半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣周期出現(xiàn)過(guò)熱的跡象，不單是設(shè)備出貨金額連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)下滑、景氣指標(biāo)狂閃警戒燈之外，日前傳出已經(jīng)連續(xù)四年產(chǎn)能供應(yīng)吃緊的 8 寸廠產(chǎn)能利用率首度出現(xiàn)松動(dòng)風(fēng)聲，消費(fèi)性電子需求降溫是率先發(fā)難，業(yè)界認(rèn)為之前的熱潮有“重復(fù)下單”(Overbooking)的跡象，迫使芯片廠商開(kāi)始全面檢視訂單狀況。

近來(lái)，外資券商研究報(bào)告不斷警告半導(dǎo)體景氣周期已出現(xiàn)過(guò)熱，景氣指標(biāo)狂閃警戒燈，一旦需求降溫恐引發(fā)嚴(yán)重的庫(kù)存修正潮的論調(diào)，且芯片通路商的庫(kù)存水位更已來(lái)到近 10 年新高點(diǎn)。

再者，國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì) ( SEMI ) 日前公布最新的八月北美半導(dǎo)體出貨金額為 22.4 億美元，已經(jīng)連續(xù)第 3 個(gè)月下滑，同時(shí)也創(chuàng) 9 個(gè)月來(lái)新低紀(jì)錄。且觀察半導(dǎo)體設(shè)備大廠的股價(jià)走勢(shì)，美商應(yīng)用材料在今年三月股價(jià)來(lái)到高點(diǎn) 60 美元，日前股價(jià)跌破 40 美元，Lam Research 的股價(jià)走勢(shì)也從三月的高點(diǎn) 223 美元修正至逼近 150 美元。也就是說(shuō),過(guò)去 6 個(gè)月這兩家在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具指標(biāo)意義的大廠，市值都已經(jīng)跌了超過(guò)三分之一。

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設(shè)備廠高峰已過(guò)、智能手機(jī)需求放緩、存儲(chǔ)價(jià)格崩跌都是隱憂(yōu)

其實(shí)，美國(guó)應(yīng)用材料公司在上月提出第四季營(yíng)運(yùn)展望指出，第四季調(diào)整后的 EPS 在 92 美分至 1 美元之間，營(yíng)收落在 38.5 億美元～ 41.5 億美元之間，是略低于分析師預(yù)期時(shí)，市場(chǎng)即浮現(xiàn)芯片業(yè)制造設(shè)備的需求可能下降的疑慮，這當(dāng)中隱含智能手機(jī)使用的高端芯片的成長(zhǎng)動(dòng)能趨弱，以及存儲(chǔ)芯片的價(jià)格快速修正。

除了高端芯片出現(xiàn)警訊外，在中低端芯片方面，近期也飛來(lái)一片烏云。從 2014 年開(kāi)始需求大好，且產(chǎn)能滿(mǎn)載長(zhǎng)達(dá)四年的 8 寸晶圓廠首度出現(xiàn)產(chǎn)能松動(dòng)的消息。

實(shí)際上，這警訊對(duì)于芯片產(chǎn)業(yè)前景有點(diǎn)“落井下石”的味道，因?yàn)樵?3 個(gè)月到半年之前，各界對(duì)于 8 寸廠的產(chǎn)能利用率看法，仍是有“再緊俏兩年”的期望，算是業(yè)界最有把握的領(lǐng)域，但如今卻有可能反轉(zhuǎn)落空。

長(zhǎng)期供給吃緊的 8 寸廠首度傳出松動(dòng)聲浪是產(chǎn)業(yè)警訊之一

業(yè)界傳出，消費(fèi)性電子相關(guān)芯片是第一波出現(xiàn)松動(dòng)的領(lǐng)域，且各廠也開(kāi)始懷疑之前的一波波訂單熱潮，到后期有“重復(fù)下單”(overbooking)的狀況，態(tài)度開(kāi)始轉(zhuǎn)趨保守觀望。

雖然 8 寸廠產(chǎn)能松動(dòng)的狀況，目前仍是業(yè)界不愿多談的敏感話(huà)題。而以目前的投單狀況來(lái)看，一些需求還不錯(cuò)的應(yīng)用品項(xiàng)包括電源管理芯片、 MOSFET 等，還是持續(xù)熱絡(luò)。

不過(guò)，在傳統(tǒng)旺季時(shí)分傳出一波波偏負(fù)面的訊息，各界都是嚴(yán)陣以待，且根據(jù)過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，有這種警訊傳出后，芯片大廠都要在幾個(gè)月后才會(huì)表態(tài)“訂單是一瞬間消失”，就像是“分手總是來(lái)得突然”，但事前總有“征兆”，只是避而不談。

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另外，從這兩年最缺的原物料：硅晶圓的供需狀態(tài)來(lái)看，上游供應(yīng)商仍是認(rèn)為明年第一季價(jià)格仍是上漲，但業(yè)界透露，漲幅已經(jīng)開(kāi)始呈現(xiàn)收斂。在此之前，就有外資圈傳出硅晶圓明年的價(jià)格漲幅恐大幅縮小，因此進(jìn)一步調(diào)降硅晶圓類(lèi)股投資評(píng)等。

近期業(yè)界甚至傳出，隸屬于臺(tái)積電集團(tuán)的 8 寸晶圓廠世界先進(jìn)半導(dǎo)體公司(Vanguard International Semiconductor Corporation，VIS)，因?yàn)槠煜碌?a target="_blank">電源管理芯片需求還不錯(cuò)，因此臺(tái)積電還轉(zhuǎn)賣(mài)一些硅晶圓給世界先進(jìn)，這傳言也微微透露著一個(gè)訊息，就是臺(tái)積電的 8 寸廠需求似乎沒(méi)有那么緊張了，所以還有多元的硅晶圓可以協(xié)助世界先進(jìn)。

設(shè)備廠停產(chǎn)八寸機(jī)臺(tái)，物聯(lián)網(wǎng)、車(chē)用卻使得八寸芯片需求大好

8 寸廠的產(chǎn)能吃緊長(zhǎng)達(dá)四年之久，算是歷史少見(jiàn)。過(guò)往，大家的焦點(diǎn)目光都在 12 寸廠和高端工藝技術(shù)，8 寸廠是很少人關(guān)注的領(lǐng)域。

過(guò)去幾年來(lái)， 8 寸廠會(huì)如此吃緊是因?yàn)槲锫?lián)網(wǎng)、車(chē)用電子、工業(yè) 4.0 等產(chǎn)業(yè)新應(yīng)用冒出頭，對(duì)于面板驅(qū)動(dòng)芯片、感測(cè)器、 MEMS 、微控制器(MCU)、電源管理芯片(PMIC)、 MOSFET 等產(chǎn)品需求暴增，塞爆臺(tái)積電、聯(lián)電、世界先進(jìn)、華虹半導(dǎo)體、GlobalFoundries 等 8 寸晶圓代工廠。

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另外，指紋辨識(shí)芯片的普及，在蘋(píng)果 iPhone 帶動(dòng)下，該功能從高端智能手機(jī)擴(kuò)散至中低端智能手機(jī)，吃掉很大量 8 寸產(chǎn)能，雖然有部分高端指紋辨識(shí)芯片轉(zhuǎn)到 12 寸廠，但大部分仍是在 8 寸廠生產(chǎn)。

再者，原本在 5 寸、 6 寸廠投片的 MOSFET 等功率半導(dǎo)體產(chǎn)品，因?yàn)榭朔?a href="http://m.xsypw.cn/tags/電流/" target="_blank">電流及電壓帶來(lái)的技術(shù)瓶頸，加上車(chē)用電子和物聯(lián)網(wǎng)等新應(yīng)用對(duì)于 MOSFET 大量增加，使得 MOSFET 野開(kāi)始轉(zhuǎn)往八寸廠投片，進(jìn)一步導(dǎo)致全球 8 寸廠產(chǎn)能吃緊。

另一個(gè)關(guān)鍵是， 8 寸廠很難再擴(kuò)產(chǎn)，因?yàn)橐褯](méi)有 8 寸生產(chǎn)線(xiàn)的設(shè)備可以買(mǎi)。自從 8 寸晶圓世代轉(zhuǎn)到 12 寸晶圓市場(chǎng)后，設(shè)備廠的生產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)以 12 寸設(shè)備為主，并且停產(chǎn)關(guān)鍵的 8 寸設(shè)備，雖然這幾年仍是有零星的 8 寸新廠出現(xiàn)，多是不同廠房生產(chǎn)設(shè)備的轉(zhuǎn)移，或是搜刮一些日本半導(dǎo)體廠用不到的 8 寸機(jī)臺(tái)設(shè)備，但數(shù)量有限。

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