隨著勞動成本逐年上升、移動支付的普及和人工智能、大數據、物聯網等前沿技術的快速發展與應用融合，新零售自助產業蓬勃發展，作為其中代表的無人零售爆發出了巨大的潛力，傳統巨頭、新興創業公司一擁而上，但同時也在加速行業洗牌。

在近期舉行的第三屆中國無人零售大會暨2019上海國際無人值守零售展覽會上，數百家傳統零售商、無人零售以及智能售貨技術軟硬件服務商聯合亮相，紛紛展示零售智能化轉型的新技術和新趨勢。

根據前瞻產業研究院的數據，近年來，中國自助售貨機保有量呈現30%以上的高速增長態勢，截至2018年達31萬噸。

無人零售降溫

“支持支付寶、微信和刷臉支付，最快10秒鐘就能完成一單購買，我們提供智能無人零售整體解決方案，包括相關硬件和軟件……”第一財經記者在第三屆中國無人零售大會上，聽到多家參展的無人售貨機廠家在吆喝，展會挺熱鬧，但無人零售行業卻正在由熱轉冷。

曾經，從繽果盒子到函數空間、從大潤發到天虹、從無人店到無人值守貨架和小賣柜等，“無人零售”在2017年下半年新零售領域被認為是最火爆的關鍵詞。艾瑞咨詢數據顯示，截至2018年底，國內無人超市已超過200家，無人零售貨架超過3萬個。無人零售市場（含自動購賣機）交易規模估計將接近300億元，預計2020年將突破650億，三年復合增長率在50%左右。

但從2018年開始，一批無人零售企業紛紛倒下。2018年年初，猩便利在先后獲得1億元天使輪融資和3.8億元A1輪融資后，突然被曝出大量裁員，引起行業震動。當年2月，無人貨架項目“GOGO小超”因擴張過快及投放策略出了問題被曝停運，從開業到停運僅4個月。7月，長沙的孚利購無人值守智慧店開業不到一年就搬遷。2019年年初，無人貨架企業果小美也宣布放棄無人貨架業務。

退去狂熱的無人零售開始進入調整期。

“在我看來，無人零售，一定有未來。但非常遺憾，無人零售現在是‘早產兒’。我們今天這些做無人零售的，其實很多都在宣揚怎么把便利店的人工成本降下來。比這個更重要的是，如何讓消費者真正地滿意？今天的無人便利店也好，無人貨架也好，我發現沒有找到真正的痛點。”羅森（中國）投資有限公司董事、副總裁張晟告訴第一財經記者。

在采訪中記者了解到，大量無人店或無人值守貨架的商品非常同質化，以零售產業本身而言，這樣的低門檻且同質化運作會使業者的核心競爭力降低。無人店一定要售賣高周轉率的貨品，尤其是食品和飲料，但這類商品在各家門店的確重合度很高，要想在商品品類上比拼優勢是非常有難度的。無人店或無人值守貨架的商品品類決定了客單價不會高，人均消費只有幾元到十幾元，僅數百元的日營業額。由于缺乏人工在前臺看管，貨損率會非常高。有業者指出，如果標品的毛利率是20%的話，那么100元的日營業額，若每天丟10元的貨，基本上這個生意是沒有錢賺的。貨損所關聯的下一個問題是擴張。貨損如果過高，那么越擴張就損失越大。然而擴張是必需的，尤其是那些獲得資本億元級別注資的業者，若不具備規模，后續就無法開展平臺化的商業模式。

蘇寧科技集團常務副總裁荊偉認為，無人店不是單純的炫科技，更應注重技術與商業的結合應用。只有從本質上進行改革和創新，才能在機遇與挑戰并存的無人零售競爭中脫穎而出。

行業集中度提升

新零售的新技術、新玩法在不斷迭代升級，對運營方而言，物流、供應鏈和精細化運營的競爭越來越激烈，后續經營并非易事。

第一財經記者在無人零售大會上，看到食品公司旺旺集團的展臺，其已于2017年底投身無人零售領域，主攻自動售貨機，截至目前在全國已鋪機超過4500臺，并設立了34個分公司服務點，計劃到今年底將鋪設的無人售貨機數量擴充到1萬臺。

旺旺集團自動售貨機運營中心負責人陳一良告訴第一財經記者，公司目前的自動售貨機主要鋪設于學校、醫院、火車站等交通樞紐，技術上與微信、支付寶達成了戰略合作，并配有免費后臺系統智能管理和云監控平臺搭建，消費者沒帶手機也能方便購買；產品上，只售賣旺旺旗下的食品飲料，為抓住自動售賣機上的飲用水高頻需求。“旺旺的自動零售業務目前已盈利，公司選擇做這樣的決策，更看重的是通過自動售貨機積累的消費者數據，為公司產品研發和市場戰略提供參考。”該負責人表示。

食品行業分析師朱丹蓬表示，食品企業進入無人售貨領域，是基于傳統渠道的無效性在不斷提升，在傳統渠道下投入很大的促銷力度、費用，也很難拉動銷量，而包含無人零售的新零售是未來的一個趨勢，會逐漸取代傳統渠道80%～90%的功能，從前瞻布局的角度來看，食品企業布局這一塊，流量、粉絲、銷量、利潤在一定程度上可以兼得，但企業本身必須要有實力、有品牌、有豐富的產品線，否則滿足不了自身發展需求。

羅森，4月也在上海發布了一款新型多功能自動販賣機，在功能上集“自動售貨機+貨架+冷藏柜”于一體。蘇寧，也積極投身無人零售的又一個大廠，荊偉指出，與目前市面上的其他無人店相比，蘇寧智慧無人店在技術層面進行了多重創新。

“2000～2013年，全國各地開始有了無人售貨機，但還沒有智能化，入駐的場地租金也并不高。2013年后資本市場開始進入，無人售貨機品牌百花齊放，場地費、租金開始大漲，存量機器也不斷增加。2015～2016年，新零售概念興起后，快消品在無人售貨機渠道投入了大量廣告費。2019年是無人售貨機的拐點，需要更謹慎、更理性。”陳一良認為，隨著這一波無人零售行業的洗牌，投資會日趨理性和謹慎，傳統零售巨頭甚至相關大型企業的加入，會使得行業集中度越來越高。

自動售貨機的機遇

無人零售市場目前主要包括三種形式，其中自助售賣機市場開始得早，較為成熟，智能化技術改造、應用的可行性也相對更高，而開放貨架和無人便利店主要集中在2017年開始爆發，并且均處于發展前期。

相對于有面積要求、貨損較高、管理運營水平要求更高的無人便利店，無人智能貨柜的成本小、貨損低、占地面積小，與物業的談判成本低，回款快，受到零售商和品牌商的一致看好。中國連鎖經營協會的資料顯示，中國無人貨柜數量應為270萬臺才能滿足消費者的需求，但目前距離這一數量還差很遠。

朱丹蓬認為，無人零售的第一階段是前兩年的草創公司+投資機構模式，在資源及硬件還沒成熟情況下，經歷降溫和洗牌是必然的；到第二階段后，經歷了渠道、管理等各方面的升級改版，以及與大數據技術結合后，已變成了自帶流量的生態圈，企業要滿足新聲代消費者的喜好和需求，必然會有興趣借助無人零售業態來提升自己產品的品牌、銷量以及流量，此時產業端就會去滿足這一需求。

無人零售市場的興起，直接受益的是自助服務終端行業及相關產業鏈。

今年6月，布局無人零售終端平臺業務的人工智能企業海深科技宣布完成4000萬元A輪融資，由浙江聯合基金領投，藍郡創投跟投。該公司核心技術為商品圖像識別，曾為京東、小紅書等企業提供商品識別算法服務，從2018年初開始研發基于計算機視覺識別技術的G-BOX AI零售柜，與國內著名廠商海信集團有深度合作，在識別準確率和識別速度等多項指標上處于業內領先水平。

經歷2017年的無人貨架風口后，無人零售曾一度陷入困境，普遍不被投資人看好。但智能零售柜作為一個短距離觸達用戶的新流量入口，能夠最低成本打通線上應用，已經成為阿里和騰訊等巨頭的布局重點。

在行業上游，作為國內智能無人售貨機主要生產商之一的新北洋（002376.SZ），占據了本屆無人零售大會的核心展位之一，早年生產物流快遞柜的新北洋，從2015年以來，開始聚焦新零售、金融和物流三大戰略領域。去年12月公司還公告擬募集9.37億元發力智能零售。

國盛證券分析，雖然無人零售行業正經歷泡沫破滅期，但在中國人口老齡化大趨勢和人力成本提升背景下，新零售業務有望成為中長期重要增長點，大趨勢下公司仍有望受益。新北洋上半年新零售業務推進力度不達預期，但看好公司持續向下游應用拓展的未來機遇，維持“買入”評級。

此外，零售渠道商怡亞通（002183.SZ）也在加大無人零售為代表的新零售領域投入。業界認為，智能無人零售的上半場是跑馬圈地式的“點位大戰”，下半場的關鍵則在于立足自身需求和定位的精細化運營。