電子發(fā)燒友原創(chuàng) 章鷹

2023年，全球正式進(jìn)入5G時(shí)代已滿(mǎn)4年，超過(guò)90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的200多家運(yùn)營(yíng)商已宣布提供5G業(yè)務(wù)。截止2023年3月底，中國(guó)5G基站部署超過(guò)234萬(wàn)個(gè)，占據(jù)全球5G基站的60%。GSMA預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)將成為首個(gè)5G連接數(shù)超過(guò)10億的市場(chǎng)。

4月25日，電子發(fā)燒友對(duì)中國(guó)5G領(lǐng)域的10家上市公司的企業(yè)年報(bào)信息進(jìn)行匯總，對(duì)其2022年度營(yíng)收、凈利潤(rùn)和增長(zhǎng)率進(jìn)行分析。這十家公司分別是中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信、中興通訊、工業(yè)富聯(lián)、烽火通信、卓勝微、移遠(yuǎn)通信、廣和通、小米。他們的營(yíng)收和凈利潤(rùn)呈現(xiàn)怎樣的變化？2023年第一季度是否呈現(xiàn)了增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)？

2022年到2023年，中國(guó)進(jìn)入5G規(guī)模應(yīng)用的關(guān)鍵期，上市公司在5G組網(wǎng)、5G芯片、5G模組、5G手機(jī)等領(lǐng)域取得了哪些顯著的進(jìn)展，本文為你詳細(xì)分析。

5G上市公司營(yíng)收出現(xiàn)分化：8家營(yíng)收同比增長(zhǎng)，3家凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑

10家5G上市公司2022年總營(yíng)收達(dá)到27364.32億元，四家營(yíng)收超過(guò)3500億，其中中國(guó)移動(dòng)以9372.59億領(lǐng)跑營(yíng)收榜，工業(yè)富聯(lián)以5118.5億次之，中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通位列第三、第四，他們的營(yíng)收分別達(dá)到4750億、3549億元。

中國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信除了保持主營(yíng)通信業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)外，新型業(yè)務(wù)的代表—云計(jì)算業(yè)務(wù)，全部增速超過(guò)100%，超過(guò)行業(yè)平均水平。工業(yè)富聯(lián)三大核心業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。其中，云計(jì)算營(yíng)收首次突破2000億，受到元宇宙、ChatGPT等帶動(dòng)算力需求激增，該板塊營(yíng)收同比增長(zhǎng)19.56%。

10家5G產(chǎn)業(yè)鏈上市公司2022年業(yè)績(jī)匯總表

圖：電子發(fā)燒友根據(jù)公開(kāi)財(cái)報(bào)整理

排在第五和第六的分別是小米公司和中興通訊，受困于智能手機(jī)業(yè)務(wù)下滑，小米公司2022年總營(yíng)收達(dá)到2800億，同比下滑14.7%；中興通訊2022年總營(yíng)收達(dá)到1229.5億，同比增長(zhǎng)了7.4%。中興通訊表示，主要由于運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)、政企業(yè)務(wù)、消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入均同比增長(zhǎng)所致。

烽火通信2022年?duì)I業(yè)收入約309.18億元，同比增加17.38%，；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約4.06億元，同比增加40.6%。烽火通信取得業(yè)績(jī)上升，主要?dú)w功于通信系統(tǒng)設(shè)備銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)22.23%，光纖及線(xiàn)纜銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)11.26%，數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)3.03%。

凈利潤(rùn)方面，10家5G上市公司，7家出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，3家出現(xiàn)下滑。中國(guó)移動(dòng)位居十大5G上市公司利潤(rùn)之首，2022年凈利潤(rùn)達(dá)到1254.59億元，同比增長(zhǎng)8.21%。它的凈利潤(rùn)比中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信凈利潤(rùn)之和還要多。凈利潤(rùn)超過(guò)80億有6家企業(yè)，分別是中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、工業(yè)富聯(lián)、中興通訊和小米公司。

在模組領(lǐng)域，移遠(yuǎn)通信在2022年?duì)I收和凈利潤(rùn)都出現(xiàn)同比增長(zhǎng)。移遠(yuǎn)通信總營(yíng)收達(dá)到142.30億，同比上升26.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.23億元，同比上升73.94%，這家公司在2022年度，5G模組、LTE模組、車(chē)載模組、智能模組等模組業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司ODM、天線(xiàn)、云平臺(tái)、智慧城市等業(yè)務(wù)也在持續(xù)快速擴(kuò)大。

2022年，廣和通實(shí)現(xiàn)營(yíng)收56.46億元，同比增長(zhǎng)37.41%，凈利潤(rùn)3.64億元，同比下降9.19%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于公司產(chǎn)品線(xiàn)的豐富，營(yíng)銷(xiāo)布局的逐漸完善，在車(chē)載和FWA行業(yè)的市場(chǎng)拓展取得成效。但隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，同時(shí)公司產(chǎn)品出貨結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，整體毛利率有一定下降。

業(yè)績(jī)方面，除了小米下滑外，5G射頻龍頭企業(yè)卓勝微出現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)下滑。2022年度營(yíng)業(yè)總收入達(dá)到36.79億元，同比下滑20.59%，凈利潤(rùn)10.76億元，同比下滑49.61%。扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)107,123.16萬(wàn)元，較上年同期下降44.74%。

卓勝微解釋了2022年業(yè)績(jī)下滑的四點(diǎn)原因：1.受到國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變、國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下滑等多方面因素的影響，作為公司主要下游應(yīng)用的手機(jī)行業(yè)市場(chǎng)需求疲軟，公司業(yè)績(jī)受到一定影響； 2.為夯實(shí)內(nèi)生動(dòng)力，公司穩(wěn)步推進(jìn)芯卓半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目，持續(xù)加大研發(fā)投入和人才儲(chǔ)備力度，導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用大幅上升；3、隨著產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，產(chǎn)品整體毛利率同比有所下降； 4.由于消費(fèi)電子需求不及預(yù)期，公司基于謹(jǐn)慎原則對(duì)存貨進(jìn)行減值測(cè)試，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)存貨減值損失增加。

10家5G上市公司研發(fā)投入增長(zhǎng)，5家研發(fā)投入超過(guò)100億

2022年，三大運(yùn)營(yíng)商、中興通訊、工業(yè)富聯(lián)、小米集團(tuán)、烽火通信、卓勝微等10家5G上市公司都在加大研發(fā)投入。其中5家研發(fā)投入超過(guò)100億，分別是中興通訊、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、工業(yè)富聯(lián)、小米集團(tuán)。

年報(bào)顯示，中興通訊2022年研發(fā)費(fèi)用216.0億元，同比增長(zhǎng)14.88%，占營(yíng)業(yè)收入比例為17.57%，同比上升1.15個(gè)百分點(diǎn)，主要由于集團(tuán)持續(xù)進(jìn)行5G相關(guān)產(chǎn)品、芯片、服務(wù)器及存儲(chǔ)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等技術(shù)領(lǐng)域的投入所致。值得注意的是，中興通訊正持續(xù)增加研發(fā)投入。2023年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中興通訊Q1發(fā)生研發(fā)投入59.33億元，同比增加26.29%。

2022年，三大運(yùn)營(yíng)商強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，堅(jiān)持科技自立自強(qiáng)，加大研發(fā)投入，強(qiáng)化核心技術(shù)攻關(guān)，擴(kuò)大科研隊(duì)伍, 數(shù)字化業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，推動(dòng)其從“傳統(tǒng)管道運(yùn)營(yíng)商”向“數(shù)字化科技型企業(yè)”轉(zhuǎn)變。

2022年，中國(guó)移動(dòng)研發(fā)費(fèi)用達(dá)到181億元，同比增長(zhǎng)16.1%，研發(fā)費(fèi)用占主營(yíng)收入比例達(dá)到2.22%，研發(fā)人員達(dá)到3.97萬(wàn)人。移動(dòng)云、基礎(chǔ)芯片、物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)等領(lǐng)域核心技術(shù)攻關(guān)取得突破，形成多項(xiàng)國(guó)產(chǎn)化自主產(chǎn)品。；專(zhuān)利、標(biāo)準(zhǔn)化能力行業(yè)領(lǐng)先，累計(jì)牽頭5G國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)197個(gè)，申請(qǐng)5G專(zhuān)利超4100件，穩(wěn)居全球運(yùn)營(yíng)商“第一陣營(yíng)”。

工業(yè)富聯(lián)2022年大賺200億，在云計(jì)算業(yè)務(wù)和通信及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備收入都實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。2022年工業(yè)富聯(lián)公司研發(fā)成本為115.88億元，同比提升6.95%。在創(chuàng)新實(shí)力方面，公司擁有有效申請(qǐng)及授權(quán)專(zhuān)利6,078項(xiàng)，較上年同期增加10.4%。其中，在高端精密機(jī)構(gòu)件、自動(dòng)化暨機(jī)器人、工業(yè)元宇宙、數(shù)字化智造等技術(shù)領(lǐng)域廣泛布局，授權(quán)專(zhuān)利增長(zhǎng)迅猛，占比達(dá)73.8%。

2022年，中國(guó)電信研發(fā)費(fèi)用達(dá)到106億元，較上年增長(zhǎng)52.3%，研發(fā)費(fèi)用占主營(yíng)收入的比例達(dá)到2.43%，科技和產(chǎn)品研發(fā)人員達(dá)到2.23萬(wàn)人；RDO科技創(chuàng)新研發(fā)體系布局全面完成，實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)自主掌控，天翼云4.0、5G邊緣網(wǎng)絡(luò)、新一代云網(wǎng)運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)、AI、量子密話(huà)等技術(shù)創(chuàng)新取得明顯成效；2022年國(guó)內(nèi)發(fā)明專(zhuān)利和PCT專(zhuān)利申請(qǐng)分別為2021年的1.4倍和2倍。

2022年，中國(guó)聯(lián)通研發(fā)費(fèi)用達(dá)到68億元，同比增長(zhǎng)42.7%，研發(fā)費(fèi)用占主營(yíng)收入比例達(dá)到2.14%，研發(fā)人員數(shù)量達(dá)到1.88萬(wàn)人，授權(quán)專(zhuān)利數(shù)達(dá)到1666件，自主研發(fā)產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)超過(guò)70%。

2022年，智能手機(jī)業(yè)務(wù)疲軟，小米出售的智能手機(jī)比較上年減少4000萬(wàn)部，但是小米在研發(fā)上卻加大了投入。小米2022年財(cái)報(bào)顯示，小米的研發(fā)費(fèi)用同比增加21.7%至160億元，主要是由于智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)費(fèi)用增加。具體來(lái)看，小米去年在造車(chē)上投入了31億元，其中第四季度為12億元。雷軍曾表示，2023年還要繼續(xù)投入75-80億元。

烽火通信2022年堅(jiān)持聚焦光通信主業(yè)，加大研發(fā)投入。財(cái)報(bào)顯示，烽火通信研發(fā)費(fèi)用達(dá)到41億，同比上升 17.27%，研發(fā)人員達(dá)到7526人，占到公司總?cè)藬?shù)的45.29%。主要是公司加快攻克相關(guān)關(guān)鍵核心技術(shù)進(jìn)度，持續(xù)加大研發(fā)投入所致。

移遠(yuǎn)通信在2022年加大研發(fā)投入，財(cái)報(bào)顯示，2022 年度公司研發(fā)投入達(dá) 13.35 億元，占營(yíng)業(yè)收入的 9.38%，同比增長(zhǎng) 30.59%。截至報(bào)告期末，公司研發(fā)技術(shù)人員 4,520 人，占比 76.18%。移遠(yuǎn)通信公司作為 3GPP成員，提交了 30 多項(xiàng) 5G R17 通信標(biāo)準(zhǔn)提案；同時(shí)公司持續(xù)參與 3GPP R18 的研究，針對(duì) R18 已提交 10 多項(xiàng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提案，涉及 NTN（非地面網(wǎng)絡(luò)）、定位、車(chē)載通信、XR、隨機(jī)接入等關(guān)鍵技術(shù)。截至2022年底，移遠(yuǎn)通信公司已取得授權(quán)的專(zhuān)利 302 項(xiàng)，商標(biāo) 146 項(xiàng)，軟件著作權(quán) 226 項(xiàng)。

廣和通在2022年研發(fā)投入達(dá)到5.65億元，同比上年增長(zhǎng)31.71%，廣和通2022年發(fā)布多款4G、5G 新產(chǎn)品，包括基于展銳平臺(tái)的國(guó)產(chǎn)極小尺寸5G 模組，國(guó)產(chǎn)替換進(jìn)程進(jìn)一步落地；另一方面，公司取得多項(xiàng)產(chǎn)品認(rèn)證，如5G 模組FM150-NA 取得北美運(yùn)營(yíng)商AT＆T認(rèn)證，5G 模組FG370 通過(guò)CE 認(rèn)證測(cè)試等。截至報(bào)告期末，公司員工總?cè)藬?shù)為 1,907 人，其中研發(fā)人員占比高達(dá) 60%以上。

2023年第一季度業(yè)績(jī)分化：4家營(yíng)收凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，1家出現(xiàn)下滑

從4月16日到4月20日，中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信接連發(fā)布2023年第一季度財(cái)報(bào)。營(yíng)收、凈利潤(rùn)和5G套餐用戶(hù)數(shù)持續(xù)向好。從營(yíng)收增長(zhǎng)區(qū)間看，三大運(yùn)營(yíng)商第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收的“開(kāi)門(mén)紅”。其中中國(guó)移動(dòng)Q1營(yíng)收達(dá)到2507億元，同比增長(zhǎng)10.30%，中國(guó)電信Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1297.53億元，同比增長(zhǎng)9.43%，中國(guó)聯(lián)通Q1營(yíng)收實(shí)現(xiàn)972.22億元，同比增長(zhǎng)9.21%。

圖：電子發(fā)燒友根據(jù)公開(kāi)財(cái)報(bào)整理

三大運(yùn)營(yíng)商凈利潤(rùn)更是飄紅，中國(guó)移動(dòng)Q1凈利潤(rùn)達(dá)到281億，同比增長(zhǎng)9.5%，中國(guó)電信Q1凈利潤(rùn)達(dá)79.84億元，同比增長(zhǎng)10.53%，中國(guó)聯(lián)通Q1凈利潤(rùn)達(dá)22.66億元，同比增長(zhǎng)11.60%。三大運(yùn)營(yíng)商一季度凈利潤(rùn)總計(jì)383億元，一季度合計(jì)日均凈利潤(rùn)達(dá)4.26億元。

截至3月31日，三大運(yùn)營(yíng)商5G套餐用戶(hù)數(shù)總數(shù)達(dá)到11.95億戶(hù)，如果疊加中國(guó)廣電的5G用戶(hù)數(shù)據(jù)，截止3月底，全網(wǎng)5G套餐用戶(hù)數(shù)已突破12億。其中，中國(guó)移動(dòng)的移動(dòng)客戶(hù)總數(shù)約9.83億戶(hù)，其中5G套餐客戶(hù)數(shù)凈增加5010.2萬(wàn)戶(hù)，累計(jì)達(dá)到6.89億戶(hù)；中國(guó)聯(lián)通5G套餐用戶(hù)數(shù)同比增加404.6萬(wàn)戶(hù)，累計(jì)達(dá)到2.24億戶(hù)，中國(guó)電信5G套餐用戶(hù)數(shù)凈增503萬(wàn)戶(hù)，達(dá)到2.83億戶(hù)。

中國(guó)移動(dòng)非主營(yíng)業(yè)務(wù)增速已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)顯示，2023 年首季度，中國(guó)移動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為人民幣2098億元，同比增長(zhǎng)8.3%；其他業(yè)務(wù)收入為人民幣409億元，同比增長(zhǎng) 21.9%。雖然傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)仍是各家營(yíng)收大頭，但是新興數(shù)字化業(yè)務(wù)正在發(fā)力。第一季度，中國(guó)移動(dòng)發(fā)力政企業(yè)務(wù)，一體推進(jìn)“網(wǎng)+云+DICT”拓展，首季度DICT業(yè)務(wù)收入達(dá)到294億元，同比增長(zhǎng)23.9%。中國(guó)移動(dòng)面向5G、算力網(wǎng)絡(luò)和能力中臺(tái)為重點(diǎn)的信息基礎(chǔ)設(shè)施加速建成投產(chǎn)，同時(shí)轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)投入，核心能力布局等資源需求旺盛。

中國(guó)聯(lián)通第一季度產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入223.89億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重達(dá)到26%，聯(lián)通云實(shí)現(xiàn)收入127.9億元，較去年同期提升40%；中國(guó)電信繼續(xù)發(fā)力天翼云，一季度產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)收入349.71億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重達(dá)26%。中國(guó)電信表示，目前天翼云4.0進(jìn)入全面商用階段，已成為全球最大的運(yùn)營(yíng)商云和國(guó)內(nèi)最大的混合云，進(jìn)入中國(guó)公有云IaaS及公有云IaaS+PaaS市場(chǎng)三強(qiáng)。

三大運(yùn)營(yíng)商看好ChatGPT帶來(lái)的商機(jī)。中國(guó)電信表示，在類(lèi)ChatGPT服務(wù)方面，中國(guó)電信至少有兩個(gè)機(jī)會(huì)，一是為生成式AI的創(chuàng)業(yè)者，通過(guò)天翼云提供大模型的算力服務(wù)；二是聚焦產(chǎn)業(yè)鏈合作，在計(jì)算機(jī)視覺(jué)、AI檢測(cè)上拓展服務(wù)。4月18日，中國(guó)移動(dòng)通信聯(lián)合會(huì)、中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)廣電等單位共同發(fā)起成立GPT聯(lián)盟。計(jì)劃共同探索智能涌現(xiàn)產(chǎn)生的機(jī)制和工程路徑，發(fā)現(xiàn)智能時(shí)代開(kāi)啟原始創(chuàng)新機(jī)會(huì)；發(fā)明支撐智能商業(yè)價(jià)值涌現(xiàn)與流轉(zhuǎn)的技術(shù)架構(gòu)等，推動(dòng)ChatGPT帶來(lái)的商業(yè)機(jī)會(huì)的落地。

4月21日，中興通訊發(fā)布了 2023 年第一季度報(bào)告。報(bào)告內(nèi)容顯示，2023 年 1-3 月，中興通訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 291.4 億元，同比增長(zhǎng) 4.3%；歸母凈利潤(rùn) 26.4 億元，同比增長(zhǎng) 19.2%。中興在財(cái)報(bào)指出，運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)在逐步提升無(wú)線(xiàn)、有線(xiàn)關(guān)鍵產(chǎn)品市場(chǎng)份額的同時(shí)，拓展與運(yùn)營(yíng)商在算網(wǎng)、云網(wǎng)融合上的合作，推進(jìn)服務(wù)器及存儲(chǔ)、新型數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)中心交換機(jī)、數(shù)字能源等創(chuàng)新產(chǎn)品的快速上量。

4月24日，射頻芯片龍頭卓勝微發(fā)布2023年第一季度財(cái)報(bào)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.12億元，較去年同期下降46.50%，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9,600萬(wàn)元-11,900萬(wàn)元，較去年同期下降79.10%-74.09%。

卓勝微在第一季度財(cái)報(bào)中表示，去年初期產(chǎn)業(yè)對(duì) 5G 智能手機(jī)需求預(yù)期較為樂(lè)觀(guān)，因而去年同期公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)較好勢(shì)頭；隨著全球經(jīng)濟(jì)增速放緩等復(fù)雜外部環(huán)境變化，報(bào)告期內(nèi)，公司主要下游應(yīng)用智能手機(jī)市場(chǎng)需求未見(jiàn)明顯改善，上述因素疊加影響使得公司一季度業(yè)績(jī)較去年同期下降。其次，卓勝微穩(wěn)步推進(jìn)芯卓半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目，持續(xù)加大研發(fā)投入和人才儲(chǔ)備力度，導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用同比增加。

近日，國(guó)際市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys發(fā)布2023年第一季度全球智能市場(chǎng)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全球智能手機(jī)市場(chǎng)同比下滑12%。據(jù)悉，這已經(jīng)是手機(jī)銷(xiāo)量連續(xù)五個(gè)季度同比下滑。手機(jī)行業(yè)分析師認(rèn)為，全球智能手機(jī)市場(chǎng)整體出貨情況難有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)至少要到第三季度，整體出貨量才會(huì)出現(xiàn)一定復(fù)蘇。我們期待卓勝微在第二季度、第三季度業(yè)績(jī)有持續(xù)改善。