摘要

2020年上半年中國電解液出貨量8萬噸，同比小幅下降3%，其中動(dòng)力電解液占比52.1%，同比下降8.6個(gè)百分點(diǎn)。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研顯示，2020年上半年中國電解液出貨量8萬噸，同比小幅下降3%，其中動(dòng)力電解液占比52.1%，同比下降8.6個(gè)百分點(diǎn)。出貨量下降原因：

1）疫情影響，2020年上半年中國動(dòng)力電池市場(chǎng)出貨量22GWh，同比下降37.2%，對(duì)動(dòng)力電解液市場(chǎng)帶動(dòng)同比減少；

2）中國電解液材料具備全球供應(yīng)能力，上半年在歐洲市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)帶動(dòng)下，國外新能源汽車市場(chǎng)銷量同比增長(zhǎng)30%。國外新能源汽車市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)直接帶動(dòng)動(dòng)力電池增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)電解液材料需求量提升，使得國內(nèi)電解液材料出貨量降幅遠(yuǎn)小于動(dòng)力電池裝機(jī)量的降幅；

3）2020上半年國內(nèi)小動(dòng)力（含共享電單車）、儲(chǔ)能以及3C數(shù)碼市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)細(xì)分領(lǐng)域鋰電池出貨量增加，進(jìn)而帶動(dòng)與之配套的電解液出貨量增長(zhǎng)。

電解液季度出貨量對(duì)比（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年10月

2015-2020H1年中國電解液出貨量分析（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年10月

從市場(chǎng)規(guī)模來看，2020上半年國內(nèi)電解液市場(chǎng)規(guī)模為32億元，受電解液價(jià)格下行影響，電解液市場(chǎng)毛利進(jìn)一步降低。主要原因：

1）疫情導(dǎo)致新能源終端市場(chǎng)增長(zhǎng)不足，進(jìn)而對(duì)電解液市場(chǎng)出貨量帶動(dòng)不足；

2）上半年鋰電池企業(yè)開工率普遍較低，對(duì)電解液產(chǎn)品需求降低，電解液產(chǎn)能供大于求，生產(chǎn)企業(yè)為獲得更多訂單采取一定的低價(jià)策略，以提升出貨，導(dǎo)致電解液市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下滑，量?jī)r(jià)增長(zhǎng)不足導(dǎo)致市場(chǎng)規(guī)模出現(xiàn)較大幅度下降，一定程度上造成電解液企業(yè)盈利性下降。

電解液價(jià)格下降具體原因

1、六氟磷酸鋰的價(jià)格在2019年開年以來整體價(jià)格呈下降走勢(shì)，六氟磷酸鋰價(jià)格與電解液成本正相關(guān)，鋰鹽價(jià)格下降是導(dǎo)致電解液價(jià)格下降的主要原因之一。六氟磷酸鋰價(jià)格下行原因有：

1）六氟磷酸鋰市場(chǎng)產(chǎn)能供大于求，新冠疫情導(dǎo)致新能源市場(chǎng)開工率不足，終端市場(chǎng)對(duì)電池端以及電解液材料帶動(dòng)不足，進(jìn)而導(dǎo)致六氟磷酸鋰市場(chǎng)需求量有限；

2）部分頭部電解液企業(yè)具備六氟磷酸鋰自供，降低了對(duì)外部六氟磷酸鋰產(chǎn)品的采購，市場(chǎng)原有庫存量得不到較快地消化，市場(chǎng)整體處于供過于求狀態(tài)，六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)為盡快去庫存，部分企業(yè)采用低價(jià)銷售，拉低產(chǎn)品行業(yè)均價(jià)。

2015-2020H1中國六氟磷酸鋰均價(jià)（單位：萬元/噸）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年9月

2、電解液價(jià)格下降的另一重要原因?yàn)樯习肽杲K端市場(chǎng)增長(zhǎng)不足，對(duì)電解液產(chǎn)品的需求有限，企業(yè)為獲得訂單采取微利多銷，用以提升自身電解液出貨，進(jìn)而一定程度上拉動(dòng)電解液市場(chǎng)均價(jià)。

市場(chǎng)集中度提升的原因

從競(jìng)爭(zhēng)格局角度來看，2019年中國電解液TOP6企業(yè)市場(chǎng)份額達(dá)到77.3%，2020年上半年TOP6企業(yè)市場(chǎng)份額達(dá)到83.3%。

1）疫情導(dǎo)致部分終端市場(chǎng)需求降低，下游企業(yè)開工率不足，對(duì)電解液需求量減少，中小型企業(yè)受影響更大；

2）上半年歐洲新能源市場(chǎng)增速較快，對(duì)動(dòng)力電池需求提升，帶動(dòng)電解液需求提升。國內(nèi)電解液產(chǎn)品具備全球供應(yīng)能力，以新宙邦、國泰、天賜等為主的電解液企業(yè)受LG、松下、SKI、村田等海外電池企業(yè)帶動(dòng)，增量明顯；

3）頭部電解液企業(yè)具備客戶以及資金等優(yōu)勢(shì)，與頭部電池企業(yè)合作緊密，有利于獲得更多訂單，二三線企業(yè)受疫情影響較大；

4）新冠疫情催生出新一輪的自由出行、在線教育以及居家辦公模式的興起，加之5G商化加快帶動(dòng)智能手機(jī)換機(jī)潮加快，帶動(dòng)數(shù)碼以及小動(dòng)力市場(chǎng)電池需求量提升，一定程度上促進(jìn)電解液企業(yè)集中度的提升（主流電解液企業(yè)均有合作）。

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年10月

GGII認(rèn)為，受新一輪新能源行業(yè)規(guī)劃以及補(bǔ)貼政策調(diào)整影響，鋰電池市場(chǎng)將進(jìn)入市場(chǎng)主導(dǎo)競(jìng)爭(zhēng)的階段，細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒓涌爝M(jìn)入分化期。對(duì)應(yīng)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)市場(chǎng)格局將迎來較大變化，進(jìn)而影響電解液的格局。

預(yù)計(jì)2020年電解液市場(chǎng)將具有以下方面特點(diǎn)：

1）動(dòng)力電解液市場(chǎng)份額下降，因?yàn)閮?chǔ)能、3C數(shù)碼以及小動(dòng)力用電解液出貨量將增長(zhǎng)；

2）頭部企業(yè)集中度繼續(xù)提升，主流電解液企業(yè)與綁定大客戶綁定加深，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯；

3）受三季度六氟磷酸鋰以及溶劑價(jià)格上漲影響，電解液價(jià)格短期出現(xiàn)大幅上升，電解液企業(yè)盈利狀況有望改善；

4）龍頭企業(yè)海外布局加快，異地臨近客戶建廠成主要布局趨勢(shì)；

5）企業(yè)進(jìn)一步加大電解液產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合力度，上游延伸布局溶劑、添加劑、新型鋰鹽等領(lǐng)域加快。

為讓行業(yè)同仁、投資者、證券公司以及想了解中國電解液行業(yè)的人，更精準(zhǔn)、快速地了解電解液行業(yè)，高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）通過對(duì)國內(nèi)主要電解液企業(yè)、電池企業(yè)、上游供應(yīng)商的系統(tǒng)調(diào)研，形成《2020年中國鋰電池電解液調(diào)研報(bào)告（第九版）》，本報(bào)告對(duì)2020年中國電解液行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)、市場(chǎng)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、企業(yè)情況等進(jìn)行了較為詳細(xì)的研究和分析，并對(duì)未來市場(chǎng)做出客觀預(yù)測(cè)。

數(shù)據(jù)范圍說明

●本報(bào)告數(shù)據(jù)更新至2019底，部分?jǐn)?shù)據(jù)更新至2020年9月。

●本報(bào)告數(shù)據(jù)以中國大陸地區(qū)數(shù)據(jù)為主，少量涉及全球其他地區(qū)數(shù)據(jù)。

●本報(bào)告部分?jǐn)?shù)據(jù)來自于實(shí)地調(diào)研、電話調(diào)研，與企業(yè)及行業(yè)真實(shí)數(shù)據(jù)可能存在一定差異。

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