1、中國手機市場已全面回暖

“二季度生產情況肯定比一季度好，最困難時期已經過去。”華南一家手機產業(yè)鏈上市公司人士說。

中國信通院5月12日發(fā)布的報告顯示，2020年4月份國內手機市場總體出貨量4172.8萬部，同比增長14.2%;2020年1-4月，國內手機市場總體出貨量累計9068.1萬部，累計下降20.1%。

注：2020年2月累計出貨量增速為-44%。

其中，5G手機出貨量占近四成份額。國內手機市場出貨量此前已連續(xù)10個月同比下滑，多位手機產業(yè)鏈人士認為國內手機市場已全面回暖。

2、5G手機占比提升

光弘科技是一家專業(yè)電子代工廠商，其客戶涵蓋華為、vivo、小米、聞泰、華勤等。光弘科技董秘楊榮說，“現(xiàn)在是4G向5G過渡階段，公司生產的5G手機占比在20%至25%之間。產能高峰遠沒到來，我們有幾十條生產線，現(xiàn)在還在加緊下設備訂單，準備迎接產能高峰。預計5G手機產能高峰在三、四季度。”

中國信通院報告顯示，國內5G手機出貨占比已從1月份的26.3%提升至4月份的39.3%。

從5G手機具體出貨情況看，2020年4月，國內市場5G手機出貨量1638.2萬部，占同期手機出貨量的39.3%;上市新機型22款，占同期手機上市新機型數(shù)量的45.8%。1-4月，國內市場5G手機累計出貨量3044.1萬部、上市新機型累計65款，占比分別為33.6%和47.4%。

中信建投證券指出，盡管總量受到抑制，國內5G手機呈現(xiàn)明顯的結構性上漲趨勢。預計今年上半年2500元起機型將實現(xiàn)全系列搭載5G，年底千元機將搭載5G，國內5G智能手機全年出貨量在1.4億-1.5億部。

中信證券認為，一季度、三季度為各大手機品牌的密集發(fā)布新品時間。3月，華為、榮耀、紅米、OPPO、vivo相繼召開產品發(fā)布會，普遍推出5G新機型。截至目前，主流品牌5G手機已全面覆蓋2000元以上價位段，看好全年的5G滲透率提升以及價位段下探。從一到兩年的維度看，預計5G等升級換代需求仍可支撐行業(yè)高速增長。

3、部分公司訂單飽和

二季度已恢復正常生產，部分公司甚至出現(xiàn)訂單飽和狀態(tài)。

楊榮表示，公司3月下旬就恢復正常生產，現(xiàn)在工廠處于滿產狀態(tài)。光弘科技拿到的訂單增加了，公司擴產了，員工數(shù)量甚至超過去年峰值。公司惠州工廠去年9月份高峰時有13000人，現(xiàn)在超過15000人。

受益于通訊業(yè)務大幅增長、安世半導體并表等因素影響，聞泰科技預計上半年累計凈利潤較上年同期將有較大增幅。5月12日，聞泰科技相關負責人對中國證券報記者表示，“我們訂單充足，有些客戶還追加了訂單。現(xiàn)在訂單情況好于去年同期。”

5月11日，聯(lián)創(chuàng)電子副總裁、董秘饒威在電話會議上表示，公司的手機鏡頭和手機模組，包括高清廣角鏡頭都是全部滿產狀態(tài)。公司5月、6月份的訂單基本飽和，7、8月份訂單要在5月底才會有比較清晰的情況。光學業(yè)務全年銷售收入目標沒有太大變化。

5月7日，領益智造接受機構調研時表示，“2020年第一季度比較好，第二季度也會有所增長;但全年保持謹慎樂觀的態(tài)度，主要因為第三季度存在不確定性。但第四季度和明年會有不錯的表現(xiàn)。”

4、海外市場存不確定性

從手機產業(yè)鏈的情況看，海外疫情蔓延對手機市場需求的影響仍不可忽視。中信證券指出，受海外疫情影響，部分終端客戶銷量短期存下滑風險。

華南一家手機產業(yè)鏈上市公司人士說，“受海外疫情影響，手機品牌客戶受到沖擊，公司二季度遭遇了客戶砍單情況。但公司非手機業(yè)務，平板、可穿戴設備業(yè)務訂單有所增加。”

從港股公司舜宇光學科技的情況看，4月公司手機鏡頭出貨量為1.11億件，同比減少1.8%，環(huán)比下降2.4%;手機攝像模組出貨量為4381.9萬件，同比增長12.7%，環(huán)比增長11.1%。

短期看，受疫情影響終端需求面臨不確定性，舜宇光學科技二季度出貨情況或承壓;展望未來，預計多攝新機拉貨將推動出貨量再上臺階，5G商用將推動手機視頻拍攝需求增加。長期看，公司鏡頭規(guī)格隨客戶持續(xù)升級及超大像面、5-10倍光學變焦手機、超小頭部等鏡頭按計劃成功研發(fā)與量產，會為公司帶來增量空間。

中信建投證券認為，從整體情況看，供給端風險小于需求下滑的風險，擴產能與補庫存的恢復將比需求回暖速度更快，彈性也更大。

聞泰科技相關負責人表示，“現(xiàn)在海外市場需求還不確定，受疫情影響消費者對價格可能更加敏感。我們給客戶做的多是高性價比機型，產品競爭力有所提升，沒有遇到客戶砍單的情況。印度工廠開始復工了，預計6月份恢復正常。國內市場開始全面回暖，特別是5G產品的上市有望帶動公司業(yè)績增長。”

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