電子發(fā)燒友原創(chuàng) 章鷹、莫婷婷

2022年上半年，全球半導(dǎo)體領(lǐng)域并購(gòu)再次活躍起來。IC insights最新報(bào)告顯示，繼2021年下半年半導(dǎo)體并購(gòu)顯著放緩之后，半導(dǎo)體并購(gòu)的巨額交易步伐在今年上半年獲得動(dòng)力。報(bào)告表示，今年已經(jīng)宣布了四項(xiàng)大型并購(gòu)協(xié)議，每項(xiàng)協(xié)議價(jià)值在19億美元至94億美元之間，將今年上半年并購(gòu)總額推高至206億美元。

從1月到7月，電子發(fā)燒友整理的全球半導(dǎo)體并購(gòu)事件達(dá)60多起。影響全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局的重要并購(gòu)事件發(fā)生在中、美、歐、韓等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)之間，中國(guó)企業(yè)參與并購(gòu)的意愿持續(xù)高企，我們重點(diǎn)列出了八大半導(dǎo)體廠商并購(gòu)事件。我們將從并購(gòu)方向、金額和并購(gòu)的意義進(jìn)行解讀。

2022年1-7月全球半導(dǎo)體主要并購(gòu)

中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同布局

今年4月，根據(jù)紫光集團(tuán)破產(chǎn)重整事項(xiàng)法律程序的要求，紫光集團(tuán)重整戰(zhàn)略投資方智路建廣聯(lián)合體向清華紫光集團(tuán)注資94億美元（600億人民幣），7月11日，根據(jù)上交所消息，紫光集團(tuán)發(fā)布公告，交割已完成，并會(huì)在接下來的幾天內(nèi)完成債務(wù)清償，在各方努力下，紫光集團(tuán)破產(chǎn)重整實(shí)現(xiàn)債務(wù)清償率接近100%。兩家原股東清華控股有限公司、北京健坤投資集團(tuán)全部退出，戰(zhàn)略投資人智路建廣聯(lián)合體設(shè)立的控股平臺(tái)北京智廣芯控股有限公司承接紫光集團(tuán)100%股權(quán)，紫光集團(tuán)順利完成交接。

2013年以來，紫光集團(tuán)通過超過60宗收購(gòu)和投資，短時(shí)間迅速形成了從“芯”到“云”的全產(chǎn)業(yè)鏈能力，總資產(chǎn)規(guī)模一度達(dá)到3000億。

然而由于投資并購(gòu)擴(kuò)張?zhí)臁⒏軛U過高，造成了巨大財(cái)務(wù)壓力，而投后整合運(yùn)營(yíng)能效低、未能提供足夠經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，加上資本市場(chǎng)環(huán)境變化等因素影響，融資資源枯竭，而集成電路產(chǎn)業(yè)周期長(zhǎng)，又長(zhǎng)期需要大量資金，僅靠出售股權(quán)和短債融資方式艱難維持，紫光集團(tuán)在2021年7月陷入資不抵債的局面。

紫光集團(tuán)芯云產(chǎn)業(yè)已形成一定布局并具有領(lǐng)先性。云網(wǎng)業(yè)務(wù)板塊主要有紫光股份、新華三集團(tuán)，芯片業(yè)務(wù)有紫光國(guó)微等，還有如今國(guó)內(nèi)公開市場(chǎng)唯一擁有自主5G手機(jī)芯片、移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)芯片的企業(yè)紫光展銳。3月31日，通過戰(zhàn)投方向債權(quán)人承諾的600億元投資款到位，為未來的紫光集團(tuán)重整和運(yùn)營(yíng)注入信心。這種努力將使中國(guó)在多個(gè)芯片領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自給自足，并且成為全球領(lǐng)先的IC供應(yīng)商成為可能。

美國(guó)、韓國(guó)半導(dǎo)體IDM公司收購(gòu)晶圓代工廠，擴(kuò)充業(yè)務(wù)范圍

回顧上半年第三大半導(dǎo)體收購(gòu)事件，是美國(guó)英特爾公司以 54 億美元收購(gòu)以色列純晶圓代工廠 Tower Semiconductor。這筆現(xiàn)金收購(gòu)于2022年2月宣布，預(yù)計(jì)將于2023年初完成，是英特爾進(jìn)軍硅代工業(yè)務(wù)的一部分。

英特爾CEO Pat Gelsinger表示，Tower的技術(shù)儲(chǔ)備、市場(chǎng)范圍、及客戶關(guān)系等，都有助于擴(kuò)大 Intel 晶圓代工服務(wù)，并使 Intel 成為全球晶圓代工服務(wù)的重要提供者。英特爾在去年宣布將加入晶圓代工的行列，成立名為“ Intel 晶圓代工服務(wù)”(IFS)的新部門。這次并購(gòu)，將有助于英特爾代工業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，并且將結(jié)合兩家公司的技術(shù)和封裝能力，為客戶提供定制化服務(wù)。

類似的并購(gòu)在3月份也發(fā)生了兩起，Diodes宣布收購(gòu)安森美位于南波特蘭的晶圓廠，SK海力士收購(gòu)收購(gòu)晶圓代工企業(yè)啟方半導(dǎo)體（Key Foundry）。Diodes是一家活躍于分立、邏輯及模擬半導(dǎo)體市場(chǎng)的制造商和供應(yīng)商，安森美位于南波特蘭工廠 (SPFAB) 為 Diodes 提供額外的 200 毫米晶圓廠產(chǎn)能，以生產(chǎn)模擬產(chǎn)品，以加速其在汽車和工業(yè)終端市場(chǎng)的增長(zhǎng)計(jì)劃。

KeyFoundry 總部位于忠清北道清州市，擁有各種8英寸晶圓生產(chǎn)設(shè)施。該公司主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)功率半導(dǎo)體(PMIC)、顯示驅(qū)動(dòng)芯片(DDI)和微控制器單元(MCU)等非存儲(chǔ)半導(dǎo)體。SK海力士相關(guān)人士表示：“我們將利用Key Foundry 8英寸晶圓廠的能力，為全球半導(dǎo)體供應(yīng)的穩(wěn)定和國(guó)內(nèi)系統(tǒng)半導(dǎo)體生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。”

38億美元收購(gòu)臺(tái)灣企業(yè)，美國(guó)半導(dǎo)體再現(xiàn)巨頭公司

5月5日，美國(guó)芯片廠商MaxLinear公司與NAND閃存控制器廠商慧榮科技（Silicon Motion）宣布，他們已經(jīng)達(dá)成了一項(xiàng)最終協(xié)議，MaxLinear公司將以現(xiàn)金和股票交易方式收購(gòu)Silicon Motion公司，合并后的公司的企業(yè)價(jià)值為80億美元。

從技術(shù)和產(chǎn)品線層面而言，邁凌科技涉足的模擬和射頻芯片與慧榮科技的主力產(chǎn)品SSD主控芯片無明顯協(xié)同關(guān)系，邁凌科技產(chǎn)品主要應(yīng)用于企業(yè)級(jí)市場(chǎng)，而慧榮科技的有大量消費(fèi)級(jí)業(yè)務(wù)。雙方稱在收購(gòu)?fù)瓿珊螅喜⒑蟮墓緦⒕邆涓叨榷嘣募夹g(shù)平臺(tái)，在寬頻、有線、IT基礎(chǔ)設(shè)施與儲(chǔ)存設(shè)備的終端市場(chǎng)上擁有強(qiáng)大的地位，在完成技術(shù)整合后，將加速開拓企業(yè)級(jí)和相關(guān)市場(chǎng)。

此收購(gòu)價(jià)較慧榮科技每股ADS（相當(dāng)于慧榮科技的4股普通股）5月4日的收盤價(jià)溢價(jià)41%。合并后雙方全年合并營(yíng)收將有望突破20億美元，擁有超過4000項(xiàng)專利和3000多名員工，預(yù)計(jì)潛在市場(chǎng)機(jī)會(huì)達(dá)到150億美元，新公司有望晉升為全球十大芯片設(shè)計(jì)公司。

數(shù)據(jù)中心、云服務(wù)市場(chǎng)高度景氣，AMD、英特爾斥資提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

今年4月，AMD宣布將收購(gòu)Pensando Systems，耗資19億美元。一個(gè)月后，AMD在5月就完成對(duì)后者的收購(gòu)。

Pensando Systems是一家數(shù)據(jù)包處理器和云計(jì)算軟件初創(chuàng)公司，AMD將借此次收購(gòu)提升其在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，滿足云計(jì)算和企業(yè)領(lǐng)域不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，并且用之于英特爾、英偉達(dá)相競(jìng)爭(zhēng)。

數(shù)據(jù)中心是AMD的重要業(yè)務(wù)。AMD的Q2財(cái)報(bào)顯示，該季度公司營(yíng)收達(dá)到65.5億美元，同比增70.1%，連續(xù)8個(gè)季度營(yíng)收創(chuàng)新高。其中，數(shù)據(jù)中心事業(yè)部營(yíng)收為14.86億美元，同比增82.8%，可見云計(jì)算等需求帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)中心處理器需求持續(xù)增加。

資料顯示，Pensando的分布式服務(wù)平臺(tái)包括了一個(gè)高性能、完全可編程的數(shù)據(jù)包處理器和全面的軟件堆棧，可加速云、企業(yè)和邊緣應(yīng)用程序的網(wǎng)絡(luò)、安全、存儲(chǔ)和其他服務(wù)。AMD認(rèn)為性能，效率和安全性是云計(jì)算和超融合基礎(chǔ)架構(gòu)內(nèi)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)中不可或缺的組成部分。毫無疑問，此次收購(gòu) Pensando Systems將讓AMD完善異構(gòu)計(jì)算版圖和分布式服務(wù)平臺(tái)布局，并且產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。就在今年9月，AMD宣布AMD Pensando分布式服務(wù)卡將成為首批支持由HPE、Dell Technologies、和聯(lián)想等服務(wù)器供應(yīng)商提供的VMware vSphere 8的DPU解決方案之一。

同樣在4月，英特爾宣布以6.5億美元收購(gòu)以色列計(jì)算技術(shù)初創(chuàng)公司Granulate，預(yù)計(jì)此次交易將在今年年末完成。

公開資料顯示，Granulate開發(fā)出了一個(gè)人工智能驅(qū)動(dòng)的優(yōu)化層，可有助于提高計(jì)算性能并更好地處理工作負(fù)載，將響應(yīng)時(shí)間縮短40%，并將計(jì)算費(fèi)用降低60%。Granulate認(rèn)為，未來能幫助云和數(shù)據(jù)中心客戶提高5倍的計(jì)算機(jī)工作負(fù)載吞吐量并有效降低基礎(chǔ)設(shè)施和云成本。英特爾對(duì)Granulate的收購(gòu)，將在一定程度上提升云計(jì)算系統(tǒng)綜合協(xié)調(diào)性。

進(jìn)入2022年，云服務(wù)市場(chǎng)中各家的比拼更加激烈。此前，英特爾推出超智能云終端、“Ice Lake”第三代至強(qiáng)可擴(kuò)展處理器，和AMD的EPYC（霄龍）處理器一樣，這兩家巨頭的產(chǎn)品被AWS、百度、谷歌。亞馬遜等云服務(wù)廠商所青睞。如今，云廠商紛紛選擇自研芯片，不管是AMD還是英特爾都感受到市場(chǎng)的變化，通過收購(gòu)加強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力已成為重要的戰(zhàn)略手段之一。

攻關(guān)核心技術(shù)，安世半導(dǎo)體、工業(yè)富聯(lián)投資版圖持續(xù)擴(kuò)大

2022年4月，外媒報(bào)道，聞泰科技子公司安世半導(dǎo)體（Nexperia）以6300萬英鎊（約合8700萬美元）收購(gòu)英國(guó)芯片生產(chǎn)商N(yùn)ewport Wafer Fab（NWF）的計(jì)劃獲得政府批準(zhǔn)。未來將加強(qiáng)安世半導(dǎo)體在車規(guī)級(jí)IGBT、MOSFET、化合物半導(dǎo)體等方面的布局。最近又有消息稱，英國(guó)政府將重新評(píng)估這筆收購(gòu)案。

Newport Wafer Fab是英國(guó)最大的芯片生產(chǎn)商，主要生產(chǎn)汽車電源應(yīng)用過程的硅芯片，且正在研發(fā)“化合物半導(dǎo)體”。這兩年，安世半導(dǎo)體在汽車領(lǐng)域動(dòng)作頻頻，例如與日本京瓷達(dá)成合作，共同開發(fā)GaN汽車功率模塊。2021年3月，安世半導(dǎo)體選擇與聯(lián)合汽車電子達(dá)成合作，同樣將在功率半導(dǎo)體氮化鎵方面發(fā)力；再遠(yuǎn)一點(diǎn)，2020年，安世半導(dǎo)體推出的氮化鎵技術(shù)稱為“H2 GaN”。

上述種種進(jìn)展都表明了安世半導(dǎo)體進(jìn)入汽車細(xì)分賽道的決心。在資本布局方面的加速，也將打造安世半導(dǎo)體在氮化鎵領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。值得注意的是，作為聞泰科技旗下子公司，安世半導(dǎo)體的發(fā)展也將加強(qiáng)聞泰科技在汽車領(lǐng)域市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

今年6月，工業(yè)富聯(lián)CEO鄭弘孟表示，工業(yè)富聯(lián)已收購(gòu)4間封測(cè)廠，成為布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈封測(cè)、晶圓制造和芯片設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)的先手棋。從電子制造服務(wù)，再到半導(dǎo)體領(lǐng)域，工業(yè)富聯(lián)不斷深化半導(dǎo)體領(lǐng)域的布局。

財(cái)報(bào)顯示，工業(yè)富聯(lián)上半年?duì)I收達(dá)2252.6億元，同比增長(zhǎng)14.9%；歸母凈利潤(rùn)68.7億元，同比增長(zhǎng)2.2%。優(yōu)異的成績(jī)背后，是工業(yè)富聯(lián)大量的芯片需求，公開數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)聯(lián)合母公司鴻海科技集團(tuán)年采購(gòu)額占全球采購(gòu)市場(chǎng)的10%以上，總計(jì)超600億美元。如今，工業(yè)富聯(lián)選擇布局封裝、測(cè)試、裝備及材料、EDA 軟件、芯片設(shè)計(jì)等領(lǐng)域，或許未來會(huì)在一定程度上緩解部分供應(yīng)壓力。

工業(yè)富聯(lián)在財(cái)報(bào)中提到，“在半導(dǎo)體領(lǐng)域，工業(yè)富聯(lián)將采取“小步快跑”的方式，通過投資向核心技術(shù)延伸，滿足公司對(duì)芯片的大量需求，提升公司在半導(dǎo)體各環(huán)節(jié)的影響力，提升 ODM 設(shè)計(jì)能力，豐富產(chǎn)品類型，實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈延伸”。針對(duì)此次收購(gòu)4家封測(cè)廠，工業(yè)富聯(lián)并未公開具體金額，就在今年3月，工業(yè)富聯(lián)聯(lián)合智路資本以自有資金認(rèn)繳興微（廣州）產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)基金份額98億元。不難預(yù)測(cè)，工業(yè)富聯(lián)未來的投資版圖將持續(xù)擴(kuò)大。

小結(jié)：

今年上半年，半導(dǎo)體并購(gòu)潮進(jìn)入穩(wěn)定期。除了上述提到的八大并購(gòu)事件之外，國(guó)內(nèi)還有琻捷電子收購(gòu)聚洵半導(dǎo)體、上海貝嶺3.6億元收購(gòu)矽塔科技100%股權(quán)、雅創(chuàng)電子擬2.82億元購(gòu)買深圳歐創(chuàng)芯半導(dǎo)體60%的股權(quán)等等，盡管涉及金額不大，基本是在3億元左右，但是隨著國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展，在設(shè)計(jì)、制造領(lǐng)域的并購(gòu)事件也將陸續(xù)發(fā)生。