引言：
?
在高不可攀的周期敘事里，企業(yè)自己錘煉業(yè)務(wù)韌性、努力穿越周期的邏輯其實更重要。在經(jīng)歷了上半年的低谷后，聞泰科技脫胎換骨，用一份亮眼的三季報強勢回歸，告訴我們：只有不斷挖掘生產(chǎn)力，夯實自身競爭的基礎(chǔ)，才是硬道理。
?
10月25日，聞泰科技發(fā)布2024年三季報。數(shù)據(jù)顯示，該公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入195.71億元，環(huán)比增長12.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.74億元，相較第二季度的-298.37萬元，成功實現(xiàn)扭虧為盈，環(huán)比增加2.77億元，改善明顯。
?
回望2022年和2023年，全球宏觀經(jīng)濟復(fù)雜多變，消費電子持續(xù)不景氣，半導(dǎo)體行業(yè)進入下行周期，受市場供需變化、技術(shù)迭代等影響，“去庫存”成為市場的主基調(diào)。全球不少企業(yè)面臨內(nèi)卷、降本增效、價格倒掛等情況。
?
行業(yè)凜冬之下，誰都不能幸免。即使是已成為全球功率半導(dǎo)體龍頭的聞泰科技，也一度面臨嚴峻挑戰(zhàn)。從過往的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，這家公司在2023年Q4與2024年Q1出現(xiàn)下滑，明確觸底。
?
一時間，質(zhì)疑、非議紛紛襲來，伴隨市場的不斷波動，聞泰科技承受了巨大的壓力。
?
壓力之下，聞泰科技如何在逆境中找到破局之道，不僅穩(wěn)固了市場地位，更實現(xiàn)了業(yè)績的飛躍？我們一一來解讀。
?
鞏固半導(dǎo)體業(yè)務(wù)領(lǐng)先優(yōu)勢
?
面對挑戰(zhàn)，最好的應(yīng)對方式是回歸基本面，找準自身的核心優(yōu)勢，強化核心競爭力。
?
作為全球分立與功率芯片 IDM 龍頭廠商之一，聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)持續(xù)保持領(lǐng)先地位。根據(jù)芯謀研究《中國功率分立器件市場年度報告》，安世半導(dǎo)體已連續(xù)4年穩(wěn)坐中國功率分立器件公司排名榜首，在全球排名中的位置則不斷攀升。2021年上升3名至全球第6名，2022年上升1名至全球第5名，2023年則已經(jīng)躋身全球第3名。
?
通過緊抓強勢業(yè)務(wù)，聞泰科技的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在Q3交出了亮眼的成績單：第三季度實現(xiàn)收入為38.32億元，環(huán)比增長5.86%，業(yè)務(wù)毛利率為40.5%，同比提升2.8個百分點，環(huán)比提升1.8個百分點，實現(xiàn)凈利潤6.66億元，環(huán)比增長18.92%。
?
三季報顯示，聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在汽車及工業(yè)與電力領(lǐng)域的收入保持穩(wěn)健，其他消費電子類如移動及穿戴設(shè)備、計算機設(shè)備、消費領(lǐng)域的收入環(huán)比恢復(fù)較快。不僅鞏固了現(xiàn)有市場地位，還為未來的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。
?
另一方面，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)也是全球汽車半導(dǎo)體龍頭之一， 90%的產(chǎn)品都符合車規(guī)級標準，所有晶圓廠都通過車規(guī)級認證。汽油車時代，全球汽車單車平均應(yīng)用公司芯片約 400 顆，在當前的電動車已有客戶的案例中，單車最高應(yīng)用接近 1,000 顆。
?
所以，聞泰科技在半導(dǎo)體方面的故事，還有很大的書寫空間。
?
提質(zhì)增效，優(yōu)化經(jīng)營管理水平
?
面對復(fù)雜、充滿不確定性的外部環(huán)境的行業(yè)環(huán)境，聞泰科技產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)在第三季度強勢翻盤，取得了好成績，展現(xiàn)出強大的抗風險能力的同時，也意味著其過去的提質(zhì)增效措施已取得明顯成果。
?
通過優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、提升運營效率，聞泰科技的產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)在第三季度實現(xiàn)收入為157.30億元，同比增長45.58%，環(huán)比增長14.79%，毛利率為3.8%，環(huán)比提升1.8個百分點，扣除可轉(zhuǎn)債利息費用后業(yè)務(wù)虧損2.49億元；進一步扣除因美元匯率下跌造成的匯兌損失后，業(yè)務(wù)虧損進一步減少，環(huán)比大幅改善，展示出強大的發(fā)展韌性。
?
2024年上半年以來，聞泰科技緊抓“提質(zhì)增效”不放松，不斷提升經(jīng)營管理效率。此前，產(chǎn)業(yè)鏈消息稱聞泰科技對產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)進行大規(guī)模調(diào)整，包括精簡虧損的項目、合并臃腫的部門、全面革新管理體系、聚焦主營業(yè)務(wù)，提升管理效率和盈利能力，使公司能夠更好地適應(yīng)外部環(huán)境變化，進而推動公司實現(xiàn)可持續(xù)增長。
?
聞泰科技在三季報中表示，產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)提升經(jīng)營質(zhì)量的成果在第三季度已經(jīng)進一步顯現(xiàn)：（1）緊抓市場增量機遇，服務(wù)客戶高ASP產(chǎn)品，客戶新項目、新業(yè)務(wù)拓展順利，部分新項目開始量產(chǎn)出貨；（2）合作共贏提升產(chǎn)品毛利率，積極優(yōu)化與上下游合作伙伴相關(guān)業(yè)務(wù)，例如與客戶商務(wù)條款開始生效，引入新的供應(yīng)商伙伴等；（3）加強內(nèi)部管理，優(yōu)化運營效率，控費增效，產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)2024年前三季度三大費用的費用率同比下降。
?
下半年這幾個月，可以看作行業(yè)的收獲期。因為行業(yè)的基本面出現(xiàn)了顯著的改善。
?
首先，隨著下游需求的增加，半導(dǎo)體行業(yè)在新一輪科技革新的推動下可能會繼續(xù)上行，行業(yè)暖意有望持續(xù)。
?
近日，半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會（SIA）宣布，2024年8月份，全球半導(dǎo)體銷售額達到531億美元，同比增長20.6%，環(huán)比增長3.5%，8月份銷售總額創(chuàng)下歷史新高，月度銷售額連續(xù)第五個月增長。
?
其次，消費電子賽道周期復(fù)蘇趨勢早已確立，這有利于以聞泰科技為代表的產(chǎn)業(yè)鏈充分施展武功。
?
可預(yù)見的是，隨著半導(dǎo)體和消費電子市場復(fù)蘇趨勢逐步加強，聞泰科技將有望繼續(xù)在行業(yè)復(fù)蘇期捕捉更多市場機遇，實現(xiàn)企業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展。
?
?