2019年，當(dāng)中國(guó)電信公布室外光纜集采結(jié)果的時(shí)候，一位廠商人士感嘆，“光纖廠家今年都不敢公布財(cái)報(bào)了。”

這句話能夠大體概括2019年光纖光纜市場(chǎng)的慘烈程度。截至4月的最后一天，國(guó)內(nèi)光通信廠商悉數(shù)發(fā)布2019全年業(yè)績(jī)報(bào)告，從營(yíng)收、凈利潤(rùn)的數(shù)字來看，停止了連續(xù)多年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

2009-2018年是通信業(yè)的黃金十年，借力3G、4G、FTTx的高速發(fā)展，依托人口紅利，我國(guó)電信業(yè)務(wù)總量與電信業(yè)務(wù)收入基本一直處于增長(zhǎng)狀態(tài)。也是在這樣的發(fā)展背景下，成就了中國(guó)光通信廠商的輝煌十年。2009年開始，中國(guó)首次成為全球光纖需求量最大的單一市場(chǎng)；到2018年，中國(guó)光纖需求量接近3億芯公里，占據(jù)全球半壁江山。

中國(guó)的光通信廠商牢牢把握住了2009-2018年黃金十年的發(fā)展機(jī)遇，到2018年，全球TOP10光纖光纜廠商中，長(zhǎng)飛、亨通、烽火、中天、富通占據(jù)5席，并走出去成為國(guó)際光纖光纜市場(chǎng)的重要參與者。

到了2019年，僅從業(yè)績(jī)來看，連續(xù)多年的增長(zhǎng)戛然而止，十年的輝煌不再，而廠商們都在積極布局，擁抱行業(yè)新生態(tài)。這一年業(yè)內(nèi)經(jīng)常提起，我國(guó)4G、FTTH覆蓋基本完成，導(dǎo)致光纜需求放緩，而2016年和2017年擴(kuò)充的大量產(chǎn)能又在這一年集中釋放，供需關(guān)系出現(xiàn)180°大轉(zhuǎn)彎，CRU指出，過剩產(chǎn)能重壓光纖光纜價(jià)格。

不過，隨著2020年運(yùn)營(yíng)商正將資本開支轉(zhuǎn)向5G，中央政治局會(huì)議要求加快5G、大數(shù)據(jù)中心等“新基建”的建設(shè)。“5G的競(jìng)爭(zhēng)是光通信基礎(chǔ)設(shè)施的競(jìng)爭(zhēng)”，5G以及大數(shù)據(jù)中心的建設(shè)加速，將拉動(dòng)光通信基礎(chǔ)設(shè)施的需求，可以說光通信廠商近10年最難的一年熬過去了！

來自CRU的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2020年全球和中國(guó)光纜需求量分別為5.06億芯公里和2.50億芯公里；到2021年，全球及中國(guó)光纜需求量將分別達(dá)到5.58億芯公里和2.90億芯公里。

供求關(guān)系調(diào)整，價(jià)格反轉(zhuǎn)

簡(jiǎn)單回顧這幾家頭部光通信廠商的業(yè)績(jī)，由于多家廠商均擁有多元化的業(yè)務(wù)布局，對(duì)上市公司整體業(yè)績(jī)的對(duì)比意義不大。因而，我們從各家的財(cái)報(bào)中，將光通信業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)單獨(dú)拿出來進(jìn)行對(duì)比分析。僅從數(shù)字上看，營(yíng)收均出現(xiàn)了不同程度的下滑，這是由于需求下滑，集采價(jià)格下降等多方面因素造成的，而過低的集采價(jià)格也導(dǎo)致了毛利率的進(jìn)一步下探。

從各家的財(cái)報(bào)中，能尋找到幾句類似的話——中國(guó)市場(chǎng)4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及FTTH已達(dá)高峰，而5G大規(guī)模建設(shè)尚未開啟，光纜需求增速放緩。另外，國(guó)內(nèi)主要廠商擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)能陸續(xù)得到釋放，光纖光纜出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，供求關(guān)系變化導(dǎo)致光纖光纜價(jià)格大幅下降。

工信部的數(shù)據(jù)也能夠佐證上述說法，目前我國(guó)98%的行政村已經(jīng)覆蓋4G和光纖，而從工信部發(fā)布的2020年一季度通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來看，我國(guó)光纖接入（FTTH/O）用戶已達(dá)4.24億戶，占固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)的93%。

CRU的數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)光纖光纜市場(chǎng)的需求預(yù)計(jì)下降12.5%，而中國(guó)FTTH的光纖需求量預(yù)計(jì)下降11%。

伴隨著需求的放緩，產(chǎn)能釋放，使得光纖光纜市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為充分，在2019年3月中國(guó)移動(dòng)進(jìn)行的針對(duì)普通光纜產(chǎn)品的集中采購中，光纜價(jià)格相較2018年同期下降約40%，幾乎腰斬。這一價(jià)格也傳導(dǎo)至中國(guó)境內(nèi)以及海外的其他運(yùn)營(yíng)商，這一點(diǎn)在中國(guó)電信在2019年室外光纜的集采中得以體現(xiàn)。

可以說，所有的數(shù)據(jù)都表明，2019年的國(guó)內(nèi)光纖光纜市場(chǎng)處于“青黃不接”的時(shí)間點(diǎn)。雖然如此，但光通信廠商們?cè)谶@一年仍低調(diào)前行，厚積薄發(fā)，為5G及未來的移動(dòng)通信技術(shù)在研發(fā)層面未雨綢繆，同時(shí)在海外市場(chǎng)不斷取得突破。

海外重要性凸顯，抗風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)光纖光纜市場(chǎng)周期性波動(dòng)已是不爭(zhēng)的事實(shí)，但從CRU給出的數(shù)據(jù)顯示，從全球市場(chǎng)來看，北美、歐洲、新興市場(chǎng)的需求仍保持增長(zhǎng)狀態(tài)。2019年，包括長(zhǎng)飛、亨通、中天等龍頭企業(yè)在海外攻城略地，拿到了不少新客戶、新訂單。

2019年，海外國(guó)家紛紛推動(dòng)各自的寬帶戰(zhàn)略，北美、歐洲、印度等地區(qū)的主流運(yùn)營(yíng)商紛紛加快固網(wǎng)寬帶FTTH的規(guī)模建設(shè)。根據(jù)CRU于2019年9月發(fā)布的預(yù)測(cè)，2019年歐洲光纖光纜需求同比增長(zhǎng)約9%，其中58%的增量來自于FTTx項(xiàng)目。CRU對(duì)歐洲光纖光纜需求增長(zhǎng)保持樂觀。

在海外市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)下，領(lǐng)先的光通信廠商依托超前的海外布局，在2019年，長(zhǎng)飛海外業(yè)務(wù)收入為約人民幣16.61億元；亨通光電海外營(yíng)業(yè)收入35.40億元，同比增長(zhǎng)3.48%；中天科技海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收107.13億元。

對(duì)于海外市場(chǎng)，這部分廠商的眼光不僅僅是放在光纖光纜等基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品上，而是向著綜合解決方案提供商演進(jìn)。

長(zhǎng)飛指出，在立足光纖光纜的基礎(chǔ)上，全面提升海外全系列產(chǎn)品的銷售能力和大中型項(xiàng)目的獲取與交付能力，并時(shí)刻注重對(duì)專利和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等風(fēng)險(xiǎn)因素的防范，確保國(guó)際業(yè)務(wù)目標(biāo)全面達(dá)成。2019年，長(zhǎng)飛在海外通信工程建設(shè)方面取得重大突破。

亨通光電表示，秉承 “看著世界地圖做企業(yè)，沿著一帶一路走出去”的戰(zhàn)略，通過海外業(yè)務(wù)和自營(yíng)出口業(yè)務(wù)的快速突破，在光通信網(wǎng)絡(luò)、海洋通信、電力傳輸?shù)阮I(lǐng)域出口及行業(yè)工程總包業(yè)務(wù)在海外市場(chǎng)占有率實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先地位。2019年，亨通光電陸續(xù)中標(biāo)重大海外系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)訂單。

中天科技表示，受益于海外光通信市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，完善的海外營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局及產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力有力推動(dòng)光纖光纜產(chǎn)品海外收入增長(zhǎng)，多年培育的海外工程總承包業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期。與此同時(shí)緊抓全球5G通信建設(shè)的機(jī)遇，進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)電信運(yùn)營(yíng)商客戶群體，西班牙電信、德國(guó)電信、法國(guó)電信、沃達(dá)豐等大批國(guó)際知名通信運(yùn)營(yíng)商首選中天科技。

通鼎互聯(lián)則強(qiáng)調(diào)，為了降低客戶集中的風(fēng)險(xiǎn)，未來將在進(jìn)一步鞏固和拓展現(xiàn)有市場(chǎng)，與主要客戶建立長(zhǎng)期的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的同時(shí)，將大力拓展海外及非運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)，拓展公司的市場(chǎng)領(lǐng)域。

5G已來，多元布局贏機(jī)遇

正如本文開頭所說，工信部表示，預(yù)計(jì)年底全國(guó)5G基站數(shù)超過60萬座，實(shí)現(xiàn)地級(jí)市室外連續(xù)覆蓋、縣城及鄉(xiāng)鎮(zhèn)有重點(diǎn)覆蓋、重點(diǎn)場(chǎng)景室內(nèi)覆蓋。

三大運(yùn)營(yíng)商2020年5G資本開支1803億元，占比超過50%。雖然進(jìn)入到2020年以來，新冠病毒的疫情對(duì)5G的整體建設(shè)進(jìn)度造成了一定的影響，不過隨著疫情得到有效的控制，三大運(yùn)營(yíng)商也紛紛表態(tài)力爭(zhēng)在9月底前開通55萬座5G基站。三大運(yùn)營(yíng)商的5G無線主設(shè)備，核心網(wǎng)等均已落地，箭在弦上一觸即發(fā)。

不過，中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)設(shè)計(jì)院有線所所長(zhǎng)高軍詩在“2019年全球光纖光纜大會(huì)”上指出，相較于FTTH，5G整體需求較小且平穩(wěn)此外，5G對(duì)光纜需求取決于接入層，接入點(diǎn)數(shù)量，5G C-RAN是光纖光纜新驅(qū)動(dòng)，雖然可以形成數(shù)百萬級(jí)接入點(diǎn)的需求，但是家庭寬帶具備的是5億接入點(diǎn)數(shù)量，不過家寬覆蓋已基本完成。用高軍詩的話說：“5G相對(duì)FTTH，難以再造光纜市場(chǎng)同等的輝煌。”

光纖光纜廠商們應(yīng)該已經(jīng)意識(shí)到FTTH巔峰期已過，在期待5G平穩(wěn)需求的同時(shí)，做好應(yīng)用于5G和下一代移動(dòng)通信的高品質(zhì)高新能光纖的他同時(shí)，也正在依托自身在通信領(lǐng)域多年的經(jīng)驗(yàn)，幾乎都在向包括光器件、光模塊、光芯片等光通信全產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)。

此外，從3GPP定義5G三大應(yīng)用場(chǎng)景的那一刻起，產(chǎn)業(yè)界就意識(shí)到5G真正的價(jià)值和生命力在于行業(yè)應(yīng)用。工信部部長(zhǎng)苗圩指出，未來5G應(yīng)用場(chǎng)景的80%將來自于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)應(yīng)用。GSMA預(yù)測(cè)，到2026年，5G在2B端的價(jià)值將達(dá)到1.3萬億美元。

面對(duì)5G將催生萬物互聯(lián)的應(yīng)用場(chǎng)景，光通信廠商們也在積極布局，搶占這萬億的市場(chǎng)空間。長(zhǎng)飛的“5G全聯(lián)接戰(zhàn)略”、“長(zhǎng)飛光云工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案”以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)識(shí)解析二級(jí)節(jié)點(diǎn)；亨通在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市及物聯(lián)網(wǎng)的布局；中天的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)識(shí)解析體系南通二級(jí)節(jié)點(diǎn)和Asun工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等等都將與5G融合構(gòu)建行業(yè)新生態(tài)，共同助力通信的繁榮。

因而在5G時(shí)代，光纖光纜需求進(jìn)入平穩(wěn)期的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，對(duì)于光纜企業(yè)而言，應(yīng)以創(chuàng)新求發(fā)展，提質(zhì)增效向光通信全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)發(fā)。同時(shí)作為通信產(chǎn)業(yè)的重要參與者，也應(yīng)該積極放眼更廣闊的2B行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)，擁抱5G行業(yè)新生態(tài)。

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