比特幣和其他數(shù)字貨幣正處于它們炒作的高峰期。快速上漲的價(jià)格導(dǎo)致很多人相信它們正在大規(guī)模被接受的軌道上，并且在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要的作用。

只要這些貨幣正在經(jīng)歷資本流入，就很少有人質(zhì)疑它們的底層經(jīng)濟(jì)學(xué)，任何關(guān)鍵聲音都被迅速淹沒。

雖然比特幣是創(chuàng)造更好貨幣體系重要的第一步，但其大部分復(fù)制了早期的貨幣和銀行系統(tǒng)，從而復(fù)制了其固有缺陷。

黃金神話

最常見的誤解之一是，黃金和其他貴重金屬本質(zhì)上是有價(jià)值的，不會(huì)因通貨膨脹而失去價(jià)值，并且在任何情況下始終都是有價(jià)值的。

黃金愛好者愿意相信黃金本質(zhì)上優(yōu)于紙幣，因?yàn)樗哂幸欢▋?nèi)在價(jià)值，而且紙幣沒有。

而真正的英鎊-英鎊的黃金比紙幣更有價(jià)值，但黃金不具有其他神奇的屬性，使其作為貨幣更有用。

黃金和白銀貨幣都像紙幣一樣會(huì)受到通貨膨脹的影響。

當(dāng)西班牙帝國(guó)發(fā)現(xiàn)美洲大陸擁有大量新的黃金和白銀供應(yīng)時(shí)，隨之而來的是數(shù)十年的通貨膨脹，因?yàn)樨泿殴?yīng)量與其他經(jīng)濟(jì)體不成比例。

黃金不會(huì)生銹，所以不會(huì)失去實(shí)用或觀賞效用，但這并不意味著在任何情況下都是有價(jià)值的。

在經(jīng)濟(jì)崩潰時(shí)，奢侈品價(jià)格相對(duì)于必需品價(jià)格會(huì)快速下降。

黃金對(duì)個(gè)人幾乎沒有實(shí)際價(jià)值，所以在經(jīng)濟(jì)崩潰的時(shí)候，黃金的價(jià)格將會(huì)下降，因?yàn)橹閷殹⒂矌藕推渌俨糠贮S金持有量會(huì)被賣掉，用于直接購(gòu)買物品。

黃金可能比紙幣在惡性通貨膨脹中更有價(jià)值，但它仍然比幾乎所有其他東西都更糟糕。

價(jià)值神話

關(guān)于黃金是獨(dú)一無二的常見誤解，是因?yàn)槿藗冋`認(rèn)為貨幣本身是有價(jià)值的。

貨幣僅僅是能夠促進(jìn)交換的技術(shù)，如此而已。

如果貨幣是有價(jià)值的，那么貨幣的價(jià)值就是使用貨幣進(jìn)行交換的交易成本。

如果貨幣有價(jià)值，那么任何想從事經(jīng)濟(jì)交易的人都必須先付錢才能獲得資金。所有貨幣成本都是使用這些錢進(jìn)行所有交易稅。

更有價(jià)值的貨幣是交換稅越多、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減少。

紙幣是對(duì)金錢的重大技術(shù)進(jìn)步，因?yàn)樗峁┝艘愿统杀緦?shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)交換的相同效用。

數(shù)字貨幣是紙幣的重大技術(shù)進(jìn)步，因?yàn)樗哂懈停ń咏悖┑倪呺H成本。

如果您不考慮支持?jǐn)?shù)字貨幣（計(jì)算機(jī)，網(wǎng)絡(luò)等）的基礎(chǔ)架構(gòu)的成本，那么數(shù)字貨幣幾乎沒有任何成本。

現(xiàn)代銀行

世界分為兩類人：那些可以零成本憑空造錢的人，以及那些必須努力賺錢或借錢獲得利息的人。

不能憑空造錢是絕大多數(shù)人，他們的貨幣成本非常高。

當(dāng)銀行憑空造錢時(shí)，如果你需要現(xiàn)金、你必須以20％的利息借款，或以10％的利息購(gòu)買汽車，或以5％的利息購(gòu)買房屋。

當(dāng)政府憑空造錢時(shí)，而你必須非常努力來賺錢。

而且你必須向政府支付30％的稅收，而這個(gè)政府可以隨時(shí)隨地創(chuàng)造資金，只要它想。

在稅收，利息和交易費(fèi)用的蹂躪之中，一般個(gè)人或小企業(yè)為了從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而獲得的資金成本確實(shí)非常高。

雖然現(xiàn)代貨幣可能本質(zhì)上是毫無價(jià)值的，但資金創(chuàng)造的壟斷使得對(duì)于那些不能憑空造錢的人來說，金錢是非常昂貴的。

代幣的問題

擁抱比特幣主要是由于對(duì)現(xiàn)代銀行體系的不滿，但比特幣的設(shè)計(jì)師和支持者卻犯下了根本和致命的錯(cuò)誤，認(rèn)為現(xiàn)代銀行業(yè)的問題是紙幣和電子貨幣沒有內(nèi)在價(jià)值。

由于數(shù)字貨幣必須憑空創(chuàng)造出來，比特幣的創(chuàng)造者開發(fā)出一種巧妙的制作代幣創(chuàng)造方法，計(jì)算力，從而造成創(chuàng)造新代幣的成本，并限制代幣的總流通量。

這些措施使比特幣具有內(nèi)在價(jià)值（創(chuàng)造新代幣的成本），并通過對(duì)貨幣總量設(shè)定硬限制來抗通貨膨脹。

比特幣像黃金一樣，解決了通貨膨脹問題。 與黃金不同，比特幣在達(dá)到發(fā)行上限后再也不會(huì)產(chǎn)生了。

比特幣吸引了黃金愛好者，因?yàn)樗麄儾涣私夂?jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)真相，毫無價(jià)值的貨幣才是最好的貨幣。

黃金是一種效率低于紙幣的貨幣，而比特幣是一種比黃金效率更低的形式。

紙幣取代了黃金作為主要貨幣形式，數(shù)字交易取代了紙幣作為主要貨幣形式。

技術(shù)進(jìn)步的道路不是讓錢更貴，而是錢更便宜。

比特幣的設(shè)計(jì)要比黃金貴得多，將是技術(shù)進(jìn)步中的巨額飛躍，但它根本不會(huì)發(fā)生。

去中心化銀行

比特幣推進(jìn)了去中心化貨幣這個(gè)概念，但是它的基本理論成了自己的目標(biāo)。

貨幣和銀行業(yè)務(wù)的前進(jìn)之路不是阻止人們憑空造錢，而且讓每個(gè)人都能憑空創(chuàng)造貨幣。

每個(gè)人都應(yīng)該被允許創(chuàng)造自己的貨幣這個(gè)提議，往往會(huì)使黃金愛好者和其他空想經(jīng)濟(jì)學(xué)家張大嘴巴（感謝吉姆），但這并不是一個(gè)激進(jìn)的概念。

消除壟斷和引入競(jìng)爭(zhēng)會(huì)降低成本的觀點(diǎn)是普遍接受的經(jīng)濟(jì)正統(tǒng)。

經(jīng)濟(jì)正統(tǒng)認(rèn)為，自由市場(chǎng)比中心規(guī)劃方式采用更多的信息和更直接的態(tài)度，因此它們比中央規(guī)劃方式能做出更好的定價(jià)和分配決策。

如果這對(duì)我們經(jīng)濟(jì)中的其他一切都是如此，那為什么不包括貨幣呢？

貨幣就是債務(wù)

人們將貨幣視為具有內(nèi)在價(jià)值的物品，但實(shí)際上貨幣是債務(wù)合同。

當(dāng)你用錢換取一些有價(jià)值的物品時(shí)，其實(shí)你是支付這些物品一個(gè)承諾，在未來有價(jià)值的東西。

現(xiàn)代貨幣是一種標(biāo)準(zhǔn)化的債務(wù)合同，由銀行擔(dān)保，可以交易有價(jià)值的商品或服務(wù)。

債務(wù)合同標(biāo)準(zhǔn)化成為貨幣、并增加了第三方擔(dān)保人，這使得經(jīng)濟(jì)交流更加有效率，允許各方進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交流，而不需要信任或甚至認(rèn)識(shí)對(duì)方。

現(xiàn)代貨幣的問題就是，銀行在保證債務(wù)出問題的情況時(shí)會(huì)出乎意料的不可靠。

銀行業(yè)的短暫歷史

紙幣開始是銀行發(fā)行的票據(jù)，銀行保證以黃金或白銀方式按需付款。

由于銀行傾向于發(fā)行大量超出其黃金儲(chǔ)量的紙幣，所以銀也會(huì)定期破產(chǎn)。

中央銀行的出現(xiàn)，是由于中央銀行比一群小型獨(dú)立銀行聯(lián)盟更可靠。

中央銀行沒法使銀行家更誠(chéng)實(shí)或更可靠，但它確實(shí)使他們?cè)谡紊细訌?qiáng)大，因?yàn)槿绻粋€(gè)中央銀行失敗，那么一個(gè)國(guó)家的整個(gè)經(jīng)濟(jì)將崩潰。

銀行家最終意識(shí)到，只要你們強(qiáng)迫人們接受你的貨幣，你就不必?fù)?dān)心用有價(jià)值的東西支撐它。

要強(qiáng)迫人們接受貨幣，需要做的就是迫使他們花錢，正好有一個(gè)叫做政府的機(jī)構(gòu)，有權(quán)強(qiáng)迫人們以稅收的形式花錢。

政府征收只能由中央銀行支付的稅款，因此人民必須獲得這筆錢才能繳納稅款，這些稅款需求是由中央銀行制定的。

由稅收創(chuàng)造的貨幣需求，保證代表債務(wù)合同的貨幣將在未來可以用于支付。

隨著印刷更多的新錢，政府必須從中央銀行借款來?yè)?dān)保未來將繼續(xù)征收稅款，而這筆新款所代表的債務(wù)將繼續(xù)用于支付。

由于償還舊債的唯一辦法就是逐步借款更多的錢，這個(gè)債務(wù)是不可能得到償還的。

然后每個(gè)人都過著愉快的生活。

什么是通貨膨脹？

通貨膨脹被廣泛地定義為整個(gè)經(jīng)濟(jì)體價(jià)格上漲的一個(gè)總趨勢(shì)。

這是公認(rèn)的，通貨膨脹的根本原因是銀行憑空創(chuàng)造更大量的資金，然后貶值現(xiàn)有的資金。

銀行聲稱價(jià)格上漲是一件好事，由于他們將創(chuàng)造的資金分配給同意他們的人。政治家，商界領(lǐng)袖和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都有一個(gè)愉快的共識(shí)，即“溫和通貨膨脹”真的符合每個(gè)人的最大利益。

那些通過工作賺錢、而不是憑空造錢的人往往把價(jià)格上漲視為壞事。

通貨膨脹與貨幣價(jià)值下降的意思相同，實(shí)際上通貨膨脹意味著用貨幣表示的債務(wù)合同是部分違約的。

當(dāng)通貨膨脹率達(dá)到3％的目標(biāo)時(shí)，意味著中央銀行將在一年之內(nèi)將其債務(wù)額度拖欠了3％。

如果中央銀行在十年內(nèi)維持3％的目標(biāo)通貨膨脹率，那么將在十年內(nèi)保留約三分之一的債務(wù)。

如果每個(gè)人都能創(chuàng)造貨幣會(huì)怎樣？

如果有少數(shù)中央銀行能夠憑空造錢，就會(huì)產(chǎn)生長(zhǎng)期的通貨膨脹。那么一個(gè)很自然的假設(shè)，如果每個(gè)人都可以憑空造錢，這將導(dǎo)致真正的通貨膨脹。

但令人驚訝的是，如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)存在的地方人們只能發(fā)行自己的貨幣，通貨膨脹是不可能的。

通貨膨脹只會(huì)在貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)快于商品和服務(wù)供應(yīng)的情況下發(fā)生。

由于個(gè)人沒有權(quán)力強(qiáng)迫別人接受他們自己的貨幣，貨幣供應(yīng)只能在貨幣交換商品或服務(wù)時(shí)才增長(zhǎng)。

如果每個(gè)人都能在自由市場(chǎng)上印錢，那么自由市場(chǎng)將會(huì)盡其一切來調(diào)節(jié)供需。

商品和服務(wù)價(jià)格會(huì)上漲和下跌，創(chuàng)造的貨幣也會(huì)上升和下降，但價(jià)格上漲的趨勢(shì)永遠(yuǎn)不會(huì)成為普遍趨勢(shì)。

每個(gè)人創(chuàng)造自己貨幣的最大問題不是通貨膨脹，而是讓人們相互接受這些貨幣。

然而，這卻是一個(gè)技術(shù)可以解決的問題。

真正的去中心化貨幣

想象一下數(shù)字交易系統(tǒng)非常像你今天使用的這樣。

當(dāng)您進(jìn)入咖啡店時(shí)，您可以刷卡或按手機(jī)上的按鈕，來支付 7 美元的卡布奇諾咖啡和松餅。

你也可以使用尚未創(chuàng)建的數(shù)字系統(tǒng)，而不是使用 Visa。

這個(gè)數(shù)字交易系統(tǒng)記錄了你所做過的每筆交易。 每個(gè)使用該系統(tǒng)的人進(jìn)行的每筆交易記錄都被保存下來。

當(dāng)您刷卡時(shí)，你同意讓商家獲得你的信用評(píng)分。 商戶的系統(tǒng)隨后決定是否根據(jù)你的信用評(píng)分和商家指定的信用政策來擴(kuò)展你的信用額度。

商戶提供現(xiàn)有貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合同條款，這使得使用該系統(tǒng)的交易與使用現(xiàn)金或信用卡一樣簡(jiǎn)單無摩擦。

您購(gòu)買 7 美元的卡布奇諾咖啡和松餅的債務(wù)在30天內(nèi)，但該系統(tǒng)的所有債務(wù)都是自我抵消的。

如果咖啡店花了 7 美元，而你的債務(wù)到期之前你將賺取 7 美元，那么你的債務(wù)將被取消。

花費(fèi)或賺取 7 美元并不重要，因?yàn)橄到y(tǒng)中的任何相等債務(wù)將相互抵消。

通過向?qū)Ψ教峁┒唐谛刨J，市場(chǎng)參與者將能夠進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交換，而無需支付成本。

由于市場(chǎng)參與者將在每次交易中有效創(chuàng)造新的資金，因此每筆交易都將擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量，增加經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

就像紙幣基于黃金和白銀一樣，這個(gè)新的數(shù)字交易系統(tǒng)將被引導(dǎo)到現(xiàn)有的貨幣和銀行體系之上。

這種數(shù)字交易系統(tǒng)本身并不是貨幣，它只是現(xiàn)有貨幣計(jì)價(jià)的債務(wù)記錄。 因此，它不會(huì)產(chǎn)生任何轉(zhuǎn)換成本或有任何波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

由于這種數(shù)字交易系統(tǒng)不是貨幣，不直接用于存儲(chǔ)或交換任何貨幣，所以現(xiàn)行的銀行，匯款服務(wù)和其他金融服務(wù)的法律法規(guī)都不適用。

解放市場(chǎng)的力量

未來的去中心化數(shù)字交易系統(tǒng)將根據(jù)公共評(píng)分算法和可配置的信貸政策進(jìn)行自動(dòng)化信貸決策。

與此同時(shí)，商家可以根據(jù)自己的個(gè)人信任關(guān)系自由擴(kuò)展信貸，并根據(jù)不斷變化的經(jīng)濟(jì)狀況調(diào)整信貸政策。

市場(chǎng)參與者制定自己信貸政策的能力，將暴露出大量有關(guān)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信息和目前隱藏和浪費(fèi)的個(gè)人信用價(jià)值。

這些數(shù)據(jù)將被用來塑造一個(gè)不斷演變和適應(yīng)現(xiàn)實(shí)世界經(jīng)濟(jì)狀況變化的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的貨幣政策。

與壟斷央行創(chuàng)造的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)相比，自由市場(chǎng)貨幣政策的效率將是巨大的。

通過這一制度所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)變世界。

由于去中心化的數(shù)字交易取代了中央銀行，有效的貨幣供應(yīng)將大幅增加。

由于貨幣供應(yīng)量將由市場(chǎng)而不是中央規(guī)劃者分配，也許能有效分配，并且會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而不產(chǎn)生通貨膨脹。

創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

據(jù) OECD 統(tǒng)計(jì)，美國(guó)勞動(dòng)力參與率約為70％，平均每周工作34小時(shí)（https://data.oecd.org/emp/labour-force-participation-rate.htm）。

這些數(shù)字不是很好，但是強(qiáng)有力的證據(jù)表明 OECD 對(duì)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)的真實(shí)狀況過于樂觀。

根據(jù)蓋洛普 2016 年全球優(yōu)秀工作報(bào)告（http://www.gallup.com/services/190922/gallup-global-report-great-jobs-2016.aspx），從勞動(dòng)力參與者的數(shù)量來看，與經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估相比，情況差得多。

根據(jù)蓋洛普的調(diào)查，只有 43％ 的美國(guó)成年人有一個(gè)“好工作”，定義為每周工作 30 個(gè)小時(shí)以上、雇主能發(fā)出正常的薪水。 對(duì)于歐洲來說，這個(gè)數(shù)字只有 35％。

在蓋洛普的“美國(guó)工作場(chǎng)所報(bào)告”（http://www.gallup.com/reports/199961/state-american-workplace-report-2017.aspx）中，有 43％ 一個(gè)星期工作 30 小時(shí)以上的美國(guó)人會(huì)得到定期支付的工資，只有 33％ 的人能充分參與他們的工作。

這兩個(gè)蓋洛普?qǐng)?bào)告的結(jié)論是，只有 14％ 的美國(guó)成人每周工作時(shí)間超過 30 小時(shí)，并且他們能充分參與到工作中。

蓋洛普說，在類似的業(yè)務(wù)部門中，比起排名靠后的四分之一員工，排在前四分之一的員工缺勤率降低了 41％，萎縮減少了 28％，安全事故減少了 70％，質(zhì)量缺陷減少了 40％，生產(chǎn)率提高了 17％，銷售額提高了 20％，盈利能力提高了 21％。

讓人們充分參與他們實(shí)際想做的工作的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力是驚人的。

根據(jù)蓋洛普的報(bào)告，公司規(guī)模是員工參與度最強(qiáng)的預(yù)測(cè)因素之一。 25 名或以下員工的公司平均有 41％ 的員工可以充分參與，但在 5000 人以上的公司這個(gè)比例只有 29％。

增加公司規(guī)模和減少員工參與度之間存在一致的逆向關(guān)系，這反過來意味著生產(chǎn)率和增長(zhǎng)率下降。

最大的公司參與度最低的事實(shí)意味著普通工人的參與水平低下，因此經(jīng)濟(jì)衰退直接歸因于壟斷的中央銀行業(yè)務(wù)。

中央銀行的壟斷使得富有的人能夠憑空造錢，并用它來購(gòu)買和整合更大規(guī)模的超大型企業(yè)，從而帶來毀滅性的負(fù)面經(jīng)濟(jì)結(jié)果。

同時(shí)，個(gè)人和小企業(yè)被利息和稅收扼殺，他們?nèi)鄙儋Y金投資、建立業(yè)務(wù)、購(gòu)買他們需要的商品和服務(wù)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前普遍認(rèn)同個(gè)人和小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的真正引擎，但很少有人能夠明確指出，壟斷中央銀行和不利的貨幣政策是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力停滯的明顯事實(shí)。。

不可思議的前進(jìn)技術(shù)

消除中央銀行和壟斷創(chuàng)造貨幣是經(jīng)濟(jì)上的必要條件，是創(chuàng)造全球繁榮的唯一途徑。

目前的貨幣和銀行體系已經(jīng)形成，因?yàn)樗菍?duì)之前存在的經(jīng)濟(jì)技術(shù)更激進(jìn)的技術(shù)進(jìn)步。

現(xiàn)代金融和銀行業(yè)創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和繁榮，如果沒有它們，這種繁榮是不可想象的、也是不可能的。

但科技的進(jìn)步永遠(yuǎn)不會(huì)停止。

目前的貨幣和銀行體系現(xiàn)在已經(jīng)過時(shí)了，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)代計(jì)算和通信技術(shù)的能力。

利用現(xiàn)代計(jì)算技術(shù)，我們可以創(chuàng)建一個(gè)數(shù)字交易系統(tǒng)，其優(yōu)勢(shì)在于其能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)交易的能力，而交易成本可以忽略不計(jì)。

借助現(xiàn)代計(jì)算技術(shù)，我們可以創(chuàng)建一個(gè)沒有現(xiàn)金的數(shù)字交換系統(tǒng)。 實(shí)際上，這意味著貨幣會(huì)變得自由，貨幣供應(yīng)量可以大大增加，同時(shí)通貨膨脹將不復(fù)存在。

存在創(chuàng)建該系統(tǒng)的技術(shù)，但比特幣和其他數(shù)字貨幣就不是這樣。

去中心化的銀行業(yè)是未來，但現(xiàn)在還未到來。