2019年半年報(bào)披露已經(jīng)收官，截止8月30日，滬深兩市上市公司2019年半年報(bào)披露完畢。在所有上市公司中（剔除扭虧為贏、由贏轉(zhuǎn)虧公司），共計(jì)1827家上市公司凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比59.71%。其中，按申萬行業(yè)分類，農(nóng)林牧漁、非銀金融、計(jì)算機(jī)、通信等行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為迅猛。

值得注意的是，記者根據(jù)wind概念板塊中科技類指數(shù)測(cè)算，在科技類公司前期研發(fā)投入和產(chǎn)業(yè)政策的帶動(dòng)下，5G行業(yè)開始釋放業(yè)績(jī)，其中有6家上市公司2019年半年報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)翻一倍。

而隨著5G商業(yè)化時(shí)代漸行漸近，行業(yè)龍頭公司也逐漸引領(lǐng)市場(chǎng)整體向好，伴隨使用場(chǎng)景的多樣化，商業(yè)模式亦將會(huì)帶來更大改變。

景順長(zhǎng)城基金股票投資部副總監(jiān)楊銳文表示，5G將帶來一個(gè)萬物智能、萬物互聯(lián)的時(shí)代。例如，我們將不在需要手機(jī)客戶端，而是直接通過云端實(shí)現(xiàn)。云端、云計(jì)算、邊緣計(jì)算將衍生出更多的商業(yè)模式。物聯(lián)網(wǎng)、AR\VR等都將得到快速的實(shí)現(xiàn)。

圍繞5G的投資機(jī)會(huì)，楊銳文表示，投資5G時(shí)代，一定要保持一個(gè)動(dòng)態(tài)的投資視角。“十年前沒有人能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)抖音的出現(xiàn)、現(xiàn)金會(huì)被移動(dòng)支付替代。所以我們做投資研究一定要?jiǎng)討B(tài)根據(jù)世界的變化來調(diào)整，來修正我們的投資視角。但是，在企業(yè)的選擇上也并非無據(jù)可循。”楊銳文認(rèn)為，投資企業(yè)最重要是研究企業(yè)家和其團(tuán)隊(duì)的實(shí)力。“我相信，在變化的世界中，強(qiáng)者更容易成功。比如雷軍，在軟件行業(yè)很成功，出來做小米依然很成功。”楊銳文認(rèn)為，5G作為前沿科技，其發(fā)展不是一蹴而就，整個(gè)周期將超過十年時(shí)間。其發(fā)展軌跡將是從北上廣深等密集人群開始，然后慢慢擴(kuò)展的其它地區(qū)。因此，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展將是非常具有持續(xù)性的。

光大證券電子通信團(tuán)隊(duì)分析，5G產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)有望加速。2019年將是5G網(wǎng)絡(luò)部署元年，5G建設(shè)將帶動(dòng)運(yùn)營(yíng)商資本開支進(jìn)入上升周期，同時(shí)流量持續(xù)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)持續(xù)升級(jí)和擴(kuò)容。一方面，國內(nèi)主設(shè)備商在第三階段技術(shù)試驗(yàn)表現(xiàn)優(yōu)異，將成為國內(nèi)5G建設(shè)主力軍；另一方面，擁有核心技術(shù)壁壘龍頭業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景更明朗。

中信證券認(rèn)為，5G產(chǎn)業(yè)鏈上游為移動(dòng)通信基礎(chǔ)設(shè)施，主要包括網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、基站建設(shè)、傳輸網(wǎng)、承載網(wǎng)以及核心網(wǎng)建設(shè)等方面；中游是移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商服務(wù)，主要為三大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商；下游是終端及應(yīng)用場(chǎng)景，不再局限于手機(jī)，而是包括汽車、智能家電、工業(yè)設(shè)備等，應(yīng)用場(chǎng)景包括VR/AR、車聯(lián)網(wǎng)、增強(qiáng)移動(dòng)寬帶、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、遠(yuǎn)程醫(yī)療等。光模塊會(huì)成為5G產(chǎn)業(yè)鏈中彈性相對(duì)較高的細(xì)分領(lǐng)域，5G商用將利好無人駕駛、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)及智能制造等新興行業(yè)。

此外，科創(chuàng)板的上市將對(duì)整個(gè)科技板塊形成一個(gè)估值的標(biāo)桿，帶動(dòng)整個(gè)科技板塊估值的提升，為當(dāng)前投資科技板塊提供了一個(gè)較好的契機(jī)。

“創(chuàng)業(yè)板開閘與中小板市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)是一個(gè)非常典型的例子。2009年10月30號(hào)創(chuàng)業(yè)板開閘，首批上市的28家公司，平均市盈率為56.7倍，大幅高于中小板。因此，在隨后的1-3個(gè)月創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)帶動(dòng)了中小板開始大幅跑贏滬深300指數(shù)”楊銳文分析指出，市場(chǎng)并不是一個(gè)個(gè)孤立的板塊，彼此具有很強(qiáng)聯(lián)動(dòng)機(jī)制。科創(chuàng)板的上市有可能帶動(dòng)整個(gè)科技板塊估值的提升。

針對(duì)當(dāng)前看好的具體行業(yè)，楊銳文表示，市場(chǎng)已經(jīng)給出了答案，半導(dǎo)體和5G方向今年獲得了資金的追捧，漲勢(shì)突出。“半導(dǎo)體上漲主要是國內(nèi)半導(dǎo)體具有非常大的潛力空間，而5G最簡(jiǎn)單直接的影響就是手機(jī)的應(yīng)用。”楊銳文指出，當(dāng)前科技龍頭已經(jīng)開始突圍，看好其未來走勢(shì)。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，今年以來半導(dǎo)體指數(shù)和5G指數(shù)分別上漲59.82%和36.28%，均大幅跑贏滬深300指數(shù)27.82%的漲幅。