星巴克已是零售連鎖咖啡店行業無可爭議的王者，如今，它還有望超越麥當勞，成為全球最有價值的連鎖餐廳。

受 2016 年上半年“同店銷售額”（同一間銷售店在相同時期下的銷售額）下降以及長期出任 CEO 的霍華·舒茲（Howard Schultz）上個月宣布即將辭職的影響，星巴克去年的股票下跌 7.5%。

盡管如此，野村證券著名分析師卡利諾夫斯基（Mark Kalinowski）仍然認為，星巴克今年將把麥當勞從連鎖餐飲業第一的寶座拉下來。在他看來，股票下跌可能會使星巴克對投資者更具吸引力，因為公司必須保持來年的穩定增長。

卡利諾夫斯基指出，在 9 月財政年度結束之前，星巴克的全球店鋪數量將增長 8% 以上，全球同店銷售額也將有約 5% 的增長。由于市場占比擴大，星巴克的收入將呈兩位數增長，每股收益將增加 12%。

根據卡利諾夫斯基的分析，飲料行業發展空間更大、競爭更少，這使得星巴克比麥當勞和其他以食品為主的競爭對手更具優勢，且星巴克新的高端品牌“臻選”（Starbucks Reserve）系列也有望以較高的定價為其帶來 30 億美元的銷售額。

雖然可能不是在 2017 年，但星巴克超越麥當勞，摘得餐飲市場王冠只是時間問題。

這一預測雖然大膽，但華爾街對星巴克普遍看漲卻是事實。

根據彭博社的數據，在 33 位分析師中，有 29 位推薦買入星巴克股票。相反地，追蹤麥當勞的 35 位分析師中，建議購買其股票的僅有 15 位。要知道自 2015 年初 Steve Easterbrook 出任麥當勞 CEO 以來，該公司的股票漲幅已接近 30%。

?

?

▲ 盡管星巴克在與麥當勞和賽百味的競爭中仍處于追趕地位，但其規模正在一步步逼近。（Source：Bloomberg）

當然，要想從麥當勞手中搶走第一的位置，星巴克還有一段路要走。目前其市值徘徊在 800 億美元上下，而無處不在的麥當勞市值高達 987 億美元。

不過，如果星巴克能夠實現每年店鋪數量增長超過 8% 的目標，它有可能在 2021 年成為幾十年來第一個取代麥當勞成為連鎖餐飲業老大的品牌。

?