PCB的產業鏈從上至下依次為：上游原材料—中游基材—下游PCB應用

上游原材料

上游原材料包括銅箔、樹脂、玻璃纖維布、木漿、油墨、銅球等，其中銅箔、樹脂和玻璃纖維布是三大主要原材料。

銅箔是制造覆銅板最主要的原材料，是一種陰質性電解材料，沉淀于電路板基底層上，它作為PCB的導電體在PCB中起到導電、散熱的作用。

玻璃纖維布也是覆銅板的原材料之一，在PCB制造中作為增強材料起到增加強度和絕緣的作用，在各類玻纖布中，合成樹脂在PCB制造中則主要作為粘合劑將玻璃纖維布粘合到一起。

全球前十大電解銅箔生產企業產量占比

銅箔生產行業集中度高，行業龍頭議價能力強。PCB生產所使用的銅箔主要采用電解法制成，電解銅箔的工藝流程較長，加工要求嚴格，存在資本和技術壁壘，歷經數次整合后行業集中度較高，全球銅箔前十大生產商占據73%的產量，對整個銅箔行業的議價能力較強，上游原材料銅的漲價可向下轉移。銅箔價格影響覆銅板價格，進而向下引起線路板價格變化。

中游基材

中游基材主要指覆銅板（CCL）。覆銅板由銅箔，環氧樹脂，玻璃纖維紗等原材料加工制成。PCB營業成本中原材料成本占比較大，約60-70%。

覆銅板是PCB制造的核心基材。覆銅板是將增強材料浸以有機樹脂，一面或兩面覆以銅箔，經熱壓而成的一種板狀材料，擔負著（PCB）導電、絕緣、支撐三大功能，是一類專用于PCB制造的特殊層壓板，覆銅板占整個PCB生產成本的20%～40%，在所有PCB的物料成本中占比最高，玻纖布基板是最常見的覆銅板類型，由玻纖布作為增強材料，環氧樹脂為粘合劑制成。

覆銅板構造示意圖

下游PCB的應用

下游則是各類PCB的應用，產業鏈自上而下行業集中度依次降低。

在通信領域的應用占比由2009年的22%提升至2017年的27%，PCB在通信領域的應用呈穩步上升趨勢，主要運用于手機、光模塊、濾波器、通訊背板、通訊基站天線等設備中。