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融資8億,廣州一家傳感器公司IPO終止!

傳感器專家網(wǎng) ? 2024-11-20 15:13 ? 次閱讀

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隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化和金融政策的收窄,2024年以來,已有多家傳感器企業(yè)IPO終止。

11月7日,深圳證券交易所公告顯示,又有一家中國傳感產(chǎn)業(yè)鏈知名企業(yè)——廣州致遠電子股份有限公司(下文簡稱“致遠電子”)IPO終止。

從上市信息看,致遠電子于2023年6月21日向深交所提交IPO申請獲受理,2023年7月18日獲問詢,并于2024年11月7日終止IPO審核,終止原因為“廣州致遠電子股份有限公司、保薦人撤回發(fā)行上市申請”。

本次致遠電子IPO的保薦機構(gòu)為中信證券股份有限公司,預(yù)計融資金額達8億元。


中國工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)巨頭,自研物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng),凈利1.21億元,融資8億元投向何方?比亞迪是其TOP 5大客戶

據(jù)致遠電子今年6月份提交的最新招股書介紹顯示,致遠電子成立于2001年:

致遠電子是一家研發(fā)、生產(chǎn)、銷售嵌入式板卡及模塊、CAN-bus 總線通訊類產(chǎn)品、測試測量分析儀器等產(chǎn)品的工業(yè)智能物聯(lián)企業(yè),產(chǎn)品主要面向新能源汽車、光伏儲能、智能制造、醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域客戶,系國家級“專精特新”小巨人企業(yè)


致遠電子是中國傳感及物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈知名企業(yè),部分產(chǎn)品已打破國外壟斷,實現(xiàn)對國外產(chǎn)生的進口替代,具體來看,致遠電子三大業(yè)務(wù)線板塊有:

公司的嵌入式板卡及模塊產(chǎn)品線包括信號隔離類產(chǎn)品、通信類產(chǎn)品、電源類產(chǎn)品、核心板、工控機、傳感類產(chǎn)品等,產(chǎn)品形態(tài)以板卡、模塊為主,集成于客戶的產(chǎn)品和設(shè)備中,為客戶提供數(shù)據(jù)采集、電源管理、數(shù)據(jù)通訊、邊緣計算等能力;CAN-bus總線通訊類產(chǎn)品線包括CAN總線接口產(chǎn)品、CAN總線數(shù)據(jù)記錄儀、CAN總線分析儀及以太網(wǎng)接口產(chǎn)品等,主要用于新能源汽車整車廠、動力電池廠商、新能源系統(tǒng)零部件廠商以及醫(yī)療設(shè)備、智能制造等領(lǐng)域,作為測試分析工具或用于客戶的產(chǎn)品和設(shè)備中;測試測量分析儀器產(chǎn)品線包括功率分析儀/功率計、示波器、示波記錄儀、可編程電源等,主要作為研發(fā)、測試、產(chǎn)線設(shè)備,為客戶提供測試、分析、診斷服務(wù),從而以客戶為中心形成完整的產(chǎn)品矩陣覆蓋。公司CANFD總線接口卡、CAN總線分析儀、功率分析儀、示波記錄儀等部分CAN-bus總線通訊類產(chǎn)品、測試測量分析儀器產(chǎn)品已打破國外壟斷,逐步實現(xiàn)對國外廠商的進口替代。


據(jù)招股書顯示,三大業(yè)務(wù)板塊中,嵌入式板卡及模塊產(chǎn)品線近三年占比均超過40%,是致遠電子營收支柱,2023年度營收1.93億元;CAN-bus 總線通訊類產(chǎn)品線營收占比30%左右,為第二大產(chǎn)品線,2023年度營收1.54億元;測試測量分析儀器產(chǎn)品線占比20%左右,2023年度營收1.23億元。

▲來源:致遠電子招股書

主要財務(wù)指標方面,2021-2023年報告期內(nèi),公司營業(yè)收入分別為 41,460.67 萬元、48,451.54 萬元和 47,731.37 萬元,實現(xiàn)凈利潤分別為 12,586.98 萬元、15,758.05 萬元和12,090.00 萬元。
總體上看,致遠電子營收呈上升趨勢,其中2023年營收略有下滑,招股書稱受新能源汽車、光伏儲能等下游行業(yè)需求景氣等因素影響,且2022年度CAN-bus總線通訊類產(chǎn)品線、測試測量分析儀器產(chǎn)品線收入增長較快。

▲來源:致遠電子招股書

本次IPO中,致遠電子擬向社會公眾公開 發(fā)行人民幣普通股不超過 2,000.00 萬股,擬募集資金為8億元,將投入到新一代工業(yè)智能物聯(lián)產(chǎn)品研發(fā)項目 、EsDA 平臺升級研發(fā)項目、制造中心升級項目以及補充流動資金。


值得一提的是,致遠電子是國內(nèi)少數(shù)自建物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)及開發(fā)生態(tài)的中國物聯(lián)網(wǎng)企業(yè),其物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)稱為EsDA生態(tài)(Embeded system Design Automation,嵌入式系統(tǒng)設(shè)計自動化技術(shù)生態(tài)),包括AWorksLP 物聯(lián)網(wǎng)實時操作系 統(tǒng)、AWStudio 嵌入式應(yīng)用可視化開發(fā)平臺、AXPI 資源管理平臺、AWTK GUI 引擎及ZWS物聯(lián)網(wǎng)云平臺等自研技術(shù)平臺:


致遠電子EsDA生態(tài)涵蓋技術(shù)優(yōu)勢有:

目前,致遠電子的產(chǎn)品已進入比亞迪、寧德時代、陽光電源、天地科技、魚躍醫(yī)療等知名行業(yè)客戶供應(yīng)鏈體系 ,其中,近三年,比亞迪均是致遠電子前五大客戶之一。

此外,致遠電子前五大客戶還有北漢科技、微丹電子、京東數(shù)智工業(yè)、旭儀科技等。



采購方面,致遠電子采購原料來自NXPTI、ADI、ISSI、XILINX、納芯微、思瑞浦、瑞芯微、復(fù)旦微、興森科技等國內(nèi)外知名半導(dǎo)體廠商或其代理商。
致遠電子主要采購產(chǎn)品為集成電路,前五大供應(yīng)商涵蓋多家知名電子元件分銷商,包括文曄科技、信和達電子、云漢芯城、中電器材(中電港)等。



實控人夫婦IPO前夕已協(xié)議離婚,三輪問詢,獨立性等多個問題被審議

據(jù)招股書股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示,目前致遠電子實控人為周立功、陳智紅,二人合計占據(jù),持有發(fā)行人 76.96%的股權(quán),為發(fā)行人控股股東、實際控制人,致贏投資、立功科技、廣州求遠系實際控制人的一致行動人。

其中,周立功、陳智紅直接持有發(fā)行人 35.81%、31.84%的股權(quán),通過持有致贏投資、立功科技、廣州求遠的股權(quán)而間接持有發(fā)行人 2.68%、6.63%的股權(quán)。

此前,周立功、陳智紅二人系夫婦關(guān)系,于 2022 年 3 月 2 日協(xié)議離婚,但通過簽署《一致行動協(xié)議》,保證了公司控制權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。


值得關(guān)注的是,致遠電子曾是立功科技的全資子公司,立功科技于1999年成立,2020年7月立功科技沖擊上市,后撤回IPO申請。

此后,致遠電子從立功科技脫離,尋求獨立上市:

2022年5月,經(jīng)股東一致同意后公司正式變更為現(xiàn)今的“廣州致遠電子股份有限公司”。

2022年7月,致遠電子從立功科技進行剝離。此后,致遠電子由立功科技的子公司,轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)聯(lián)公司。致遠電子正式作為一家獨立實體后,開始了向創(chuàng)業(yè)板市場的沖刺。

2023年6月21日,在與前母公司脫離未滿一年的致遠電子首次披露招股說明書,擬于創(chuàng)業(yè)板上市。


正因為致遠電子的這段歷史,其獨立性問題成為致遠電子本次IPO多輪問詢中都被問到的核心問題。


關(guān)于致遠電子的獨立性問題,深交所問詢了關(guān)聯(lián)交易情況、無償受讓立功科技專利情況、任職人員交叉、公用OA系統(tǒng)等多個問題。

其中,無償受讓立功科技專利方面,回復(fù)函中介紹,2021 年 1 月,公司與立功科技簽署了轉(zhuǎn)讓協(xié)議,立功科技將 16 項專利、22項軟件著作權(quán)及 6 項商標無償轉(zhuǎn)讓給發(fā)行人,這些專利基于致遠電子的部分技術(shù)積累而形成的通用技術(shù)成果,對致遠電子的經(jīng)營起輔助銷售的作用,對于發(fā)行人及立功科技生產(chǎn)經(jīng)營的重要性程度均較低,因此,無償轉(zhuǎn)讓對價合理,具有商業(yè)合理性和必要性。

任職人員交叉方面,致遠電子認為,該部分人員從立功科技調(diào)整至致遠電子后,雙方已不存在人員交叉任職的情形,且該部分人員主要從事致遠電 子相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)的研發(fā)工作,其形成的研發(fā)成果歸屬于致遠電子。
保持高研發(fā)投入的國產(chǎn)傳感&物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)巨頭,時機未到下的主動撤回

作為國產(chǎn)傳感及物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)秀企業(yè),致遠電子本次IPO,如同此前多家傳感器企業(yè)一樣,受到了經(jīng)濟大環(huán)境和金融政策等諸多因素的困擾。

在招股書的重大事項及風(fēng)險中,提及產(chǎn)品技術(shù)迭代與創(chuàng)新風(fēng)險、報告期前期關(guān)聯(lián)交易規(guī)模相對較大的風(fēng)險、原材料價格波動的風(fēng)險、國際貿(mào)易摩擦帶來的個別原材料供應(yīng)風(fēng)險、關(guān)于實際控制人控制權(quán)穩(wěn)定的風(fēng)險。

其中,前期關(guān)聯(lián)交易規(guī)模相對較大、實際控制人控制權(quán)穩(wěn)定等問題如前文所述。

此外,在中信證券的保薦書中,亦提及核心技術(shù)失密、核心人才流失、毛利率凈利率下滑等風(fēng)險問題。

致遠電子注重研發(fā),其研發(fā)團隊由董事長、總經(jīng)理周立功直接負責(zé),報告期內(nèi),公司研發(fā)費用率分別為17.61%、17.76%和20.74%,平均18.7%,保持在了業(yè)內(nèi)較高水平。
致遠電子已經(jīng)構(gòu)建了底層平臺與具體產(chǎn)品技術(shù) 相結(jié)合的技術(shù)體系,并可以提供 ZWS 物聯(lián)網(wǎng)云平臺服務(wù),形成從底層到應(yīng)用的完整的工業(yè)智能物聯(lián)技術(shù)體系,其技術(shù)實力處于國內(nèi)先進水平,部分產(chǎn)品實現(xiàn)對國外廠商的進口替代,在業(yè)內(nèi)具有較強的競爭力。

來自深交所的第三輪審核問詢函在今年3月份發(fā)出,而隨著市場和環(huán)境的變化,致遠電子選擇了主動撤回IPO申請。

從脫離立功科技獨立上市,到2023年6月IPO申請獲受理,經(jīng)歷三輪問詢,本次致遠電子的IPO之旅畫下并不圓滿的句號,時機仍然未到。


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