在六家LED顯示屏上市公司中，大部分企業(yè)通過兼并購(gòu)的方式，將其業(yè)務(wù)涉及到多個(gè)領(lǐng)域：利亞德業(yè)務(wù)橫跨智能顯示、夜游經(jīng)濟(jì)、文旅新業(yè)態(tài)、VR/AR體驗(yàn)等；洲明科技則涉及顯示和照明工程業(yè)務(wù)；聯(lián)建光電將顯示與數(shù)字傳媒業(yè)務(wù)糅合；雷曼光電業(yè)務(wù)分LED顯示與體育；奧拓電子依托“LED+金融”雙輪驅(qū)動(dòng)。

但由于受大環(huán)境及行業(yè)影響，或自身資源整合能力的制約，多業(yè)務(wù)發(fā)展模式不及預(yù)期，甚至部分企業(yè)業(yè)績(jī)受并購(gòu)標(biāo)的拖累。2019年，諸如利亞德、聯(lián)建光電及雷曼光電紛紛表達(dá)了聚焦LED顯示業(yè)務(wù)的意愿，并采取了相應(yīng)措施。

01

夜游經(jīng)濟(jì)受阻，利亞德重構(gòu)業(yè)務(wù)重心

“龐大的”利亞德業(yè)務(wù)觸角已經(jīng)延伸到許多領(lǐng)域，其主營(yíng)業(yè)務(wù)包括智能顯示、夜游經(jīng)濟(jì)、文旅新業(yè)態(tài)、VR體驗(yàn)。利亞德2018年年報(bào)顯示，顯示業(yè)務(wù)仍然是其最重要的業(yè)務(wù)板塊，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到51.17億元，占其總營(yíng)收的66.45%。

2018年，由于各地政府執(zhí)行“去杠桿”和“降低政府負(fù)債”政策，暫停了部分基建類的投資。夜游經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)被劃分至基建類項(xiàng)目，利亞德該業(yè)務(wù)板塊受到了政策的影響。公司跟進(jìn)的諸多城市夜游經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，或暫停，或調(diào)整了付款周期。

利亞德夜游經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)去年?duì)I收15.31億，同比出現(xiàn)小幅下滑，在公司所有業(yè)務(wù)體系中的占比則同比大幅降低。

在即將步入下一個(gè)發(fā)展周期時(shí)，利亞德表示，公司的發(fā)展戰(zhàn)略定位為“深耕顯示+穩(wěn)健發(fā)展”，即未來(lái)三年，將智能顯示作為重中之重，加大研發(fā)投入，抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，繼續(xù)引領(lǐng)全球顯示技術(shù)的發(fā)展；同時(shí)將智能顯示視效方案與各領(lǐng)域結(jié)合，尤其是VR體驗(yàn)及文化體驗(yàn)等應(yīng)用領(lǐng)域，擴(kuò)寬市場(chǎng)，保障企業(yè)穩(wěn)定、健康、高質(zhì)量的成長(zhǎng)。

由此可以看出，利亞德未來(lái)將在顯示領(lǐng)域加大力度，作為推動(dòng)公司發(fā)展的主要力量源泉。

02

剝離相關(guān)資產(chǎn)，聯(lián)建光電聚焦主業(yè)

作為國(guó)內(nèi)的LED應(yīng)用企業(yè)，聯(lián)建光電在2014年至2017年間先后收購(gòu)并購(gòu)分時(shí)傳媒、友拓公關(guān)、易事達(dá)、精準(zhǔn)分眾、深圳力瑪、華翰文化、勵(lì)唐營(yíng)銷、遠(yuǎn)洋傳媒等企業(yè)。通過一路“買買買”，聯(lián)建光電轉(zhuǎn)型成為一家數(shù)字營(yíng)銷傳播企業(yè)，形成了數(shù)字設(shè)備、數(shù)字營(yíng)銷和數(shù)字戶外三個(gè)板塊的業(yè)務(wù)。

本想借助并購(gòu)擴(kuò)大業(yè)務(wù)板塊，卻不料被并購(gòu)標(biāo)的拖入泥潭。由于并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)承諾未達(dá)標(biāo)及業(yè)績(jī)?cè)旒伲茏C監(jiān)會(huì)處罰。不僅如此，由于前期的并購(gòu)積累高額的商譽(yù)，而并購(gòu)對(duì)象業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致上市公司計(jì)提大量商譽(yù)減值。

也正因?yàn)榇耍屄?lián)建光電去年的業(yè)績(jī)比較“慘淡”。聯(lián)建光電2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入41.02億元，同比增長(zhǎng)3.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-28．06億元，比上年同期減少2791.10%。

重壓之下，聯(lián)建光電在積極尋找出路，其一次又一次的出售子公司股權(quán)，就意味著聯(lián)建光電未來(lái)計(jì)劃“輕裝上陣”。3月15日，聯(lián)建光電分別以1元對(duì)價(jià)向郎森、宋杰轉(zhuǎn)讓西藏泊視合計(jì)64.62%的股權(quán)；3月26日，聯(lián)建光電全資子公司深圳聯(lián)動(dòng)擬將其持有的25.88%股權(quán)，以10,208萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給藍(lán)海購(gòu)實(shí)際控制人謝照；4月17日公告稱，聯(lián)建光電全資子公司分時(shí)傳媒將其持有的成都大禹及西安分時(shí)81%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給其法定代表人及總經(jīng)理朱賢洲。

從三次子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況來(lái)看，雖然一方面是迫于自身資金壓力，通過股權(quán)出售的方式減輕負(fù)債，盤活現(xiàn)金流；但另一方面也可以看出公司新的戰(zhàn)略布局，通過剝離相關(guān)資產(chǎn)，以達(dá)到聚焦主業(yè)的目的。

聯(lián)建光電通過處置部分前期并購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)，積極進(jìn)行投后整合優(yōu)化，進(jìn)一步聚焦主業(yè)，推進(jìn)數(shù)字化媒體建設(shè)，與公司數(shù)字設(shè)備顯示業(yè)務(wù)形成上下游結(jié)合。

03

證券簡(jiǎn)稱變更，雷曼聚焦LED再出發(fā)

雷曼是一家橫跨LED顯示和體育兩大業(yè)務(wù)的上市公司，但其體育業(yè)務(wù)發(fā)展始終不如人意。其2018年年報(bào)顯示，去年起體育業(yè)務(wù)營(yíng)收僅2165.97萬(wàn)元，同比下滑2.77%，而且只占總營(yíng)收的2.95%。

因此，雷曼日前將公司證券簡(jiǎn)稱由“雷曼股份”重新變更為“雷曼光電”。對(duì)于此次更名，雷曼光電回應(yīng)稱，公司目前實(shí)行聚焦高科技LED主業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，在鞏固與優(yōu)化傳統(tǒng)LED業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，將COB小間距LED顯示面板確定為公司未來(lái)的產(chǎn)品和技術(shù)的戰(zhàn)略重點(diǎn)，致力推動(dòng)中國(guó)LED光電行業(yè)的發(fā)展。

雷曼光電認(rèn)為，本次證券簡(jiǎn)稱變更契合公司堅(jiān)定發(fā)展LED主業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，便于公司在光電行業(yè)品牌形象的宣傳推廣，更有利于公司未來(lái)的發(fā)展。

既然體育業(yè)務(wù)始終無(wú)法擺上臺(tái)面，那倒不如光明正大地發(fā)展LED業(yè)務(wù)。通過此次證券簡(jiǎn)稱的變更，可以窺探到雷曼光電精耕COB細(xì)分產(chǎn)品應(yīng)用市場(chǎng)，深入挖掘市場(chǎng)機(jī)遇，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)公司整體發(fā)展的意愿。

從前期的業(yè)務(wù)擴(kuò)張到如今收縮戰(zhàn)線聚焦主業(yè)，可以看出，顯示屏企業(yè)正宣告回歸。新時(shí)期，新戰(zhàn)略，企業(yè)需要選擇一條符合自身發(fā)展的路線。