進(jìn)入2023年以來，鋰電正極材料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)腳步明顯放緩，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目同步銳減。

據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，截止第三季度末，國內(nèi)正極材料公告+簽約項(xiàng)目共28個(gè)，而2022年同期國內(nèi)正極材料公告+簽約項(xiàng)目超過50個(gè)，項(xiàng)目數(shù)量上近乎“腰斬”。

整體上看，項(xiàng)目數(shù)量減少的背后，一方面在于前兩年行業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)后，受鋰電產(chǎn)業(yè)整體供求關(guān)系的轉(zhuǎn)變，正極材料產(chǎn)能已經(jīng)進(jìn)入到結(jié)構(gòu)性過剩階段；

另一方面，在鋰鹽價(jià)格大幅起落的情況下，正極材料需要同時(shí)承受成本、產(chǎn)品價(jià)格的雙重波動(dòng)影響，項(xiàng)目收益也顯著下降，行業(yè)盈利能力減弱。數(shù)據(jù)顯示，上半年正極材料凈利潤(rùn)率則僅為0.6%。

從材料體系來看，三元正極材料和磷酸鐵鋰材料呈現(xiàn)出不同的項(xiàng)目進(jìn)展情況和投擴(kuò)產(chǎn)趨勢(shì)。

三元材料方面，受下游需求影響，國內(nèi)項(xiàng)目?jī)H維持原有產(chǎn)能，擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃基本暫停，高鎳三元逐漸成為主流；

磷酸鹽系方面，上游鋰鹽價(jià)格的波動(dòng)導(dǎo)致磷酸鐵鋰項(xiàng)目收益減弱，項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度放緩，具備更高能量密度、更好低成本優(yōu)勢(shì)的磷酸錳鐵鋰被業(yè)內(nèi)看好；

此外，海外市場(chǎng)成為國內(nèi)正極材料企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的新戰(zhàn)場(chǎng)，多家企業(yè)加快出海腳步。受海外磷酸鐵鋰電池研發(fā)加快的影響，磷酸系正極材料也加入到鋰電產(chǎn)業(yè)鏈出海大軍之中。

高鎳三元“起勢(shì)”

2023年以來，由于上游氫氧化鋰、三元前驅(qū)體等原料價(jià)格不斷回落、新能源車終端銷量不及預(yù)期、補(bǔ)貼政策取消等變化，以及下游電池廠庫存量較高，對(duì)三元材料采購需求減少的影響，上半年三元材料廠家開工基本不足5成。

5月以后，隨著下游電池廠以及終端汽車廠去庫結(jié)束，備貨意愿較高，三元材料廠商逐步恢復(fù)開工，但仍維持在原有產(chǎn)能、供銷平衡狀態(tài)，企業(yè)多按單生產(chǎn)，并無擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

從利潤(rùn)上看，三元材料利潤(rùn)率下滑要好于磷酸鐵鋰。以容百科技、湖南裕能為代表的龍頭廠商得益于推進(jìn)規(guī)模降本并加快訂單搶占的戰(zhàn)略，在實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，依舊保持了可觀的利潤(rùn)。

這也使得整體三元材料行業(yè)集中度繼續(xù)提高、利潤(rùn)朝龍頭集中。從已經(jīng)披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，CR3的集中度有進(jìn)一步提升的趨勢(shì)。

從技術(shù)路線上看，高鎳三元逐步“起勢(shì)”。在8系高鎳三元材料逐漸推廣應(yīng)用下，以9系為代表的超高鎳三元材料已經(jīng)成為三元材料企業(yè)的重點(diǎn)布局方向。

此外，由于高鎳三元作為海外高端汽車電池以及46系大圓柱電池的重要材料，海外需求的攀升吸引容百科技、廈鎢新能等企業(yè)出海布局，且項(xiàng)目進(jìn)展順利。

8月20日，容百科技年產(chǎn)4萬噸高鎳三元正極材料和年產(chǎn)2萬噸磷酸錳鐵鋰正極材料項(xiàng)目在韓國忠州開工，兩大項(xiàng)目主體建設(shè)預(yù)計(jì)于2024年底完成；9月26日，廈門鎢業(yè)公告，公司擬在法國建設(shè)年產(chǎn)4萬噸三元正極材料生產(chǎn)線。

“進(jìn)擊”的磷酸錳鐵鋰

2023年開年，受新能源汽車產(chǎn)銷量回調(diào)等市場(chǎng)因素影響，磷酸鐵鋰及其原材料價(jià)格整體呈下調(diào)趨勢(shì)，產(chǎn)量也大幅下降。其中，1月份磷酸鐵鋰產(chǎn)量約6.2萬噸，環(huán)比2022年12月份跌幅將近50%。

而進(jìn)入第二季度，隨著企業(yè)去庫存及下游動(dòng)力電池產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)，5月份磷酸鐵鋰整體開工率提升，月度產(chǎn)量逐步10萬噸以上。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截止9月底，國內(nèi)正式投產(chǎn)磷酸鐵鋰產(chǎn)能達(dá)到318.5萬噸/年。

高工鋰電了解到，磷酸鐵鋰材料整體上仍處于擴(kuò)產(chǎn)減緩階段。由于下游終端新能源車需求增速放緩，正極材料與動(dòng)力電池供需關(guān)系改變，正極材料議價(jià)能力明顯減弱，項(xiàng)目收益不及預(yù)期。目前僅有部分頭部企業(yè)有擴(kuò)產(chǎn)需求。

利潤(rùn)方面，受到行業(yè)庫存高企以及鋰價(jià)下跌所導(dǎo)致的存貨跌價(jià)等多重因素影響，磷酸鐵鋰材料作為與上游碳酸鋰價(jià)格相關(guān)度最大的細(xì)分領(lǐng)域，行業(yè)盈利能力大幅下跌，頭部企業(yè)體現(xiàn)的尤為明顯。

財(cái)報(bào)顯示，出貨量居首的湖南裕能，即使?fàn)I業(yè)收入保持了60%的增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)卻減少了20%；出貨量排名第二的德方納米，上半年毛利率下滑30.27個(gè)百分點(diǎn)至-2.46%。

在此種背景下，磷酸錳鐵鋰作為磷酸系新興技術(shù)路線，逐漸成為企業(yè)布局的新方向。尤其是三季度以來，湖南裕能、德方納米、當(dāng)升科技、創(chuàng)普斯等多企業(yè)公布項(xiàng)目產(chǎn)能規(guī)劃以及量產(chǎn)進(jìn)展，磷酸錳鐵鋰或?qū)⒉饺肓慨a(chǎn)元年。

9月28日，德方納米公告，公司擬在深汕特別合作區(qū)轄區(qū)內(nèi)建設(shè)“年產(chǎn)50萬噸新型磷酸鹽系正極材料項(xiàng)目”，項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資約80億元。

湖南裕能于今年4月宣布云南裕能新能源電池材料生產(chǎn)基地二期項(xiàng)目中新增了磷酸錳鐵鋰生產(chǎn)線。8月11日，湖南裕能宣布，擬募資投建年產(chǎn)32萬噸磷酸錳鐵鋰項(xiàng)目。

7月16日，創(chuàng)普斯年產(chǎn)18萬噸磷酸錳鐵鋰正極材料項(xiàng)目于山東棗莊投產(chǎn)；9月8日，創(chuàng)普斯年產(chǎn)30萬噸磷酸錳鐵鋰正極材料生產(chǎn)項(xiàng)目在中國（湖南）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)開工。

8月22日，當(dāng)升蜀道30萬噸/年磷酸(錳)鐵鋰項(xiàng)目設(shè)備進(jìn)場(chǎng)；8月31日，貴州錦晟天奈新能源10萬噸/年磷酸（錳）鐵前驅(qū)體項(xiàng)目開工奠基。

全球化市場(chǎng)“升溫”

相比于國內(nèi)正極材料市場(chǎng)的“水深火熱”，海外正極材料產(chǎn)能存在較大市場(chǎng)缺口，出海也成為多家材料企業(yè)的重點(diǎn)布局戰(zhàn)略。

從產(chǎn)品上看，得益于中國企業(yè)在工藝上形成難以打破的技術(shù)壁壘，國內(nèi)三元前驅(qū)體在全球市場(chǎng)占有率占據(jù)主導(dǎo)地位，目前產(chǎn)量上在全球占比已超八成。

與此同時(shí)，憑借磷酸鐵鋰電池在成本優(yōu)勢(shì)以及結(jié)構(gòu)、技術(shù)升級(jí)帶來的新能突破，國際電池廠商也開始布局磷酸鐵鋰技術(shù)路線。

疊加中國電池廠商海外建廠計(jì)劃的推進(jìn)，如“神行電池”將在寧德時(shí)代德國和匈牙利工廠生產(chǎn)，海外磷酸鐵鋰需求不斷擴(kuò)大，從而帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)品及原材料的海外產(chǎn)能布局。

從路線來看，歐美市場(chǎng)作為正極材料終端需求的落腳點(diǎn)，中國企業(yè)除了直接在當(dāng)?shù)夭季纸◤S外，還會(huì)選擇落子韓國、摩洛哥等地作為跳板，以此打入歐美供應(yīng)鏈。

容百科技此前在全球化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)表示，高鎳三元材料方面，規(guī)劃在2025年底在中韓歐三地建成38萬噸/年三元正極產(chǎn)能，2030年底在中韓歐美建成共計(jì)100萬噸/年三元正極產(chǎn)能；

磷酸錳鐵鋰方面，計(jì)劃于2025年底在海內(nèi)外建成14萬噸/年磷酸錳鐵鋰產(chǎn)能，2030年底在海內(nèi)外建成56萬噸/年磷酸錳鐵鋰產(chǎn)能。

中偉股份已布局印尼莫羅瓦利、印尼緯達(dá)貝、北莫羅瓦利、韓國、芬蘭等六大國外產(chǎn)業(yè)基地。

9月19日，中偉股份公告，將開展摩洛哥基地建設(shè)計(jì)劃，項(xiàng)目包括建設(shè)三元前驅(qū)體一體化、磷酸鐵鋰一體化、黑粉回收工廠和摩洛哥-中國綠色能源工業(yè)園區(qū)，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)12萬噸三元前驅(qū)體、年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰及年處理3萬噸黑粉回收。

隨著鋰電正極材料進(jìn)入“薄利時(shí)代”，面對(duì)上下游承壓的市場(chǎng)環(huán)境，鋰電企業(yè)如何調(diào)整戰(zhàn)略以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、提升自身利潤(rùn)成為亟待解決的難題。

11月21-23日，2023高工鋰電年會(huì)將在深圳前海華僑城JW萬豪酒店隆重舉行，年會(huì)主題為“穿越周期 韌性增長(zhǎng)”。屆時(shí)，與會(huì)嘉賓將圍繞鋰電材料供需矛盾、新周期破局方法等議題展開探討及進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)判。

審核編輯：湯梓紅