摘要

2020年上半年中國鋰電三元正極材料市場規(guī)模113.3億元，同比下滑13.8%；出貨量8.6萬噸，同比下滑4.2%。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年中國鋰電三元正極材料市場規(guī)模113.3億元，同比下滑13.8%；出貨量8.6萬噸，同比下滑4.2%。出現(xiàn)以上變化的原因?yàn)椋?/p>

（1）受上游鎳、鈷、鋰等原材料價(jià)格持續(xù)下降及疫情影響，導(dǎo)致市場供需持續(xù)減弱，2020年上半年三元正極材料價(jià)格持續(xù)下滑，同比下降10.2%，進(jìn)而導(dǎo)致市場規(guī)模下滑。

（2）受春節(jié)假期及疫情影響，國內(nèi)新能源汽車終端市場需求減少，對(duì)上游以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)不足。隨著二季度國內(nèi)新冠疫情逐漸得到控制，新能源終端市場產(chǎn)銷量提升，帶動(dòng)電池及三元正極材料需求量提升。

但疫情及新能源汽車政策的調(diào)整，對(duì)新能源汽車產(chǎn)銷量整體負(fù)面影響較大，2020年上半年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量約35.2萬輛，同比下降42%，動(dòng)力電池裝機(jī)量約17.5GWh，同比下降42%，動(dòng)力電池裝機(jī)量大幅減少，對(duì)三元?jiǎng)恿Σ牧系男枨鬁p少。

國內(nèi)三元正極材料出貨量降幅明顯小于動(dòng)力電池裝機(jī)量降幅，主要原因是：

1）在新國標(biāo)推動(dòng)下，國內(nèi)輕型車（輕型車：包含電動(dòng)兩輪車、電動(dòng)助力車等）鋰電化進(jìn)一步加速；受新冠疫情影響以及歐洲國家對(duì)輕型車領(lǐng)域補(bǔ)貼力度的提升，直接帶動(dòng)中國鋰電輕型車出口量增加，進(jìn)而帶動(dòng)電池出貨量提升。

國內(nèi)輕型車用鋰電池生產(chǎn)企業(yè)中，除星恒電源主要采用錳酸鋰材料外，其余主要采用三元材料，終端市場的增長直接帶動(dòng)三元材料出貨量提升。

2）在電動(dòng)工具等細(xì)分市場中，鋰電池正在加速替代其他電池。電動(dòng)工具用鋰電池主要為圓柱18650/21700電池，正極材料仍以三元材料為主。

2020年上半年，輕型車及電動(dòng)工具等終端企業(yè)對(duì)三元電池需求量加高，進(jìn)而帶動(dòng)材料快速增長。另外2020年上半年巴莫、當(dāng)升等企業(yè)外銷給韓國電池企業(yè)的三元材料量保持增長，也一定程度地對(duì)沖國內(nèi)動(dòng)力電池上半年對(duì)三元材料需求的減少。

2017-2020年H1中國三元正極材料出貨量（萬噸，萬噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年7月

從三元正極材料產(chǎn)品型號(hào)結(jié)構(gòu)來看，2020年上半年三元材料市場仍以5系及以下三元材料產(chǎn)品為主，占比71.6%，同比增長0.5個(gè)百分點(diǎn)；高鎳8系（含NCA）產(chǎn)品市場占比由2019年上半年12.8%上升到17.3%，提升4.5個(gè)百分點(diǎn)；6系產(chǎn)品占比11.1%，同比下降8.2個(gè)百分點(diǎn)。

2020年H1中國三元正極材料出貨結(jié)構(gòu)（%）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年7月

若扣除2020年上半年國內(nèi)（含優(yōu)美科）出口的高鎳三元材料，國內(nèi)使用的高鎳材料比例有所下降，主要是受低成本壓力影響，低成本的單晶中鎳三元材料更受歡迎。

由于高鎳體系電池在穩(wěn)定性、安全性等方面仍存在一定問題，國內(nèi)只有寧德時(shí)代等少數(shù)企業(yè)能夠穩(wěn)定量產(chǎn)高鎳8系電池，主流車企傾向于技術(shù)成熟的5系、6系三元電池。

受下游終端補(bǔ)貼下降以及OEM降本影響，主流動(dòng)力電池企業(yè)為輸出高性價(jià)比產(chǎn)品，選擇開發(fā)高電壓的5系/6系低鈷材料體系電池，如三元材料Ni5810（4.4V），Ni6510/6505（4.3V）等。

2020年上半年國內(nèi)三元前驅(qū)體市場出貨量約為11.5萬噸，同比下降3.4%，降幅小于三元正極材料，主要原因是國內(nèi)三元前驅(qū)體出口量受LG化學(xué)、SK等海外動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)量大幅增長帶動(dòng)。

從海關(guān)數(shù)據(jù)及GGII統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2020年上半年國內(nèi)（含優(yōu)美科）出口的（含銷售給國內(nèi)外資三元材料、外資電池企業(yè)）三元前驅(qū)體共4.95萬噸，同比增長44.2%。

國內(nèi)批量出口三元前驅(qū)體企業(yè)有中偉、格林美、科隆、芳源環(huán)保等，從GGII初步調(diào)研來看，中偉三元前驅(qū)體出貨量超過2萬噸，市場排名第一，其產(chǎn)品大部分出口給海外企業(yè)；優(yōu)美科、格林美出貨量在1~2萬噸之間，上半年出口量比例上升。

2020年下半年三元正極材料市場依然面臨激烈競爭。GGII認(rèn)為，三元材料市場仍處于變化中，主要變化包括：

（1）磷酸鐵鋰材料將蠶食部分三元材料市場：國家發(fā)布三項(xiàng)強(qiáng)標(biāo)政策及新能源安全隱患排查通知，對(duì)新能源車安全更加關(guān)注；與磷酸鐵鋰電池相比，三元材料安全性相對(duì)較低，未來中低端市場需求將有所下滑，磷酸鐵鋰電池市場需求有望回暖，帶動(dòng)磷酸鐵鋰材料需求上升。

（2）特斯拉效應(yīng)：隨著特斯拉產(chǎn)能逐步提升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈逐漸轉(zhuǎn)向國內(nèi)，將帶動(dòng)國內(nèi)三元正極材料的海外客戶供應(yīng)量。

（3）市場格局：頭部三元正極材料企業(yè)將加大與寧德時(shí)代、LG化學(xué)等企業(yè)合作，出貨量有望繼續(xù)提升，導(dǎo)致市場集中度繼續(xù)提高，擠壓二三線企業(yè)生存空間。

（4）細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)一步凸顯：受歐洲政策影響，國外鋰電輕型車需求提升；并且隨著TTI等企業(yè)加快國內(nèi)布局，細(xì)分市場終端下半年需求量有望提升，帶動(dòng)三元正極材料市場需求量增長。

（5）加大上下游產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)：為降低成本，主流三元正極材料企業(yè)選擇布局上游市場，逐步形成電池回收、前驅(qū)體、三元材料生產(chǎn)等環(huán)節(jié)，提升產(chǎn)品競爭力。

（6）高壓中高鎳單晶材料開發(fā)加速：與多晶材料相比，單晶材料性能更穩(wěn)定，可承受更高電壓，能量密度更高，隨著動(dòng)力電池安全性得到重視，55系、65/68系、7系單晶高壓材料開發(fā)加速，鈷含量將由10%下降至5%。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）通過對(duì)全國主要三元材料企業(yè)、配套企業(yè)的實(shí)地調(diào)查，結(jié)合對(duì)三元材料行業(yè)領(lǐng)軍人物的面對(duì)面采訪，收集大量第一手資料，從而撰寫本報(bào)告。

本報(bào)告對(duì)2020年上半年中國三元材料行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)、主要產(chǎn)品、出貨量、產(chǎn)值以及未來市場情況等進(jìn)行較為詳細(xì)的研究和分析，并就未來三元材料發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測。

GGII希望通過實(shí)際的調(diào)查研究，為投資者、業(yè)內(nèi)人士、證券公司以及想了解中國三元正極材料行業(yè)的人士，提供準(zhǔn)確且有參考價(jià)值的報(bào)告。