一直緊密追蹤 Polkadot（波卡）開發(fā)進度的加密貨幣投資機構 HASH CIB 剛剛發(fā)布了關于 Polkadot 的深度研究報告，詳細介紹了該項目的核心特點和跨鏈賽道的競爭動向。HASH CIB 一直與 Polkadot 的生態(tài)支持基金會 Web3 基金會關系緊密，和 Polkadot 開發(fā)公司 Parity 也保持緊密溝通。HASH CIB 預計，Polkadot 主鏈的 PoA 版本很有可能在 3 月啟動，該主網(wǎng)全面啟動應該在 6 月的最后一周到 9 月的最后一周之間完成。

鏈聞選取了該報告的核心內容，包括該項目一手的開發(fā)進度和啟動過程，以及為什么在跨鏈賽道具有競爭優(yōu)勢的分析，向關心 Polkadot 的讀者提供一手信息。

撰文：

Sandro Gorduladze，HASH CIB 研究負責人

Rustam Botashev，HASH CIB 分析師

Peter Kalambet，HASH CIB 首席技術官

編譯：Perry Wang

報告核心要點

Polkadot 是希望在成為「去中心化互聯(lián)網(wǎng)」（所謂 Web 3.0）之骨干的新一代區(qū)塊鏈基礎設施。它是以太坊之后推出的最為重要的項目之一，其創(chuàng)造者眼中的世界是：讓各行業(yè)服務的多個公鏈和私有鏈實現(xiàn)相互交易，從而在許多現(xiàn)有和新興行業(yè)中催生出新的社會-經(jīng)濟互動。這個波瀾壯闊的遠大目標目前與現(xiàn)實還相去甚遠。要知道，一個突破性的想法若要成為現(xiàn)實，技術和需求必須同步。但現(xiàn)實是，一方面，區(qū)塊鏈技術的發(fā)展還比較緩慢，另一方面，對它的需求也才剛剛開始出現(xiàn)。

穩(wěn)定幣和去中心化金融（DeFi）是推動區(qū)塊鏈普及的主要推手。DeFi 在以太坊上鎖定的總價值已突破 10 億美元，而穩(wěn)定幣的每日總交易額超過 600 億美元。穩(wěn)定幣消除了加密貨幣成為貨幣的關鍵障礙，即波動性，但它同時也消滅了一個投資主題，即那些希望成為通用支付手段的加密幣項目。這也會推動各種區(qū)塊鏈項目實現(xiàn)某種模式轉換：從通過用例的增長使其代幣升值，轉變?yōu)樽尦謳耪哂心芰嵢?a href="http://m.xsypw.cn/v/tag/1722/" target="_blank">網(wǎng)絡的一部分「收入」的模式。這種代幣經(jīng)濟學對傳統(tǒng)投資者而言應該并不陌生，特別是考慮到在這種模式中代幣的估值需要明確的現(xiàn)金流貼現(xiàn)（DCF）方法。

盡管付出了諸多努力，但當前的區(qū)塊鏈發(fā)展依然存在兩個主要的技術障礙：在安全的、無需信任的環(huán)境中的擴容性和互操作性問題。關于頑固的擴容性問題，人們仍在從諸多角度尋求解決方案。而互操作性似乎已接近解決，Polkadot 及其競爭對手 Cosmos 即將完成構建各自的互操作性方案。Polkadot 的跨鏈交互功能先前推出了 Beta 測試版，應該在未來四至七個月之內正式發(fā)布。鑒于 Cosmos 的內部糾紛以及可見的有限功能（僅能實現(xiàn)鏈之間的價值轉移），Polkadot 有機會成為這一領域的領跑者。

2019 年上市的所有大型項目，代幣價格都出現(xiàn)暴跌，其中私募輪次高估值的代幣跳水幅度最大。在這些新一代項目中，Cosmos 是唯一的正面典型，而 Algorand、Hedera Hashgraph 、Blockstack 和 Orchid 代幣的價格分別大跌了 50 % -90%。基于當前市場的情緒，如果 Polkadot 的代幣現(xiàn)在已經(jīng)上市，我們預計也會出現(xiàn)不利行情。但是，如此糟糕的市場表現(xiàn)并不能否定上述項目的價值，價格低迷主要應歸因于市場對新的大型項目上市的預期過高。因此，價格修正反而可能為目光深遠的投資者提供了挑選未來行業(yè)贏家的機會。

我們認為，Polkadot 主網(wǎng)和跨鏈通信不會在 2020 年 6 月底之前上線。DOT 代幣的轉賬最早于 5 月底能實現(xiàn)。該區(qū)塊鏈很快將會發(fā)布 Beta 測試版。Polkadot 會逐步從權威證明（PoA ）共識網(wǎng)絡轉到 PoS 共識區(qū)塊鏈，在 4-7 個月時間里實現(xiàn)跨鏈通信。對鏈槽的需求，是 Polkadot 落地后的成敗關鍵，未來的發(fā)展更是嚴重依賴于它。Polkadot 初期的目標客戶包括現(xiàn)有的各個區(qū)塊鏈、區(qū)塊鏈協(xié)議 / 生態(tài)系統(tǒng)和大規(guī)模去中心化應用，以及企業(yè)和卡特爾集團（如銀行、其他金融機構甚至政府機構等） 。不過，我們預期其采用率不會陡峭升高。

我們對 Polkadot 的整體估值為 13.47 億美元，預估 2020 年中期 DOT 代幣價格為 135 美元。評估過程看起來簡單直接，但得到的具體價格目標則是非常主觀的，因為極少有適用的數(shù)據(jù)可以輸入這個金融模型。一切都必須假設，而所有假設都值得商榷。我們建議讀者專注于本文所介紹的估值方法，并按照自己的假設來給實際模型填入數(shù)據(jù)。

Polkadot 進展如何？究竟如何啟動？

我們預計 Polkadot 在 3 月推出 beta 測試版本，并在 2020 年 7 月底之后全面啟動主網(wǎng)。自 2016 年 11 月白皮書發(fā)布以來， Polkadot 區(qū)塊鏈目前處于最終測試網(wǎng)階段，正等待 Beta 版的發(fā)布，很可能這就在未來幾天發(fā)生。除測試網(wǎng)外，Polkadot 還在測試更具實驗性的孿生網(wǎng)絡——「礦井中的金絲雀」Kusama 。Kusama 基本上和 Polkadot 是同一個東西，只有一點點差異，目前已處于運行模式。Kusama 可以很好地指示 Polkadot 在準備就緒方面的進展。

Polkadot 以前沒有拖延既定時間計劃的紀錄，但近期有了一些非關鍵性的延誤。最初預計在 2019 年第三季度實現(xiàn)的創(chuàng)世區(qū)塊，后來被推遲到 2019 年底，之后 Web3 基金會又告訴我們，Polkadot 將截止日期再推至 2020 年 1 月中，即中國農歷新年（1 月 25 日）之前啟動。然而，最近的 Kusama 混亂導致其完全陷入停滯，再次將 Polkadot 的創(chuàng)世區(qū)塊事件推遲，現(xiàn)在估計大約在 3 月初。

隨著問題的解決和 Kusama 穩(wěn)定地開展工作，我們現(xiàn)在對期望的兌現(xiàn)充滿信心。據(jù) Parity 稱，造成延遲的另一個原因是正在接受安全審計。2019 年進行了兩次安全審計，預計在發(fā)布前將完成另外五項審計，其中，兩項已經(jīng)完成，一項完成了 50%，另一項正在進行中，目前正在進行一個測試。希望它們順利進行，網(wǎng)絡能按最新時間表啟動。

Polkadot 最初將作為一條權威證明（PoA）區(qū)塊鏈起步，以 Web3 基金會為初始驗證人。然后，它將逐步過渡到一個啟用并行鏈的 PoS 網(wǎng)絡。PoS 啟動之初共有 100 個驗證人，在啟動后的第一年將會把驗證人的封頂數(shù)穩(wěn)定擴展到 1000 個。

下面，我們概述一下由 Parity 提供的從 Beta 測試版到全功能網(wǎng)絡的步驟，以及我們估計完成每個步驟所需的時間：

1. 在測試階段，網(wǎng)絡由大約 6 到 10 個由 Web3 基金會運行的驗證人節(jié)點（PoA 共識）開始。在此期間，你可以申領你的 DOT，并執(zhí)行基本的驗證人設置命令，然后質押 DOT，即可成為驗證人，或提名第三方驗證人（將你的 DOT 借出給他，按比例分享其回報）。我們估計此階段需要一個到一個半月的時間。

2. 一旦表明已準備就緒的驗證人超過 100 位，將開始從 PoA 切換到 PoS 共識的升級。在此階段，僅啟動驗證人和提名者的「質押」、「認領」和「會話」（staking、claim、session）模塊。這個階段需要測試 PoS 共識是否按預期工作：達到交易的最終性，且該網(wǎng)絡的一般操作不會出現(xiàn)漏洞錯誤。根據(jù)我們的估計，此步驟將需要兩個星期到一個月的時間。

3. 在共識運行良好這一點被確認之后，剩余的 Polkadot （中繼鏈）模塊將打開，而價值轉移和并行鏈的操作不會啟用。在此階段，啟用鏈上治理后，網(wǎng)絡參與者可以提交進一步的升級建議并進行投票。

4. 下一步將通過一個治理提案以擺脫 sudo 模塊。Sudo 模塊為網(wǎng)絡開發(fā)人員提供了壓倒一切的權限，可以在發(fā)生任何問題時發(fā)布任意的網(wǎng)絡升級。Sudo 開始是作為一種安全措施存在，以避免重大技術錯誤引起的問題，在網(wǎng)絡穩(wěn)定后應該退出。我們認為，第 3 和第 步合計將花費一個半月的時間。

5. 在刪除 sudo 模塊的治理提案通過以后，下一個提案應該是啟用 DOT 持幣者之間的價值轉移。我們認為這一步驟需要一到三個星期。

6. 最終將啟用并行鏈，并進行對并行鏈的第一次插槽拍賣，但必須是在成功執(zhí)行步驟 1 至 5 之后。此階段還將啟用跨鏈消息傳遞協(xié)議。我們估計完成此步驟所需的時間為一到兩個月。

因此，我們估計，完整的 Polkadot 區(qū)塊鏈主網(wǎng)啟動（且啟用并行鏈）最早可能會在創(chuàng)世區(qū)塊事件后 3? 個月。啟動的最晚日期應在創(chuàng)始區(qū)塊產(chǎn)生后的 6?個月內。如果主鏈的 PoA 版本如我們預期的那樣在 3 月啟動，那么全面啟動應該在 6 月的最后一周到 9 月的最后一周之間。合理地講，主網(wǎng)啟動很可能在此期間推出。

價值轉移要到 2020 年 5 月底才可用。基本上，該網(wǎng)絡啟動時，初始投資者的余額在其帳戶上會體現(xiàn)出來，但也僅此而已。換句話說，DOT 交易在 2020 年 5 月之前大概率）是不可能的，因為它們無法在不同賬戶之間轉移。Parity 也是這么說的。但這不會阻止在場外交易市場上的 IOU 之類的 DOT 衍生品的交易。Web3 基金會不歡迎灰色市場，并正在與知名的加密貨幣交易所討論推遲 DOT 的上市，直到價值轉移可以實現(xiàn)時。它還希望通過官方發(fā)聲，讓小型或投機性的交易所下架 DOT。

如上所述，在測試版發(fā)布后，基于該網(wǎng)的涉及 DOT 的其他交易，如質押、提名、綁定 DOT 進行投票等，將會逐步啟用。

Kusama 沒打算成為一條并行鏈，它極有可能在 Polkadot v2.0 推出之前一直保持獨立區(qū)塊鏈的狀態(tài)。在 Web3 基金會的設想中，Kusama 并不是一個測試網(wǎng)，而是一個可運行的網(wǎng)絡，將一直與 Polkadot 生態(tài)系統(tǒng)斷開連接，直到 Polkadot 將主要協(xié)議升級到 2.0 版本為止。在稍后階段是否允許 Kusama 獲得一個并行鏈的插槽，這取決于社區(qū)投票。

最初 Kusama 的作用是，在某些功能上線 Polkadot 之前，用于概念驗證的實施和新功能的發(fā)布，現(xiàn)在就是這種情況。但 Web3 基金會逐漸希望它能夠發(fā)展成自己的網(wǎng)絡，然后橋接到 Polkadot 主網(wǎng)。這一想法的出發(fā)點是，基于種種原因有些無法或不被 Polkadot 主網(wǎng)歡迎的項目 / dApp ，會嘗試在 Kusama 上啟動。這些可能是「過于先鋒」的應用，與 Web3 基金會實現(xiàn)的 Polkadot 整體愿景不符。Web3 基金會試圖讓企業(yè)甚至政府，與技術初創(chuàng)公司在同一個網(wǎng)絡上運行。

Polkadot 主網(wǎng) v2.0 目前的藍圖規(guī)劃仍不太清晰，但會啟用更多的中繼鏈，按原初中繼鏈的層次結構進行組織。這些新的所謂的并行中繼鏈（para-relay chains），將會托管各自行業(yè) / 板塊專屬的并行鏈（例如，游戲并行中繼鏈）。Polkadot v2.0 架構有望使 Polkadot 能夠大規(guī)模擴展——至少這是當前的愿景。因此，根據(jù) Web3 基金會的說法，當 Polkadot v2.0 變成現(xiàn)實時，Kusama 可能會變成一條具有自身生態(tài)系統(tǒng)的并行中繼鏈，其生態(tài)系統(tǒng)屆時應該已經(jīng)成長起來。

重新認識波卡：什么是 Polkadot？

Polkadot 是以太坊之后推出的最為重要的公鏈項目之一。Spartan Group 聯(lián)合創(chuàng)始人和管理合伙人 Kelvin Koh 稱， Polkadot 在中國的知名度、社區(qū)規(guī)模和投資者興趣是唯一能與以太坊接近的項目。Polkadot 旨在打造「 區(qū)塊鏈的互聯(lián)網(wǎng)」 ，即把各個公鏈（還有加密貨幣或去中心化應用平臺）連接到（企業(yè)青睞的）私鏈 / 聯(lián)盟鏈，以及兩者之間的一切事物。

與多數(shù)其他項目不同的是，Polkadot 團隊對其發(fā)展步驟和測試流程開誠布公，回答社區(qū)的任何疑問，做出詳細的解釋。他們出色地準備了 Polkadot 維基詞條 和 Web3 基金會研究網(wǎng)站， 不僅詳細地解釋了該網(wǎng)絡，而且提供了與其他基礎設施類區(qū)塊鏈項目的對比。

對于想要詳細了解 Polkadot 工作機制的讀者，我們強烈推薦這些信息。不過，在本報告中我們就不重復這些綜合性信息源，僅展示基本的項目描述，以及通過與其主要軟件開發(fā)商 Parity Technologies 和管理其生態(tài)系統(tǒng)開發(fā)的 Web3 基金會直接對話得到的部分細節(jié)。我們希望不會遺漏重要信息，同時也希望沒有主觀曲解。

簡單來說，Polkadot 是一個異質多鏈平臺，允許各個獨立的區(qū)塊鏈在同一個網(wǎng)絡中連接和互動。這是一個分片環(huán)境 ， 各區(qū)塊鏈僅在共享的安全性方面相同，在其它方面保持各異。

Polkadot 的主要功能是通過跨鏈消息傳遞協(xié)議（XCMP） 實現(xiàn)任意的區(qū)塊鏈間消息的傳遞。Polkadot 允許獨立的區(qū)塊鏈之間任何類型的交易交換，從價值轉移到復雜的智能合約調用。為了實現(xiàn)這一目標，Polkadot 的開發(fā)人員必須在 Polkadot 區(qū)塊鏈下創(chuàng)建一個新的基礎設施協(xié)議層。Polkadot 協(xié)議承載著同名的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡，提供了前面提到的通用環(huán)境——否則將無法連接已有的區(qū)塊鏈以實現(xiàn)這種任意的互操作性。

這一基礎設施的關鍵部分是橫跨所有連接網(wǎng)絡的共享安全性。這意味著它們共享同一個驗證人備選池，后者產(chǎn)生一個所有這些區(qū)塊鏈的狀態(tài)和狀態(tài)轉換（交易）的共同賬本。由于其權益證明 （PoS）系統(tǒng)依賴于各方為確保安全性而進行的資本質押，因此該方法允許將所有驗證人的資本集中在單個安全層上，以確保所有連接的鏈的利益，而不是將其不均勻地分散在網(wǎng)絡中的不同鏈上。這里的預設條件是資本的集中情況遵循冪律分布。

Polkadot 包含主中繼鏈（Relay Chain，其功能僅限于提供共享的安全和網(wǎng)絡治理），并行鏈（Parachains，即 Polkadot 網(wǎng)絡中獨立的區(qū)塊鏈），以及通向其他外部網(wǎng)絡的橋接器（Bridges）。另外，還有所謂的并行線程 （Parathreads）——實際上這是按需付費的并行鏈，以與并行鏈完全一樣的方式在中繼鏈上發(fā)布區(qū)塊，區(qū)別只是偶爾使用一次，而不是以穩(wěn)定的頻率使用。

跨鏈信息的哈希，是指可以加密方法來驗證的信息「摘要」。實際的跨區(qū)塊鏈消息交換應直接在并行鏈之間進行。中繼鏈的驗證人也可以充當并行鏈的「郵差」 ，作為后備選項。

并行鏈是具備自己的狀態(tài)轉換功能的獨立區(qū)塊鏈，收集和處理其自有交易，它們有專門為此設計的網(wǎng)絡節(jié)點，同時使用中繼鏈及其全局驗證人（validator）集合來獲得安全性。因此，一條并行鏈上的交易被打包到一個區(qū)塊中，附上證明其有效性的加密證明，由該并行鏈的核對者提交給全局驗證人集合的一個子集（輪流分配給每條并行鏈），該交易會被收納到中繼鏈。并行鏈需要綁定 Polkadot 的原生代幣 DOT 來租賃中繼鏈上的插槽。而鏈槽數(shù)目是有限的，通過拍賣方式分配。

具有自身安全性和其他參數(shù)集的外部鏈，也可以通過所謂的橋接器連接到 Polkadot。橋接器實際上也扮演并行鏈的角色，其功能是將消息（交易、智能合約調用和事件）從「外部」區(qū)塊鏈傳遞到 Polkadot 網(wǎng)絡中的各區(qū)塊鏈，再傳遞回去。

橋接器天然地比原生 Polkadot 區(qū)塊鏈慢，因為它們依賴于所連接網(wǎng)絡的經(jīng)濟最終性（finality）機制（使用「檢查點」，例如比特幣區(qū)塊鏈中的 6 個區(qū)塊深度），而不是立即發(fā)送其最新交易。隨著時間的推移，這些橋接器可能會演變成更強大的產(chǎn)品，幫助 Polkadot 網(wǎng)絡連接外部區(qū)塊鏈。此外，Parity 和第三方開發(fā)人員還想出了一個辦法，能夠向 Polkadot 的一條并行鏈部署橋接器功能，作為一種智能合約，而不是作為它自己的區(qū)塊鏈。

除了開發(fā)區(qū)塊鏈間任意的消息傳遞協(xié)議以及其依托的網(wǎng)絡基礎設施之外，Polkadot 的另一項重要創(chuàng)新，是構建這種基礎設施的「開箱即用」工具集。它被稱為 Substrate，是為了使嘗試使用 Polkadot 的初創(chuàng)企業(yè)能夠快速地將構思發(fā)展為原型。

Substrate 具有極高的模塊化和易用性，允許構建任何參數(shù)的自定義區(qū)塊鏈，包括私有鏈 / 聯(lián)盟鏈（因此受到想利用區(qū)塊鏈技術的大型企業(yè)的青睞）。Substrate 的多樣化模塊是構建的基礎。需要注意的是，它們也是可組合的——即你可以自定義選擇 Substrate 模塊的不同部分，以構成完全自定義的區(qū)塊鏈元素。而那些類似但不可組合的模塊化工具集，你只能以一套完整（「原樣」）的配置來使用模塊。

現(xiàn)有的 Substrate 模塊可以在下圖中看到不完全列表。我們預期，隨著開發(fā)者社區(qū)的貢獻越來越多，這個列表會隨時間增長。

基于 Substrate 的網(wǎng)絡通常是一個開源框架，允許構建獨立的區(qū)塊鏈，它們也都天然兼容 Polkadot 網(wǎng)絡。任何基于 Substrate 構建的區(qū)塊鏈都可以成為一條并行鏈，它只需要添加一個名為 Cumulus 的特殊模塊，并占用一個可用的并行鏈槽即可。Substrate 區(qū)塊鏈框架及其 Cumulus 擴展，構成了 Polkadot 的軟件開發(fā)者套件（開發(fā)人員稱之為「PDK」）。

Polkadot 的大部分參數(shù)，或其中任何鏈的參數(shù)都可以輕松升級。這一性能，如果在以太坊或比特幣上，沒有所謂的分叉那是不可能實現(xiàn)的。這些升級可以通過鏈上治理系統(tǒng)來實施，該系統(tǒng)對于 Polkadot 社區(qū)將是完全包容和透明的。它絕對是 Polkadot 上最重要的創(chuàng)新之一，但它在很大程度上只是一個實驗，比其他核心組件的實驗性質更濃烈。盡管技術會（或不會）在接下來的幾個月中證明自己，但治理機制的有效性仍需要幾年時間的測試，才能驗證其是否能真正發(fā)揮作用。好消息是：治理也是可升級的。

為了更容易地理解整個概念，可以把 Polkadot 與最先進的全球樞紐機場進行比較。根據(jù)這一聯(lián)想，并行鏈可以理解成不同的航空公司，并行鏈槽是登機口，橋接器是前往其他機場的班車。Polkadot 將其并行鏈槽出租給其他區(qū)塊鏈項目（就像機場將登機口出租給各家航空公司），并與其他區(qū)塊鏈建立橋接器（向其他機場發(fā)送班車）。Polkadot 的中繼鏈（機場）將其參與者連接起來，并允許他們在生態(tài)系統(tǒng)內無縫發(fā)送跨鏈消息（就像通過連接航班在各家航空公司之間轉移乘客），從而使他們可以進行互操作。

此外中繼鏈還為其合作伙伴提供確認服務，以確保共享的安全性（機場提供空中導航服務以確保安全著陸和起飛）。因此，參與其中的區(qū)塊鏈不必依靠彼此的安全性，而可以依靠組合的安全性。加入生態(tài)系統(tǒng)的區(qū)塊鏈越多，其安全性和價值就越高——機場越大，其作為全球空中交通樞紐的地位就越重要。

跨鏈競爭激烈嗎？并不激烈

Cosmos 是 Polkadot 現(xiàn)有的唯一競爭對手。盡管從高層級的架構來看，Cosmos 的 Hub 和 Zone 可能與 Polkadot 的中繼鏈和并行鏈很像，但從安全角度看，兩者有根本區(qū)別。

并行鏈與中繼鏈共享狀態(tài)和驗證邏輯（安全），這使得它們擁有了通用的執(zhí)行環(huán)境。而 Cosmos 的 Zone 與 Hub 則沒有安全性的共享，所以，一個接收方 Zone 通過一個 Hub 接收到一條信息時，會期待發(fā)送方的 Zone 所在的鏈在未來保持不變（因為無法確保而只能選擇相信）。

這兩者圍繞協(xié)議功能的安全預設是不同的，我們更看好 Polkadot 的方法。

Cosmos 和 Polkadot 兩個項目的目標一樣，都是讓參與鏈可以使用各自內部消息協(xié)議進行相互通信：Polkadot 的跨鏈消息 （XCMP） 和 Cosmos 的區(qū)塊鏈間通信（IBC）。Polkadot 的腳步似乎落后于去年 3 月主網(wǎng)上線的 Cosmos。但是在我們看來，落后幅度并沒有那么大。IBC 最初僅打算用于跨鏈價值轉移，不久之前其開發(fā)者最終目標中添加了更廣泛的鏈間消息支持，而 XCMP 從一開始就旨在允許任意消息傳遞，這更加復雜。

就功能性而言，這在兩個項目之間造成了一個鴻溝，因為任意的跨鏈消息傳遞會開啟無限種可能方式，去中心化的價值交換只是其中一種。Cosmos 依然在等待跨鏈通信。該項目主要領導者之間最近發(fā)生的糾紛影響了 IBC 的開發(fā)速度，所以我們只能看到，隨著 IBC 的延遲和 XCMP 越來越接近投入生產(chǎn)，這兩個項目之間真正的差距越來越大。

兩個項目之間的主要區(qū)別在于它們的安全模式。Polkadot 由于具有共享的安全性，其并行鏈無需維護其驗證人集合以達成自己的共識。同時，并行鏈仍然保留對其狀態(tài)機以及系統(tǒng)其他規(guī)則和參數(shù)的完全控制。

而 Cosmos 上的 Zone 是各個獨立的區(qū)塊鏈，由各自內部的驗證人來負責保護自己的狀態(tài)。若要像任一并行鏈一樣安全，一個 Zone 必須激勵和引導類似于 Polkadot 的驗證人數(shù)量（1000），并確保他們的質押籌碼足以防范惡意行為。即使對于大型項目，這也是一項非常艱巨的任務。

Cosmos 的 IBC 協(xié)議啟用之后，Cosmos 中的各區(qū)塊鏈需要相互依賴才能進行復雜的鏈間操作，可以合理的假設，如果某個 Zone 的安全性較弱（若被破壞），就可能影響整個系統(tǒng)的安全性。即使只考慮跨鏈價值轉移，也可能發(fā)現(xiàn)問題。因此，鑒于所有的網(wǎng)絡參與者都希望實現(xiàn)足夠的安全性，在 Cosmos 上引導一個 Zone 的成本要高于啟動一條并行鏈的成本。

Cosmos 會員資格是免費和無需許可的。任何區(qū)塊鏈都可以在 Cosmos 網(wǎng)絡上建一個 Zone 或一個 Hub。目前有兩個 Hub 樞紐：Cosmos Hub 和 Iris Hub。后者打算連接主要在中國和其他亞洲國家運營的區(qū)塊鏈。對投資者來說，持有該網(wǎng)絡原生的 ATOM 代幣的動力不足，因為與 DOT 不同，它們沒有資格與驗證者（提名）分享利潤。投資者唯一的希望是，隨著 Cosmos Hub 的廣泛使用，ATOM 代幣會升值。

Cosmos 聲稱其主網(wǎng)上有 132 個項目，略高于 Polkadot 上預計的 130 個 項目。Cosmos 上最著名的項目包括：

· 幣安鏈 Binance Chain，該協(xié)議由世界最大現(xiàn)貨加密交易所幣安開發(fā)，用于支撐一個已經(jīng)運行的 DEX；

· eMoney，歐洲一家以貨幣支持的穩(wěn)定幣發(fā)行商；

· Kira Interchain Exchange ，另一家 DEX；

· Loom Network，一家 DPoS 側鏈網(wǎng)絡，用于高度可擴展的游戲和其他面向用戶的 DApp；Loom Network 自 2018 年初開始投入生產(chǎn)，并且已集成到比特幣、以太坊、Binance Chain 和 Tron 等區(qū)塊鏈，即將登陸 EOS；

· Kava ，一個 DeFi 平臺，用于創(chuàng)建多抵押的抵押債倉 （CDP）和發(fā)行有抵押品支持的穩(wěn)定幣 USDX 。

以太坊 2.0 可能會成為 Polkadot 的強大競爭對手，不過 Polkadot 聲稱，兩者其實是互補的。盡管以太坊 2.0 設想的信標鏈 （Beacon Chain）及其分片鏈看起來與 Polkadot 的中繼鏈和并行鏈非常相似，但區(qū)別在于，從狀態(tài)轉換和區(qū)塊有效性的角度來看，以太坊分片是同一條區(qū)塊鏈的一部分，因此具有嚴格相同的邏輯，即它們是同質的。而并行鏈是獨立的鏈，因此它們的邏輯（狀態(tài)轉換以及就協(xié)議邏輯而言的有效性）更加靈活。或者說，它們是異構的。通過與 Polkadot 的橋接，以太坊 DApp 可以連接到其他平臺，而不會失去其原有用戶，也不必遷移智能合約——這就是為什么兩個項目在理論上也被視為互補的原因。

Telegram Open Network （TON）的方法是獨一無二的，但很大程度上是基于 Polkadot 提出的架構。TON 某種程度上結合了 Polkadot 和以太坊 2.0 的特性，旨在成為一個異構系統(tǒng)，盡管其主要的「中繼」鏈（稱為 masterchain ）和第一個「并行」鏈（稱為 workchain 0 ）由 Telegram 開發(fā)人員打造。

TON 最初的構想是可以與 Telegram Messenger 兼容，在與美國證券交易委員會 SEC 進行的訴訟中，該計劃最近被放棄。但是，TON 上的每條工作鏈本身也可以成為一個分片的同質系統(tǒng)，因此，其 workchain 0 可能類似于以太坊的信標鏈。TON 對其區(qū)塊鏈管理者的角色命名與 Polkadot 類似，也叫做驗證人、提名者和核對者。TON 的目標是擁有 2 的 32 次方的 workchain，而 Polkadot 1.0 版本僅涉及 100 條并行鏈。Telegram 未來計劃在其 workchain 中擁有 2 的 60 次方的分片鏈。相比之下，Polkadot 不敢有那么大的雄心，只是希望它的某些并行鏈在 2.0 版本中成為并行中繼鏈。

我們希望用以下圖表對這幾個核心項目進行比較。整體來說，我們覺得跨鏈領域的競爭并不激烈。

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