近期，歐菲光事件備受業(yè)界關(guān)注。表面上看只是一家企業(yè)經(jīng)營(yíng)遇到的問(wèn)題，背后折射的卻是在暗流涌動(dòng)的消費(fèi)類(lèi)電子市場(chǎng)中，模組產(chǎn)業(yè)上下游廠商們共同面臨的考驗(yàn)。

事件回顧

歐菲光于2010年登陸資本市場(chǎng)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為光學(xué)光電業(yè)務(wù)和智能汽車(chē)業(yè)務(wù)。

截至2018年末，攝像通訊類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收占公司總營(yíng)收逾一半，觸控顯示類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收占公司總營(yíng)收的30%。

4月25日晚間，曾經(jīng)的白馬股歐菲光發(fā)布年報(bào)，在毫無(wú)征兆的情況下暴雷，從業(yè)績(jī)快報(bào)預(yù)盈18.4億元變?yōu)槟陥?bào)凈利潤(rùn)虧損5.2億元。

次日，歐菲光一字跌停，兩個(gè)月新低。

隨后，歐菲光在4月29日公告稱(chēng)控股股東正在籌劃引進(jìn)國(guó)資機(jī)構(gòu)作為大股東，擬轉(zhuǎn)讓不低于18%的股份給國(guó)有控股企業(yè)，股票停牌。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)市場(chǎng)智能手機(jī)出貨量合計(jì)3.98億臺(tái)，同比下降10.50%。除此之外，受制于5G手機(jī)短期內(nèi)對(duì)出貨量提升貢獻(xiàn)度有限，2019年手機(jī)出貨量仍將延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。

國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)連續(xù)幾年的銷(xiāo)量衰退，預(yù)示著國(guó)內(nèi)智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈早已邁入“大者恒大、優(yōu)勝劣汰”的時(shí)代；在這其中，模組行業(yè)的現(xiàn)狀尤為慘烈。

這從2018年產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的財(cái)報(bào)中可以顯見(jiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈部分一線大廠尚能錄得正向收益，然而不乏有公司開(kāi)始出現(xiàn)虧損，亦或是毛利率無(wú)限趨近于零。

歐菲光事件的發(fā)生，更是給產(chǎn)業(yè)鏈的一記警鐘。

連鎖反應(yīng)發(fā)酵 上下游企業(yè)承壓

在收到關(guān)于2018年年報(bào)關(guān)注函后的第十二天，歐菲光正式對(duì)深交所提出的問(wèn)題進(jìn)行了回復(fù)。

5月7日，歐菲光發(fā)布《關(guān)于交易所關(guān)注函回復(fù)的公告》，公告內(nèi)容主要針對(duì)存貨形成以及存貨減值的原因進(jìn)行了說(shuō)明如下。

由于去年上半年業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，造成歐菲光在上半年的經(jīng)營(yíng)策略上偏樂(lè)觀；且在客戶政策和產(chǎn)品準(zhǔn)備上偏超前，而集團(tuán)總部對(duì)業(yè)務(wù)單元采購(gòu)、生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)等環(huán)節(jié)計(jì)劃管理工作監(jiān)控不足，最終導(dǎo)致相關(guān)原材料的備貨和產(chǎn)成品的庫(kù)存在去年快速增加。

截至2018年12月31日的存貨中，部分超量備貨、產(chǎn)品被淘汰，已確定無(wú)訂單，未來(lái)難以實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售。另外對(duì)于未來(lái)可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售的存貨，歐菲光根據(jù)產(chǎn)品最近訂單售價(jià)為基礎(chǔ)確定其可變現(xiàn)凈值，計(jì)提存貨減值損失。

綜上來(lái)看，造成歐菲光2018年存貨數(shù)量大幅增加以及庫(kù)存貶值的主要原因，一方面是眼下市場(chǎng)需求的不可控性，另一方面則是模組產(chǎn)品更新?lián)Q代加速且毛利率持續(xù)下滑的現(xiàn)狀。

事實(shí)上，受到這兩方面原因影響的企業(yè)遠(yuǎn)不止歐菲光一家。

尤其在這些體量龐大的企業(yè)面臨考驗(yàn)時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈中的連鎖反應(yīng)也開(kāi)始快速發(fā)酵。當(dāng)一家企業(yè)的市占率達(dá)到一定規(guī)模，整個(gè)供應(yīng)體系無(wú)疑是牽一發(fā)動(dòng)全身。

其中，代表廠商當(dāng)屬同行業(yè)的合力泰。

回顧2018年，陷入資金困局的合力泰就給供應(yīng)商帶來(lái)不小的影響。眼下，雖然搭乘了國(guó)資紓困的東風(fēng)，但合力泰似乎并沒(méi)有展現(xiàn)出乘風(fēng)破浪的勢(shì)頭，仍有不少供應(yīng)商無(wú)法脫離貨款難收的局面。

據(jù)同業(yè)人士透露：“在合力泰供應(yīng)體系中的公司，除了有話語(yǔ)權(quán)的大廠外，中小廠商遇到拖欠貨款的問(wèn)題再正常不過(guò)了。雖然現(xiàn)在國(guó)資入主，但是合力泰整個(gè)體系還是很龐大，因?yàn)閲?guó)資要完成交割還有一段時(shí)間，所以目前供應(yīng)商的環(huán)境并沒(méi)有得到改善。”

同理，歐菲光作為模組業(yè)巨頭，不論是TP模組、CCM、還是指紋識(shí)別模組的出貨量都十分巨大，這意味著在其供應(yīng)體系中有著非常多大大小小的企業(yè)。

除了索尼、三星等強(qiáng)勢(shì)供應(yīng)商，缺少話語(yǔ)權(quán)的中小廠商在本次事件中勢(shì)必承壓。

歐菲光的供應(yīng)商貨款問(wèn)題其實(shí)從去年第四季度就開(kāi)始出現(xiàn)，不過(guò)得益于歐菲光解決此事的效率頗高，貨款問(wèn)題已經(jīng)得以緩解。

除此之外，歐菲光事件的發(fā)生對(duì)國(guó)內(nèi)眾多同行也產(chǎn)生了一些影響。

有行業(yè)人士對(duì)感慨：“雖然受到市場(chǎng)環(huán)境的壓迫，但大家一直以來(lái)仍在這個(gè)產(chǎn)業(yè)中堅(jiān)持，因?yàn)檫@些巨頭長(zhǎng)期被當(dāng)作我們努力的目標(biāo)和榜樣，所以歐菲光出現(xiàn)這樣的情況其實(shí)讓我們變得很迷茫。”

一二線斷層巨大 企業(yè)有心無(wú)力

從很久以前很開(kāi)始，國(guó)內(nèi)模組行業(yè)一直存在一二線廠商之間斷層嚴(yán)重的現(xiàn)象。兩者相比，不論是研發(fā)實(shí)力、產(chǎn)品規(guī)格、制造水平、產(chǎn)能規(guī)模、客戶體系還是資本實(shí)力，都存在十分明顯的差距。

然而，冰凍三尺非一日之寒；形成眼下局面，且造成二線廠商一直無(wú)法躋身一線的原因并不是偶發(fā)。

雖然發(fā)展初期礙于技術(shù)水平的限制，國(guó)內(nèi)模組廠商只能產(chǎn)出一些中低端的產(chǎn)品；但背靠著全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)，這些廠商的日子過(guò)得頗為滋潤(rùn)。

但好景不長(zhǎng)，隨著國(guó)內(nèi)智能手機(jī)需求飛速增長(zhǎng)，對(duì)于供應(yīng)鏈的配套需求也急劇上漲，國(guó)內(nèi)各類(lèi)供應(yīng)商數(shù)量猛增。不同于集成電路、光學(xué)等產(chǎn)業(yè)，模組產(chǎn)業(yè)的技術(shù)門(mén)檻相對(duì)較低，使得其迅速成為多家企業(yè)嚴(yán)重的“肥肉”。

大批競(jìng)爭(zhēng)者的涌入，造就了當(dāng)今模組市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)的環(huán)境。與此同時(shí)，為滿足終端需求拿到訂單，殺價(jià)成為國(guó)內(nèi)廠商彌補(bǔ)不足之處的武器，長(zhǎng)此以往形成的競(jìng)爭(zhēng)習(xí)慣造就了毛利率跌跌不休的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。

如今，業(yè)績(jī)虛高，毛利卻逐年下滑的現(xiàn)象已經(jīng)成了模組業(yè)的常態(tài)。在行業(yè)巨頭面臨考驗(yàn)的背后，其實(shí)是無(wú)數(shù)的中小企業(yè)是與之同呼吸、共命運(yùn)。

在當(dāng)前階段，模組廠商已到了不得不變的時(shí)候了；時(shí)至今日，轉(zhuǎn)型成了唯一的出路。

不過(guò)該往哪轉(zhuǎn)？怎么轉(zhuǎn)？是絕大多數(shù)模組廠商共同面臨的問(wèn)題。

對(duì)此，有行業(yè)人士認(rèn)為，在任何一個(gè)制造產(chǎn)業(yè)中立于不敗，首先要有過(guò)硬的技術(shù)，讓他人無(wú)法復(fù)制。雖然這樣成功的案例并不少見(jiàn)，然而眼前的現(xiàn)實(shí)比想象中更加殘酷。

該人士進(jìn)一步指出：“提升產(chǎn)品整體的規(guī)格和技術(shù)水平是每一家意圖轉(zhuǎn)型的企業(yè)不得不邁出的一步，可對(duì)于很多企業(yè)來(lái)說(shuō)，眼下的市場(chǎng)和行業(yè)，給不了他們提升的時(shí)間和空間。”

其次，以汽車(chē)電子、安防等市場(chǎng)為代表的非手機(jī)市場(chǎng)成為現(xiàn)階段的大勢(shì)所趨，國(guó)內(nèi)外的一線廠商均已在數(shù)年前就展開(kāi)了規(guī)劃和布局，這些缺乏資源和實(shí)力的企業(yè)未來(lái)靠什么競(jìng)爭(zhēng)？至少目前在汽車(chē)電子相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)上，仍是遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后。

不論各類(lèi)模組，絕大部分的廠商沒(méi)有扎實(shí)的產(chǎn)品制造水平、缺乏先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)能力、還陷于價(jià)格低價(jià)泥淖中難以脫離；在眼下這個(gè)存量競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，逆風(fēng)翻盤(pán)的道路可以說(shuō)是困難重重。