全球通信設(shè)備商經(jīng)歷數(shù)十年變革，形成寡頭壟斷市場，CR5超60%。設(shè)備商直接向全球運營商提供通信設(shè)備，是全球競爭的主要戰(zhàn)場，也是產(chǎn)業(yè)鏈最重要的環(huán)節(jié)。

隨著每一代通信制式變革，早期設(shè)備商(如阿爾卡特、朗訊、北電網(wǎng)絡(luò)、諾基亞等)經(jīng)歷多輪并購重組整合到愛立信、諾基亞。國內(nèi)設(shè)備商華為和中興在國際巨頭角逐中布局3G，4G時代逐步興起，與諾基亞、愛立信形成四足鼎立格局。

在中美貿(mào)易摩擦背景下，短期內(nèi)不改全球設(shè)備商大格局。貿(mào)易反全球化趨勢愈演愈烈，2018年4月以來以中興和華為為首的國內(nèi)廠商面臨海外壓力不斷。中興禁令解除后，2019年5月15日美國BIS將華為列入“實體名單”，當即有部分美國企業(yè)停止對華為出貨。

華為在美國在經(jīng)歷中興禁購事件后，華為加大關(guān)鍵芯片的存貨量，同時啟用海思保證部分芯片持續(xù)供應(yīng)。華為在5G領(lǐng)域領(lǐng)先2-3年，優(yōu)勢歐洲市場影響可控，短期內(nèi)貿(mào)易戰(zhàn)不改全球設(shè)備商大格局。

通信產(chǎn)業(yè)鏈全球分工明確，禁購同時影響中美兩國。華為核心供應(yīng)商92家中33家來自于美國，占核心供應(yīng)商36%，其中大多為芯片供應(yīng)商。中國企業(yè)大量采購同時給美國芯片帶來豐厚利潤，在通信產(chǎn)業(yè)鏈全球化生產(chǎn)下，禁購同時影響中美雙方，因此，美國商務(wù)部發(fā)布從5月20日起90天內(nèi)暫停執(zhí)行“禁令”。

設(shè)備商競爭格局出現(xiàn)新變化，三星成為5G設(shè)備商新進入者。從5G最新訂單情況來看，華為訂單數(shù)量最多，5G基站出貨量超過10萬。三星在5G時代成為設(shè)備商新進入者，目前主要供貨與韓國電信運營商，發(fā)貨量3.6萬。

在中美博弈的大背景下，全球5G仍然如期推進，其對于構(gòu)建智能物聯(lián)產(chǎn)業(yè)的競爭力來說意義重大，而隨著5G進展和全球格局的變化，不僅僅是5G設(shè)備投資，產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)帶來的上游自主可控與包括手機、物聯(lián)端、智能汽車為代表的5G終端產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新正進入實質(zhì)階段，面臨投資機遇！

全球5G如期推進，中美博弈帶來產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)和自主可控新機遇。工信部頒布5G商用牌照，意味著包括2.6GHz產(chǎn)業(yè)鏈在內(nèi)外場規(guī)模技術(shù)方案已經(jīng)成熟，可以投入規(guī)模商用，產(chǎn)業(yè)鏈在國內(nèi)市場龐大需求驅(qū)動下進入新一輪資本開支周期，傳輸網(wǎng)與IP承載網(wǎng)也將迎來大規(guī)模的擴容與升級，主設(shè)備商與上游供應(yīng)商在未來5年將持續(xù)受益。

面對來自外部環(huán)境的技術(shù)封鎖，國內(nèi)龍頭廠商在網(wǎng)絡(luò)側(cè)核心領(lǐng)域已完全實現(xiàn)了自主可控，非核心部分的備貨和替代方案也很充分，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)不會受到影響。手機射頻前端目前還需依賴海外方案，安卓系統(tǒng)的禁令也將影響海外市場，但國內(nèi)大量相關(guān)工作已在進行，有望在短期取得突破，總體風險可控。

國內(nèi)上游自主體系化工作有望加速完善。5G首次構(gòu)建完整的物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)（CT）基礎(chǔ)設(shè)施，連接終端價值量將大幅提升。5G三大應(yīng)用場景，mMTC和uRLLC都是面向物聯(lián)網(wǎng)的新場景，將推動移動互聯(lián)網(wǎng)向萬物互聯(lián)時代轉(zhuǎn)變。物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展路徑“連接—感知—智能”，第一個階段首先是聯(lián)網(wǎng)終端的放量，2018年我國M2M連接數(shù)共計6.7億，成為全球最大的M2M市場。

全球運營商逐步退出2G轉(zhuǎn)向4G，2019年是5G啟動元年，物聯(lián)網(wǎng)將由LPWAN向LTE/5G高速率轉(zhuǎn)變，物聯(lián)網(wǎng)終端模組和數(shù)據(jù)的單體價值都將大幅提升。邊緣計算將為物聯(lián)網(wǎng)提供全新的IT支撐。

看好車聯(lián)網(wǎng)、以PC/pad為代表的消費電子、以POS/自動販賣機為代表的電子支付、空港物流領(lǐng)域資產(chǎn)追蹤、工業(yè)互聯(lián)和醫(yī)療等物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的發(fā)展。5G助力手機產(chǎn)業(yè)鏈打開新空間。根據(jù)IDC，2018年全球智能手機出貨量為14.07億部，同比下降3.7%，手機行業(yè)步入成熟期，進入存量競爭時代。同時IDC預測，2019年5G手機滲透率僅0.5%，而到2023年，5G手機出貨量將達總出貨量的26%，5G手機將引領(lǐng)全球用戶換機潮。國內(nèi)三大運營商正在積極推進5G試點，2019年國內(nèi)將有20個城市享受5G覆蓋。各家手機廠商也在同時搶跑5G賽道。

據(jù)GSA，截止至2019年4月底，全球共公開宣布的5G手機共16款，其中中國廠商4家，在5G首次參與標準制定，將獲得更多話語權(quán)。從技術(shù)的角度看，5G手機面臨多重挑戰(zhàn)：由于復雜性更高，芯片將是5G手機的核心難點；同時射頻數(shù)量和難度加大，對手機散熱要求也更高，提升對手機散熱模組的需求。

5G將推動手機產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，為產(chǎn)業(yè)帶來新的增長空間，同時中國廠商有望獲得更多的話語權(quán)。5G助力智能駕駛產(chǎn)業(yè)步入量產(chǎn)前夕。

從網(wǎng)絡(luò)端看，5G網(wǎng)絡(luò)切片與邊緣計算能力使智能駕駛成為可能，5G的邊緣計算實現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)邊緣完成數(shù)據(jù)分析處理，滿足智能駕駛低時延要求；而網(wǎng)絡(luò)切片能夠根據(jù)業(yè)務(wù)需求和數(shù)據(jù)優(yōu)先級來分配網(wǎng)絡(luò)滿足需求。

從車企端看，多家車企推出電動化平臺，基于同一平臺可提高新車型開發(fā)效率，縮短研發(fā)周期，實現(xiàn)零部件共享，降低生產(chǎn)成本，核心零部件成本逐步下降，互聯(lián)網(wǎng)公司也相繼發(fā)布應(yīng)用平臺。

車路協(xié)同將是智能駕駛?cè)鎸崿F(xiàn)的必經(jīng)之路，首先，對多種交通場景，單車智能有局限性；其次，自動駕駛商業(yè)化需要成本可控；再者通過車路協(xié)同，可以幫助車輛做出最優(yōu)決策。通過集約式的建設(shè)智能道路，能夠?qū)崿F(xiàn)給車路減配，實現(xiàn)大規(guī)模智能駕駛落地。

5G商用落地，將帶動實體產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新，5G手機、5G火車站、5G地鐵站、5G自動駕駛示范區(qū)等一大批5G應(yīng)用領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)將迅速發(fā)展并落地。

中國信息通信研究院發(fā)布的《5G產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟貢獻》稱，在經(jīng)濟社會直接貢獻方面，預計2020年至2025年期間，我國5G商用直接帶動的經(jīng)濟總產(chǎn)出達10.6萬億元，直接創(chuàng)造的經(jīng)濟增加值達3.3萬億元；間接貢獻方面，預計2020年至2025年期間，我國5G商用間接拉動的經(jīng)濟總產(chǎn)出約24.8萬億元，間接帶動的經(jīng)濟增加值達8.4萬億元；就業(yè)貢獻方面，預計到2025年，5G將直接創(chuàng)造超過300萬個就業(yè)崗位。