帶著索尼、東芝和日立的“高光”出道，成為蘋果公司的屏幕供應商，一路風光走來的 JDI 而今卻遭遇了連續 5 年的虧損，且頻頻需要接受援助得以生存。

而今，JDI 又再次獲 8.3 億美元救助資金，這讓人不禁疑問，如今已年滿 8 歲的 JDI ，究竟要何時斷奶？

陷虧損困境

JDI 是由索尼、東芝和日立三家日本企業的 LCD 部門合并組成，于 2011 年 11 月 15 日成立的一家面板制造商。INCJ （雷鋒網按：Innovation Network Corporation of Japan，日本產業革新機構）是其最大的股東，出資 2000 億日元，占股 35.6%。

盡管成立于 2011 年，但 JDI 在 2012 年 4 月 1 日才正式開始運營。得益于索尼、東芝、日立三家強有實力的公司的支持，JDI 在正式運營之初便很快打開市場，還成為了蘋果的供應商。不過，JDI 的高光來得容易，也褪去得快。

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在 JDI 正式運營后的第三年，也就是 2015 年，JDI 就已經進入了負盈利的狀態。公開數據顯示：

2015 年，JDI 合并凈虧損 318.4？ 億日元；

2016 年，JDI 合并凈虧損 316.64 億日元；

2017 年，JDI 合并凈虧損 2472 億日元；

2018 年，JDI 合并凈虧損 1094 億日元；

不難看出，JDI 在 2017 年的虧損狀況十分嚴重。對此，JDI 解釋稱，是由于白山工廠啟用產生折舊費，加上 OLED 研發費等固定費用增加。

對于 JDI 的解釋，是否因白山工廠建設產生的費用造成巨大虧損不得而知，但因為 OLED 屏幕而導致的營收減少確是顯而易見的。在 2017 年，蘋果發布了 iPhone 8、iPhone 8 Plus、iPhone X。在 iPhone X 上，蘋果首次采用了 OLED 屏幕，且獨家供應商為三星。彼時，JDI 還僅僅處于 OLED 屏幕的研發階段。

而今，據 JDI 最新財報數據，JDI 在 2019 年第三季度的凈虧損達 254 億日元（約合 2.33 億美元）。同時，這也是 JDI 連續 11 個季度出現凈虧損。

不過，JDI 負面還不僅僅如此。11 月 21 日，JDI 曾曝光了公司高管的貪污行為。據悉，該高管于 2014 年 7 月至 2018 年 10 月有過多次財務違規，貪污了約 5.78 億美元資金。這對原本處在虧損泥潭的 JDI 來說，無疑是雪上加霜了。

那么，為何 JDI 虧損多年，卻始終還未宣告破產？

在這背后，離不開那些為它“輸血”的投資者。

靠援助“存活”

在 JDI 成立之初，INCJ 為其注資 2000 億日元，此后，在 JDI“自我造血”不足之時，作為最大股東，INCJ 不止一次地為其“輸血續命”。

在 JDI 成立的五年里，JDI 一直聚焦于 LCD 屏幕的生產。不過，隨著 OLED 技術不斷發展，OLED 屏幕成為手機廠商選擇的大勢所趨；而彼時的 JDI 在 OLED 的研發技術上遠遠落后其它面板制造商。

2016 年，JDI 想以 1 億美元資金將其持有的 JOLED（雷鋒網按：由 JDI、Sony 和松下在 INCJ 的資助下成立的聚焦 OLED 屏幕的面板制造商）股份從 15% 增至 50%，以此為日后發展 OLED 技術打下基礎。

在當時，為了援助 JDI 發展 OLED 屏幕，INCJ 在 2016 年 12 月 22 日決定對 JDI 注資 750 億日元。

除了最大股東 INCJ，JDI 還依靠著其它機構的投資。2017 年 8 月，瑞穗、三井住友、三井住友信托 3 家日本大型銀行曾向 JDI 承諾，可提供總額 1070 億日元范圍內的融資。

另外，值得一提的是，在今年 7 月份，JDI 同意接受 Suwa 的 800 億日元（約合 7.52 億美元）現金投資，后者是由中國嘉實科技投資管理公司和中國香港綠洲管理公司組成的財團。不過，該財團在后來退出了紓困計劃。

事實上，提起 JDI 的援助者，必然少不了其最大的面板供應商——蘋果公司。

一直以來，JDI 的發展都十分依賴蘋果。在 JDI 正式運營的 2012 年，蘋果所貢獻的營收占據了 JDI 總營收的 20.9%。隨著合作的不斷深入，在 2015 年，蘋果對 JDI 的營收貢獻達到了 5313.72 億日元，占比高達 53.7%。

后來，隨著蘋果公司對 LCD 屏幕需求減少，JDI 的營收也受到了重創，但蘋果公司并未因此而放棄 JDI，而是對其伸出了援手。2015 年，JDI 宣布投資 1700 億日元在日本石川縣白山市建立第六代液晶新工廠，而在這巨大的投資額中，來自蘋果的投資占了絕大部分。

而今，在 JDI 再次深陷困境之時，蘋果公司又與 Ichigo Asset Management、***地區代工廠商緯創集團（Wistron）聯手，提供？900 億日元（約合 8.3 億美元）的資金支持。可見，蘋果對 JDI “愛之深”。

JDI 的價值

目前，在 OLED 面板領域，三星一家獨大，蘋果公司 OLED 屏幕主要由三星提供。由于對三星 OLED 屏幕存在依賴，蘋果公司免不了會受壓制。此前，蘋果就曾因 iPhone 不及預期導致 OLED 屏幕訂單銳減而不得不向三星支付 6.83 億美元的違約金。

由此，為了不過度依賴三星，蘋果對 JDI 的多次支援便不難理解。更何況，在 LCD 面板領域，JDI 的技術能力毋庸置疑；在 OLED 面板領域，JDI 也一直在努力。

自 2016 年以來，JDI 就開始致力于 OLED 屏幕的研發，盡管與其它面板制造商存在著差距，但 JDI 依然還在發展。為了配合蘋果的需求，JDI 目前正在開發集成指紋識別功能的 OLED 蘋果手表面板。

不僅如此，JDI 還發布了小尺寸的 Micro LED 顯示屏產品，同樣希望用于蘋果手表。據 JDI 介紹， Micro LED 是在基板上連通紅，綠，藍三色的微型 LED 排列來作畫面顯示，并且產品上采用了瑞典“ glo”公司出品的 LED 芯片。

與 OLED 面板對比，二者的材料特性基本相同，同為自體發光不需背光模塊。不過，Micro LED 顯示屏具有寬廣的視角，以及更高的畫面亮度——小型 Micro LED 顯示屏的亮度為 LCD 的 10 倍。

另外，值得一提的是，目前除韓國三星電子與日本索尼正對 Micro LED 進行研發外，美國蘋果設在***地區的研發中心也有所關聯研究。可見，雖然 JDI 錯過了 OLED 的發展浪潮，但如今在 Micro LED 顯示屏上，JDI 可謂是趕上了。

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事實上，JDI 算的上“出道即巔峰”的代表，不過，后來因各種原因而錯過了 OLED 的發展浪潮，但盡管如此，JDI 經過多年研發卻仍未被其主要客戶蘋果公司采用，這其中離不開 JDI 自身的發展問題；從其高管的貪污行為便可窺見一二。

或許，JDI 自我糾錯之時，便是其成長之時，也是斷奶之時。