美國時間11月18日美股盤后，英偉達(dá)公布了2021財(cái)年Q3財(cái)報，其營收為47.26億美元，同比增長57%，市場預(yù)期為44.13億美元；凈利潤為13.36億美元，同比增長49%，市場預(yù)期為10.43億美元。

遺憾的是，盡管業(yè)績超出預(yù)期，英偉達(dá)盤后股價截至發(fā)稿仍下跌1.98%，并且跌幅一度超過3%。

英偉達(dá)的營收主要由游戲業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。游戲業(yè)務(wù)（消費(fèi)級顯卡）營收22.71億美元，同比上漲39.9%；數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收1900億美元，同比上漲161.7%。

自2017年后，英偉達(dá)就一直在尋找游戲芯片之外的新增長引擎，但數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)始終貢獻(xiàn)有限。但到了2020年，英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)終于能賺錢養(yǎng)家了。

游戲顯卡性能迄今最大提升，但受制造拖累

今年9月，英偉達(dá)發(fā)布了基于安培（Ampere）架構(gòu)的三款RTX30系列游戲顯卡，于第三季度陸續(xù)上市。

這場發(fā)布會也讓英偉達(dá)出盡了風(fēng)頭。由于顯卡一直被調(diào)侃像煤氣灶，黃仁勛干脆把線上發(fā)布選在自家廚房，從烤箱中端出新一代顯卡。

它使用英偉達(dá) Tesla A100芯片，算力相較三年前的V100芯片提升了20倍，“A100是迄今為止人類制造出的最大的7nm制程芯片。”黃仁勛當(dāng)時說。市場評論也認(rèn)為，RTX30系顯卡貢獻(xiàn)了GPU迄今為止最大一次算力提升。

不僅如此，RTX30系顯卡價格還便宜得多，也讓不少人喊起了“英偉達(dá)YES！”

但事情并非一帆風(fēng)順。RTX 30系列在芯片制造環(huán)節(jié)上難產(chǎn)。此前，英偉達(dá)的 GPU 一直由臺積電代工制造，兩家的合作關(guān)系十分穩(wěn)定。但英偉達(dá)出乎意料地選擇了三星芯片制造廠為RTX 30生產(chǎn)。有外媒認(rèn)為，英偉達(dá)是出于供應(yīng)穩(wěn)定性考慮，畢竟臺積電的 7nm 工藝生產(chǎn)線已經(jīng)受到蘋果和 AMD 等公司訂單需求的壓力。

但英偉達(dá)與三星的合作似乎需要進(jìn)一步磨合，有臺灣媒體報道，由于三星8nm制程良率欠佳，導(dǎo)致英偉達(dá)新GPU現(xiàn)貨在市場上寥寥。

10月初，丹麥大型零售商Proshop公開表示，他們的8400張RTX 3080訂單中，英偉達(dá)只發(fā)貨344張，占到4%。微星旗下銷售公司當(dāng)“黃牛”炒作價格/p》

此后，英偉達(dá)的老對手AMD奮起直追，在10月底發(fā)布了Radeon RX 6800、6800XT和6900XT三款顯卡。其中RX 6900XT的性能與英偉達(dá)RTX 3090接近，公版價格卻低了將近4000元，讓不少消費(fèi)者轉(zhuǎn)投AMD陣營。

在市場份額方面，AMD的消費(fèi)顯卡從年初起一直在上漲，從16%上漲到Q2的18%；英偉達(dá)則從年初15%上漲到Q2的19%；被擠壓的則是Intel的市場份額（包括集成顯卡）。

相較于英偉達(dá)，AMD的Q3財(cái)報中，消費(fèi)者顯卡業(yè)務(wù)同比增長30.6%，企業(yè)、嵌入式及半定制業(yè)務(wù)同比增長116%，增幅略低于英偉達(dá)。

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)終于能賺錢養(yǎng)家了

本季度對英偉達(dá)的一件大事，莫過于即將收購英國半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司Arm。這筆交易如果達(dá)成，將花掉英偉達(dá)400億美元的現(xiàn)金和股票。英偉達(dá)在Q3財(cái)報里說，他們認(rèn)為收購可能在2022財(cái)年（2021年）完成。

“缺芯是英偉達(dá)的心頭恨，這下能夠補(bǔ)齊了。”有接近英偉達(dá)人士告訴AI財(cái)經(jīng)社，“在未來的計(jì)算世界里，CPU是基座，GPU是加速，Infiniband是高速互聯(lián)。英偉達(dá)有GPU，并花費(fèi)70億美元收購以色列Mellanox網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品，獲得了高速互聯(lián)業(yè)務(wù)板塊，現(xiàn)在唯獨(dú)缺乏CPU。如果能獲得Arm的CPU，英偉達(dá)就是真正的全棧計(jì)算廠了。

但這筆交易還存在不確定性，主要是需要通過各國政府審批。Arm聯(lián)合創(chuàng)始人Hermann Hauser認(rèn)為，Arm相當(dāng)于半導(dǎo)體行業(yè)的“瑞士”（中立地帶），而英偉達(dá)與Arm的客戶存在競爭關(guān)系，因此反對出售。

英偉達(dá)則表示，將保持Arm的開放授權(quán)模式。黃仁勛也稱，主要是看中Arm的客戶網(wǎng)絡(luò)。

有分析認(rèn)為，如果收購成功，英偉達(dá)將推出基于Arm架構(gòu)的新產(chǎn)品，在數(shù)據(jù)中心實(shí)現(xiàn)超強(qiáng)實(shí)力。過去一年里，全球服務(wù)器市場的收入約900億美元，增長超過7%。如果能在其中獲得1%份額增長，就能帶來數(shù)億美元收入增長。

在這次財(cái)報中，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收1900億美元，已經(jīng)成為公司的第二支柱業(yè)務(wù)。

不過，英偉達(dá)在財(cái)報電話會議中表示：預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)中心收入將在Q4下滑，部分原因是中國客戶對Mellanox網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的購買減少。英偉達(dá)最近表示，收購Mellanox對公司總收入貢獻(xiàn)13%，對數(shù)據(jù)中心貢獻(xiàn)1/3。

此外，英偉達(dá)的自動駕駛業(yè)務(wù)目前貢獻(xiàn)甚少。當(dāng)自動駕駛業(yè)務(wù)開始規(guī)模商業(yè)化后，這可能成為英偉達(dá)的另一個增長引擎。

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