拼多多作為一家創業僅三年就做成了國內第三大電商的企業自然備受業界關注，其高速發展的勢頭是投資者給予高估值的關鍵，然而二季度發布的財報卻顯示出這家企業的發展腳步正在放緩。

拼多多腳步正在放緩

拼多多發布的今年二季度的業績顯示，GMV同比增長583%，營收同比增長2489%，月活用戶同比增長495%，這一切無不顯示出這家企業依然處于快速增長的勢頭。

不過對于這家企業來說由于它成立時間較短，同比增速快速倒也在情理之中，畢竟去年初的基數還較小，因此同比增速當然會非常高，筆者認為或許用環比增速來分析其發展更有意義。

在其中的一項關鍵指標--月活用戶方面，去年四季度及之前環比增速還在一倍左右，然而到了今年一季度、二季度其用戶環比增速已下跌至17%左右，顯示出增長正在快速放緩。

在拼多多增長放緩的情況下，其成本上升過快，今年二季度的總運營支出同比上升7376.9%、銷售和營銷支出同比3241.6%，可見這兩項成本的上升速度遠高于其營收、用戶的增長速度，顯示出它在挖掘新用戶方面付出了更大的代價，這不免讓人擔憂這種高成本投入挖掘用戶的方式能否持續。

拼多多的神話正在被終結

拼多多用不到三年時間就發展成為國內第三大電商并成功上市，這讓它的發展史成為一個典型的商業案例，它自身也被神話化，甚至認為它很可能將改變國內阿里巴巴和京東電商兩強的格局。

然而如今拼多多的增長在快速放緩，成本上升過快、虧損額度在擴大開始讓人擔憂這家企業在成為電商小巨頭之后該如何繼續前行。在拼多多崛起后，阿里巴巴、京東、蘇寧等電商也開始認識到拼購的重要作用，紛紛發展它們的拼購業務，這也在給拼多多的發展帶來阻力，在這些競爭對手的壓制下拼多多的增速會不會進一步下滑是一個值得思考的問題。

此外拼多多在上市之后，合規經營也正成為它需要解決的問題，假貨、山寨產品等成為它的困擾，甚至出現了品牌廠商公開維權、政府部門的調查約談、輿論的公開聲討等不利于它的情形，甚至已出現美國投資者對其發起集體訴訟，讓這家新興的電商企業遭遇成長的煩惱。

國內的電商企業如今都遭遇成長的煩惱，兩大電商阿里巴巴、京東均已認識到電商市場的發展終究會進入瓶頸，因此這兩家電商分別提出了新零售、無界零售戰略其實就是發展線下市場，當前它們正在線下市場展開開店競賽，拼多多在電商市場終究也會遭遇這一問題。

中國是全球最繁榮的互聯網創業市場，拼多多用極短時間發展至如今規模無疑成為互聯網創業企業中的典型，不過在達到頂峰后的它如何解決當前面臨的發展難題將決定它能走得多遠，面對當前的煩惱它又該如何解決呢？