老國(guó)標(biāo)，可以匹配多種車(chē)型，具有充電速 度快、電能轉(zhuǎn)換效率高、待機(jī)功耗低、安全可靠等特點(diǎn)。產(chǎn)品通過(guò)了第三方專(zhuān)業(yè) 檢測(cè)機(jī)構(gòu)的型式試驗(yàn)驗(yàn)證，部分型號(hào)的充電樁已大量投入使用。 河南省新能源基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)債規(guī)模達(dá) 24 億，促進(jìn)充電樁建設(shè)加速。2022 年 全國(guó)新能源基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目總規(guī)模達(dá) 4276 億，地方專(zhuān)項(xiàng)債占 383 億，專(zhuān)項(xiàng)債比例平 均為 8.96%，其中河南省用于新能源基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目專(zhuān)項(xiàng)債規(guī)模達(dá) 24 億，位列全國(guó) 第八。河南省項(xiàng)目總投資為 113 億，專(zhuān)項(xiàng)債比例為 21.24%，遠(yuǎn)超全國(guó)平均水平。 河南專(zhuān)項(xiàng)債用于交通基礎(chǔ)設(shè)施和市政產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施最多，分別為 11.27 億和 10.01 億，占所有類(lèi)型項(xiàng)目的 90%。

5.7、【道通科技】戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型海外充電樁業(yè)務(wù)，23 年海外業(yè)務(wù)量利齊 升

專(zhuān)注海外充電樁業(yè)務(wù)，產(chǎn)品率先完成歐美認(rèn)證。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為汽車(chē)診斷業(yè)務(wù)， 2021 年公司召開(kāi)“綠色能源，驅(qū)動(dòng)未來(lái)”新能源戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，轉(zhuǎn)型充電樁業(yè)務(wù)。 2022 年，交流和直流充電樁產(chǎn)品迅速通過(guò)歐盟 CE、美國(guó) UL 等多國(guó)認(rèn)證，并通過(guò) 海外多國(guó)補(bǔ)貼備案。

原有業(yè)務(wù)渠道疊加組建海外團(tuán)隊(duì)促進(jìn)產(chǎn)品海外放量。公司已在全球主要銷(xiāo)售區(qū)域 設(shè)立了銷(xiāo)售公司，覆蓋北美、歐洲、中國(guó)、亞太、南美等全球 70 多個(gè)國(guó)家或地區(qū)， 形成了全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。充電樁產(chǎn)品借助傳統(tǒng)業(yè)務(wù)渠道，歐美四大汽配連鎖、costco 等零售店以及歐美本土 CPO、電器類(lèi)經(jīng)銷(xiāo)商、亞馬遜等線上線下合作伙伴，迅速打 開(kāi) to C 市場(chǎng)。2021 年以來(lái)，公司開(kāi)始組建專(zhuān)業(yè)海外充電樁團(tuán)隊(duì)，歐洲分公司和 美國(guó)分公司員工數(shù)均超過(guò) 100 人，主要負(fù)責(zé)參與歐洲各國(guó)和美國(guó)各州的充電樁招 投標(biāo)、充電樁本地認(rèn)證和補(bǔ)貼申領(lǐng)等工作，迅速打開(kāi) to C 端市場(chǎng)。

海外充電樁運(yùn)營(yíng)商傾向軟硬件一體化購(gòu)買(mǎi)。公司開(kāi)發(fā)道通充電云平臺(tái)相關(guān)功能， 目前已構(gòu)建運(yùn)營(yíng)、運(yùn)維、智慧廣告、Charge APP 交互功能四大能力模塊，為客戶(hù) 提供更安全、快捷、智能的智慧充電檢測(cè)服務(wù)。海外客戶(hù)對(duì)軟件支付安全和用戶(hù) 信息保密要求較高，需要滿足 ISO15118 的要求，公司致力于提高軟件（開(kāi)發(fā)、迭 代）、云平臺(tái)、與第三方平臺(tái)的兼容性，實(shí)現(xiàn)硬件銷(xiāo)售+云服務(wù)一體化模式。

5.8、【盛弘股份】10 年充電樁研發(fā)制造經(jīng)驗(yàn)，海外業(yè)務(wù)占比持續(xù)上 升新調(diào)增長(zhǎng)點(diǎn)

10 年充電樁研發(fā)制造經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)覆蓋充電樁零部件、集成、軟件等。公司 2011 年 進(jìn)入充電樁市場(chǎng)，具有 200 項(xiàng)充電控制技術(shù)，發(fā)布 50 余款充電樁產(chǎn)品，2 萬(wàn)多臺(tái) 充電樁運(yùn)營(yíng)中，對(duì)外銷(xiāo)售 30 萬(wàn)個(gè)充電模塊，可提供充電樁零部件、充電樁、總包 施工、運(yùn)營(yíng)平臺(tái)等一站式服務(wù)。 充電樁業(yè)務(wù)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。公司 2021 年和 2022 年上半年充電樁業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入 分別為 1.97 億元和 1.30 億元，2022H1 同比增長(zhǎng) 54.5% 。國(guó)內(nèi)外新能源汽車(chē)保有 量同時(shí)快速提升，催生充電樁需求的增加，進(jìn)入發(fā)展快車(chē)道。

海外市場(chǎng)是盛弘股份充電樁業(yè)務(wù)的未來(lái)增長(zhǎng)點(diǎn)，2021 年盛弘股份海外業(yè)務(wù)占比 22.3%，預(yù)計(jì)在明后年使海外業(yè)務(wù)占比達(dá) 40%。盛弘股份 Interstellar 交流樁通 過(guò)歐標(biāo)認(rèn)證，成為首批進(jìn)入英國(guó)石油集團(tuán)(BP)的中國(guó)樁企供應(yīng)商，將成為公司產(chǎn) 品開(kāi)拓 C 端市場(chǎng)先例。海外充電樁業(yè)務(wù)更具盈利彈性，根據(jù)盛弘公司 2021 年年 報(bào)，海外業(yè)務(wù)毛利率為 53.73%，比國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)高 10 個(gè)點(diǎn)。

5.9、【特銳德】領(lǐng)先的充電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商與充電網(wǎng)解決方案提供商

深耕充電網(wǎng)業(yè)務(wù)，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。截至 2022 年 6 月 30 日，公司運(yùn)營(yíng)公共充 電樁 28.69 萬(wàn)臺(tái)，其中直流充電樁數(shù)量 17.57 萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)份額約為 26%，排名全 國(guó)第一。目前已經(jīng)與超過(guò) 100 家政府平臺(tái)、公交集團(tuán)等企事業(yè)單位成立 180 余家 合資公司，打造了覆蓋全國(guó)的新能源汽車(chē)充電網(wǎng)。2022 年 H1，公司新能源汽車(chē)充 電業(yè)務(wù)（包括充電樁運(yùn)營(yíng)和硬件銷(xiāo)售）達(dá)到 15.8 億元，占總營(yíng)收 35.1%。公司與 70 多家車(chē)企達(dá)成充電權(quán)益、共建品牌站、設(shè)備銷(xiāo)售等不同形式的合作，共建品牌 站方面公司與凱迪拉克、廣汽豐田、奧迪中國(guó)等達(dá)成深度合作；發(fā)揮自主研發(fā)優(yōu) 勢(shì)，與路特斯、寶馬、東風(fēng)日產(chǎn)、高合汽車(chē)、長(zhǎng)安、廣州巨灣等車(chē)企及車(chē)企生態(tài) 鏈企業(yè)在大功率液冷設(shè)備方面達(dá)成深度合作，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。

行業(yè)領(lǐng)先的充電網(wǎng)技術(shù)。公司充電網(wǎng)的核心設(shè)備，例如充電模塊、功率分配模塊、 充電箱變等均為自主研發(fā)設(shè)計(jì)，從而能夠提前布局應(yīng)對(duì)產(chǎn)品技術(shù)的升級(jí)換代，確 保產(chǎn)品質(zhì)量的高標(biāo)準(zhǔn)和穩(wěn)定性。公司創(chuàng)新性地搭建了四層網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)的充電網(wǎng)技術(shù) 體系，是由功率可靈活調(diào)節(jié)的充電設(shè)備、智能調(diào)度控制系統(tǒng)及大數(shù)據(jù)和云計(jì)算平 臺(tái)組成的有機(jī)系統(tǒng)，從變電、配電到充放電實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一調(diào)度，通過(guò)數(shù)據(jù)信息與調(diào)度 控制打通設(shè)備層、智能監(jiān)控層、能源管理層以及大數(shù)據(jù)分析應(yīng)用層，在提高充電 安全的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)充電設(shè)備、汽車(chē)、用戶(hù)、能源的高效協(xié)同。

5.10、【通合科技】充電模塊領(lǐng)先企業(yè)

專(zhuān)注充電模塊，引領(lǐng)千伏超充。公司從事電力操作電源行業(yè)超過(guò) 20 年，公司在新 能源汽車(chē)領(lǐng)域的主要業(yè)務(wù)包括充電樁核心零部件充電模塊、充電樁解決方案、車(chē) 載電源的研發(fā)、生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)。充電模塊是充電樁的核心，模塊的性能直接決定了 充電樁的輸出能力，充電模塊在充電樁的成本中占比約為 50%，模塊的成本決定 了充電樁的成本。公司的充電模塊從 2007 年開(kāi)始依據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)進(jìn)行了八 代更迭，持續(xù)打造高可靠性、高效率的充電模塊產(chǎn)品，響應(yīng)主流市場(chǎng)需求快速推 出了符合國(guó)網(wǎng)“六統(tǒng)一”標(biāo)準(zhǔn)的 20kw 產(chǎn)品和針對(duì)網(wǎng)外市場(chǎng) 30kw、40kw 產(chǎn)品，最 大輸出電壓也到 1000V。

編輯：黃飛

?