10月8日，美國商務(wù)部發(fā)布公告，宣布將中國28個(gè)實(shí)體納入出口管制實(shí)體清單。其中有8家中國企業(yè)，分別為海康威視、大華股份、科大訊飛、曠視科技、商湯科技、美亞柏科、依圖科技、頤信科技，前兩家為國內(nèi)安防行業(yè)兩大龍頭公司，后6家均為AI技術(shù)企業(yè)。

8日海康威視、大華股份均公告停牌，按照計(jì)劃，兩家公司都將于10日復(fù)牌。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，9日兩家公司的總經(jīng)理、總裁分別通過電話會議的方式給市場送上“定心丸”。

9日15：30，海康威視就此事專門舉行了一場投資者電話會議。值得注意的是，此次電話會議罕見地對全市場的所有投資者開放，并提前一天以公告的形式向所有人發(fā)布。總經(jīng)理胡揚(yáng)忠參會，向全市場的投資者說明情況。

同樣，在9日中午，大華股份總裁李柯也舉行了一場電話會議，就公司被美國商務(wù)部列入實(shí)體清單相關(guān)事宜向投資者說明情況。

電話會議向全市場公開

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2017年以來，海康威視總共接待各類機(jī)構(gòu)調(diào)研多達(dá)5720次。而公司舉行的電話會議也常被擠爆，此前有媒體報(bào)道稱，今年7月20日，有多達(dá)442家機(jī)構(gòu)接通了海康威視的中報(bào)業(yè)績說明電話會議。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，前天各家券商的相關(guān)行業(yè)研究員早早就通過各種渠道把海康威視今天電話會議的消息傳開了。而10月8日海康威視就把這次電話會議的舉行時(shí)間、境內(nèi)外接入號碼、參會密碼以公告的形式向全市場的投資者發(fā)布。

據(jù)海康威視今年中報(bào)披露，截至今年上半年末，公司的股東戶數(shù)為29.9萬戶，比一季度末增長了11.26萬戶。

而此次電話會議的出席人員除了公司董秘黃方紅外，公司董事、總經(jīng)理胡揚(yáng)忠也參加了此次會議。截至今年上半年末，海康威視總經(jīng)理胡揚(yáng)忠是公司的第六大股東，總共持股1.82億股，以9月30日的收盤價(jià)計(jì)算，其持股市值高達(dá)58.8億元。

海康威視已準(zhǔn)備了一年多

在9日下午舉行的電話會議中，海康威視董秘黃方紅首先就公司被美國商務(wù)部列入實(shí)體清單進(jìn)行了匯報(bào)說明。

她指出，需要特別進(jìn)行澄清的是列入實(shí)體清單并不會限制以下行為：

1、繼續(xù)向美國出口。海康威視沒有放棄美國市場的計(jì)劃，仍然會繼續(xù)開拓美國市場，繼續(xù)服務(wù)美國市場的客戶；

2、為中國國內(nèi)客戶或其他國家客戶提供海康威視的產(chǎn)品和服務(wù)不會受任何限制，請所有海康威視的客戶放心，公司有能力保證持續(xù)、穩(wěn)定的產(chǎn)品供應(yīng)；

3、除了受到限制的采購內(nèi)容，海康威視其他方面的經(jīng)營活動不受任何限制。

對于市場關(guān)心的美國元器件替代問題，黃方紅表示，公司在完善合規(guī)體系的同時(shí)，還對所有美國物料作了統(tǒng)計(jì)，推動全面替代工作。目前絕大多數(shù)美國元器件已經(jīng)可以進(jìn)行直接替代，或通過新的設(shè)計(jì)方案進(jìn)行替代，不會影響公司產(chǎn)品性能或影響較為輕微，少量暫時(shí)來不及替代的公司已經(jīng)增加了庫存。

而胡揚(yáng)忠在回答投資者提問時(shí)也強(qiáng)調(diào)，公司對美國元器件的依賴程度在下降，從去年5月起就開始對供應(yīng)鏈進(jìn)行調(diào)整，現(xiàn)在壓力已經(jīng)沒有那么大了。據(jù)黃方紅介紹，在一年多之前，海康威視就已經(jīng)被部分美國議員提議上這份實(shí)體清單，雖然在一年多之后，公司最終還是上了這份清單，但這一年給公司騰挪了很多空間。

對于市場關(guān)心的供應(yīng)鏈安全問題，胡揚(yáng)忠表示：“公司供應(yīng)鏈管理的基本原則就是，要求供應(yīng)商可以動態(tài)調(diào)整，以保證供貨安全。如果某家供應(yīng)商占比較高，我們會導(dǎo)入第二第三供應(yīng)商，分散風(fēng)險(xiǎn)。過去我們一直在推進(jìn)供應(yīng)鏈的優(yōu)化，只是現(xiàn)在這次要重構(gòu)的供應(yīng)鏈比較多而已。”

他指出，海康威視在供應(yīng)鏈管理上給元器件找備份的工作是一直在推進(jìn)的，不是美國這件事出來，才會去找替代。任何時(shí)候都要規(guī)避單一供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)。以后公司在選擇供應(yīng)商的時(shí)候，會多一個(gè)考量的維度，會更注重供應(yīng)商的備份。

胡揚(yáng)忠在問答環(huán)節(jié)還專門提及了元器件的國產(chǎn)替代事宜。他指出，過去多年間海康威視一直在推動國內(nèi)廠商的國產(chǎn)替代：“我們在核心器件上優(yōu)先用國內(nèi)廠商，如海思、富瀚微、聯(lián)合光學(xué)等。其他小的通用器件方面，如模擬芯片，我們也在和國內(nèi)供應(yīng)商進(jìn)行合作。”

他指出，現(xiàn)在公司會對國內(nèi)元器件供應(yīng)商作更多的傾斜，但公司對供應(yīng)商的考核依舊嚴(yán)格：“國內(nèi)供應(yīng)商在溝通、產(chǎn)品策略調(diào)整、時(shí)間進(jìn)度安排上可以走得更緊密一些。”

大華股份兩手應(yīng)對

針對公司被美國商務(wù)部列入實(shí)體清單相關(guān)事宜，前天，國內(nèi)另一安防龍頭公司大華股份也發(fā)公告停牌，并稱將不遲于10月10日開市起復(fù)牌。大華股份公開數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，公司股東戶數(shù)為127017戶。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，前天，大華股份曾在官網(wǎng)對此事發(fā)表聲明。聲明指出：“針對美國商務(wù)部將大華列入實(shí)體清單，對此公司表示強(qiáng)烈抗議。該決定沒有事實(shí)依據(jù)，我們呼吁美國政府重新審視。我們已積極采取各項(xiàng)應(yīng)對措施，持續(xù)為客戶提供穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。”

在9日中午，大華股份先于海康威視舉行了一場電話會議，公司總裁李柯親自出馬。在電話會議中，李柯首先指出，公司認(rèn)為BIS將大華納入實(shí)體名單是沒有事實(shí)依據(jù)的。公司的應(yīng)對措施可分為兩方面：

1、已經(jīng)做的：為保障業(yè)務(wù)連續(xù)性，近年來公司已基本建立起一套面向業(yè)務(wù)的合規(guī)運(yùn)營控制體系，包括業(yè)務(wù)連續(xù)性的管理體系。自去年以來，公司已經(jīng)積極應(yīng)對不確定性對于公司業(yè)務(wù)的影響。公司已提前對被納入實(shí)體名單的影響進(jìn)行分析，在大部分零部件上已經(jīng)找到替代方案，少部分難以替代的零部件公司會調(diào)整方案同樣可以滿足客戶需求，預(yù)計(jì)此事不會影響公司供貨的持續(xù)性。此外，公司積極調(diào)整供應(yīng)鏈，在對關(guān)鍵零部件進(jìn)行戰(zhàn)略備貨的同時(shí)存貨周轉(zhuǎn)率仍穩(wěn)步提升。

2、正在做的：公司正在和相關(guān)合作伙伴一起溝通，研討替代方案、應(yīng)對措施，部分研發(fā)工作已經(jīng)完成改版。

此外，9日在電話會議中，李柯在回答機(jī)構(gòu)提問時(shí)還談到以下一些重點(diǎn)內(nèi)容：

1、目前北美元器件在公司總額里的占比大約為10%，難以替代的在于后端處理部分（例如CPU、GPU等）。雖然一些器件短期內(nèi)難以替代，但公司已有一些相應(yīng)的應(yīng)對方案，以CPU為例，美國廠商的CPU單核處理能力比較強(qiáng)，公司在找不到替代供應(yīng)商的背景下可采取多核并聯(lián)的模式來實(shí)現(xiàn)相同的功能，且成本基本可控。

2、對于難以替代的零部件，公司的備貨周期至少在1年以上。公司會根據(jù)不同產(chǎn)品的形態(tài)、上市周期以及替代方案的驗(yàn)證測試周期來決定零部件的備貨周期。整體來看，通用性產(chǎn)品在半年以內(nèi)不會受影響，這半年以內(nèi)公司也有信心完成替代方案的測試，因此預(yù)計(jì)公司業(yè)務(wù)連續(xù)性不會受到影響。

3、至于對于公司收入的影響，預(yù)計(jì)短期內(nèi)公司有些客戶的情緒可能會受到影響，下單有可能會延遲，但從與客戶的溝通情況來看，影響是可控的。相信經(jīng)過努力，公司的大部分客戶是可以留住的。

4、公司海外業(yè)務(wù)覆蓋180個(gè)國家及地區(qū)，布局相對分散，并非所有海外客戶都受到這一事件的影響，大部分地區(qū)客戶反應(yīng)不大。公司有信心實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)的持續(xù)增長。

李柯介紹，未來大華股份將不斷進(jìn)行相關(guān)領(lǐng)域的研發(fā)，智能算法團(tuán)隊(duì)已從早期的100人增加到現(xiàn)在的600人，中央研究院也在不斷加強(qiáng)技術(shù)研究，建立面向客戶的數(shù)據(jù)價(jià)值鏈的閉環(huán)，建立包括大數(shù)據(jù)、云、軟件平臺架構(gòu)和數(shù)據(jù)建模算法的能力，以提高公司在行業(yè)內(nèi)的競爭力。

四季度行業(yè)訂單有望回暖

對于未來行業(yè)景氣度的展望，李柯表示，從大華股份參與招標(biāo)的情況來看，預(yù)計(jì)今年三、四季度行業(yè)訂單情況會有所回暖。公共安全是政府的剛需，數(shù)字城市建設(shè)也是長期趨勢。

李柯指出，未來業(yè)務(wù)發(fā)展的空間是持續(xù)放大的，不過隨著項(xiàng)目復(fù)雜性提升，短期來看，會導(dǎo)致項(xiàng)目落地延遲。原來的政府項(xiàng)目只需要提供產(chǎn)品，而現(xiàn)在的項(xiàng)目需要公司參與設(shè)計(jì)，因此項(xiàng)目實(shí)施周期會拉長。

此外，他還表示，公司目前還沒有作今年業(yè)務(wù)目標(biāo)的調(diào)整。

海康威視在昨天的電話會議中則沒有對公司業(yè)績和行情景氣等相關(guān)話題進(jìn)行具體說明。黃方紅指出，相關(guān)話題可以在三季度業(yè)績說明會中再探討。

而在上述7月20日曾舉行的電話會議中，有機(jī)構(gòu)曾詢問，海康威視安防業(yè)務(wù)三季度趨勢如何？黃方紅表示，關(guān)于三季度，公司現(xiàn)在給出的凈利潤增速預(yù)期是一個(gè)向好的趨勢。同時(shí)，希望能實(shí)現(xiàn)全年收入增長20%以上的目標(biāo)。

對于此次清單事件，最近有多家主流券商的行業(yè)分析師進(jìn)行了解讀。中信證券電子團(tuán)隊(duì)日前發(fā)布觀點(diǎn)稱，兩家安防龍頭公司此前已積極備貨以應(yīng)對海外供應(yīng)鏈不確定性，海康威視2019年上半年新增30億元存貨，大華股份2019年上半年原材料采購4億~5億元，目前兩家公司關(guān)鍵零部件備貨都在一年以上。此外兩家龍頭均積極打造自主可控供應(yīng)鏈，其中前端攝像機(jī)產(chǎn)品的相關(guān)元器件基本已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代。

另據(jù)中信證券電子團(tuán)隊(duì)測算，兩家龍頭廠商均積極調(diào)整海外地區(qū)布局以應(yīng)對其負(fù)面影響，目前海康威視、大華股份美國區(qū)營收貢獻(xiàn)占比均降至5%以下。