企業風險投資（Corporate Venture Capital）可以說是如今一些科技巨頭企業的標配了，無論是國內，還是硅谷。

企業風險投資（Corporate Venture Capital）可以說是如今一些科技巨頭企業的標配了，無論是國內，還是硅谷。企業通過投資這項武器，對初創企業進行融資，依托母公司的業務為這些創新公司提供扶持，也在探索企業創新邊界的同時，獲得一定的回報。

例如，像硅谷著名的企業風投有Google Ventures，專注于扶持創新企業；微軟旗下的企業風險投資子公司M12，主要投資企業軟件初創公司等。

著名風投數據庫 CB Insights 近日發布了 2018 企業風險投資報告，據其透露，全球企業風險投資去年共進行了 2740 宗交易，涉及金額高達 529.5 億美元。

到底哪些企業風投最活躍？哪些企業風投投的獨角獸最多？AI領域，最活躍的風投有哪些中國資本身影？硅谷洞察研究院對 CB Insights 2018全球企業風投報告進行編譯、解讀。

全貌：2018年全球773家企業風投保持活躍

相比 2017年，2018 年企業風險投資完成的交易數量增長了 32%，投資總額增長了 47%，達到 529.5 億美元。其中最大一筆交易是谷歌母公司旗下專注于增長股權的風投基金CapitalG投資的貨運物流公司 Manbang 的20億美元。

（全球企業風險投資活動創歷史新高，2013-2018年全球企業風險投資的交易數量和交易額）

僅2018年第二季度，企業風險投資 757 宗個企業風險投資交易和 141 億美元的融資額更是創下歷史新高。

（企業風險投資在整體風投生態里的貢獻持續增長，淺藍色代表企業風險投資的占比）

從上圖可以看到，2013-2018年企業風險投資在整體風投交易里的占比逐漸增加，2018年，企業風險投資參與了所有風投支持的交易中的23%，比2017年增加了3%。相較2013年，這個份額增長了7%。

2018年，企業風險投資的平均交易規模達到了歷史最高點——2630萬美元，超過之前最高的2015年的2410萬美元。

當然，同樣的，沒有企業風險投資參與的風投交易規模也達到了歷史最高點：2180萬美元，比2017年增長35%。

2018年企業風投的一大亮點是：眾多新企業風投的加入。據 CB Insights 統計，264個企業風險投資進行了首次投資，比2017新增35%。新的企業風險投資公司包括Coinbase風投、Maersk Growth、保時捷風投等等。

從總數來看，全球約773家企業風險投資公司在2018保持活躍運作。

地區：亞洲企業越來越吸引企業資本目光

從全球各地區來看，亞洲正在越來越多吸引著企業風投的目光，無論是中國、日本，還是印度。

CB Insights 報告顯示，亞洲地區“斬獲”2018年 38% 的企業風險投資，高于2017年31%的比例。歐洲交易份額下降至三年來最低——17%，而北美的交易份額也跌至歷史最低點41%。其中，在2018年第三季度，亞洲交易數量首次超越了北美。

（亞洲繼續縮小與北美交易份額的差距，2013-2018年按大陸劃分的全球企業風險投資交易份額，淺藍代表北美，橘色代表亞洲，深藍代表歐洲，綠色代表其他）

報告顯示，中國初創企業吸引企業風投的興趣比以往更多，獲得投資金額增加51％至108億美元，企業風險資本支持交易數量增長54％至351億美元。

下圖中，2015年，中國企業的融資總額明顯高于2016年，這跟滴滴出行兩輪 30 億融資有著緊密關系。

（面向中國的企業風險投資在18年創歷史新高）

與此同時，日本初創企業也吸引了眾多企業風險投資公司。

2018年，企業風投對日本公司的交易翻了不止一倍，從 2017 年的 158 筆增加到 2018 年的 317 筆，比例增加了101%。資金額度也顯著增加，從9億美金到14億美金，同比增長56%。年度最大的交易是財富管理平臺企業 Folio 的6300萬美元的A輪融資。

企業風投也繼續看到印度的潛力。2018年對印度創業公司的投資交易從2017年的59筆增長了20%到71筆，資金額略有增長，從2017年的16億美元到2018年18億美元。

盡管對亞洲地區表現出更多興趣，但全球企業風投向美國企業的投資交易數量和金額仍創下歷史新高：對美國投資活動增加了11％，達到1046筆交易，資金增加了28％，達到265億美元——二者均創下歷史新高。

百度AI領域投資居首位

從投資數量來看，去年前五大最活躍的企業風險投資集團當中，有兩家是中國資本。

CB Insights 統計，2018年百度風投和中國投資控股公司君聯控股的子公司君聯資本，排在谷歌風投、Salesforce創投和英特爾投資之后，成功排在了企業風投的前五位。百度風投去年已經首次進入企業風投前五名。

（2018年全球企業風險投資數量排名）

除了投資數量之外，百度以13起投資事件居于AI領域最活躍的企業風投公司名單榜首。M12 （微軟）和 GV (谷歌) 分別以11起和10起AI領域的投資事件居第二和第三。

（18年人工智能領域最活躍的企業風投）

CB Insights 認為，這符合百度風投母公司百度的目標，百度在近年來正從中國領先搜索引擎發展成為一家在包括人工智能平臺等各方面投資的全面技術集團。

同時，亞洲也成了企業風險投資在人工智能領域交易的溫床。

CB Insights 認為，企業風險投資對亞洲人工智能創業公司投資份額很快會超過對北美公司的投資份額。2018年，對亞洲的人工智能公司的投資份額增長了13%達到42%，這已經是連續第二年超過兩位數的增長了。同期，北美的交易份額大跌。

（淺藍色代表北美，橙色代表亞洲，深藍色代表歐洲，綠色代表其他地區）

總體來說，人工智能的交易量和數額達到歷史新高。

企業風險投資參與的人工智能交易從2017年的230筆增長了27%到2018年的291筆，交易額也從2017年的42億美元增加了19%到2018年的51億美元。2018年全球最大一筆人工智能交易是中國面部識別初創公司SenseTime（商湯科技）獲得的6.2億美元融資。

（人工智能公司依然很受企業風險投資歡迎）

如果從投資的獨角獸企業占比來看，谷歌旗下的 CapitalG 則成為投資獨角獸最多的企業。

CB Insights 統計，CapitalG（谷歌資本，偏中后期）是最活躍的獨角獸（十年以下，市值超過10億美金）投資者，在2018年投資了9家獨角獸公司。其次是投資了3家的谷歌風投（GV）、戴爾科技資本、君聯資本、橙色數字風投（法國電信巨頭旗下的風投）和高通風投則并列第三，分別投資了2家獨角獸公司。

（2018年投資獨角獸公司企業風險投資排名）

投資關鍵詞：互聯網、移動端、網絡安全、數字健康

除了人工智能之外，CB Insights 還對企業風投的投資重點做出了分析。其中，互聯網、移動端、網絡安全和數字健康成為全年投資的幾大關鍵詞。

報告發現，互聯網初創公司依然搶手，企業風險投資對互聯網初創企業投入巨資。據CB Insights數據，這些由企業風險投資公司支持的交易同比增長36％，從2017的879筆交易增長到了2018年的1199筆交易。資金額則在2018年增長了80％，達到212億美元。

（2013-2018年企業風險投資對互聯網產業的投資數量和金額）

例如，印度一家在線酒店預訂初創公司Oyo Rooms，去年9月籌集了10億美元的新基金，以擴大其國際業務。

去年，最吸引企業風險投資的其他行業還包括移動出行，其中東南亞打車巨頭Grab和Gojek籌集了數十億資金。

2018年對于網絡安全公司來說，也是吸引企業風險投資的標志性一年。2018年總共有112筆交易，比2017年多19筆。但投資金額卻增加到22億美元，高出2017年42%。

（網絡安全持續吸引企業風險投資）

從投資地區來看，盡管北美網絡安全公司在整體企業風險投資交易中的份額相較于前幾年有所減少，但比例保持穩定在65%，亞洲網絡安全公司的份額則從2017年的20%略微升高到22%。

其中，英特爾資本成為了2018年在網絡安全領域最活躍的企業風險投資公司，投資了6家網絡安全企業。緊隨其后的是新加坡電信Innov8和谷歌風投，兩者都有5宗網絡安全投資，通用電氣風投和戴爾科技資本則投資了4家。

對于數字健康領域（Digital Health）而言，由于亞洲地區更多的投資活動，企業風投對數字健康領域的投資持續增長，并在一度平穩后終于在2018年爆發：從2017年的138筆交易增長到192筆交易，增幅高達39%。 但總交易額略微有所下降，從2017年的34億美元下降到2018年的32億美元。

（企業風險投資對數字健康的投資逐漸增長）

從獲投地區來看，2018年亞洲占所有企業風險投資對數字健康公司投資交易數量的38%，比上一年高出7%。相比之下，美國地區占比則下降了7%，為41%。歐洲和其他地區仍然相對停滯不前。

從投資主體來看，谷歌風投是2018年在數字健康領域最活躍的企業風投，投下了10家數字健康初創公司。之后是百度風投（6家）、前軟銀集團投資部門的SBI投資（5家），以及通用電氣風投和Illumina風投（基因測序公司Illumina 2016年為其首個基金籌集了2.3億美元資金，專注于投資涉及基因組學和精準醫療的初創公司）。