今年MCU市場(chǎng)整體回暖明顯，多家國(guó)內(nèi)MCU廠(chǎng)商迎來(lái)銷(xiāo)售的顯著增長(zhǎng)，這也直接體現(xiàn)在了多家上市企業(yè)的季度報(bào)上。

作為智能設(shè)備的核心元器件，微控制單元(MCU)成為科技消費(fèi)市場(chǎng)的“晴雨表”。

經(jīng)歷2023年MCU消費(fèi)低迷和庫(kù)存高壓等行業(yè)困境后，今年MCU市場(chǎng)整體回暖明顯，多家國(guó)內(nèi)MCU廠(chǎng)商迎來(lái)銷(xiāo)售的顯著增長(zhǎng)。

本文整理分析了9家國(guó)內(nèi)主要MCU上市企業(yè)的第三季度年報(bào)，包括兆易創(chuàng)新、中微半導(dǎo)、中穎電子等MCU廠(chǎng)商。通過(guò)這些企業(yè)季度報(bào)，業(yè)者能更精準(zhǔn)把握當(dāng)下MCU市場(chǎng)現(xiàn)狀和MCU頭部企業(yè)的布局動(dòng)向。

01 | MCU消費(fèi)市場(chǎng)回暖、行業(yè)進(jìn)入需求旺季

從報(bào)表公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，統(tǒng)計(jì)內(nèi)多數(shù)MCU廠(chǎng)商整體營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)同比去年處于較為明顯的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中兆易創(chuàng)新、芯海科技、峰岹科技等MCU廠(chǎng)商在營(yíng)收方面更是取得了超過(guò)30%的增長(zhǎng)。

來(lái)源：上市企業(yè)2024年第三季度報(bào)

多家MCU企業(yè)均提到，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)明顯的宏觀原因是MCU消費(fèi)市場(chǎng)整體回暖，以及MCU行業(yè)需求進(jìn)入旺季。兆易創(chuàng)新提到，第三季度工業(yè)、存儲(chǔ)與計(jì)算市場(chǎng)庫(kù)存有效去化，公司積極跟進(jìn)市場(chǎng)需求變化，營(yíng)業(yè)收入同比實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。

中微半導(dǎo)也在季度報(bào)中說(shuō)明，伴隨半導(dǎo)體市場(chǎng)行情逐步復(fù)蘇，公司出貨量大幅增加，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入增加;另外產(chǎn)品價(jià)格基本穩(wěn)定,毛利率大幅回升，推動(dòng)了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加。

國(guó)民技術(shù)同樣表示，隨著全球經(jīng)濟(jì)、終端需求溫和復(fù)蘇，下游終端用戶(hù)、渠道端庫(kù)存逐步去化，半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)出回暖態(tài)勢(shì)。

值得注意的是，北京君正季度報(bào)中提到，由于安防監(jiān)控等消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)未呈現(xiàn)旺季需求特點(diǎn)，公司計(jì)算芯片營(yíng)業(yè)收入環(huán)比僅實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，從而計(jì)算芯片前三季度營(yíng)業(yè)收入同比基本持平;

另外，汽車(chē)、工業(yè)醫(yī)療等行業(yè)市場(chǎng)仍較為低迷，行業(yè)尚處于調(diào)整階段，總體需求尚未明顯復(fù)蘇。

02 | MCU廠(chǎng)商現(xiàn)金流：銷(xiāo)售增長(zhǎng)，多數(shù)MCU廠(chǎng)商加快推進(jìn)去庫(kù)存

自2023年開(kāi)始，MCU廠(chǎng)商就開(kāi)啟了漫長(zhǎng)的高位去庫(kù)存周期。從本次統(tǒng)計(jì)的9家上市MCU廠(chǎng)商第三季度報(bào)發(fā)布的數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年截止至第三季度，大部分MCU廠(chǎng)商都實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金流的增長(zhǎng)，有MCU企業(yè)甚至增幅達(dá)到2494%，這意味著今年MCU廠(chǎng)商整體去庫(kù)存進(jìn)展完成得較為順利。

來(lái)源：上市企業(yè)2024年第三季度報(bào)

從MCU庫(kù)存周期來(lái)看，與第一季度相比，絕大部分MCU企業(yè)存貨庫(kù)存周期呈下降趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：雪球網(wǎng)

從各MCU企業(yè)發(fā)布的季度報(bào)來(lái)看，現(xiàn)金流增加最主要的原因是銷(xiāo)售收入的增加，以及降本增效帶來(lái)的支出成本減少，共同促進(jìn)了MCU公司現(xiàn)金流的增長(zhǎng)。

兆易創(chuàng)新在季度報(bào)中說(shuō)明，公司現(xiàn)金流凈額增長(zhǎng)主要原因是銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)，銷(xiāo)售回款與采購(gòu)支出的凈額增加，以及收到的存款利息增加。今年截至第三季度，兆易創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額增長(zhǎng)超過(guò)80%。

中微半導(dǎo)則提出，現(xiàn)金流主要是支付原材料采購(gòu)金額的減少、收到營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金增加，以及加強(qiáng)客戶(hù)信用管理，應(yīng)收賬款減少。

今年截止至第三季度，中穎電子經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比增長(zhǎng)373.95%，公司在第三季度報(bào)中解釋?zhuān)F(xiàn)金流增加主要系銷(xiāo)售增長(zhǎng)但采購(gòu)減少所致。

而統(tǒng)計(jì)內(nèi)MCU企業(yè)中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降的北京君正在季度報(bào)中解釋?zhuān)陆抵饕卿N(xiāo)售收入下降致銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金同比減少所致。

03 | MCU市場(chǎng)：BMS應(yīng)用產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，集成電路IC增量顯著

在產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)上，東軟載波提到，其增長(zhǎng)主要來(lái)自電力線(xiàn)載波通信系列產(chǎn)品、集成電路產(chǎn)品收入增加;北京君正公司前三季度在模擬與互聯(lián)芯片的營(yíng)業(yè)收入同比有所增長(zhǎng)。

芯海科技提到，BMS系列化產(chǎn)品上量迅速;應(yīng)用于計(jì)算機(jī)周邊的PD、EC、Hub等系列產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)97%;能儀表產(chǎn)品的出貨量穩(wěn)定回升。

國(guó)民技術(shù)指出，公司集成電路業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)29.99%，毛利增長(zhǎng)37.38%。

另一方面，北京君正提到，公司存儲(chǔ)芯片前三季度營(yíng)業(yè)收入同比有所下降。

復(fù)旦微電在季度報(bào)中提到，安全與識(shí)別芯片約為2.06億元、智能電表芯片約為0.98億元、FPGA及其他產(chǎn)品約為3.22億元、測(cè)試服務(wù)收入(合并抵消后)約為0.26億元。7-9月產(chǎn)品綜合毛利率由上年同期的 59.76%降至52.15%。

04 | MCU企業(yè)策略：以市場(chǎng)為牽引，加大MCU研發(fā)投入、優(yōu)化MCU產(chǎn)品成本

在提高營(yíng)收和利潤(rùn)方面，各MCU廠(chǎng)商也采取了相應(yīng)措施，主要分為MCU市場(chǎng)策略、MCU產(chǎn)品策略和MCU成本優(yōu)化策略。

在MCU市場(chǎng)策略方面，復(fù)旦微電各產(chǎn)品線(xiàn)所面對(duì)的存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，為鞏固和拓展市場(chǎng)份額，公司調(diào)整了部分產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格，銷(xiāo)售量有所提升。

在MCU產(chǎn)品策略方面，峰岹科技等多家企業(yè)均表示通過(guò)研發(fā)投入、不斷增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、持續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略布局和市場(chǎng)拓展，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(zhǎng)所致。

例如中微半導(dǎo)在季度報(bào)中提到，公司研發(fā)推出的新品，豐富了產(chǎn)品系列，降低了產(chǎn)品成本。

芯海科技也提到，公司在汽車(chē)電子、泛工業(yè)、BMS及計(jì)算機(jī)等應(yīng)用領(lǐng)域，在市場(chǎng)及研發(fā)端均保持穩(wěn)定的戰(zhàn)略投入;復(fù)旦微電持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品和技術(shù)迭代，并加強(qiáng)基于多元化供方的研發(fā)，使得研發(fā)費(fèi)用同比有所增加。

在MCU成本優(yōu)化方面，兆易創(chuàng)新通過(guò)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)以及產(chǎn)品成本優(yōu)化實(shí)現(xiàn)了毛利率提升;中穎電子在銷(xiāo)售增長(zhǎng)的同時(shí)，通過(guò)各項(xiàng)費(fèi)用有效的控制實(shí)現(xiàn)了扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

中微半導(dǎo)則是通過(guò)庫(kù)存水位降低，高成本晶圓庫(kù)存減少，產(chǎn)品成本有所降低;國(guó)民技術(shù)也持續(xù)開(kāi)展降本增效措施，三大費(fèi)用合計(jì)較上年同期下降23.55%。

05 | 結(jié)語(yǔ)：

經(jīng)歷了前幾年的持續(xù)虧損和庫(kù)存承壓后，2024年第三季度報(bào)描繪出了一個(gè)積極復(fù)蘇的國(guó)內(nèi)MCU市場(chǎng)圖景。

從消費(fèi)來(lái)看，MCU市場(chǎng)回暖趨勢(shì)明顯，直接反映在大部分上市企業(yè)在第三季度迎來(lái)了營(yíng)收和利潤(rùn)的顯著增長(zhǎng)，有的企業(yè)在利潤(rùn)上更是成倍增長(zhǎng)。其中模BMS相關(guān)應(yīng)用產(chǎn)品等產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。

在此情況下，各家企業(yè)持續(xù)推進(jìn)銷(xiāo)售市場(chǎng)拓展，增加產(chǎn)品研發(fā)投入，加大在汽車(chē)電子、泛工業(yè)、BMS及計(jì)算機(jī)等應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)，并通過(guò)合理的成本控制來(lái)提高企業(yè)利潤(rùn)。

同時(shí)，各家企業(yè)也在積極加快去庫(kù)存進(jìn)程，統(tǒng)計(jì)內(nèi)的大部分MCU企業(yè)存貨庫(kù)存周期相較于第一季度有了明顯縮短。營(yíng)收增長(zhǎng)與去庫(kù)存雙重策略推進(jìn)下，多家企業(yè)在現(xiàn)金流上取得了明顯增長(zhǎng)。

但值得注意的是，汽車(chē)、工業(yè)醫(yī)療等行業(yè)市場(chǎng)仍較為低迷，總體需求尚未明顯復(fù)蘇，這意味著布局相關(guān)領(lǐng)域的MCU廠(chǎng)商仍需要制定更合理的策略，以實(shí)現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)良性發(fā)展。

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審核編輯 黃宇