在LED照明業務逐年下滑，盈利不及預期的背景下，科銳出售旗下照明業務并不令人驚訝。

2019年3月15日，美國Cree公司宣布將旗下LED照明部門（Cree Lighting）以3.1億美元出售給美國Ideal Industries公司。Cree出售的業務包括用于商業的LED照明燈具和企業照明解決方案。（點擊《科銳出售照明業務，聚焦半導體技術》了解新聞內容！）通過此次業務剝離，Cree公司繼續專注化合物半導體射頻和功率應用市場，滿足5G通信和新能源汽車的市場需求。

對于科銳此舉，其實不難理解。首先，LED照明已經不再是高技術門檻行業。在傳統照明時代，由于能源危機問題頻繁，社會急需一種新型光源來替代能耗較大的白熾燈和節能燈，氮化鎵（GaN）材料的突破使得LED成為改變人類照明方式的一次革命。

隨著技術的不斷進步，LED照明產品的性價比不斷提高。當前，LED照明的成本已下降了90%以上，發光效率提升了30倍，使得LED的性能和成本已完全滿足照明需求，在替代性光源市場滲透率接近50%。毫不夸張地說，LED照明已從技術競爭的高地轉為成熟的通用商品。

其次，成本控制和市場開拓已經逐步成為LED照明企業發展的核心競爭力。由于技術門檻制約力下降，市場競爭由原來的技術之爭演變為制造之爭。在此背景下，LED制造向標準化和通用化方向發展，產品附加值走低。而這并非飛利浦、歐司朗、科銳、GE等國際巨頭的優勢所在。

縱觀全球，中國已經成為世界上最大的LED產業基地，三安光電、華燦光電、木林森、鴻利智匯、國星光電、歐普照明、佛山照明、三雄極光等一大批中國企業的出現，正一步一步蠶食國際LED企業的市場份額。

在LED照明領域，科銳已經日漸式微。此前，科銳依托其獨有的SiC技術路線，屢屢打破LED照明發光效率的記錄。只是對于普通的照明而言，一味提升發光效率已經顯得沒有太大的意義，消費者對于光效的追求不再狂熱，轉而更多去追求LED照明產品的附加值。

鑒于此，科銳在LED照明市場的競爭優勢逐漸被淡化。從2016-2018財年數據可以看出，近三年科銳LED照明業務營收逐年下滑，而且在總營收的比重也在不斷降低。數據顯示，2016財年LED照明業務占總營收的比重高達55%，不過2018財年這一數據下滑到38%。足以看出LED照明業務地位的下降。

數據來源：科銳財報

在營業收入不斷下滑的同時，LED照明業務貢獻的總利潤下滑速度也十分明顯。2017財年，其LED照明業務總利潤同比下滑19%，2018財年更是同比下滑44%。事實上，科銳整體業務中盈利的是Wolfspeed和LED，照明業務并不達預期，無法更好地為公司貢獻營收和利潤。

數據來源：科銳財報

更值得一提的是，近年來科銳將業務重心更多地往化合物半導體領域傾斜。2015年9月，科銳將旗下功率和射頻部門（Power & RF）分拆為獨立公司--Wolfspeed。Wolfspeed是美國軍用雷達可靠的GaN射頻器件供應商和全球前三大的SiC功率器件企業。

目前，科銳是全球最大的SiC襯底材料供應商。在收購了英飛凌RF業務之后，科銳將SiC材料產能增加了一倍，市場份額近60%，并與Infineon和ST兩大汽車電子半導體供應商簽訂了多年供貨協議。在用于制造GaN－on－SiC射頻器件的高純半絕緣SiC襯底市場，科銳的市場份額高達90%。

從科銳的財務報表可以發現，無論是營收還是利潤方面，Wolfspeed近三年都呈現出高速增長的勢頭。這樣不難理解，科銳為何將照明產品業務出售視為一個“健康積極的舉措”。

對于科銳出售照明業務，市場有不同的解讀。乾照光電技術總監陳凱軒說到，LED照明應用已滲透千家萬戶，Cree Lighting早已圓滿完成使命。作為照明界的新兵，Cree Lighting的日子并不好過。再加上SiC功率和射頻器件風頭正勁，新任CEO把資源向SiC業務傾斜，賣掉Cree Lighting也就不難理解了。

“照明行業競爭加劇，特別是中國照明行業對國外品牌的沖擊力加劇。”比爾達董事長柯建軍談到，“在出售照明業務之后，科銳股價大漲，這也說明市場對科銳照明業務前景的擔憂！”

伊戈爾市場總監黎偉雄表示，照明LED化使得替換周期拉長三至五倍，LED下游產能很快會嚴重過剩，因此國際巨頭都在出清LED下游資產。

的確如此，在此之前有飛利浦、歐司朗將通用照明業務出售，聚焦更具科技含量的領域；后有GE完全退出照明市場，將公司未來重心放在電力、航空和醫療三大核心業務。兆馳股份副董事長全勁松認為，科銳此舉完全正確，若后續再處理，售價只會更低。

從科銳出售照明業務的舉動，可以看到公司向半導體轉型的決心。未來科銳也應會把更多的資源向SiC業務傾斜，做大做強自己的傳統優勢。