武漢精測(cè)電子集團(tuán)股份有限公司

2019年第一季度報(bào)告

武漢精測(cè)電子集團(tuán)股份有限公司發(fā)布2019年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7800萬(wàn)元-8400萬(wàn)元,比上年同期增長(zhǎng)59.66%-71.94%。

一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期,盈利同比大增

武漢精測(cè)電子集團(tuán)股份有限公司發(fā)布2019年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7800萬(wàn)元-8400萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)59.66%-71.94%。業(yè)績(jī)預(yù)告區(qū)間中值為65.8%,略超市場(chǎng)預(yù)期。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因是公司2019年第一季度銷(xiāo)售收入同比大幅增加所致。

募投平板檢測(cè)設(shè)備項(xiàng)目擴(kuò)大產(chǎn)能,增強(qiáng)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)能

公司募投平板顯示檢測(cè)設(shè)備項(xiàng)目,將為平板顯示檢測(cè)設(shè)備領(lǐng)域持續(xù)增長(zhǎng)提供有力保障。公司“蘇州精瀨光電有限公司年產(chǎn)340臺(tái)套新型顯示智能裝備項(xiàng)目”募投項(xiàng)目產(chǎn)品主要包括:TFT小尺寸及OLED后工程自動(dòng)化檢測(cè)設(shè)備、TFT大尺寸后工程自動(dòng)化檢測(cè)設(shè)備、TFT前工程AOI及宏觀/微觀檢查機(jī)、OLED前工程自動(dòng)化檢測(cè)設(shè)備等,均為平板顯示檢測(cè)設(shè)備。未來(lái)三年,京東方、華星光電和惠科電子等國(guó)內(nèi)平板顯示行業(yè)大型廠商將新增產(chǎn)線約23條,新增投資金額合計(jì)超過(guò)6,500億元,受新增產(chǎn)線投資影響,包括平板顯示檢測(cè)系統(tǒng)在內(nèi)的平板顯示生產(chǎn)設(shè)備需求旺盛。我們認(rèn)為募投項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步擴(kuò)大公司平板顯示檢測(cè)系統(tǒng)產(chǎn)能,有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)占有率,增強(qiáng)盈利能力水平。

持續(xù)推進(jìn)半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備產(chǎn)業(yè)化,未來(lái)前景可期

公司通過(guò)自主構(gòu)建研發(fā)團(tuán)隊(duì)及海外并購(gòu)等手段,加快半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備的技術(shù)突破及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程,打開(kāi)國(guó)產(chǎn)替代空間。公司設(shè)立武漢精鴻電子、上海精測(cè)半導(dǎo)體,通過(guò)香港精測(cè)持有韓國(guó)IT&T公司25.20%的股權(quán),不斷推進(jìn)在半導(dǎo)體檢測(cè)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局。目前精測(cè)半導(dǎo)體主要從事以半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備為主的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,我們認(rèn)為公司依靠在平板顯示檢測(cè)領(lǐng)域取得的優(yōu)勢(shì)地位,有望提高其半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備在集成電路市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力,打造全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備供應(yīng)商及服務(wù)商。

LCD產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移,平板顯示檢測(cè)設(shè)備顯著受益

自2017年,內(nèi)地的液晶面板高世代線開(kāi)始進(jìn)入大規(guī)模投產(chǎn)和建設(shè)階段。中國(guó)大陸占比快速提升,從2013年13%的升至2017年的32%。未來(lái)高世代線新增產(chǎn)能主要來(lái)自中國(guó)大陸,據(jù)統(tǒng)計(jì),2019年有五條高世代線投產(chǎn),大陸有四條,總投資額為1848億元,相比18年提高800多億元,帶來(lái)的設(shè)備需求高達(dá)1200億元左右,公司作為國(guó)內(nèi)module制程檢測(cè)龍頭,有望充分受益。

Module制程全覆蓋,Cell與Array制程國(guó)產(chǎn)替代空間大

目前,公司產(chǎn)品已覆蓋Module制程的檢測(cè)系統(tǒng),并成功實(shí)現(xiàn)了Cell制程產(chǎn)品的規(guī)模銷(xiāo)售和Array制程產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。我們認(rèn)為,Cell和Array制程國(guó)產(chǎn)替代空間較大,未來(lái)公司在Cell和Array制程的設(shè)備有望逐步放量。

切入半導(dǎo)體測(cè)試領(lǐng)域,公司開(kāi)辟新賽道

公司與韓國(guó)IT&T合作進(jìn)行半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn),目前已實(shí)現(xiàn)主要產(chǎn)品ATE樣機(jī)出貨,有望于今年實(shí)現(xiàn)正式出貨。我們認(rèn)為,相比平板顯示,半導(dǎo)體測(cè)試領(lǐng)域更為廣闊。同時(shí),國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在政策和資金的助力下發(fā)展快速,通過(guò)切入半導(dǎo)體測(cè)試領(lǐng)域,公司有望開(kāi)辟新賽道,打開(kāi)新的增長(zhǎng)空間。

第二節(jié) 公司基本情況

一、主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

對(duì)公司根據(jù)《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第 1 號(hào)——非經(jīng)常性損益》定義界定的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目，以及把《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第 1 號(hào)——非經(jīng)常性損益》中列舉的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目界定為經(jīng)常性損益的項(xiàng)目，應(yīng)說(shuō)明原因

不適用

公司報(bào)告期不存在將根據(jù)《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第 1 號(hào)——非經(jīng)常性損益》定義、列舉的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目界定為經(jīng)常性損益的項(xiàng)目的情形。

第三節(jié) 重要事項(xiàng)

一、報(bào)告期主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生

（一）客戶(hù)集中風(fēng)險(xiǎn)

公司下游行業(yè)企業(yè)主要為規(guī)模較大的面板或模組廠商，行業(yè)產(chǎn)能集中度高，根據(jù)IHS資料，全球前7名面板廠商產(chǎn)能合計(jì)占比接近90%；前10名模組產(chǎn)能合計(jì)占比超過(guò)70%。近年來(lái)，全球面板及模組新增投資主要集中在我國(guó)，隨著京東方、華星光電、惠科電子和富士康的大規(guī)模投資，未來(lái)三年內(nèi)上述四家的新增面板投資占國(guó)內(nèi)面板投資總額比例超過(guò)70%。受此影響，公司客戶(hù)集中情況較為明顯。規(guī)模較大的平板顯示廠商處于基礎(chǔ)性核心地位，其投資規(guī)模直接影響著平板顯示檢測(cè)行業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jī)。近幾年，全球平板顯示產(chǎn)業(yè)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯，全球新增產(chǎn)線投資主要集中在我國(guó)，公司憑借產(chǎn)品良好的性?xún)r(jià)比和客戶(hù)服務(wù)優(yōu)勢(shì)較好地滿足了國(guó)內(nèi)面板廠商的需求，與京東方等主要客戶(hù)建立了穩(wěn)定信賴(lài)的合作關(guān)系，并獲得了全球主要平板顯示廠商的認(rèn)可。但是，如果京東方等公司主要客戶(hù)未來(lái)因投資計(jì)劃未能實(shí)施等原因?qū)е峦顿Y大幅下滑，而公司又未能及時(shí)開(kāi)拓新客戶(hù)，則將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)形成重大不利影響。

應(yīng)對(duì)措施：規(guī)模較大的平板顯示廠商處于基礎(chǔ)性核心地位，其投資規(guī)模直接影響著平板顯示檢測(cè)行業(yè)企業(yè)的業(yè)績(jī)。近幾年，全球平板顯示產(chǎn)業(yè)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯，公司憑借產(chǎn)品良好的性?xún)r(jià)比和客戶(hù)服務(wù)優(yōu)勢(shì)較好地滿足了國(guó)內(nèi)面板廠商的需求，與京東方等主要客戶(hù)建立了穩(wěn)定信賴(lài)的合作關(guān)系，并獲得了全球主要平板顯示廠商的認(rèn)可，公司一直努力擴(kuò)展客戶(hù)，在鞏固平板顯示客戶(hù)中的占有率之外，還積極向模組面板的上下游廠商拓展新的客戶(hù)，以減少未來(lái)的客戶(hù)集中風(fēng)險(xiǎn)。

（二）下游投資放緩的風(fēng)險(xiǎn)

檢測(cè)是平板顯示器件生產(chǎn)各制程中的必備環(huán)節(jié)，在LCD和OLED等平板顯示器件的生產(chǎn)過(guò)程中進(jìn)行光學(xué)、信號(hào)、電氣性能等各種功能檢測(cè)。平板顯示檢測(cè)行業(yè)發(fā)展受下游產(chǎn)業(yè)的新增產(chǎn)線投資及因新技術(shù)、新產(chǎn)品不斷出現(xiàn)所產(chǎn)生的產(chǎn)線升級(jí)投資所驅(qū)動(dòng)，與下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性。近年來(lái)智能手機(jī)、平板電腦、液晶電視、顯示器等消費(fèi)電子市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭較好，平板顯示器件出貨量持續(xù)提升，拉動(dòng)了平板顯示廠商的投資。但消費(fèi)電子市場(chǎng)偏好變化快、技術(shù)更新頻繁的特點(diǎn)對(duì)平板顯示廠商的產(chǎn)能、產(chǎn)量有較大影響，進(jìn)而影響平板顯示檢測(cè)系統(tǒng)的需求量及需求類(lèi)別。未來(lái)幾年，若平板顯示器件應(yīng)用市場(chǎng)需求增速下降或消費(fèi)偏好發(fā)生較大變化，使得平板顯示廠商的投資放緩，則會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

應(yīng)對(duì)措施：公司將密切關(guān)注下游行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，注重技術(shù)研發(fā)，豐富產(chǎn)品種類(lèi)，并積極引進(jìn)先進(jìn)、成熟的技術(shù)和高端人才，拓展新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不斷提高綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，提升公司行業(yè)地位。

（三）新產(chǎn)品開(kāi)發(fā) 及時(shí)性不足的風(fēng)險(xiǎn)

公司下游行業(yè)企業(yè)的平板顯示產(chǎn)品不斷向大尺寸、高解析度、輕薄、柔性方向發(fā)展，以LTPS、IGZO、OLED為典型代表的新型顯示技術(shù)的不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)快，對(duì)公司的平板顯示檢測(cè)系統(tǒng)技術(shù)升級(jí)速度要求較高。如果公司無(wú)法及時(shí)開(kāi)發(fā)出符合客戶(hù)產(chǎn)品升級(jí)換代需求的產(chǎn)品，將對(duì)公司的市場(chǎng)開(kāi)拓構(gòu)成不利影響。因此，公司存在新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及時(shí)性不足的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對(duì)措施：公司一貫堅(jiān)持實(shí)施自主創(chuàng)新的發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司已建立了較為完善的技術(shù)研發(fā)體系，形成了較強(qiáng)的自主創(chuàng)新能力，初步形成了多層次知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系。公司未來(lái)研發(fā)將持續(xù)保持高投入，不斷提升研發(fā)創(chuàng)新能力以應(yīng)對(duì)平板顯示行業(yè)新技術(shù)和制程不斷的更迭對(duì)平板檢測(cè)設(shè)備更高效、更穩(wěn)定、更智能的要求。成熟的研發(fā)團(tuán)隊(duì)使公司產(chǎn)品在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為公司的持續(xù)盈利能力提供了重要支持。未來(lái)，公司將進(jìn)一步提升產(chǎn)品品質(zhì)，不斷加強(qiáng)“光、機(jī)、電、算、軟”已有資源和能力的深度整合，同時(shí)加快專(zhuān)利數(shù)據(jù)庫(kù)的建設(shè)，進(jìn)一步完善多層次知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系。

（四）核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)

平板顯示檢測(cè)系統(tǒng)的研發(fā)和生產(chǎn)涉及電路優(yōu)化設(shè)計(jì)、精密光學(xué)、集成控制與信息處理等多個(gè)技術(shù)領(lǐng)域，具有跨專(zhuān)業(yè)、多技術(shù)融匯的特點(diǎn)，對(duì)技術(shù)研發(fā)人員的素質(zhì)要求較高，人才培養(yǎng)時(shí)間長(zhǎng)、難度大。成熟的研發(fā)團(tuán)隊(duì)使公司產(chǎn)品在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為公司的持續(xù)盈利能力提供了重要支持。由于平板顯示檢測(cè)行業(yè)在我國(guó)屬于新興行業(yè)，國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)時(shí)間相對(duì)較晚，相關(guān)人才較為稀缺。若出現(xiàn)核心技術(shù)人員的流失，將會(huì)直接影響公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及自主創(chuàng)新能力，進(jìn)而對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

應(yīng)對(duì)措施：為了留住人才吸引人才，公司一方面搭建有吸引力的薪酬機(jī)制，同時(shí)在上市前即進(jìn)行了針對(duì)高管及核心人員的股權(quán)激勵(lì)，2017年7月，公司又針對(duì)部分核心員工實(shí)施了限制性股票激勵(lì)方案。今后，公司會(huì)不斷通過(guò)良性的薪酬獎(jiǎng)勵(lì)及股權(quán)激勵(lì)吸引人才、留住人才。

（五）經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張，公司逐步增加控股子公司及參股公司，這對(duì)公司的管理與協(xié)調(diào)能力，以及公司在文化融合、資源整合、技術(shù)協(xié)同、營(yíng)銷(xiāo)拓展、風(fēng)險(xiǎn)管控方面提出了更高要求。盡管公司已有較為完善的法人治理結(jié)構(gòu)和組織構(gòu)架，擁有較為健全的運(yùn)營(yíng)體系，基本能滿足目前的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和發(fā)展需要，并且在管理、營(yíng)銷(xiāo)、技術(shù)開(kāi)發(fā)等方面儲(chǔ)備了一定的人才。但如果公司的組織結(jié)構(gòu)、管理模式等不能跟上公司內(nèi)外部環(huán)境的變化并及時(shí)進(jìn)行調(diào)整、完善，將給公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展帶來(lái)一定的影響。

應(yīng)對(duì)措施：公司將深入研究，改進(jìn)、完善并創(chuàng)新適合公司發(fā)展的管理模式和激勵(lì)機(jī)制，逐步強(qiáng)化內(nèi)部的流程化、體系化管理，減少管理風(fēng)險(xiǎn)。